公司发展历程 - 1987年公司以"杭州上城区校办企业经销部"名义成立，初始资金14万元通过借款方式注入[5] - 1991年公司营收突破2亿元，利润达4000万元，随后并购杭州罐头厂并推出娃哈哈果奶实现三个月扭亏为盈[6] - 1994年首创"产销联合体"模式解决经销商拖欠款问题，要求经销商缴纳保证金并支付高于银行的利息[11] - 1996年引入法国达能4500万美元及5000万人民币商标转让费，完成首次产权变革[16] - 2007年通过舆论攻势解除与达能合作，最终由宗氏家族全资控股[22] 营销与市场策略 - 早期通过儿童口服液切入市场，广告语"喝了娃哈哈，吃饭就是香"形成差异化定位[5] - 1992年南京"果奶风波"事件引发全国媒体关注，《人民日报》头版报道推动打破区域市场壁垒[9][13] - 提出"头顶住、腰发力""农村包围城市"等营销理念，建立超20年稳定经销商体系[12] - 经销商体系中"娃二代""娃三代"占比高，体现渠道传承性[12] 企业治理特点 - 创始人全年超50%时间用于经销商货源调配，极少参与外部社交活动[14] - 员工管理以稳定性著称，极少主动裁员且注重老员工保护[14] - 坚持非上市策略，1994年"娃哈哈美食城"上市计划因资产结构不透明未果[30] 品牌形象塑造 - 通过"不上市""无海外资产""高铁二等座""年开销5万元""穿布鞋"等标签构建民族企业家形象[26][27][28] - 2017年公开质疑数据服务器安全问题，强化"爱国"话语体系[24] - 布鞋等生活细节被符号化传播，形成公众对"富而不骄"的集体想象[33] 行业影响 - 1991年"小鱼吃大鱼"式国企并购案例被《解放日报》头版报道，成为改革典型[6][8] - 与太阳神、三株、秦池等同期品牌相比，展现出更强的品牌延续性和营销稳健性[12] - 达能事件引发外资合作契约精神的行业讨论[17] 创始人特质 - 出身底层经历塑造独特商业风格，被描述为"狼性"与"冷酷清醒"并存[6] - 专注企业运营近乎工作机器，缺乏高尔夫、名车等传统企业家爱好[14] - 擅长捕捉消费者心理，将饮料营销策略迁移至公众形象塑造[25][38]

智通财经APP获悉，可口可乐(KO.US)将于7月22日美股盘前公布第二季度业绩。市场预期，这家全球最大的饮料制造 商每股收益为0.83美元，同比下降1.2%。营收预计为125.9亿美元，较上年同期增长1.9%。 增长乏力且估值偏高 早些时候，其主要竞争对手百事可乐(PEP.US)刚刚交出一份亮眼的季度成绩单，凭借国际市场的持续增长，该公司Q2 营收、利润均实现超预期。 同样地，可口可乐在第一季度经调整后实际每股收益为0.73美元，营收112.2亿美元，略高于市场预期的0.72美元每股 收益和111.7亿美元营收预期。 但不同的是，可口可乐始终过度依赖不可持续的价格上涨策略推动缓慢增长。一季度，尽管该公司在欧洲市场实现小 幅销量增长，但在北美及欧非中东等关键市场，价格上涨仍是推动营收增长的主因。北美浓缩液销售价格上调4%， 这成为一季度营收增长的主要驱动力。2024年，可口可乐产品价格平均上涨5.8%。 | | Concentrate | | | Acquisitions. Divestitures and Structural | Reported Net | Organic | Unit Case | | ...

