美国通胀数据 - 美联储首选通胀指标核心PCE价格指数在12月环比上涨2.9%，高于11月的2.8% [1] - 核心PCE涨幅明显高于同期CPI数据（1月核心CPI环比上涨2.5%） [1] - 差异主要源于商品价格在PCE数据中的贡献较高，而住房价格的贡献则低得多 [1] 欧洲市场与宏观经济 - 欧洲股市午盘走高，从周四低迷收盘中反弹，宏观经济背景被认为依然积极 [1] - 欧元区PMI指数加速攀升至三个月高位，主要得益于德国经济数据向好及制造业重回扩张轨道 [1] - 英国PMI指数创22个月新高，1月零售销售强劲反弹，公共部门财政盈余可观 [1] - 当日经济数据强化了欧洲经济增长势头改善的预期，有助于区域股市摆脱地缘政治噪音影响 [1] 亚太市场表现 - 亚洲股市涨跌互现，韩国股市继续领涨，日本和香港股市表现落后 [2] - 日经指数下跌略超1%，尽管PMI数据改善且通胀有所缓和 [2] - 恒生指数假期后开盘大幅下跌，主要受大型互联网平台疲软及资金转向小型人工智能概念股影响 [2] 亚太宏观经济数据 - 日本核心CPI维持在2.0%不变，整体通胀有所回落 [2] - 日本、印度和澳大利亚的PMI更新数据普遍显示经济持续扩张 [2] - 东南亚的贸易数据凸显了强劲的电子产品需求 [2]

欧元区2月PMI数据概览 - 欧元区2月综合采购经理人指数（PMI）初值为51.9，连续14个月高于50荣枯线，创3个月新高 [1] - 2月份制造业复苏驱动欧元区经济增长加速 [1] 行业表现分析 - 服务业PMI初值为51.8 [1] - 制造业PMI初值为50.8，6个月来首次重回扩张区间 [1] - 汉堡商业银行首席经济学家指出，欧元区制造业可能迎来“转折点”，基础比去年8月的短暂反弹更稳固，今年有望从经济的“拖累者”向“贡献者”转变 [1] 主要经济体差异 - 德国经济强势复苏，成为拉动欧元区增长的主力 [1] - 法国经济陷入停滞 [1] - 欧元区其他国家增长动能则大幅减弱 [1] 当前存在的隐忧 - 就业停滞、成本压力上升和订单疲软等隐忧依然存在 [1]

沙特非石油私营部门PMI指数 - 2025年1月沙特利雅得银行采购经理人指数为56.3，较12月的57.4下降，为6个月以来最低水平，但仍处于扩张区间[1] - 指数高于50表明经济活动增长，低于50表明萎缩[2] - 非石油私营部门在2026年初继续扩张，但增速较上月有所放缓[1] 新订单与市场需求 - 1月新订单分项指数从12月的61.8微升至61.9[2] - 需求上升由国内市场良好形势和出口销售增长推动，尤其是对海湾合作委员会和亚洲国家的出口[2] - 来自国外的竞争给拓展国际客户带来了挑战[2] 成本与投入品价格 - 成本压力连续第二个月加剧[2] - 企业表示金属和燃料等关键投入品价格上涨以及工资上涨是造成成本压力的主要原因[2] 企业前景与产出预期 - 尽管面临成本挑战，但在订单增加和经济形势稳健的支撑下，沙特企业在1月份对未来的产量仍然保持乐观[2]

肯尼亚私营部门商业活动 - 肯尼亚私营部门在1月继续扩张 连续第五个月高于50.0的荣枯分界线[1] - 1月采购经理人指数为51.9 是2025年9月以来商业状况改善最弱的一个月[1] 商业活动与新订单增长 - 商业活动和新订单继续增长 但增速放缓[1] - 新业务增长放缓至最低水平 反映出在2025年底强劲增长之后销售势头有所减弱[1] - 新业务的放缓凸显出许多企业在年初持谨慎态度[1]

