周一（11月3日）亚洲交易时段，澳元/美元在0.6550下方维持区间震荡，最新澳元兑美元汇率报 0.6545，涨幅0.02%，投资者正密切关注即将于周二公布的澳洲联储利率决议。市场普遍预期该央行将 维持基准利率不变，政策声明的措辞成为焦点所在。 随着澳洲联储（RBA）将于周二公布利率决议，交易员态度趋于谨慎。市场普遍预期，继此前三次降 息后，RBA此次将维持利率不变，因第二季度整体通胀和剔除均值通胀仍处于2%-3%的目标区间内。 澳元/美元技术分析 日内公布的澳大利亚经济数据呈现积极信号：9月建筑许可环比大幅增长12.0%，显著优于市场预期的 5.0%；同期家庭支出环比增长0.2%，同比增长5.1%，展现出韧性。与此同时，美元指数延续自10月29 日以来的上涨态势，累计涨幅已达1.2%，主要得益于美联储官员内部政策分歧削弱了市场对12月降息 的预期。 技术面显示，澳元对美元汇率仍维持10月17日以来的上行趋势，但需要新的催化剂才能实现有效突破。 当前亚洲交易区间澳元兑美元位于0.6538-0.6491，下方支撑位见于0.6440和0.6415，上方阻力位则位于 0.6630和0.6707。 数据显示，TD-M ...

美国经济数据与货币政策 - 美国第三季度GDP初值公布 市场预期经济保持温和扩张 消费支出表现是关注重点 [1] - 美联储利率决议预期宣布降息25个基点 鲍威尔讲话将主导市场方向 [7] - 美国9月个人消费支出价格指数是美联储重点关注的核心通胀指标 可能影响降息节奏 [3] - 美国10月谘商会消费者信心指数将反映消费者在通胀降温后的信心变化 [2] - 美国10月ISM制造业指数作为领先指标 或将影响市场对经济前景的判断 [11] - 美国10月Markit制造业PMI终值用于判断制造业活动是否回暖 [10] 全球主要央行政策动向 - 日本央行货币政策会议结果公布 市场关注是否调整负利率政策及收益率曲线控制框架 [8] - 欧洲央行会议纪要公布 市场将解读其对通胀与经济增长的最新判断 [5] - 本周美联储、日本央行及欧洲央行密集发声 全球市场迎来政策信号高峰 [11] 其他主要经济体经济指标 - 日本第三季度GDP初值公布 观察经济是否摆脱疲弱状态 尤其是出口与消费环节 [3] - 英国10月制造业PMI公布 关注英国经济在高利率环境下的恢复力度 [4] - 加拿大8月GDP数据公布 数据强弱可能影响加元汇率短线波动 [6] - 澳大利亚第三季度生产者物价指数公布 观察通胀趋势与澳洲联储后续政策空间 [9] 大宗商品市场动态 - 美国EIA原油库存变动数据公布 原油供需动态将影响油价短期走势 [3] - 鲍威尔讲话及中美经济数据将左右风险偏好 黄金与美元波动料进一步放大 [11]

全球央行政策动向 - 美联储将于10月30日举行议息会议，市场普遍预期再次降息25个基点，内部委员对劳动力市场风险与通胀风险存在分歧 [2] - 日本央行与欧洲央行同日公布利率决议，市场预期均维持现行利率不变，日本央行可能将加息推迟至12月，欧洲央行多位官员排除进一步降息可能 [2] - 美国政府持续停摆导致关键数据缺失，加剧政策不确定性，利率决议后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会 [2] 关键经济数据发布 - 美国9月核心PCE物价指数即将公布，8月核心PCE同比增速顽固维持在2.9%，远超美联储2%目标 [3] - 美国消费支出强劲但由居民储蓄率降至年内最低水平维持，而非收入增长支撑，三季度实际GDP数据将公布 [3] - 中国10月官方制造业PMI将公布，9月制造业PMI连续第二个月回升至49.8%，企业生产经营预期升至近6个月高点 [3] 印度原油进口格局变化 - 印度最大私营炼油商信实工业决定停止购买俄罗斯原油，此前每天从俄罗斯石油公司和卢克石油公司购买约63万桶原油 [5] - 印度从俄罗斯进口原油占比从不到3%升至约进口总量的三分之一，其他印度炼油企业开始考虑减少对俄罗斯原油采购 [5][6] - 印度与美国正接近达成双边贸易协定，可能将印度对美出口关税从50%降至15%-16% [11] 大宗商品市场表现 - 现货黄金10月27日盘中最低触及4063.80美元/盎司，日内跌超1%，WTI原油涨0.72%至61.945美元/桶，布伦特原油涨0.62%至65.604美元/桶 [8] - 国际原油上周录得周线上涨，WTI纽约原油期货周涨幅超5%至61.42美元/桶，布伦特原油周涨幅超7%至64.87美元/桶 [10] - 纽约期铜受贸易乐观情绪推动大幅高开，一度上涨2.4% [8] 原油市场供需分析 - 欧美对俄罗斯制裁升级导致油价快速反弹，美国商业原油库存同比低0.75%，比近5年同期低4%，馏分油库存比近5年同期低7% [11][12] - 原油市场处于短期地缘政治利多与长期供需基本面利空博弈阶段，OPEC+增产背景下供应过剩预期仍是根本矛盾 [12] - 四季度油价重心下移趋势难改但高波动将是常态，需观察俄罗斯反制措施及印度等买家态度对供应扰动的修复能力 [12]

