因此，今天上午证券板块以最低点收盘，李正闯期待下午能够出现止跌回稳的动作。如果证券板块能够 止跌回稳，那么今天下午个股和指数可能会出现一个小共振。当然，今天只是一个小幅修复的过程，即 便证券板块上涨，如果涨幅并不理想，也不要对今天的表现期望过高。收盘前重点关注三个信号：一是 领先指标要保持稳定；二是创业板要保持一定的活跃度；三是观察成交量能否进一步萎缩，从而判断见 底。 8月1日，投顾李正闯在今日市场分析中指出，早盘延续了昨天弱势震荡下行的结构，整体相对偏弱，三 大指数均处于翻绿状态，表现并不强劲。不过，值得庆幸的是，今天领先指标在上，分时线在下，并且 张开了喇叭口。从个股表现来看，今天有超过 3000 家股票出现反弹，而昨天仅有 1000 家股票上涨，因 此，从个股角度来看，今天的表现要比昨天强不少。 总结而言，李正闯认为目前不需要过于担心大盘见顶，3600 点绝非这一波行情的终点，投资者要把握 好这次市场调整带来的机会。 从今天 K 线的技术形态来看，李正闯认为目前呈现出缩量整理的态势，上午的成交量已经萎缩了接近 1500 亿，这是一个比较标准的缩量。俗话说"上涨放量，下跌缩量"，从量价关系的角度来看，这 ...

市场滞涨现象分析 - 近期大盘连续放量上涨三天后出现滞涨现象 引发市场广泛关注 场内投资者担心大阴线出现 场外投资者期待大阴线出现 [1] - 滞涨的关键在于主力资金动向 若主力资金在滞涨情况下选择出逃 市场将面临较大调整压力 [1] - 当前市场呈现接近高量滞涨状态 成交量依然较大 滞涨原因需分析是卖盘增加还是买盘减少 [1] 量价关系分析 - 周三市场放量上涨的必要条件是买入量大于卖出量 例如买入量为5 卖出量为3 则市场上涨 成交量为3 [1] - 周四成交量与周三相近为3 但市场下跌 说明买入量至少为3或更低 表明滞涨主要原因是买入量减少 [1] - 买入量减少符合市场基本结构 机构资金有限 连续几天买入后资金耗尽 买入行为自然停止 [2] 机构资金行为解读 - 快速上涨后踏空散户观望不敢追涨 导致买盘量能在三天快速上涨后出现阶段性衰竭 [2] - 机构资本买入时股价上涨 资金耗尽时市场出现滞涨甚至回落 [2] - 周四高成交量滞涨意味着机构阶段性买入结束 但买入结束不意味未来无行情 机构资金进入本身是对未来行情向上的预期 [2] 未来市场走势判断 - 判断未来走势关键在于观察资金流入还是流出 目前资金依旧流入 未来市场方向相对明朗 [2]

量价关系理解 - 量和价同时源自成交 不存在先后之分 散户对"量在价先"或"价在量先"的争论无意义 [1] - 多数散户错误认为成交量增加即代表看涨 实际上需结合价格变动判断投资者行为 [1] - 正确理解应为：价格涨跌反映投资者分析结论 进而引发买入或卖出交易行为 [1] 量价关系应用案例 - 价格上涨时 若场外买入增加且场内卖出减少 通常导致缩量 缩量验证表明市场一致性看涨 继续上涨概率大 [2] - 价格上涨时若成交量放量 表明卖出增加且分歧扩大 未来继续上涨概率减小 [2] - 量价关系应用核心：通过价格变动预判投资者行为 再用量验证实际交易行为是否匹配 [2] 散户盈利关键 - 实现稳定盈利需正确理解量价关系 避免简单化解读成交量变化 [1][2] - 需建立价格变动与投资者行为之间的逻辑关联 而非孤立分析单一指标 [1][2]

市场走势分析 - 上证指数收盘3388点，收于5天均线之下，呈现窄幅震荡走势 [1] - 深证成指上涨0.24%，创业板指数和科创50指数收红，但所有指数量能不足 [3] - 市场涨跌比例显示33%个股上涨，67%下跌，操作难度较大 [1] 技术指标解读 - 沪指日线级别呈现双死叉形态，量能不足5天均量，技术面偏弱 [1][2] - 120分钟级别指标位于50附近，需修复至20附近才可能出现30分钟级别反弹 [3] - 20天均线支撑面临考验，若无法站上5天均线则可能跌破 [2][3] 操作策略建议 - 波段操作需选择95%概率出现反转的方向，而非反弹行情 [2] - 量价关系显示当前市场缺乏足够量能支撑，需关注补量情况 [3] - 调整结构中仍存在波段机会，但对普通投资者把握难度较高 [3] 板块与方向 - 选对方向是波段操作核心，稳定方向需明确时间周期和节点位置 [1] - 技术分析方法适用于普通投资者，但需注意其概率性特征 [1][2]

