文章核心观点 - 尽管全球经济和地缘政治环境动荡，但全球投资者仍面临坚实的增长机会[1] - 近期美国的一系列行动重塑了全球贸易和企业战略预期，包括在委内瑞拉的军事行动、对伊朗施压以及关注格陵兰[1][2][3] - 投资者需超越短期新闻，关注由长期需求和创新驱动的领域[4] - 世界银行预计全球增长将保持大体稳定，2026年放缓至2.6%，2027年升至2.7%[4] - 2026年，能源转型与电力基础设施、石油及传统能源、国防与安全三个领域有望实现强劲增长[5][9] 能源转型与电力基础设施 - 各国在脱碳的同时优先保障基荷能源可靠性，可再生能源和电力基础设施行业将持续结构性扩张[6] - 贸易紧张、供应链中断和地缘政治风险促使政府减少对进口燃料和脆弱能源路线的依赖，加速对国内及盟友来源发电的投资[6] - 制造业、数据中心和关键产业的回岸及友岸外包推高了本地电力需求，增强了对强健电网和可靠电力系统的需求[6] - 投资动力源于支持数据中心、电动汽车和工业电气化的战略需求[7] - 公用事业公司和政府持续将资本投向可扩展、有成本竞争力的能源解决方案，以增强能源安全和贸易韧性[7] - NextEra Energy (NEE) 有望从其可再生能源发电规模和受监管的公用事业运营中受益[7] - GE Vernova (GEV) 通过其风电涡轮机、电网设备和电力系统业务，有望从全球基础设施升级以及贸易和供应链优先级变化中对可靠电力日益增长的需求中受益[7] 石油及传统能源 - 石油和传统能源在2026年仍是战略重要行业，与当前国际贸易和地缘政治环境紧密相连[8] - 尽管向清洁能源的长期转型持续，但石油对交通、石化、航空以及在供应中断时期作为基荷能源的稳定来源仍至关重要[8] - 持续的地缘政治紧张、制裁和影响主要产区的冲突增强了安全石油供应链和来源多元化的重要性[8] - 随着全球贸易路线面临不确定性，许多国家优先考虑能源安全、战略储备和长期供应合同，以减少对国际市场波动的暴露[9][10] - 2026年，石油生产商的资本纪律与稳定的全球需求相结合，支撑了该行业的积极前景[11] - 一体化能源公司受益于涵盖上游、炼油和贸易的多元化业务，使其能更有效地应对价格波动和贸易中断[11] - 雪佛龙 (CVX) 等公司凭借其规模、强劲的资产负债表和全球资产基础处于有利地位[11] 国防与安全 - 国防行业是2026年全球经济与贸易环境的中心，地缘政治紧张局势加剧和联盟关系变化重塑了各国优先事项[12] - 冲突升级、大国竞争再起以及关键贸易通道的不稳定，使政府将国防开支不仅视为安全必需品，也视为战略投资[12] - 贸易中断、制裁和供应链脆弱性推动各国加强国内国防制造业，并与可信赖的盟友深化采购联系，从而强化了对军事装备、技术和服务的长期需求[12] - 2026年国防前景在结构上保持强劲，得到美国、欧洲和部分亚洲地区国防预算持续高企的支持[13] - 开支日益集中于先进系统，如航空航天、导弹防御、网络安全、监视和无人平台，而非短期采购[13] - 大型多元化国防承包商受益于长期的政府合同、高进入壁垒和可预测的现金流[13] - 洛克希德·马丁 (LMT) 等公司凭借其在下一代防御系统领域的业务、全球订单积压以及在不断变化的国际贸易和地缘政治格局中支持盟友国防与安全框架的作用，有望从此环境中受益[13]

全球贸易摩擦背景下的南非贸易表现 - 2025年全球贸易摩擦加剧，美国对多国加征关税，但南非贸易展现出很强韧性，抗住了冲击 [1] - 尽管面临美国关税政策的外部冲击，南非对外贸易整体保持稳定，并且已经连续8个月实现贸易顺差 [1] 南非贸易韧性的原因分析 - 南非出口市场相对分散，面对美国关税压力时具备缓冲空间 [1] - 美国并非南非最主要的出口目的地，其市场仅占南非出口总额的大约7%，因此新增关税影响较小 [3] - 南非出口到美国的部分关键矿产品获得了关税豁免，包括铂金、钯、铑、铬、锰等对美国具有战略意义的矿产资源 [3] 南非政府的战略与未来展望 - 南非政府正在加快推进出口市场多元化和出口产品结构优化 [3] - 非洲大陆自由贸易区建设的持续推进，为南非拓展区域市场提供了新的支持 [3] - 南非希望在2030年实现总额3万亿兰特的出口目标，而2024年南非出口额已超过2万亿兰特，该目标被认为并非难以企及 [3] - 未来南非需要减少对矿产出口的依赖，同时扩大农产品和制造业出口，并持续开拓美国以外的新兴市场，以增强长期贸易韧性 [3]

