投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖佳驰科技，给予“买入”投资评级 [2][10] - 核心观点认为公司新形态隐身功能结构件持续突破，新一代电波暗室取得积极进展，隐身功能涂层材料全年在手订单稳健 [2][6][10] 2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入6.19亿元，同比增长5.21% [5][6] - 2025年前三季度实现归母净利润2.49亿元，同比下降22.39% [5][6] - 2025年第三季度单季度实现营业收入3.41亿元，同比增长54.53%，环比增长59.82% [7] - 2025年第三季度单季度实现归母净利润1.35亿元，同比增长24.38%，环比增长52.90% [7] 盈利能力与现金流 - 2025年前三季度销售毛利率为71.80%，同比下降5.45个百分点 [6] - 2025年前三季度销售净利率为39.92%，同比下降14.49个百分点 [6] - 2025年第三季度销售毛利率为70.16%，同比下降5.34个百分点，环比下降5.83个百分点 [7] - 2025年第三季度销售净利率为39.34%，同比下降10.03个百分点，环比下降2.20个百分点 [7] - 2025年前三季度经营活动现金流净额为1.67亿元，第三季度单季度为-0.65亿元 [6][7] 研发投入与费用情况 - 2025年前三季度研发费用为1.25亿元，同比增长107.22% [6] - 2025年第三季度研发费用率为15.75%，同比上升5.52个百分点，环比下降4.40个百分点 [7][9] - 2025年第三季度销售费用率为0.65%，同比下降0.34个百分点，环比下降0.34个百分点 [8] - 2025年第三季度管理费用率为5.67%，同比上升0.85个百分点，环比下降2.25个百分点 [9] 业务进展与订单情况 - 公司新形态隐身功能结构件业务持续突破 [2][6] - 新一代电波暗室业务在手订单超过1亿元，多个项目同时实施推进，某千万级项目已完成建设、交付、验收 [6] - 隐身功能涂层材料业务全年在手订单稳健，第三季度收入环比大幅增长 [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为10.28亿元、14.34亿元、17.89亿元 [10][12] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.91亿元、7.39亿元、9.55亿元 [10][12] - 对应2025-2027年的市盈率分别为52倍、34倍和27倍 [10][12]

隐身材料行业核心观点 - 隐身材料是现代国防装备的刚需品，受益于隐身空战模式的确立和先进装备的列装，行业具有广阔的成长空间 [2][3][7] - 行业投资逻辑清晰，短期看新型装备放量，中期看渗透率提升，长期看结构件应用拓展，后市场耗材属性驱动持续景气 [4][7] - 行业壁垒高企，军品资质、先发优势和研发壁垒共同构筑了强者恒强的竞争格局 [5] 新需求：隐身空战模式的驱动 - 21世纪初以F-22为代表的隐身战斗机出现，标志着空战进入隐身时代，隐身能力成为克敌制胜的关键 [2][18] - 隐身战斗机在超视距空战中具备“先敌发现、先敌发射”的压倒性优势，F-22对三代机的模拟空战交换比高达9:1 [19][25][27] - 隐身技术的实现途径中，外形设计对减小雷达散射截面（RCS）的贡献占90%，隐身材料占10%，但材料因不改变气动外形而成为发展趋势 [37] 新市场：国防装备需求广阔 - 前装市场：四代机等先进航空装备对隐身材料、热防护材料等特种功能材料的需求随军机放量快速增长 [3] - 后装市场：隐身涂层在全生命周期内需频繁维护，F-22隐身战斗机50%的维护成本来自于隐身涂料，后市场空间巨大 [3] - 隐身材料已广泛应用于飞机、导弹、舰船等各军种武器装备，当前战场上雷达探测占60%，红外探测占30%，是材料研发的主要方向 [46] 新逻辑：多维度的成长路径 - 短期逻辑：各型新兴装备加速批产，特种功能隐身材料随下游列装而放量 [4][7] - 中期逻辑：隐身性能提升空间大，材料渗透率与军机数量共振 [4][7] - 长期逻辑：隐身需求向结构件渗透，结构隐身材料牵引新增长极 [4][7] - 后市场逻辑：订单规模效应显著，材料耗材属性驱动行业持续高景气度 [4][7] 新格局：高壁垒下的稳定竞争 - 行业存在较高的军品资质壁垒、先入壁垒以及研发壁垒 [5] - 美国军用隐身材料多由主机厂自研或与实验室联合研制，已确立先发优势 [5] - 中国隐身材料企业结合实验室成果率先实现批量化生产，形成市场及认证壁垒，国内主要厂商包括偏重中高温隐身材料的华秦科技、主营常温隐身材料的佳驰科技以及生产超材料结构件的光启技术 [5] 隐身材料技术体系详解 - 隐身涂层本质是航空涂料的一种，基本结构为“底层+面层”，底层增强结合强度，面层实现隐身功能 [11][73][75] - 红外隐身涂层结构可与热障涂层类比，通常由“粘结层+扩散阻挡层+功能层”三位一体构成，功能层用于降低表面红外辐射特征 [77][78][79] - 雷达吸波材料通过将入射雷达波电磁能转换为热能而耗散，达到减小RCS的目的，理想材料需具备宽频带、薄厚度、强附着力等特点 [54] - 超材料作为新路径，通过人工设计微观结构获得自然界不存在的物理性质，其作用范围可横跨整个波谱频段 [65][67] 产业链与企业动态 - 行业上游原材料制作难度较大，下游客户集中度较高 [5] - 自2021年起，行业内主要企业如光启技术、华秦科技、佳驰科技等集中迎来重大订单落地，表明行业基本面正在加速兑现 [14] - 企业产品各有侧重，例如佳驰科技2022年向中航工业集团销售涂层材料A1达17092.22万元，显示出其在特定领域的市场地位 [9]

国防预算与战略方向 - 韩国2025年国防预算将大幅提高8.2%，总额达到66.3万亿韩元（约合人民币3400亿元）[3][4] - 预算将集中投资于军用无人机、机器人、尖端航空发动机以及隐身技术等领域[3][4] - 韩国总统表示尖端科技正改变现代战场，未来将由拥有AI战斗机器人、无人机和超精密高性能导弹的军队主导[3][4] 军事装备展示 - 阅兵式上亮相超过100件武器，包括机器狗、无人机、K9自行火炮、K2坦克等[3] - 展示的“玄武-5”导弹弹头重达8吨，具备强大的钻地能力[3] - 展示的武器系统还包括“天弓”-2防空导弹和L-SAM防空系统[3] 作战指挥权与同盟关系 - 韩国未来将在坚实的韩美同盟基础上收回作战指挥权[3][4] - 韩国计划主导韩美联合防御体系[3][4] - 韩国总统强调为了和平与繁荣，韩国应提高自身力量而非依靠任何人[3][4]

事件概述 - 2025年9月9日，以色列空军对卡塔尔首都多哈实施精确空袭，成功突破卡塔尔耗资数百亿美元打造的现代化防空体系 [1] - 空袭造成哈马斯组织5名中层干部死亡，卡塔尔国家安全局特别行动处副处长亦在遇难者之列 [1] - 以色列国防军证实此次行动是对前日哈马斯在耶路撒冷制造自杀式爆炸事件的报复 [1] 卡塔尔防空体系构成 - 空军装备包括36架法国阵风战斗机、24架英国台风战机、36架美国F-15QA重型战机 [1] - 地面防空部署了8个爱国者PAC-3导弹连、2套THAAD反导系统以及12套挪威NASAMS防空系统 [1] - 2015年与法国达索公司签订价值70亿欧元的军购合同，分三批接收36架阵风战机 [1] 空袭过程与技术细节 - 以色列15架F-35I阿迪尔隐身战机采用超低空飞行穿越约旦和沙特领空，全程未被任何防空雷达发现 [1] - 战机向目标发射10枚狂暴超音速空地导弹 [1] - F-35I的雷达反射截面积仅相当于高尔夫球，远超阵风战机RBE2雷达的探测能力极限 [1] - 以军使用先进电子战吊舱，对卡塔尔雷达系统实施定向干扰 [1] 防空体系失效原因 - 卡塔尔各防空单元之间缺乏有效的数据链整合，预警机、地面雷达和战斗机之间无法实现实时信息共享 [1] - 部署在乌代德基地的AN/MPQ-65雷达系统全程未能发现异常空情，爱国者导弹系统的火控雷达保持静默 [1] - 阵风战机装备的SPECTRA系统理论上可探测隐身目标，但实际有效距离不足20公里，无法满足防空拦截的战术需求 [4] - 爱国者导弹系统的部分关键功能需要美国技术人员授权才能启用，事发当天这些系统恰好处于技术维护状态 [1] 区域防空体系暴露的问题 - 事件暴露出海湾国家防空体系的系统性缺陷，邻近的沙特阿拉伯、阿联酋等国的早期预警系统同样未能发现以色列战机 [3] - 可能与以色列使用新型天盾电子战系统有关，该系统能够模拟民用航空信号欺骗周边国家的空管雷达 [3] - 2025年5月的沙漠之鹰联合演习中，阵风战机在对抗模拟隐身目标的科目中表现糟糕 [3] 市场影响与行业反思 - 法国达索公司技术团队承认阵风战机应对隐身目标的能力不足，直接影响法国价值60亿欧元的阿联酋阵风战机升级项目 [4] - 事件证明在五代机时代，缺乏体系支撑的单一先进装备难以形成有效防御 [4] - 此次事件将成为现代防空作战的经典案例，引发对现代防空体系的深刻反思 [4][6] 卡塔尔的应对措施 - 多哈已紧急启动与中国航空工业集团的谈判，考虑引进歼-35隐身战机以应对未来威胁 [6] - 卡塔尔议会已批准追加50亿美元预算，用于建设独立的国家防空指挥系统和数据链网络 [6] - 事件凸显对于资源丰富但工业基础薄弱的海湾国家，如何在武器采购与自主国防之间找到平衡点成为关键课题 [6]

美国隐身技术发展历程 - 美国隐身技术研发始于上世纪七八十年代 由本·里奇在洛克希德·马丁公司臭鼬工厂主导 [1] - 1975年立项的F-117夜鹰攻击机通过棱角外形设计和雷达波吸收涂层实现低可探测性 1981年首飞 [1] - 1980年代推动B-2幽灵轰炸机研发 在复合材料和隐身涂层优化方面取得重大突破 [1] 中国隐身技术突破 - 2017年歼-20隐身战斗机正式服役 最初装备WS-10发动机 后升级为WS-15发动机 [3] - 2024年研发铁基隐身涂层 厚度微米级 红外辐射降低80% 生产成本仅每公斤1美元 [3] - 2024年11月研发0.1毫米超材料隐身涂层 覆盖70厘米至20厘米波长范围 抗振动性能优异 [4] - 2025年3月研发新型雷达吸收材料 吸收8至26吉赫兹频段90.6%雷达波 拉伸强度93.5兆帕 [8] - 2025年5月公布多光谱隐身材料 耐受700摄氏度高温 中波红外强度降低63.6% 短波红外降低37.2% [10] - 2025年8月研发相变伪装材料 可动态调节多光谱红外特征 干扰激光瞄准 [12] 技术应用与产能建设 - 歼-35隐身战机2024年11月珠海航展首次亮相 2025年进入量产阶段 [14] - 海军版歼-35A已在航母服役 双座版歼-20投入实战部署 可控制无人机群 [14] - 中国国防预算2025年达2370亿美元 其中12%用于隐身导弹项目研发 [14] - 轰-20隐身轰炸机2025年曝光 直接挑战美国B-21轰炸机 [16] 行业竞争格局变化 - 美国2023年拨款50亿美元用于新型隐身材料研发 [3] - 中国铁基材料成本优势显著 美国尝试复制但效果不及原版 [4][16] - 美国F-22每三周需重新涂装隐身涂层 中国新材料大幅降低维护需求 [10] - 中国第六代战机歼-36原型机2024年底展示无尾设计 [18] - 彭博社报告指出2025年中国隐身机队规模可能超越美国 [16] - 美国国防部警告中国在无人系统 定向能武器和隐身平台领域形成显著优势 [18]