市场趋势分析 - 短期市场看跌 因中期和短期情绪资源消耗完毕 需通过回归补充动量 涨久必跌跌久必涨的循环规律显现 [1] - 技术指标显示转势信号 主图形态中三个微观结构相似 三日力竭后回撤时间延长 副图10/40周期情绪高温区粘合并面临转折 [1][2] - 40天时间窗口将脱离4月初波动最大K线范围 情绪线将快速下降 引导市场情绪向寒冷区域靠近甚至跌入冰点 [2] 指数回撤模式 - 预计指数将呈现缓跌而非急跌 因成交量下降斜率趋于平缓 与前三次陡峭下降形成对比 [2][3] - 量比作为直接情绪指标 显示市场参与意愿波动平缓 统计意义上量在价先的规律在当前环境中明确 [3] - 当前回撤可能是大级别横盘结构改变的前奏 类似历史上一阶段横盘震荡延续160-280天的模式 [3][5] 行业与个股策略 - 大盘单边上升时间短 需掌握震荡期操作能力 行业和个股将呈现结构性交替前行 [5] - 建议关注平均股价指数 其月线图显示清晰的大牛市第一阶段时空特征 红框标记位置与历史相似 [5] - 五大主线贯穿牛市：高股息 消费 半导体 算力 机器人 周期性基础行业将在第二阶段表现突出 [5] 长期市场结构 - 牛市大结构明确 第一阶段横盘延续 短期回撤信号已显现 [5] - 历史数据显示一阶段横盘可持续160-280天 期间存在丰富结构性机会 [3][5]

内外盘指标解析 - 内盘代表主动卖出成交量，以绿色显示，外盘代表主动买入成交量，以红色显示 [2] - 外盘大于内盘通常反映买方力量占优，内盘大于外盘则说明卖方主导 [4] - 2025年某科技股案例显示外盘占比70%但股价午后跳水，因主力通过大单对倒制造虚假外盘数据 [2] 内外盘数据的局限性 - 低换手率下外盘占比高可能是少数资金自买自卖，如某消费股外盘65%但换手率不足0.3%导致股价冲高回落 [3] - 涨停板时内盘可能为零（卖方惜售），跌停板时外盘可能为零（买方避险），极端情况数据与实际情绪背离 [3] - 某ST股连续20天内盘占70%引发退市恐慌，实为主力吸筹后8天暴涨300% [3] 内外盘的有效分析方法 - 需结合量价关系：外盘放大但股价未创新高或内盘暴增却无下跌，可能是主力操纵 [3] - 观察分时走势背离：股价上涨但外盘萎缩或下跌但内盘减少，预示趋势反转 [3] - 警惕假外资操作，如2025年Q1 23家私募借沪港通伪造外盘流入被罚50亿 [3] 投资决策建议 - 内外盘需结合主力资金动向、行业基本面等本质指标综合判断 [4] - 股市终极逻辑是价值回归而非短期数据游戏，避免过度依赖内外盘指标 [4]

（原标题：和讯投顾王海洋：大盘上涨能否反攻，还有下跌吗？） 在板块方面，市场短线热点的活跃度似乎比前段时间有所改善。最近两天，能够涨停的股票数量有所增 加，不再是之前那种"一日游"的情况，这是一个比较积极的信号。接下来需要进一步观察金融股在明天 的表现，如果金融股能够放量，那么有望解放前期高点的套牢盘，之后再进行调整，然后再发起攻击， 甚至有可能突破3400点。但在第二个阳线出现之前，我们仍需谨慎，将当前走势视为对缺口的回补。 总的来说，优质的板块无需畏惧回调或波动风险，但那些高位急速暴涨的股票则需要坚决规避，切勿追 高。 回顾近期走势，大盘连续缩量，尤其是金融板块的地量状态，让我们判断随时会出现拉升。今天大盘的 反弹虽然出现了一根阳线，但这并不能说明太多问题。除非能够解放套牢盘并再拉一根阳线，否则难以 形成有效反转。从金融板块来看，明天仍有反弹的可能。如果金融板块明天继续反弹并解放套牢盘，那 么大盘短线将值得关注。但如果明天金融板块表现疲弱，或者指数整体表现不佳，那么今天的反弹仅仅 是缩量后的反抽，后续可能仍会继续下探，甚至尝试回补缺口。 今天大盘的反弹主要是因为市场在极度缩量的状态下，缺乏下跌动能和抛盘压 ...

