核心财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入2,650.80亿元，同比增长1.82% [25] - 同期实现归属于银行股东的净利润765.62亿元，同比增长0.98% [18] - 年化加权平均净资产收益率为10.67%，年化平均总资产回报率为0.58% [25] 资产负债规模与结构 - 截至报告期末资产总额186,056.53亿元，较上年末增长8.90% [31] - 客户贷款总额96,558.91亿元，较上年末增长8.33%，同比多增1,122.09亿元 [17][31] - 客户存款总额162,164.44亿元，较上年末增长6.08% [17][32] - 对公贷款增长17.91%，在客户贷款总额中占比提升3.62个百分点，形成零售与对公“双轮驱动”格局 [17] 收入与盈利结构 - 利息净收入2,105.05亿元，同比下降2.07%，但降幅较中期收窄0.60个百分点 [26] - 手续费及佣金净收入230.94亿元，同比增长11.48%，在营收中占比提升0.75个百分点 [18][27] - 其他非利息净收入314.81亿元，同比增长27.52%，在营收中占比提升2.40个百分点 [18][28] - 净利息收益率1.68%，付息负债平均付息率低至1.22%，较上年继续下行25个基点 [17][26] 资产质量与风险管控 - 不良贷款率0.94%，较上年末上升0.04个百分点，延续低位运行 [19][34] - 拨备覆盖率240.21%，较上年末下降45.94个百分点 [34] - 核心一级资本充足率10.65%，较上年末提升1.09个百分点 [19][34] - 应用“看未来”技术批复客户金额4.62万亿元，同比增长170.30%，其不良率低于全行平均水平 [19] 业务发展亮点 - 零售AUM规模17.89万亿元，较上年末增长超7% [20] - 富嘉及以上客户规模达到654.85万户，较上年末增长12.16% [20] - 科技贷款余额突破9,400亿元，绿色贷款余额9,992.84亿元，较上年末增长16.32% [21] - 公司客户融资总量6.75万亿元，较上年末增长21.33% [23] 战略转型与改革 - 加快“五大行动”和“七大改革”，优化区域布局、渠道效能、业务结构 [22] - 试点推进网点分类分级管理，网点现场业务审核替代率达91.74% [23] - 自主研发的第三代资金业务核心系统上线，单笔交易审批用时减少97% [21] - 消费贷款集中审批笔均终审用时压降至3小时内 [23]

资产端表现 - 贷款总额较上年末增加7,426.89亿元，增长8.33%，同比多增1,122.09亿元，存贷比较上年末提高1.24个百分点 [1] - 对公贷款增加6,535.42亿元，增长17.91%，同比多增2,786.00亿元，在客户贷款总额中的占比提升了3.62个百分点 [1] - 非信贷业务投资收益同比增长76.70% [1] 负债端表现 - 前三季度存款增加9,289.03亿元，增长6.08%，其中公司存款增加2,018.15亿元，增长12.19% [2] - 自营存款规模前三季度同比多增超千亿元 [2] - 付息负债的平均付息率低至1.22%，较上年继续下行25个基点 [2] 收入与盈利 - 前三季度实现营业收入2,650.80亿元，同比增长1.82% [3] - 净利息收益率1.68%，利息净收入表现逐季改善 [3] - 前三季度中收同比增长11.48%，在营收中的占比提升0.75个百分点 [3] - 其他非息收入同比增长27.52%，在营收中占比提升2.40个百分点 [3] - 前三季度实现净利润767.94亿元，同比增长1.07% [3] 成本管理 - 前三季度业务及管理费同比下降2.66% [3] - 成本收入比57.40%，较去年同期降低2.65个百分点 [3] 风险与资本管理 - 截至9月末不良贷款率0.94% [3] - 核心一级资本充足率10.65%，较上年末提升1.09个百分点 [3] - 应用"看未来"技术批复客户同比增长37.24%，批复金额4.62万亿元，同比增长170.30% [3]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入2650.80亿元，同比增长1.82% [3] - 前三季度实现净利润767.94亿元，同比增长1.07% [3] - 净利息收益率为1.68%，保持行业优秀水平 [3] - 非利息收入增长强劲，其中手续费及佣金净收入同比增长11.48%，其他非利息收入同比增长27.52% [3] 风险管控 - 截至9月末不良贷款率为0.94%，延续低位运行态势 [2] - 应用“看未来”技术批复的客户不良率水平低于全行平均水平 [2] - 核心一级资本充足率为10.65%，较上年末提升1.09个百分点 [3] 业务转型与效率 - 