英国建筑业PMI数据与行业现状 - 英国1月建筑业采购经理人指数(PMI)从去年12月的40.1回升至46.4，远超市场预期的42.0，并创下自2025年6月以来的最高纪录 [1] - 尽管该指数仍低于50.0的荣枯线，标志着行业自2007年金融危机以来最长的萎缩期仍在持续，但收缩速度的剧烈放缓表明下行压力正在有效缓解，行业整体景气度呈现出底部回升的态势 [1] - 标普全球市场情报公司经济总监表示，1月份数据提供了令人鼓舞的迹象，表明英国建筑业已走出急剧下滑的困境，企业对2026年新项目重回正轨也变得更加充满希望 [1] 细分领域表现与需求变化 - 作为工党政府优先推进的住房建设项目承诺新建150万套住房，当前仍深陷需求疲软、客户信心低迷以及新项目开工不足的三重困境，成为建筑业中最薄弱的细分领域 [2] - 数据显示，住宅建设活动正从上月触及的疫情时期最低点回升 [2] - 在英国财政大臣于2025年11月26日公布预算案后，随着需求趋于稳定，PMI指数的所有板块均从2025年12月的低点回升，公共部门反弹及商业销售咨询量增加，推动新业务总量以三个月来最慢的速度下降 [1] 成本压力与经营挑战 - 各行业建筑商仍在艰难应对成本压力侵蚀利润的问题，企业称受工资及原材料价格上涨推动，采购成本出现自去年9月以来最大涨幅 [2] - 这些不利因素促使建筑企业连续第13个月裁员 [2] 未来预期与信心指数 - 投资情绪的改善及利率下降提振了对未来一年的乐观预期 [2] - 标普信心指数升至2025年5月以来最高水平，近40%的受访企业预计未来12个月产出将有所改善，仅17%预计活动将下降 [2]

采购经理人指数(PMI)解读 - 采购经理人指数(PMI)的荣枯线是50 [1] - PMI大于50通常表示经济活动扩张 [1] - PMI等于50表示经济活动持平 [1] - PMI小于50通常表示经济活动收缩 [1]

行业整体表现 - 阿联酋非石油私营部门在2025年12月继续扩张，受新订单增加和市场环境改善推动 [1] - 12月标普全球阿联酋采购经理人指数为54.2，虽较11月的九个月高点略有回落，但仍接近长期均值，显示行业整体保持“稳健改善” [1] 增长驱动因素 - 客户支出回升、旅游活动增长、技术应用加快及政府支持政策提振了企业信心 [1] - 超过四分之一（即超过25%）的企业报告产出环比增长 [1] 成本与定价压力 - 成本压力明显上升，投入价格创15个月来最快涨幅 [1] - 薪资、运输及维护成本走高 [1] - 企业已连续第六个月上调售价 [1] 商业预期与挑战 - 商业预期总体向好 [1] - 但企业信心处于近三年较低水平 [1] - 市场竞争与不确定性仍构成制约 [1]

黄金与白银期货价格表现 - 2026年2月黄金期货价格16日下跌0.07%，收于每盎司4332.2美元 [1] - 3月交割的白银期货价格上涨0.32%，收于每盎司63.80美元 [2] - 黄金和白银价格在数据公布后收复隔夜失地，出现小幅上涨 [1] 美国关键经济数据发布 - 美国11月非农就业人数增加6.4万人，而10月减少了10.5万人，显示劳动力市场波动加剧 [1] - 美国整体失业率升至4.6%，高于市场预期的4.5% [1] - 美国10月份零售销售额变化不大，汽车经销商销售额下降和汽油收入减少抵消了其他类别支出的强劲增长 [1] - 标普全球采购经理人指数（PMI）综合产出指数初值降至53，低于11月份的54.2，也低于经济学家预期的53.2 [1] - 制造业采购经理人指数（PMI）小幅下降至51.8，低于11月份的52.2，也低于经济学家预期的52 [1] - 一系列数据显示美国经济既没有过热，也没有快速降温 [1] 贵金属市场技术分析与前景展望 - 技术层面，2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破4433美元历史高点的强劲阻力价位 [2] - 空头的下一个短期下跌目标是跌破4200美元强劲技术支撑价位 [2] - 自2015-2016年低点开始上涨以来，黄金和白银价格的飙升已接近尾声 [2] - 尽管未来几个月价格仍有可能进一步上涨，但投资者应开始为可能最早于明年开始的多年调整做好准备 [2]