外贸总体表现 - 前11个月中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6%，增速与前10个月持平 [1] - 11月当月进出口同比增速回升至4.1%，自2月起连续10个月保持增长 [1] - 11月出口2.35万亿元，进口1.55万亿元，同比分别增长5.7%和1.7%，增速较上月分别加快6.5个百分点和0.3个百分点 [1] 民营企业表现 - 前11个月民营企业进出口23.52万亿元，同比增长7.1%，有进出口记录的民营企业数量同比增加6.6万家 [1] - 11月当月民营企业进出口增速比上月加快3.9个百分点，出口、进口连续9个月双增长 [1] 重点产品出口 - 前11个月出口机电产品14.89万亿元，同比增长8.8%，占出口总值的60.9% [2] - 前11个月“新三样”产品、船舶出口分别增长24.1%和27.8% [2] - 冰雪运动产品出口走热，例如浙江某公司前10个月滑雪镜出口额达6500万元，同比增长37.5%，订单排至明年4月 [2] - 下半年以来，对中东欧出口溜冰鞋、对北美出口滑雪服等冰雪运动产品增速均超过两位数 [2] 主要贸易伙伴 - 前11个月对第一大贸易伙伴东盟进出口6.82万亿元，同比增长8.5% [3] - 前11个月对非洲、拉美和欧盟进出口分别增长18.7%、5.6%和5.4% [3] - 前11个月与全球110多个国家和地区实现出口、进口同时增长，比去年同期增加20多个 [3] 企业案例与竞争力 - 绿的谐波传动科技股份有限公司凭借高精度、高可靠性和低转动惯量等优势，其减速器产品前10个月进出口货值同比增长超100% [2] - 公司表示已攻克材料工艺和精度控制难题，产品作为机器人关节的“运动中枢”满足全球机器人产业升级需求 [2] - 凭借创新引领和绿色加持，中国外贸竞争力不断增强 [2] - 凭借雄厚的制造业基础和完备的产业体系，中国与贸易伙伴经贸往来更加密切，新兴市场贡献更多增量 [3]

外贸整体表现 - 前11个月中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6%，增速与前10个月持平 [1] - 11月当月进出口同比增速回升至4.1%，自2月起连续10个月保持增长 [1] - 11月出口额2.35万亿元，进口额1.55万亿元，同比分别增长5.7%和1.7%，增速较上月分别加快6.5和0.3个百分点 [1] 民营企业表现 - 前11个月民营企业进出口23.52万亿元，同比增长7.1%，有进出口记录的民营企业数量同比增加6.6万家 [1] - 11月当月民营企业进出口增速比上月加快3.9个百分点，出口、进口连续9个月双增长 [1] 出口产品结构 - 前11个月出口机电产品14.89万亿元，同比增长8.8%，占出口总值的60.9% [2] - 前11个月“新三样”产品出口同比增长24.1%，船舶出口同比增长27.8% [2] - 下半年以来，对中东欧出口溜冰鞋、对北美市场出口滑雪服等冰雪运动产品增速均超过两位数 [2] 具体公司案例 - 绿的谐波传动科技股份有限公司凭借高精度减速器产品，今年前10个月进出口货值同比增长超100% [2] - 浙江远景体育用品股份有限公司今年前10个月滑雪镜出口额达6500万元，同比增长37.5%，订单已排至明年4月 [2] 主要贸易伙伴 - 前11个月对第一大贸易伙伴东盟进出口6.82万亿元，同比增长8.5% [3] - 前11个月对非洲、拉美和欧盟进出口分别增长18.7%、5.6%和5.4% [3] - 前11个月与全球110多个国家和地区实现出口、进口同时增长，比去年同期增加20多个 [3]

中国外贸表现 - 前三季度中国货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4% [1] - 前三季度出口额19.95万亿元，同比增长7.1%，连续8个季度保持增长 [1] - 9月当月进出口4.04万亿元，同比增长8%，增速创年内单月新高 [1] - 9月出口与进口连续4个月实现同比双增长 [1] 出口韧性分析 - 尽管受美国关税政策影响，今年前三季度中国出口仍表现稳健 [1] - 9月中国出口继续好于预期，更大的惊喜来自进口激增 [1] - 中国对美整体出口受关税冲击，但部分具体出口品类因替代有限仍具“黏性” [1] 贸易结构变化 - 在美国保护主义抬头的背景下，中国已与世界其他地区强化了贸易联系 [1] - 中国外贸韧性表明其贸易联系的多元化与强化 [1]

中国外贸总体表现 - 上半年中国货物贸易进出口总值达21.79万亿元人民币，同比增长2.9%，创历史同期新高 [1] - 出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7% [1] - 6月份进出口规模达3.85万亿元，同比增长5.2%，为历史月度第二高位 [5] - 6月份出口2.34万亿元，增长7.2%；进口1.51万亿元，增长2.3% [5] 区域贸易伙伴表现 - 东盟继续稳居中国第一大贸易伙伴，上半年进出口总值3.67万亿元，增长9.6% [2][4] - 欧盟为中国第二大贸易伙伴，上半年进出口2.82万亿元，增长3.5% [2] - 上半年对美国进出口2.08万亿元，下降9.3%，其中出口1.55万亿元，下降9.9% [3] - 对非洲进出口1.18万亿元，增长14.4%；对中亚进出口3572亿元，增长13.8% [6] 中美贸易动态 - 中美贸易由第一季度同比增长转为第二季度同比下降，降幅达20.8% [3] - 6月份对美出口同比下降16.1%，较5月份34.5%的降幅明显改善 [5] - 中美5月达成关税休战协议，6月进出口值从5月不到3000亿元回升至超3500亿元 [3] - 稀土出口7742吨，同比增长60.3%，创2009年以来新高 [5] 贸易政策与市场信心 - 中国-东盟自贸区3.0版磋商完成，将于10月签署 [2] - 中欧建交50周年，双边贸易额增长超300倍 [2] - 出口企业和进口企业信心连续两个月回升 [6] - 对190多个国家和地区进出口实现增长，贸易规模超500亿元的伙伴达61个 [6] 经济影响与展望 - 出口增速加快、进口增长恢复、国内消费提振有助于实现全年GDP增长5%左右的目标 [1] - 第二季度GDP增长率可能略高于全年目标，缓解短期刺激政策压力 [8] - 外部环境不确定性仍强，但中国外贸展现出强大韧性 [7] - 美国8月1日将对欧盟等恢复征收30%关税，可能影响全球贸易格局 [2][8]