相对强度分析方法 - 相对强度(RSline)指标在个股横盘期间已梯次向上，而大盘指数梯次向下，显示潜在上涨趋势[3] - EBAY案例显示相对强度指标能提前于K线爆发揭示"势"的倾向，提供方向性预期[3] - 会稽山案例中3月大盘下跌期间呈现完全逆向运动，RSline创年内新高，RSR指标翻红保持高值[5] 消费行业投资逻辑 - 消费大类在4月大盘反弹后涌现多只符合相对强度+量价关系+走势结构三重标准的优质股票[5] - 历史数据显示每轮牛市机构与游资必配置消费和医疗板块[6] - 熊市中消费类个股的逆向运动本质是危机吸筹行为，预示第二阶段转折临近[6] 医疗行业投资机会 - 创新药板块已形成以锚定物为基础的类别背景趋势[7] - 当前存在多个处于突破初期的医疗股案例[7] - 部分医疗股在上次大回撤期间已显现逆向示强特征[7] 量价关系验证体系 - 有效投资需同时满足相对强度突破、后量超前量成交量验证、走势结构完整三大条件[5] - 会稽山案例中成交量呈现峰峰递增形态，与RS指标形成共振[5] - 消费主线背景下符合三重标准的个股即使非龙头也具备获利空间[5]

4月工业企业利润数据 - 4月全国规模以上工业企业利润同比增长3.0%，较3月加快0.4个百分点 [1][16] - 4月库存同比3.9%，前值为4.2% [1][16] - 4月PPI同比-2.7%，3月为-2.5% [1][16] - 4月工业增加值增速6.1%，3月为7.7% [1][16] - 4月收入端增速2.64%，3月为4.42% [1][16] - 4月利润率5.38%，去年同期为5.36% [1][16] - 4月毛利率14.0%，去年同期14.2% [1][16] - 4月费用率7.85%，去年同期8.08% [1][16] 行业利润表现 - 4月采矿业增速-30.77%，前值-26.03% [2][19] - 4月制造业增速10.96%，前值11.92% [2][19] - 4月电热气水增速1.49%，前值-6.13% [2][19] - 制造业内部：上游增速-4.27%，中游增速21.23%（前值7.64%），下游增速4.58%（前值-1.28%） [2][19] - 1-4月装备制造业利润同比增长11.2%，拉动全部工业利润增长3.6个百分点 [5][13] - 中游8个行业中有7个利润增速超过10%，运输设备增速最快达59.2% [5][13] 利润增长驱动因素 - 1-4月工业利润增速1.4%，去年全年为-3.3% [4][9] - 1-4月工业增加值增速6.4%，PPI累计同比-2.4% [4][9] - 1-4月收入增速3.2%，毛利率14.5%（去年同期14.7%），利润率4.9%（去年同期5.0%） [4][9] - 中游装备制造业1-4月增加值平均增速10.8%，但7个行业PPI同比为负 [5][13] - 中游整体毛利率比去年同期低0.3%，6个行业毛利率不及去年同期 [5][13] - 中游整体1-4月收入累计增速8.5%，3个行业收入增速超10% [5][13] 所有制表现 - 4月国有及国有控股工业企业利润增速-14.6% [16] - 4月外商及港澳台工业企业利润增速1.75% [16] - 4月私营工业企业利润增速14.08% [16]

4月工业企业利润整体情况 - 4月全国规模以上工业企业利润同比增长3.0%，较3月加快0.4个百分点，库存同比3.9%，前值4.2%[2][16] - 4月PPI同比为 -2.7%，3月为 -2.5%；工业增加值4月增速为6.1%，3月为7.7%；收入端4月增速为2.64%，3月为4.42%[2][16] - 4月利润率为5.38%，去年同期为5.36%；毛利率为14.0%，去年同期为14.2%；费用率7.85%，去年同期为8.08%；其他损益收入比为0.75%，去年同期为0.76%[2][16] 4月工业企业利润分行业情况 - 4月采矿业增速为 -30.77%，前值为 -26.03%；制造业增速为10.96%，前值为11.92%；电热气水增速为1.49%，前值为 -6.13%[3][21] - 制造业内部，4月上游增速为 -4.27%，中游增速为21.23%，前值为7.64%；下游增速为4.58%，前值为 -1.28%[3][21] 1 - 4月工业企业利润情况 - 1 - 4月工业利润增速改善至1.4%，去年全年增速为 -3.3%；工增增速达6.4%，PPI累计同比为 -2.4%；收入增速为3.2%[5][10] - 1 - 4月毛利率为14.5%，低于去年同期的14.7%；利润率为4.9%，低于去年同期的5.0%[5][10] 1 - 4月中游装备制造情况 - 1 - 4月装备制造业利润同比增长11.2%，拉动全部规模以上工业利润增长3.6个百分点，中游8个行业中有7个利润增速超10%，运输设备增速达59.2%[6][12] - 1 - 4月中游八个行业增加值平均增速达10.8%，7个PPI同比为负；整体毛利率比去年同期低0.3%，6个行业毛利率不及去年同期[6][12] - 1 - 4月中游整体收入累计增速达8.5%，三个行业收入增速超10%[6][12]