文章核心观点 - 碳酸锂价格大幅上涨及锂矿股走强，叠加行业需求前景乐观，共同刺激A股新能源板块表现活跃，相关ETF成交活跃 [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）因其高弹性、低费率、规模与成交领先，且持仓高度契合储能与固态电池热点，成为市场关注焦点 [1][2] 市场表现与数据 - 2026年1月13日A股市场震荡调整，创业板新能源ETF华夏（159368）波动显著，成交额达9033万元，居同类基金首位 [1] - 同日，广期所碳酸锂期货主力合约突破17万元/吨大关，涨幅超9%，创2023年10月以来新高 [1] - 1月12日，美股锂矿概念股走强，Lithium Americas涨超8%，美国雅保、智利矿业化工涨超3% [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）截至2025年12月30日规模达6.76亿元，近一月日均成交7075万元 [2] 行业需求展望 - 兴业证券预计2026年全球锂电需求同比增速达到26% [1] - 动力电池需求：欧洲碳排放政策与电动车补贴重启刺激需求，国内电动重卡渗透率提升提供重要支撑 [1] - 储能电池需求：国内容量电价政策改善独立储能项目经济性，海外数据中心配储需求及政策加持打开增长空间 [1] 产品特征分析 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 该ETF具有高弹性特征，涨幅可达20cm [2] - 该ETF费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 该ETF持仓中，储能与固态电池相关标的占比近90%，高度契合当下市场热点 [2] - 创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2]

文章核心观点 - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26%，行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单向头部集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1] - 供给端刚性收缩、需求端高增与行业格局重构共振，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] - 投资建议弹性上优先关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节 [1][5] 动力储能双轮共振，2026年锂电需求延续高增态势 - 2025年1-10月全球电动汽车注册量达1710.2万辆，同比+25.5%，核心受益于欧洲重启新能源汽车补贴政策与国内汽车以旧换新政策 [1] - 2025年1-9月全球储能电池出货428GWh，同比+90.7%，主要依托国内独立储能项目规模化并网与美国市场抢装 [1] - 展望2026年，动力电池领域，欧洲碳排放政策考核下的车企加速电动化转型，叠加电动车补贴重启，有望持续刺激终端需求；国内市场，电动重卡渗透率提升，将为动力电池需求增长提供重要支撑 [1] - 储能电池领域，国内容量电价政策落地后，独立储能项目经济性显著改善，有望驱动需求加速释放；海外市场中，数据中心配储需求成为新增长引擎，叠加欧美传统储能市场政策加持，打开储能电池增长空间 [1] - 预计2026年全球锂电需求同比增速达到26% [1] 锂电材料供给侧优化：盈利约束下的产能重构 - 前期产能过剩引发低价竞争，多数企业面临连续亏损，行业平均负债率高企，资金压力持续加大，材料环节长期盈利修复的不确定性进一步强化企业谨慎态度 [2] - 多数厂商将资源聚焦于现有产能效率提升与成本优化，而非盲目扩张，扩产能力与扩产意愿显著弱化，2025年基本无大规模扩产规划落地 [2] - 在盈利压力与行业竞争加剧的双重作用下，尾部产能加速出清，中小公司因技术壁垒不足、成本控制能力薄弱，在行业下行周期中率先陷入经营困境，部分环节有效产能收缩明显 [2] - 