国债市场表现 - 国庆假期后国债市场宽幅震荡 10月15日主力合约普遍小幅走低 TL跌0.14% T跌0.06% TF跌0.03% TS接近平收 [1] 宏观经济数据 - 9月出口同比增长8.3% 较上月提升3.9个百分点 受益于低基数效应和外需韧性 [2] - 出口结构分化显著 对美国出口下降27.0% 对欧盟和东盟出口分别增长14.2%和15.6% 对非洲出口大幅增长56.4% [2] - 9月CPI同比下降0.3% 环比上升0.1% 食品价格同比下降4.4%是主要拖累 核心CPI同比上涨1.0%创年内新高 [2] - 9月PPI同比下降2.3% 降幅较上月收窄0.6个百分点 环比持平 工业品价格修复动能趋缓 [3] 市场流动性状况 - 市场资金面均衡偏松 DR001运行于1.31%附近 DR007运行于1.43%附近 非银资金利差处于低位 [4] - 国有及股份制银行1年期同业存单发行利率运行于1.66%~1.67% [4] - 央行通过逆回购操作累计净投放4000亿元中长期流动性 短期内资金面预计维持均衡偏松 [4] 市场驱动因素 - 中美贸易摩擦反复影响市场预期 但市场对争端升级的预期弱化 主流观点偏向乐观 [5] - 假日消费数据温和增长 外需韧性犹存 国内通胀低位运行及资金面偏松对债市形成支撑 [5]

贵金属价格表现 - 2025年10月15日实物黄金金大福报价为1230元/克，较前一交易日上涨45元/克 [1] - 2025年10月15日铂金报价为631元/克，较前一交易日上涨13元/克 [1] - 2025年10月14日实物黄金金大福报价为1185元/克，铂金报价为618元/克 [2] 宏观经济与政策背景 - 美联储官员认为短期和长期通胀指标目前相对稳定 [3] - 美联储官员对劳动力市场表示担忧，认为其已降温至招聘和裁员都不多的奇特平衡状态，失业率依然偏低 [3] - 美联储官员指出若劳动力市场进一步走弱将产生不受欢迎的疲软，使经济更容易受到不利冲击 [3] - 美联储官员表示或许再降息25个基点是合适的 [3]

通胀指标表现 - 美国8月个人消费支出价格指数同比上涨2.7%，略高于7月的2.6%涨幅 [1] - 8月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9%，与前一个月涨幅持平 [1] 通胀水平与政策目标 - 8月个人消费支出价格指数和核心指数均明显高于美联储2%的长期通胀目标 [1] - 该指数是美联储制定货币政策的重点参考数据 [1] 通胀影响因素 - 美国政府的关税政策推高了国内物价 [1] - 物价上涨增加了普通消费者的经济负担 [1]