核心观点 - 公司上半年隐身功能结构件业务成为主要收入来源 营收占比达71% 收入同比增长96.18% [1][3] - 公司二季度营收环比增长225.98% 但上半年总营收同比下降24.33% 主要因隐身功能涂层产品采购计划延后 [1][4] - 研发投入强度显著提升 研发费用同比增长88.78% 占营收比例达25.47% 在研项目数量由50项增至77项 [2][6][9] 业务表现 - 隐身功能结构件销售收入1.99亿元 同比增长96.18% 营收占比从35.8%提升至71% [1][2][3] - 隐身功能涂层材料营收占比从61.6%下降至25.8% [2][3] - 电磁兼容材料和技术服务构成其他收入来源 [2] 财务数据 - 上半年总营收2.79亿元 同比下降24.33% [4] - 营业总成本1.8亿元 同比增长29.33% [6] - 归母净利润同比下降46.5% 扣非净利润同比下降50.9% [7] - 隐身功能涂层材料毛利率从75.4%降至68.2% 隐身功能结构件毛利率从81.14%降至76.4% [7] 研发进展 - 研发费用7097.23万元 同比增长88.78% 占营业总成本增加额的80% [6] - 新增发明专利6项 实用新型专利1项 软件著作权3项 [8] - 在研项目聚焦航空领域 涉及舰船、未来战机、无人机和巡航导弹等应用场景 [9] - 2025年半年度研发项目预计总投资规模3.75亿元 当期投入0.66亿元 累计投入2.08亿元 [9] 战略布局 - 军品业务横向拓展至舰船、航天、兵器等领域 [9] - 民品业务取得突破 新一代电波暗室在手订单金额达数千万元 [2][9] - 成立成都皓晶电磁测控技术有限公司 聚焦电磁测试技术研发和设备集成 [9] - 公司从"快速爬坡"阶段进入"全面发展"阶段 经营规模有望快速提升 [9]

涉及的行业或公司 * 隐身材料行业 主要涉及雷达隐身技术、红外隐身技术、频率选择表面技术、超材料技术等细分领域[1][5][6][7][8] * 华清科技 特种功能材料供应商 源于西工大 产品包括特种功能材料、伪装材料、防护材料等[12][13] * 光启技术 超材料技术开发商 由五位博士创立 产品包括超材料产品及研发业务[15][16][17] * 佳驰科技 电磁功能材料供应商 产品包括隐身功能涂层、隐身功能结构件、电磁功能材料等[18][19] 核心观点和论据 **隐身技术发展** * 隐身技术依赖探测手段发展 主要包括可见光、雷达和红外探测 其中雷达隐身技术是研究重点[1][3] * 雷达隐身技术通过无源方式实现 包括减少电磁波发射和降低回波强度 RCS是衡量隐身效果的关键指标[1][4][5] * 红外隐身针对1-2.5微米、3-5微米和8-14微米波段 通过涂覆低红外发射率涂层实现[1][6] * 频率选择表面技术应用于飞机和战舰 如F22战斗机和拉菲特级护卫舰的雷达罩[1][7] * 超材料通过亚波长单元结构排列展现超常物理特性 可使电磁波绕过物体实现隐身[1][8][9] **市场需求与预算** * 美国2026年国防预算对飞行器及相关系统预算达683亿美元 同比增长10% B21隐身轰炸机采购和研发预算合计增速接近100% NGAD项目预算增长50%[3][11] * 航空装备更新换代推动隐身材料渗透力提升 性能指标和应用渗透度都将大幅提升[2] **公司发展情况** * 华清科技2024年收入11.39亿元 同比增长24.17% 驱动因素是特种功能材料产品产销量增加以及控股子公司收入提升[13] * 光启技术2024年营业收入15.58亿元 同比增长4.25% 超材料产品营收12.69亿元 同比增长1.78% 研发业务营收2.82亿元 同比大幅增长911%[17] * 佳驰科技2024年营业收入9.57亿元 隐身涂层收入5.9亿元 同比减少4.49% 占总营收61% 毛利率75% 