环保政策收紧与能耗双控要求进一步提高行业准入门槛，部分缺乏合规能力的中小厂商难以复产或扩产，加速退出市场竞争，供给端刚性约束持续增强 [2] 锂电材料供给侧优化：技术迭代主导行业洗牌 - 技术升级成为供给侧优化的重要推手，高压密磷酸铁锂、5微米高强隔膜、4.5微米高抗拉铜箔等高端材料技术路线快速迭代，对生产工艺、设备精度及研发投入提出更高要求 [3] - 头部企业凭借持续的研发投入与技术积累，实现高端产品产能的规模化投放，进一步抢占市场份额 [3] - 中小企业受限于技术储备不足、研发资金匮乏，难以实现产品升级与工艺改良，只能固守低附加值的传统材料产能，在下游高端产品需求占比提升的趋势下逐步被市场淘汰 [3] - 行业供给格局呈现“少而优”的升级特征，订单资源加速向头部企业集中，龙头市占率和盈利能力有望修复 [1][3] 锂电材料盈利修复具备强确定性 - 在供给侧新增产能受限和技术升级驱动格局优化的背景下，部分材料行业“反内卷”行动进一步强化供给约束，电解液、隔膜、磷酸铁锂等领域企业已达成科学释放产能的行业共识，部分企业主动调减规划产能，未来1-2年供给将持续受限 [4] - 需求端则呈现动储双轮驱动高速增长态势，供需紧平衡态势持续强化 [4] - 六氟磷酸锂等核心材料价格已启动回升，隔膜、铜箔、铁锂等环节呈现满产满销且订单外溢的景气格局，2026年行业整体产能利用率有望延续上行趋势 [4] - 供给端刚性收缩、需求端高增共振叠加行业格局重构，共同支撑锂电材料价格上行带来的盈利修复 [1][4] 投资建议 - 弹性上优先建议关注六氟磷酸锂和磷酸铁锂环节，推荐天赐材料和湖南裕能，建议关注多氟多、富临精工、龙蟠科技、德方纳米、天际股份、石大胜华、万润新能 [5] - 价格修复确定性上建议关注重资产长周期的铜箔和隔膜环节，建议关注恩捷股份、星源材质、佛塑科技、德福科技、嘉元科技、诺德股份 [5]

行业与公司 * 行业：全球及欧洲电动汽车与锂电产业链[1] * 公司：提及的整车制造商包括宝马、大众、Stellantis、奔驰、雷诺、比亚迪[7][8][10] 提及的电池及材料企业包括宁德时代、欣旺达[14][16] 核心观点与论据 * **2025年全球电动车市场回顾**：2025年全球电动车销量达2,907.6万辆，同比增长33%，渗透率约30%[1][5] 下半年增速超30%，12月超40%[5] 欧洲九国销量占整体70%以上，同比增速约30%-33%[1][5] * **2027年全球及欧洲市场增长预期**：预计2027年全球电动车销量增长13%-15%[1][3] 单车带电量增长约17%[1][3] 保守预测下，2027年全球锂电池需求增速约33%，达2.8TWh，乐观情况下可达40%[3][12][20] 预计2027年欧洲电动车市场增长强劲，乘用车增速预计29%，商用车保守增速25%[1][3] 对应电池增量约70GWh，乐观情况下可能接近100GWh[1][3][4] * **欧洲政策强力驱动**：英国、法国、德国、西班牙等占欧洲70%以上销量的大国均推出或扩大补贴政策，有力推动市场发展[1][6][11] 例如英国补贴从32,000欧元提至37,000欧元，德国重启31亿欧元补贴计划，每车最高4,000欧元[6] * **新车型与平台推动增量**：2027年宝马、大众、Stellantis等将推出新平台和车型（如宝马新时代车型、奔驰MMA平台），预计贡献额外5.5%的销售增量（相当于25万辆以上）[1][7] 比亚迪匈牙利工厂投产也将推动增长[1][7] * **欧洲锂电产业链增长预期**：预计2027年欧洲锂电产业链增长超29%[1][9] 技术趋势包括宝马、奔驰采用800V高压架构并增加铁锂电池用量[1][9][10] MEB平台兼容800V及铁锂/三元电芯，预示2027年铁锂电池将在海外车企放量[10] * **储能需求强劲**：当前储能需求约900-1,000GWh，乐观估计超1,000GWh[2] 预计2027年储能市场爆发确定性非常强[19] * **供需紧张与产能瓶颈**：六氟磷酸锂（二季度）、储能电芯（一季度）、碳酸锂（三季度）可能出现产能瓶颈，导致供需关系紧张[3][12] * **重点关注环节**：推荐关注碳酸锂和六氟磷酸锂环节，其全年产能利用率高（六氟超90%），价格上涨趋势明显[3][13] 