加快轻型化转型，构建多元、韧性、可持续的增长模式 [2] - 成本控制效果显著，前三季度业务及管理费同比下降2.66%，成本收入比为57.40%，同比降低2.65个百分点 [3] - 通过数智化转型和集中作业提升运营效率 [3] 资产与负债管理 - 资产端贷款总额增加7426.89亿元，同比多增1122.09亿元 [4] - 对公贷款增长显著，增加6535.42亿元，同比增长17.91%，在客户贷款总额中占比提升3.62个百分点 [4] - 负债端存款总额增加9289.03亿元，增长6.08%，其中公司存款增加2018.15亿元，增长12.19% [4] - 付息负债平均付息率低至1.22%，较上年继续下行25个基点 [4] 技术应用与业务发展 - “看未来”技术应用加速，批复客户数同比增长37.24%，批复金额达4.62万亿元，同比增长170.30% [2] - 非信贷业务投资收益同比增长76.70% [4] - 重点发展债券、基金和票据等非息创收点 [3]

资产与负债 - 2025年9月30日资产总额18,605,653百万元，较2024年末增长8.90%[9] - 2025年9月30日负债总额17,439,778百万元，较2024年末增长8.64%[9] - 2025年9月30日客户存款16,216,444百万元，较2024年末增长6.08%[9] 贷款与投资 - 2025年9月30日客户贷款总额9,655,891百万元，较2024年末增长8.33%[9] - 2025年9月30日金融投资6,475,418百万元，较2024年末增长7.85%[9] - 前三季度贷款增加7426.89亿元，同比多增1122.09亿元[29] - 对公贷款增加6535.42亿元，增长17.91%，同比多增2786.00亿元[29] - 三季度投资5亿元绿色债券基金，绿色贷款余额39992.84亿元，较上年末增长16.32%[34] 营收与利润 - 2025年9 - 12月营业收入85,634百万元，较上年同期增长2.48%；1 - 9月营业收入265,080百万元，较上年同期增长1.82%[12] - 2025年1 - 9月公司营业收入2650.80亿元，同比增加47.31亿元，增长1.82%[42] - 2025年1 - 9月净利润767.94亿元，同比增加8.11亿元，增长1.07%[42] - 前三季度净利润765.62亿元，同比增长0.98%[30] 用户数据 - 截至报告期末，普通股股东总数142,576名，包括140,256名A股股东及2,320名H股股东[19] - 零售AUM规模17.89万亿元，较上年末增长超7%，富嘉及以上客户规模达654.85万户，较上年末增长12.16%[33] - 服务55岁及以上中老年客户超3亿户，金融社保卡发卡量超1.3亿张[34] 未来展望与策略 - 2025年拟以100亿元投资设立金融资产投资公司[55] - 建议派发2025年度中期现金股利，每10股普通股派发现金股利1.230元（含税），现金股利总额约147.72亿元（含税）[56] 新产品与新技术研发 - 新一代资金清算系统全面上线，效能提升近50倍，单笔交易审批用时减少97%[34] 市场扩张与并购 - 2025年4月8日至9月30日，中国邮政集团累计增持A股35,940,200股，共持有A股62,210,789,480股[23] 其他数据 - 2025年7 - 9月非经常性损益合计 - 105百万元，1 - 9月合计 - 210百万元[14] - 投资收益同比增长76.70%[29] - 前三季度中收同比增长11.48%，占比提升0.75个百分点；其他非息收入同比增长27.52%，占比提升2.40个百分点[30] - 不良贷款率为0.94%，核心一级资本充足率为10.65%，较上年末提升1.09个百分点[31] - 应用“看未来”批复客户同比增长37.24%，批复金额4.62万亿元，同比增长170.30%，不良率低于全行平均水平[31] - 9月贴息领域经营贷款投放金额同比增长超10%[33] - 涉农贷款余额2.47万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.75万亿元，本年累计投放金额均超1万亿元，广泛触达客户近170万户，向推荐清单内经营主体累计授信超1万亿元[34] - 科技贷款余额突破9400亿元，在北京等6家分行设立科技金融事业部，发行首单科技创新债券[34] - 公司客户融资总量(FPA)6.75万亿元，较上年末增加1.19万亿元，增长21.33%[38] - 10543台自助设备应用远程审核，网点现场业务审核替代率达91.74%，消费贷款集中审批笔均终审用时压降至3小时内[38] - 2025年1 - 9月利息净收入2105.05亿元，同比减少44.42亿元，下降2.07%；净利息收益率和净利差均为1.68%[43] - 2025年1 - 