行业整体表现 - 市场震荡中软件板块表现活跃，AI语料、软件开发、鸿蒙概念等细分领域走强 [1] - 中证软件服务指数今年以来累计涨幅约22% [1] - 政策支持与AI赋能推动行业迎来业绩拐点，有望进入发展快车道 [1] 公司业绩表现 - 金山办公2025年第三季度营业收入15.21亿元，同比增长25.33%，净利润4.31亿元，同比增长35.42% [1] - WPS AI月活、付费用户数及用户价值稳步提升，业务收入保持稳健增长 [1] - 三六零2025年前三季度营收60.68亿元，同比增长8.18%，净亏损1.22亿元，较去年同期减亏约78.93% [2] 政策支持与行业趋势 - 十五五规划建议提出加强原始创新，全链条推动基础软件等重点领域关键核心技术攻关 [3] - 大国科技博弈背景下核心软硬件国产化是大势所趋，国产算力与国产软件有望共振 [3] - 软件自主化是长期趋势，国产软件重要性将进一步提升 [3] 技术创新与成本效益 - 2025年以来全球AI模型创新进入有序高质发展阶段，模型能力提升同时成本降低 [4] - DeepSeek-V3在硬件架构和模型设计方面有关键创新，为实现成本效益的大规模训练和推理提供思路 [4] - 阿里通义Qwen3-Next模型训练消耗的GPU Hours不到Qwen3-30A3B的80%，成本降低有利于应用快速发展 [4] 投资产品 - 软件ETF易方达（562930）跟踪中证软件服务指数，聚焦软件开发与服务领域 [5] - 指数样本包括科大讯飞、金山办公、三六零等行业龙头公司 [5]

港股科技板块表现 - 截至6月11日恒生指数和恒生科技指数年初以来涨幅分别达21 47%和22 00%显著跑赢A股沪深300和创业板指同期表现-1 02%和-3 72% [1] - 港股科技板块行情始于AI技术突破引发的中国科技资产重估浪潮增长动能有望延续 [1] 政策支持 - 国内科技自立自强政策持续加码芯片国产替代和软件自主可控领域支持力度提升 [1] - 九部门联合发文明确加快科技成果转化和产业化重点支持半导体智能装备等卡脖子领域通过专项基金税收优惠等组合拳加速产业突围 [1] 产业发展 - 以DeepSeek为代表的国产AI技术迎来突破性发展AI+推动科技企业盈利模式升级并有望成为中国经济高质量发展新引擎 [2] - 港股科技板块作为相关企业上市聚集地直接受益于AI产业周期上行 [2] 资金流动 - 南向资金年内累计净流入达6755 53亿港元刷新历史同期纪录在港股交易中占比持续提升 [2] 恒生科技指数优势 - 指数集结30只港股优质互联网及科技制造业龙头其中26只未在A股同步上市提供差异化布局中国科技资产工具 [2] - 采用季度调整与快速纳入规则确保成份股代表行业技术前沿涵盖硬科技和软科技企业契合内需提振和自主可控方向 [3] - 成份股均为具备技术壁垒和市场竞争力的行业龙头深度参与AI产业链AI商业化落地加速或进一步增强企业盈利兑现能力 [3] 长期展望 - 中国科技力量崛起是长期故事恒生科技指数有望持续焕发生机 [3]