材料环节（铁锂、负极、隔膜、铜箔、铝箔）的龙头公司估值具吸引力[3][13] * **成本传导与盈利前景**：金属价格上涨基本能传导至下游，加工费也有明确信息[16] 尽管材料涨价，但通过与下游客户建立价格联动机制，多数企业能保持盈利[14] 规模效应带来三费下降，2027年电池产能利用率预计很高，将提升盈利能力[17] 储能项目收益率普遍在8%-12%，部分地区可达15%-20%，碳酸锂涨价至17-18万元对需求端影响不明显[18] 其他重要内容 * **企业供应链策略**：一些企业选择自产碳酸锂和正极材料，主要是为确保供应链稳定，避免断供风险，而非追求高利润[15] * **具体国家与企业表现预测**：对法国、德国持保守态度需观察；英国预计数据稳定；意大利、西班牙预计表现较好[8] 企业方面，大众、宝马、Stellantis（欧宝）、雷诺、比亚迪（出口与本土化）有望实现显著增长[8] * **电池行业估值与业绩**：龙头公司估值水平普遍较低，价格稍涨则估值吸引力提升[13][17] 公司业绩将通过规模效应和制造费用降低得到优化[17]

评级与目标价 - 首次覆盖宁德时代H股(03750)，予“跑赢行业”评级，目标价580港元 [1] - 维持宁德时代A股(300750.SZ)“跑赢行业”评级，目标价445元人民币不变 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025年每股盈利为15.27元，2026年每股盈利为19.74元 [1] - 预计2024至2026年每股盈利年均复合增长率为31.6% [1] - H股目标价对应2026年26.5倍市盈率 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是全球动力和储能电池领军企业 [1] - 公司率先发掘海外市场增长潜力 [1] - 新兴应用场景不断涌现，推动锂电需求持续增长 [1] 公司竞争优势与质量 - 公司竞争优势稳固，盈利能力卓越，技术引领行业 [1] - 公司是高分红、高净资产收益率的稀缺标的 [1] - 公司财务管理审慎，盈利安全垫扎实 [1]

投资评级与目标价 - 首次覆盖宁德时代H股给予跑赢行业评级 目标价为580.00港币 [1] - 维持宁德时代A股跑赢行业评级 目标价为445元人民币 [2] - H股目标价对应2026年26.5倍市盈率 较当前交易于2026年23.1倍市盈率有14.9%上行空间 [2] - A股目标价对应2026年23.1倍市盈率 较当前交易于2026年19.4倍市盈率有19.0%上行空间 [2] 核心增长驱动力与市场前景 - 海外新能源汽车及储能市场整体增长潜力大 欧美等地推行本土化政策 中国企业海外产能布局势在必行 [1] - 公司全球化布局走在行业前端 预计其海外产能有望于2025至2027年间逐步释放 支撑国际业务加速扩张 [1] - 锂电池在电动飞机、船舶、工程机械及数据中心等新场景应用加速 预计中长期将持续拉动需求 [1] - 上述新兴应用场景在技术、安全及可靠性方面存在更高壁垒 公司在新兴领域产品布局领先 [1] 公司竞争优势与盈利能力 - 公司竞争优势稳固 盈利能力卓越 技术引领行业 [1] - 自2022年以来 公司凭借对产业链上下游强势议价能力 以及客户/产品结构、设备利用率等方面的优势 持续保持行业领先盈利水平 [1] - 公司研发覆盖全产业链 紧跟行业发展趋势 产品和技术领先 [1] - 公司是高分红、高ROE的稀缺标的 财务管理审慎 盈利安全垫扎实 [2] - 在会计处理上 公司对折旧和销售服务费用、销售返现及减值等准备金计提较为审慎 形成了坚实的盈利安全垫 [2] - 预计后续销售服务费及销售返现计提的逐步冲回有望增厚利润 [2] - 公司注重股东回报 2023年以来持续保持较高分红率水平 [2] 与市场观点的差异 - 市场担心中长期市场份额及盈利稳定性 [2] - 但分析认为公司国际化业务及产能规模扩张 中长期市场份额有望稳固 [2] - 同时 公司凭借产业链较强议价能力、产品及客户结构优化、以及新产品持续迭代的溢价 盈利水平有望稳中有升 [2] 盈利预测 - 预计公司2025年每股收益为15.27元人民币 2026年每股收益为19.74元人民币 [2] - 2024至2026年每股收益的复合年增长率为31.6% [2] 潜在催化剂 - 下游新能源汽车和储能需求超预期 [2] - 公司业绩超预期 [2]