9月手续费及佣金净收入230.94亿元，同比增加23.79亿元，增长11.48%[44] - 2025年1 - 9月其他非利息净收入314.81亿元，同比增加67.94亿元，增长27.52%[45] - 2025年1 - 9月业务及管理费1521.67亿元，同比减少41.65亿元，下降2.66%[46] - 2025年1 - 9月信用减值损失232.83亿元，同比增加43.49亿元，增长22.97%[47] - 截至报告期末，股东权益总额11658.75亿元，较上年末增加1342.26亿元，增长13.01%[51] - 2025年基本及稀释每股收益为0.66元，较2024年的0.71元下降7.04%[4] - 2025年1 - 9月利息收入3552.83亿元，2024年同期为3754.85亿元[64] - 2025年1 - 9月综合收益总额701.29亿元，2024年同期为763.39亿元[65] - 2025年1 - 9月经营活动现金流入小计16841.08亿元，2024年同期为14434.53亿元[67] - 2025年1 - 9月经营活动现金流出小计13341.32亿元，2024年同期为11624.64亿元[67] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额349.976亿元，2024年同期为280.989亿元[67] - 2025年1 - 9月投资活动现金流入小计15513.86亿元，2024年同期为13675.93亿元[67] - 2025年1 - 9月投资活动现金流出小计18938.34亿元，2024年同期为16599.38亿元[67] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流入小计426.14亿元，2024年同期为99.46亿元[68] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流出小计313.31亿元，2024年同期为167.684亿元[68] - 2025年9月30日核心一级资本净额为10087.54亿元，一级资本净额为11589.27亿元，资本净额为13892.10亿元[69] - 2025年9月30日风险加权资产合计为94747.68亿元[69] - 2025年9月30日核心一级资本充足率为10.65%，一级资本充足率为12.23%，资本充足率为14.66%[69] - 2025年9月30日调整后表内外资产余额为19624.92亿元，杠杆率为5.91%[69] - 2025年9月30日合格优质流动性资产为3007.55亿元，现金净流出量为1312.12亿元，流动性覆盖率为229.21%[69] - 2025年9月30日可用稳定资金合计为15370.04亿元，所需稳定资金合计为9159.39亿元，净稳定资金比例为167.81%[69] - 2025年9月30日信用风险的风险加权资产为8904.85亿元，最低资本要求为71.24亿元[73] - 2025年9月30日市场风险的风险加权资产为98.63亿元，最低资本要求为0.79亿元[73] - 2025年9月30日操作风险的风险加权资产为471.29亿元，最低资本要求为3.77亿元[73] - 2025年9月30日并表总资产为18605.65亿元，调整后表内外资产余额为19624.92亿元[75] - 2025年9月30日调整后的表内资产余额（衍生工具和证券融资交易除外）为18189607百万元，6月30日为17758346百万元[78] - 2025年9月30日衍生工具资产余额为15097百万元，6月30日为14175百万元[78] - 2025年9月30日证券融资交易资产余额为579086百万元，6月30日为498827百万元[78] - 2025年9月30日调整后的表外项目余额为841130百万元，6月30日为891187百万元[78] - 2025年9月30日一级资本净额为1158927百万元，6月30日为1133918百万元[78] - 2025年9月30日调整后表内外资产余额为19624920百万元，6月30日为19162535百万元[78] - 2025年9月30日杠杆率为5.91%，6月30日为5.92%[78] - 2025年第三季度证券融资交易季日均余额为387522百万元，上季度为376159百万元[79] - 2025年9月30日考虑临时豁免存款准备金等计算的调整后表内外资产余额为19605412百万元，6月30日为19117441百万元[79] - 2025年9月30日流动性覆盖率为229.21%，合格优质流动性资产为3007550百万元，未来30天现金净流出量为1312116百万元[82]