美国12月商业活动增长放缓 - 美国12月商业活动增长放缓，降至今年6月以来最低水平，制造业和服务业的新订单双双下滑，显示美国经济动能正在减弱 [4] - 标普全球公布的12月初值综合采购经理人指数从11月的54.2降至53.0，为六个月低点，但仍高于50的扩张荣枯线 [4] - 新业务增长幅度为近20个月最小，商品新订单则出现一年以来首次下降 [4] 分行业PMI数据表现 - 占美国经济产出约三分之二的服务业PMI降至52.9，同样为六个月低点 [4] - 制造业PMI降至51.8，为7月以来最低水平，且均低于经济学家预期 [4] 经济学家观点 - 标普全球首席商业经济学家表示，美国12月PMI初值显示，近期的经济增长势头正在减弱，尤其在假日季前夕，新订单明显放缓 [4] - 进入2026年后经济活动可能进一步走软 [4]

市场情绪与交易状况 - 周二欧洲交易时段，欧元/美元整体维持在1.1750附近窄幅震荡，市场交投情绪相对谨慎 [1] - 当前汇价波动率偏低，主要原因在于投资者正在等待一系列关键经济数据的指引 [1] 技术分析 - 欧元/美元的短期结构仍偏向积极，20期简单移动平均线已向上穿越50期和200期均线，且三条均线同步上行，显示价格动能依旧占优 [3] - 汇价稳定运行在均线之上，短期趋势维持偏强格局 [3] - 当前20期SMA位于1.1737附近，与上升趋势通道的中轴位置形成共振，对价格构成动态支撑 [4] - 相对强弱指数（RSI）读数约为62.5，处于偏多区域但尚未进入超买状态，显示多头力量仍在，但动能较此前高点略有放缓 [5] - 上方空间中，上升通道的上沿与1.1790这一静态阻力位重合，构成首道压力，若突破该区域，1.1840将成为下一关注目标 [5] - 下行方向上，上升通道下轨与50期SMA在1.1690至1.1680区间形成关键支撑带，自1.1500启动的上行趋势线继续为整体走势提供支撑，进一步支撑位位于1.1670附近 [5] - 若汇价持续守在1.1740上方，市场对测试1.1840的预期仍将存在；一旦跌破1.1690至1.1670区间，则可能引发更深一步的回调，目标指向1.1620一线 [5] 基本面与宏观经济数据 - 基本面方面，美元在本周初并未展现出明显的上行动能，但市场风险偏好走弱，使其在主要货币中保持了一定韧性 [5] - 周二早盘，美国股指期货普遍走低，反映出市场避险情绪仍未消退，这在一定程度上对美元形成支撑 [5] - 市场焦点集中在美国劳工统计局即将公布的非农就业数据，此次将同时发布10月和11月的就业报告 [7] - 市场普遍预计11月非农就业人数增加约4万人，失业率维持在4.4% [7] - 若数据显著强于预期，例如就业增幅达到10万人或以上，可能削弱市场对美联储提前降息的押注，从而推动美元在短时间内走强，欧元/美元或面临回落压力 [7] - 反之，若数据表现疲弱，则可能强化市场对明年初降息的预期，为欧元/美元提供进一步上行空间 [7] - 根据CME FedWatch工具，目前市场对美联储在1月份降息25个基点的预期概率约为25% [7] - 在关键数据落地前，欧元/美元或仍将维持区间整理，等待新的方向信号 [7] 即将公布的经济数据 - 投资者正在等待德国、欧元区以及美国即将公布的重要指标，其中德国和欧元区的初步采购经理人指数（PMI）成为短线关注重点 [1] - 格林尼治标准时间08:15将公布欧元区HCOB制造业采购经理人指数，前值为47.8，预测值为48.2 [6] - 格林尼治标准时间08:15将公布欧元区HCOB服务业采购经理人指数，前值为51.4，预测值为51.3 [6] - 格林尼治标准时间08:15将公布欧元区HCOB综合PMI，前值为50.4 [6] - 格林尼治标准时间08:30将公布德国HCOB综合PMI，前值为52.4，预测值为52.5 [6] - 格林尼治标准时间08:30将公布德国HCOB制造业采购经理人指数，前值为48.2，预测值为48.5 [6] - 格林尼治标准时间08:30将公布德国HCOB服务业采购经理人指数，前值为53.1，预测值为52.8 [6] - 格林尼治标准时间09:00将公布欧元区消费者价格指数 (欧盟标准) (同比)，前值为1.1%，预测值为1.1% [6]