行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 报告认为动力和储能锂电需求增长，锂电材料价格趋于稳定或出现分化 [2][5] - 2025年1-11月国内电池及磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期，原料和电芯价格趋稳，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长 [2] - 投资建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业，以及锂电材料相关企业 [2] 根据相关目录分别总结 1.1 排产 - 2025年11月国内电池产量176.3GWh，同比增长49.66%，环比增长3.34% [2] - 2025年11月国内磷酸铁锂正极材料产量26.89万吨，同比增长29.43%，环比增长0.75%，产能利用率为62.53% [2] - 2025年1-11月国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期 [2] 1.2 价格 - **材料端**：截至2025年12月12日，工业级碳酸锂价格9.40万元/吨，周降幅3.40%；磷酸铁锂（动力型）价格报3.91万元/吨，较12月5日持平；六氟磷酸锂价格12月13日收报18万元/吨，较上周持平 [2] - **电芯端**：2025年12月5日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较11月20日持平，报0.385，0.310，0.310元/Wh；三元动力电芯价格在10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定 [2] - **储能系统**：2025年12月5日，交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较11月20日上涨0.01元/Wh至0.78元/Wh；直流侧（2h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价保持不变，报0.43、0.50、0.46元/Wh [2] 1.3 国内需求 - 2025年11月磷酸铁锂电池月度装车量75.3GWh，同比增长43.62%，环比增长11.56%，单月装车量创年内新高；三元动力电池月度装车量18.2GWh，同比增长33.82%，环比增长10.30% [2] - 2025年1-10月国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期，11月低于2024年同期 [2] - 2025年11月EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [2] 1.4 海外需求 - 2025年11月中国动力电池出口量21.2GWh，同比增长69.60%，环比提升9.28% [2] - 2025年10月全球新能源车销量191.17万辆，同比增长9.75%，环比下降9.30% [2] 投资建议 - 建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业 [2] - 锂电需求提升，关注锂电材料相关企业 [2] - 具体建议关注公司包括：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ） [2]