核心观点 - 邮储银行以财富管理为抓手推动零售业务二次升级 通过客户分层和渠道优势实现AUM增长与中收结构优化 在低利率环境下构建多元化收入格局 [2][8][13] 财富管理业务表现 - 管理个人客户资产AUM规模达17.67万亿元 较上年末增长5.87% 其中富嘉及以上客户AUM增长11.69% [2][9] - 理财业务手续费收入同比增长47.89% 托管业务手续费收入同比增长17.62% 分别高于行业平均水平32和14.8个百分点 [2][4] - 个人养老金账户累计开户超千万户 缴存规模较上年末增长28.85% [6] - 面向机构的代销公募基金余额达2600亿元 收入实现翻倍增长 [4] 中间业务收入表现 - 中间业务收入达169.18亿元 同比增长11.59% 占营业收入比重同比提升0.85个百分点 [3][4] - 公司板块中收同比增速达42% 投行业务增长48% 交易银行业务增长34% [5] - 票据非息收入12.48亿元 同比增长超30% 债券做市交易量8713.69亿元 同比增长52.31% [6] - 近五年中收年均增速11.3% 非息收入占比提升10个百分点 [4][13] 渠道与客户优势 - 服务超6.7亿个人客户 覆盖近4万个营业网点 其中99%位于县市区域 [8] - 富嘉客户规模达644.1万户 较上年末增长10.97% 鼎福客户规模4.14万户 增长21.28% 两类客户贡献上半年近六成新增AUM [10] - 通过邮政集团协同挖掘"村社户企店"数据资源 融资E放款达557亿元 同比多增137亿元 [9] 资本与能力建设 - 完成A股定向增发1300亿元 核心一级资本充足率提升至10.52% 较上年末增长0.96个百分点 [11] - 零售贷款增加近900亿元 住房贷款净增213亿元 增量居国有大行首位 [11] - 成本收入比同比下降5.23个百分点 代理储蓄费减少54亿元 下降近9% [12] - 启动"中收跃升三年行动"工程 重点构建财富管理从卖产品向做顾问转型的能力体系 [13] 行业与政策机遇 - 服务科技型企业超10万户 科技贷款余额突破9300亿元 本年净增超900亿元 [6] - 把握消费提振与科技创新政策机遇 个人贷款总额达4.86万亿元 较上年末增长1.86% [6] - 资产证券化投资带动承销、托管、存款、贷款等业务协同发展 [7]

核心观点 - 邮储银行以财富管理为抓手推动零售业务二次升级 管理个人客户资产规模达17.67万亿元 较上年末增长5.87% 理财业务手续费收入同比增长47.89% 中间业务收入整体同比增长11.59% [1] - 公司通过客户分层经营和场景融合实现精准服务 富嘉及以上客户AUM增长11.69% 两类高端客户贡献近六成新增AUM [7][8] - 资本实力增强与轻型化转型支撑业务发展 核心一级资本充足率提升至10.52% 非息收入占比近五年提升10个百分点 [10][11] 财富管理业务表现 - 理财业务手续费收入同比增长47.89% 托管业务手续费收入同比增长17.62% 分别高于行业平均水平32和14.8个百分点 [2] - 面向机构的代销公募基金余额达2600亿元 收入实现翻倍增长 [2] - 个人养老金账户累计开户超千万户 缴存规模较上年末增长28.85% [5] 中间业务收入结构 - 中间业务收入达169.18亿元 同比增长11.59% 占营业收入比重同比提升0.85个百分点 [2][3] - 公司板块中收同比增速达42% 投行业务增长48% 交易银行业务增长34% [3] - 票据非息收入12.48亿元 同比增长超30% 债券做市交易量8713.69亿元 同比增长52.31% [4] 客户与渠道优势 - 服务超6.7亿个人客户 覆盖99%县市的近4万个营业网点构成差异化渠道壁垒 [6] - 邮银协同挖掘邮政生态数据资源 融资E放款达557亿元 同比多增137亿元 [6] - 富嘉客户规模达644.1万户 较上年末增长10.97% 鼎福客户规模4.14万户 增长21.28% [8] 资本与运营优化 - A股定向增发1300亿元 核心一级资本充足率较上年末提升0.96个百分点至10.52% [10] - 储蓄代理费同比减少54亿元 下降近9% 成本收入比同比下降5.23个百分点 [11] - 零售贷款增加近900亿元 住房贷款净增213亿元 增量居国有大行首位 [10] 战略布局与能力建设 - 启动"中收跃升三年行动"工程 构建五大能力体系 推动从卖产品向做顾问转型 [12] - 近5年公司中收增长超6倍 年均增速达64% 中收年均增速11.3%远超同业 [2][3] - 科技贷款余额突破9300亿元 服务科技型企业超10万户 本年净增超900亿元 [5]