市场表现与冲击 - 加密货币市场本周市值蒸发约3000亿美元 [1] - 市场波动重创了该领域的头部代币，并将市场情绪拖至今年夏初以来的最弱水平 [1] - 比特币价格跌破100日均线，数字资产总市值回落至4万亿美元以下 [1] 下跌驱动因素 - 一波杠杆押注崩盘是本次下跌的主要影响因素 [1] - 加密货币永续期货市场中，数十亿美元的看涨押注被强制平仓，加速了本轮下跌 [1] - 各交易所累计清算的多头头寸已超30亿美元 [1] 市场结构与观点 - 部分交易员警告，由于多数交易平台未披露完整清算数据，当前市场杠杆水平的真实规模仍不透明 [1] - 有观点认为此次回调是“健康的修正”，目前尚无恐慌迹象 [1] - 短期压力可能仍会导致价格持续走低，因当前数字资产价格与宏观市场情绪的联动更为紧密 [1] 外部环境与反弹 - 关键通胀指标上月增速放缓，为美联储应对劳动力市场降温提供缓冲空间，整体风险情绪改善 [1] - 在此背景下，比特币与以太币价格出现小幅回升 [1]

来源：格隆汇APP 格隆汇9月26日｜美国周五公布的数据显示，美联储偏好的通胀指标上月依然高于目标，这为劳动力市 场走弱下的美联储决策带来挑战。数据显示，8月消费者价格环比上涨0.3%，使PCE通胀在过去一年达 到2.7%，高于上月的2.6%，核心指标仍维持在2.9%。这些数据对经济学家来说并不意外，他们通过将 其他官方价格数据代入公式，能够高度准确地估算PCE通胀。不过，这些数据显示，在美联储本年度首 次降息之后，在缓解劳动力市场疲软的同时，美联储仍必须关注过高的通胀压力。周五的报告还显示出 经济韧性迹象。作为经济关键支柱的消费者支出在8月保持强劲，增速为0.6%，高于7月的0.5%。 ...

此外，美元指数当天小幅走高，也在一定程度上限制了金价的继续冲高。衡量美元对六种主要货币的美 元指数24日上涨0.63%，在汇市尾市收于97.873。 转自：新华财经 新华财经北京9月25日电（吴郑思）受重要通胀指标公布前的谨慎情绪影响，9月24日（周三），国际金 价遭遇温和获利了结，震荡收跌。 当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价收盘较前一交易日下跌28.4美 元，收于每盎司3768.5美元，跌幅为0.75%，结算价报3768.1美元。 分析来看，由于美联储主席鲍威尔在前一天的讲话中强调"必须谨慎平衡顽固的通胀与就业市场放缓之 间风险"，这一表态没有给未来货币政策动向带来新的线索。同时，本周五将公布美国个人消费支出 （PCE）物价指数，市场情绪也略显谨慎。这些因素给对短期金价冲高构成压力。 但从中长期来看，政治和经济不确定时期，作为避险资产的黄金更具吸引力。且随着美联储政策方向转 向宽松，黄金作为一种非孳息资产，在低利率环境下也往往会明显受益。 当天12月交割的白银期货价格下跌15美分，收于每盎司44.115美元，跌幅为0.34%，结算报44.192美 元。 编辑：张瑶 而在地 ...

黄金市场表现与驱动因素 - 现货黄金价格创下历史新高至3790.97美元/盎司，收盘于3763.93美元，单日涨幅达0.46% [1] - 价格上涨主要受两大因素驱动：一是美联储降息预期的持续发酵，二是地缘紧张局势升级激发了避险需求 [1] - 市场下一个焦点转向即将公布的美国PCE物价指数，该数据将直接影响市场对美联储10月会议决策的预期 [1] 黄金技术分析与交易策略 - 黄金继续保持看涨不追涨，回落做多，不猜顶的交易原则 [2] - 金价在触及3791美元高位后出现约40美元调整至3752，但未改变整体多头趋势 [2] - 关键强势支撑位在3715美元，只要该点位不破，黄金难以出现强弱转换 [2] - 4小时图K线出现高位三连阴，可能是本周见顶信号，若周三继续回落则中期可能下探3715或更低 [4] - 日内交易支撑位关注3738和3715美元，上方关键阻力位关注3800美元关口 [4] 白银市场分析与交易策略 - 现货白银周二上涨至44.4后出现调整，当前低点在44附近 [5] - 白银交易策略同样是看涨不追涨，等待回落做多机会 [5] - 白银下方关键支撑位在43.5附近，上方阻力位在44.8至45区间 [5] - 沪银支撑位在10200附近，需等待回落修正后做多，同时需注意国庆节前可能出现较大调整，若跌破10200则可能下看9900之下 [5] 国内市场参考 - 国内黄金暂时观望，建议等待价格回踩支撑位再考虑进场 [4] - 沪金下方支撑位参考835，积存金/融通金支撑位参考825区域 [4]