储能 - 储能市场有所恢复，全球共振大趋势不变 [1] - 国内储能迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要由新能源市场化和容量电价推动 [1][2] - 公司上调明年国内新增装机至300GWh，因储能累计渗透率尚不足10% [2] - 海外最大机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已获大量订单 [1][2] - 储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成环节存在投资机会 [1][2] 锂电 - 储能是非线性增长下弹性最大的环节，行业当前处于供不应求和盈利底部 [2] - 预计2026年需求25%以上增速将催生材料涨价，市场预期与实际全面涨价启动存在差异 [2] - 后续关注排产旺季材料和储能电池供不应求带来的价格提升，以及10月/11月下游采购和长单指引对2026年需求的明朗化 [2] - 锂电行业第三季度业绩基本同环比明显增长 [2] - 继续看好材料（6F、铁锂、负极、隔膜）和电池环节的机会 [2] 光伏 - 依据《价格法》，硅料成本对价格支撑力强，部分产能减产后行业平均成本上升，硅料价格易涨难跌 [3] - 光伏反内卷核心观察点包括组件环节顺价情况（政策要求不得低于成本价中标）和硅料环节产能整合进展（预计11月有积极变化） [3] - 板块内部首推BC电池，若反内卷进展顺利有望推动头部光伏企业盈利复苏 [3] 电力设备 - 英伟达发布800V HVDC白皮书，明确HVDC/SST产业趋势，其配套设备热度高涨 [3] - 高压设备招标催化已来，粤港澳等特高压设备招标即将启动，关注度回暖 [3] - 出海景气度延续，2025年1-8月国内电力变压器出口增速45%以上，可关注中东/北美机会 [3] - 在手订单充足，电力设备仍是高确定性板块，网内高压关注招标，AIDC配套想象空间大 [3] 氢能 - 当前处于十五五政策布局节点，氢能被列为前瞻布局的未来产业之一 [3] - 未来10年新增未来产业规模相当于再造一个中国高技术产业 [3] - 板块投资关键信号是关注后续政策规划下哪些氢能应用下游商业模式率先走出来 [3] 机器人 - 马斯克预计2026年2-3月发布Optimus V3量产原型机，2026年底开始建设100万台产能生产线 [4] - T链关注头部企业技术冻结带来的真实定点兑现，预计2026年下半年逐步开始 [4] - 国产链中智元2026年出货同比大幅增长，需关注核心标的 [4]

六氟磷酸锂价格走势 - 节后六氟磷酸锂最高价格加速上涨至7.3万元/吨，较节前涨价超8500元/吨，实际成交价格可能更高[1] - 价格加速上涨主要系行业库存告急且有效供给增量缺乏所致[1] - 部分头部企业因库存耗尽，25年第四季度出货环比可能出现下滑[1] 行业供需状况 - 行业库存已耗尽，多家六氟代表性公司库存见底[2] - 一/二线六氟磷酸锂公司均处于满产状态，目前暂无显著扩产，新产能达产需1年以上时间[3] - 部分小厂开始报高价以回补现金流，进一步推高公开报价[3] 下游需求表现 - 锂电下游储能及商用车需求持续超预期，对明年锂电需求增量形成支撑[1] - 今年上半年全球储能电芯出货达240GWh，同比增长106%，头部电芯企业储能产线持续满产[3] - 1-8月中国新能源商用车销量48.1万辆，同比增长59%，渗透率达23%，同期商用车装机量达77.3GWh，同比增长115.2%[3] 价格趋势展望 - 六氟磷酸锂价格涨势有望穿越26年第一季度淡季周期[1][2] - 即便26年第一季度需求环比下滑20%，六氟公司仅需适当补库即可保持满产[2] - 除六氟磷酸锂外，电解液产业链的溶剂等环节也处于满产状态，后续报价有望持续提升[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：锂电行业、电动汽车行业、固态电池行业 - **公司**：亿纬、科达利、尚泰、中科电气、璞泰来、天奈、永兴、申能股份、敏石、龙翩、金龙羽、泰和科技、光华科技、夏钨、天赐、有研新材、新元、长阳科技、冠盛 纪要提到的核心观点和论据 锂电需求增长 - **核心观点**：即使在悲观假设下，锂电需求明年仍有望实现 16%以上同比增长，若美国储能增长 20%，增速或达 21% [1][2][3] - **论据**：市场悲观预期源于美国 IRA 补贴减少、中国电动车购置税可能恢复、以旧换新补贴可能退坡等；但在悲观假设下，如美国储能需求减半、电动车销量减少 20 万辆及中国储能零增长，锂电需求仍能保持增长 [2] 投资策略和关注方向 - **核心观点**：电池和碳酸锂环节是核心，可关注头部材料标的，推荐业绩确定性强的公司，左侧布局碳酸锂，关注新技术方向和出海企业 [1][4] - **论据**：从供需结构和估值角度考虑，电池和碳酸锂环节重要；业绩确定性强的公司如亿纬、科达利等在行业中有优势；碳酸锂股价下跌空间有限，期待价格修复；新技术方向有技术突破、国家补贴等催化因素；出海企业在海外产能建设有优势 [1][4] 锂电板块估值 - **核心观点**：锂电板块整体市值未完全反映业绩预期，电池环节、结构件环节以及三元正极和前驱体环节被低估 [1][5] - **论据**：以 2025 年 15 倍估值比较，当前盈利高于市值隐含预期的环节存在低估 [5] 中国乘用车市场销量增长 - **核心观点**：2026 年中国乘用车市场销量增长主要驱动力是供给侧改革，新车型上市预计带来至少 80 万辆增量，可托底实现 15%的整体增长 [1][6] - **论据**：今年下半年和 2026 年新上市车型将贡献销量，过往新车型销量增量通常在 150 - 170 万辆之间，保守估计 80 万辆增量也能实现增长 [6] 全球电动汽车市场增长 - **核心观点**：2025 年全球电动汽车市场预计保持增长，2026 年整体增速预计在 16%左右，主要增长点来自欧洲 [8] - **论据**：欧洲市场预计全年增长 20%，供给侧改革确定性高；美国市场整体下降 20 万辆，持保守预期；商用车市场表现超预期，预计今年增速超过 100% [8] IRA 法案影响和海外市场潜力 - **核心观点**：IRA 法案为中国企业提供技术合作机会，中东、亚非拉及澳洲市场增速超 100%，即使美国市场减半且中国市场零增长，锂电行业仍能实现 16%以上托底增速 [2][9] - **论据**：新的技术合作模式变化为中国企业提供机会，海外市场在数据中心等项目上表现突出 [9] 固态电池产业化进展 - **核心观点**：固态电池产业化加速，半固态电池导入超预期，材料体系将进一步收敛，硫化物技术路线预期增强 [2][11] - **论据**：半固态和凝聚态电池在消费领域导入超出市场预期，头部企业电芯容量提升至车规级水平；各企业在硫化锂生产上多处于公斤级或吨级，预计技术路线将收敛 [12][13][14] 固态电池产业链进展 - **核心观点**：固态电池产业链各环节有不同进展，设备端关注干法电极工艺领域，硫化物技术路线预期增强，支撑膜和负极随产业化进程推进，电池研发进展超预期 [13] - **论据**：2026 年设备端将进行中试线搭建，部分企业已获得海外订单；硫化物技术路线预期增强；支撑膜和负极作为关键材料将随整体进程推进；头部企业电芯容量提升至车规级水平 [13] 固态电池市场空间和设备需求 - **核心观点**：预计到 2030 年，固态电池需求将达到 212 吉瓦时，液态电池干法电极需求将达到 70 多吉瓦时，锂电设备新增市场规模将从 2026 年的 13 亿元提升至 533 亿元，未来三到四年复合增速预计保持在 150%以上 [16][17] - **论据**：全球锂电需求预计到 2030 年达到约 4 太瓦时，固态电池渗透率预计在 5%左右，液态电池短期内有 5%的市场导入 [16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2026 - 2027 年整车车型周期以及今年第三季度 L3 标准草案的出台值得关注 [4] - 商用车市场（特指市道路车）表现超预期，非道路车增速尤其显著，预计今年增速将超过 100%，与头部电池企业交流显示实际数据可能高于当前预期 [8] - 固态电池产业链中，支撑膜在全固态电池量产中依赖大骨架支撑膜，新元今年预计获得吉瓦级电池订单，长阳科技产能储备可支撑约 2 - 3 吉瓦时电池需求，长期来看支撑膜是否取消取决于电解质成膜技术工艺成熟度 [14] - 固态电池的负极和集流体材料处于多路线并行状态，包括硅碳、纳米硅和金属锂，均已进入全固态电池的验证或初步验证阶段，负极技术路线收敛预计晚于硫化物，金属锂已在 EVOTEC 等领域开始应用，硅碳和纳米硅可能率先应用于动力电池领域 [15][16] - 在固态电池设备领域，推荐关注与客户导入绑定深度较强，具备干法电极、等静压和纤维化等核心设备自供能力的企业，如宏工、纳科尔、曼恩斯特、先导和先惠等 [18]