财务表现 - 截至2025年6月末总资产达18.19万亿元 较上年末增长6.47% [1][2] - 上半年营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% 净利润494.15亿元 同比增长1.08% [1][2] - 净息差1.70% 保持行业领先水平 [1] 资产负债结构 - 客户贷款总额9.54万亿元 较上年末增长6.99% [2] - 客户存款16.11万亿元 较上年末增长5.37% 负债总额17.05万亿元 增长6.21% [2] - 中间业务收入169.18亿元 同比增长11.59% 其他非息收入234.70亿元 增长25.16% [2] 业务转型进展 - 非息收入占比显著提升 中间业务收入占比提高0.85个百分点 其他非息收入占比提高2.47个百分点 [2] - 公司客户融资总量(FPA)达6.43万亿元 较上年末增长15.72% [5] - 管理个人客户资产(AUM)规模17.67万亿元 增长5.87% 其中高净值客户AUM增长11.69% [4] 风险管理水平 - 不良贷款率0.92% 保持优秀水平 [3] - 拨备覆盖率260.35% 风险抵补能力充足 [3] 战略发展重点 - 加快推进"五大行动"和"七大改革" 包括服务强县富镇、城市业务攻坚等专项计划 [4] - 构建"1+N"公司金融服务新体系 强化链式拓客和综合价值创造 [5] - 资金资管业务实现多元化发展 同业生态平台交易规模突破7万亿元 合作客户近3300家 [5] 细分业务增长 - 票据业务非息收入12.48亿元 同比增长34.34% [5] - 理财业务手续费收入同比增长47.89% [5] - 托管业务手续费收入同比增长17.62% [5]

财务表现 - 公司实现归属于银行股东的净利润492.28亿元 同比增长0.85% [1] - 公司营业收入达到1,794.46亿元 同比增长1.50% [1] 收入结构转型 - 公司中间业务收入169.18亿元 同比增长11.59% [1] - 公司其他非息收入234.70亿元 同比增长25.16% [1] - 非息收入占比显著提升 中间业务收入占比同比提高0.85个百分点 其他非息收入占比同比提高2.47个百分点 [1] 战略转型 - 公司聚焦均衡发展 推进轻型化转型战略 [1] - 公司实现从依赖单一息差向多元价值创造模式跨越 [1] - 公司构建更加稳健的多元收入格局 [1] 股东回报 - 公司宣布每10股派发现金股利人民币1.230元 [1]

文章核心观点 - 宁波银行2024年年报展现规模、质量、效益的黄金三角平衡，其差异化战略的十年坚守为城商行转型提供可复制样本，从规模扩张向价值创造转型成功，重新定义中小银行高质量发展范式 [1] 总资产破3万亿：规模与质量的平衡之道 - 2024年公司总资产首破3万亿元，规模达31252.32亿元，同比增15.25%，增速领先上海银行和南京银行，体现“规模增长与质量提升”双轮驱动战略成功 [2] - 负债端公司吸储能力强，2024年末客户存款余额18363.45亿元，同比增17.24%，得益于数字化平台和精细化定价策略 [4] - 资产端贷款投放是增长引擎，2024年贷款及垫款总额增至14760.63亿元，同比增幅17.83%，公司银行贷款余额同比增24.42% [4] - 公司“深耕区域经济 + 多元利润中心”战略是出圈驱动力，构建“9 + 4”利润中心矩阵实现多元化盈利 [4] - 2024年公司在本体业务稳健增长基础上扩展子公司业务，永赢基金非货规模破3516亿元，永赢金租净利润达25.51亿元，宁银理财管理规模4735亿元，宁银消金贷款余额590.4亿元 [5] 风险管控：以“零容忍”筑牢资产质量防线 - 董事长表示防控风险是银行经营永恒主题，2024年公司从源头防范化解风险，不良贷款率0.76%连续17年低于1%，拨备覆盖率389.35%，风险抵御能力居行业前列 [6] - 全流程风控机制是公司风险管理核心支柱，贷后回访覆盖率100%，通过嵌入行业研究优化授信决策流程规避周期性风险 [6] - 数字化风控转型是公司构建技术护城河关键，每年将5%营收投入金融科技，建成400余套科技系统，风险管理系统可精准识别潜在风险 [7] - 2024年末公司资本充足率15.32%，一级资本充足率11.03%，核心一级资本充足率9.84%，加权平均净资产收益率13.59%，兼顾资本效率 [7] - 公司较高资本充足率实现风险覆盖与股东回报平衡，2024年现金分红每10股派9元，分红比例22.77%超部分同业 [8] 科技驱动服务升级，深化金融五篇大文章 - 2024年公司以“数字化”为引擎重塑服务模式，推出“鲲鹏司库”等数字化平台，构成服务生态闭环 [9] - 科技金融领域公司构建覆盖科技型企业全生命周期生态圈，“快审快贷”提升传统抵押贷款流程效率，为超2万家小微企业提供融资支持 [9] - 公司加大对绿色经济等支持力度，推进养老金融品牌建设，完善“账户、产品、服务”体系，提供养老金融服务 [9] - 数字金融领域公司探索大模型技术平台体系应用，在多领域进行场景试点验证 [10] - 公司加速推进“四化”战略升级，通过跨境金融等拓展增长空间，“鲲鹏司库2025版”支持企业全球化资金管理，宁银理财探索跨境投资产品 [10]