参会情况 - 81家机构计104人，个人投资者计7人参与2025年6月5日在北京国测国际会展中心2层国测厅的投资者关系活动 [2] - 上市公司接待人员包括党委书记、董事长耿超等多位高管 [2] 十五五规划 - “十四五”圆满收官在望，“十五五”规划编制和“十四五”评估工作有序推进，内部已达成初步共识 [2] - 重点抓好深化卓越管理体系建设、深耕市场建设、加速供应链转型、推进数字化建设四件大事 [3] - 强化组织、人才保障机制，增强创新驱动，守正创新企业文化等保障措施 [3] - 明后年公司治理改革谋篇布局ESG建设“领先”工程等五大工程 [3] 人效提升 - 2024年及“十四五”期间，燕京啤酒人员质量和人均收入“双提升” [3] - 以“战略引领、创新驱动、数字赋能、文化凝聚”为主线，构建全链条人才管理体系，实施战略人才储备计划 [3] 大单品燕京U8 - 2024年燕京U8销量69.60万千升，同比增长31.40%，2025年保持较高增速 [5] - 从推进卓越管理体系、深挖市场终端、建设弱势市场、强化品牌定位、合作新零售、管控货物流向价格等方面推动持续增长 [5] 市场开发 新兴市场 - 开发新兴市场是重要策略和“十四五”增长主要贡献来源，围绕选目标市场、推进“百县工程”“百城工程”、总分共建、营销标准化建设、开发优质经销商等方面展开 [5] 基地市场 - “十四五”以来公司盈利能力提升，未来推行高端化战略，提升产能利用率，降本增效 [6] 成本控制 - 2024年行业成本红利期，燕京啤酒构建“立体化降本增效”模型，2025年持续强化管理释放成本红利，推进人才梯队建设等 [7] 线上渠道 - 歪马送酒等新渠道即时零售崛起，燕京啤酒拥抱新零售趋势，通过多方面努力提升竞争力 [8][9] 行业趋势 - 行业呈现高端化转型加速、成本管控精细化、全价值链数字化重构趋势 [10] - “十四五”是燕京重拾增长期，“十五五”是做优做强期，抓好四件大事提升运营效率等 [10] 倍斯特汽水 - 公司实施“啤酒 + 饮料”组合营销策略，切入餐饮现饮场景，推进有限多元化战略 [12][13]

在数字化转型的大趋势下，传统电话营销模式面临着巨大的挑战与机遇。客户的消费习惯、沟通方式以 及市场竞争环境都发生了深刻变化，企业若想在电话营销领域保持竞争力，就必须对现有的营销战略进 行重塑。通过运用数字化技术、转变营销思维、优化客户体验等一系列举措，构建适应新时代的电话营 销战略体系。 一、数字化技术驱动营销模式变革 （一）AI 技术的深度应用 人工智能技术是电话营销数字化转型的核心驱动力。智能语音机器人能够承担大量重复性、标准化的外 呼任务，如市场调研、活动通知、客户回访等。通过自动拨号、智能应答和语音识别，机器人可以高效 地与客户沟通，快速收集客户信息，并根据预设规则和客户反馈进行智能引导。例如，在电商促销活动 中，智能语音机器人可向海量潜在客户发送活动邀请，筛选出有兴趣的客户，将其转接给人工客服进行 进一步跟进，大大提高了营销效率，降低了人工成本。 此外，自然语言处理（NLP）技术使电话营销系统能够更好地理解客户的语言和意图。系统可以实时分 析客户在通话中的语义、情感和需求，为人工客服提供辅助决策信息。当客户表达模糊的需求时，系统 能快速解析并给出相应的应对策略，帮助客服人员更精准地与客户沟通，提升销 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入总计3200万美元，略高于指引中点，一季度毛利率为44.8%，较去年下降210个基点，但高于预期 [21] - 一季度调整后EBITDA亏损1900万美元，同比改善11%，超出指引范围约500万美元 [27] - 季度末现金及现金等价物为3900万美元，无未偿还借款，总库存为4300万美元，较去年同期下降29% [27][28] - 一季度运营现金使用为2800万美元 [28] - 全年净收入预计在1.75 - 1.95亿美元之间，全年调整后EBITDA亏损预计在5500 - 6500万美元之间 [29][30] - 二季度净收入预计在3600 - 4100万美元之间，调整后EBITDA亏损预计在1600 - 1900万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售占比从1月的高个位数稳步增长至3月的超20% [10] - 营销费用一季度总计1200万美元，占收入的37%，同比在金额和占比上均有所上升 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 自4月初以来，客户流量和转化率不稳定，近期消费者行为难以预测，供应链可能因新关税而中断 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造优质产品、讲好品牌故事和创造优质购物体验，计划在夏末推出新产品线，有望在四季度实现收入增长 [4][5] - 产品方面，秋季产品线丰富多样，包括重新推出的经典款、更新的热门款和全新品类，还计划推出两个新系列 [6][8] - 营销方面，通过品牌建设、传统和绩效营销重新推出品牌，增加内容量和范围以支持产品发布，优化绩效营销策略已初见成效 [11][13] - 购物体验方面，网站重新设计将于夏季推出，零售端在旧金山试点新门店概念并将扩展至另外两家门店 [14][15] - 面对当前关税环境，公司通过严格控制库存采购、评估未来价格机会和发展国际分销商业务来应对成本压力和关税影响 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前关税环境复杂，消费者行为难以预测，但公司仍持谨慎乐观态度，若宏观经济环境和消费者需求无重大变化，有望在四季度实现收入增长 [17][19] 其他重要信息 - 公司在一季度关闭了五家零售店，季度末美国门店数量为24家 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年剩余时间毛利率的变化，国际分销商协议和关税的影响，以及何时能看到高关税库存的影响和价格调整的抵消作用？ - 一季度毛利率同比下降主要是由于国际销售模式转变、产品更新和直接业务单位运费增加，但礼品卡破损带来约400个基点的提升 [34][35] - 预计毛利率将逐季改善，下半年Q3和Q4表现更佳，新产品设计有更高的利润率目标 [36] - 关税在Q2影响较小，Q3和Q4开始显现，公司预计全年毛利率维持在40% - 45%之间 [37] 问题2: 如何看待为今年和明年春季减少的库存采购与Q4收入增长计划的关系，以及补货的灵活性？ - 由于宏观经济和关税因素，公司在采购上较为保守，但不会限制增长能力，若有需要，有机会在2026年春夏补货 [38][39] 问题3: 与三个月前相比，对下半年收入改善的看法有何变化，信心程度如何？ - 公司执行计划一年多，产品、营销和体验逐步协同，未来不到100天内将迎来发展起点，下半年加速增长 [41][42] - 上半年仅有三款新产品，7月至年底超50%的产品为新品，消费者对新产品反应积极 [44] 问题4: 假日订单的下单时间和计划如何？ - 公司已基本完成今年下半年的采购订单，虽对Q4后半部分订单有所削减，但产品供应仍完整，各项指标显示计划可行 [47] 问题5: 创新广告活动“Cards on the Table”对本季度业绩的贡献，以及对2025年剩余时间销售的影响？ - 该活动达到了让公司重新进入公众视野、与反映公司价值观的人建立关联的目的，获得了2500万Instagram浏览量等成果 [54] - 活动内容具有持久性，下半年公司将通过相关故事和信息重新激活该活动，持续发挥作用 [56][57] 问题6: 新门店原型如何更好地推动下一代产品的销售？ - 通过简单策略使门店更温暖、更具吸引力，如改变鞋架设计方便顾客拿取鞋子，增加展示空间讲述更多故事 [58][59] - 旧金山门店试点效果显著，销售额明显增加，已扩展至另外两家门店，后续将根据效果决定是否进一步推广 [60][62] 问题7: 如何解释一季度3月销售改善的节奏，与营销或新产品的关系，以及较高营销支出的投向和何时会降低？ - 3月销售改善受宏观因素和“Cards on the Table”活动的影响，4月初因宏观新闻消费者分心，销售出现波动 [67][68] - 公司认为消费者对有真实性和明确信息的品牌有需求，营销和产品使公司具有竞争力 [68] - Q2营销支出预计同比略有下降，主要是因为去年Q2有大规模产品发布和营销投入，但全年仍会持续投资品牌 [68][69] 问题8: 一季度新产品吸引的是新客户还是重新吸引了现有客户？ - 两者皆有，新产品吸引了流失客户回归，绩效营销更精准，能为客户提供合适的产品 [73]

5月7日，贵州茅台官微宣布："张艺兴正式成为茅台文旅代言人，传统与潮流相遇，醇香邂逅舞台光芒。" 另据九派财经，酒业独立评论人肖竹青告诉记者，他从贵州茅台高层处了解到， 茅台集团和茅台股份有限公 司都不可能聘请形象代言人，"茅台集团的子公司有时候会根据市场推广需要请一些艺人参加活动，但这不能 说是贵州茅台聘请代言人。" 上述报道称，该传闻或与将于5月17—18日举办的贵阳·T次方音乐与艺术节有关，其公布的演出阵容就包含张 艺兴、莫文蔚等艺人。 据茅台文旅官网，中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司成立于2013年7月，注册资金一亿元。是 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司的全资子公司。旗下拥有全资子公司1家、控股子公司2家。 此前报道： 今天， #茅台 张艺兴# 等相关词条登上微博热搜。 有用户猜测此举是茅台为拓展年轻消费市场的策略，认为张艺兴的国民度与品牌调性契合。新浪科技就此向茅 台求证，官方回应称： 将跟相关部门核实，网上看到的多为个人言论，请以官方消息为准。 据悉，茅台历史上从未聘请过代言人，其品牌价值更多依赖产品力和文化象征。若此次破例，可能标志其营销 策略的重大调整。 资料显示，张艺兴19 ...