隐身功能结构件收入3.43亿元 同比增长9.94%[19] 其他重要内容 **技术发展历程** * 早期隐身材料如B2隐身轰炸机涂层在飞行中容易脱落 F22和F35结合隐身结构设计 维护性能大幅提升 B2有81%的维护与隐身相关 F22和F35仅有3%和1%的维护与隐身相关[10] * 光启技术2009年实现宽频带超材料隐身衣的设计与制备 2019年发表在《Science》期刊上[16] * 佳驰科技2013年开始第四代战机隐身涂层研发 2016年进入第五代产品研发阶段 2018年实现定型批产[19] **公司未来规划** * 华清科技产品具有消耗属性 发动机部件需要定期替换或大修 对供应商依赖较高 拓展声学超材料、陶瓷基复合材料等领域[14] * 光启技术公布股票期权激励草案 业绩考核目标为2025年至2027年营业收入分别不低于20.25亿、28.04亿和35.83亿元 同比增速分别为30%、38.46%和27.78%[17] * 佳驰科技授予股权激励计划 考核目标为2025年至2027年营业收入分别不低于11亿、13.7亿和16亿[19] **行业风险因素** * 部分企业业绩释放受到装备价格压力影响 设计或工艺不成熟影响应用 装备需求波动可能不及预期[19]

行业与公司概述 - 行业涉及无人智能僚机领域，属于新一代制空力量，与五代机、六代机协同作战[1] - 主要公司包括沈飞、成飞（总装）、佳驰科技（隐身材料）、航发动力（发动机）、712所（电子系统）[4][11][13] --- 核心观点与论据 **市场规模与测算** - 预计"十五五"期间市场规模不亚于每年新增五代机对应价值量，按1架有人机配4-8架僚机估算[1][5] - 中国预计"十五五"实现千架级采购量，美国计划2030年前达1,000架规模[1][7] **技术特征** - 隐身技术为核心标志，中程僚机普遍采用无垂尾设计降低雷达反射截面[1][8][9] - 数据链协同能力是关键，需实现有人/无人互联互通作战[1][10] - 自主性随军用AI提升，未来无需双座机操作[10] **作战能力提升** - 增强态势感知（多维度探测网络）、电子对抗（自带设备）、分布式杀伤（多目标打击）[1][6] - 软穿硬穿功能：高价值有人机专注核心任务，僚机执行侦察/攻击[6] **国际竞争格局** - 美国2015年提出"忠诚僚机"概念，2022年已小批量交付[7][9] - 俄罗斯、法国、韩国、印度处于研发初期[9] --- 产业链与投资机会 **总装环节** - 沈飞、成飞为主导企业[4][11][13] **核心配套** - 隐身材料：佳驰科技深度参与研发[4][11][13] - 发动机：航发动力主导中等推力涡扇机[11][13] - 电子系统：712所为核心，涉及雷达/加密（新劲刚、嘉元科技等）[11][13] **未来催化剂** - 航空工业集团新型中程僚机公开亮相，海军/空军型PK确定采购份额[12] - 数据链技术突破推动有人/无人协同能力[12] --- 其他重要信息 - 无人僚机与传统无人机区别：协同作战模式（以有人机为中枢）、隐身能力[3] - 产业链延伸：材料加工（光威、中简）、装配（爱乐达、广联航空）等[11]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为"看好"并维持 [4] 核心观点 - 航空发动机作为军贸装备单独出口品种具有主机地位，2019-2023年飞机订单份额较2014-2018年提升6.01pct至50.09% [12][13][14] - 航空发动机具有高值消耗品属性，存量飞机市场催生长期换发和维修需求，军用战斗机寿命指标远超发动机总寿命 [15] - 国际航发公司维修业务占比高，罗罗军用航发维修收入占比超50%，GE航空维修收入占比从48%提升至71% [18][22][24] - 测算未来20年军用航发后市场空间约4287.4亿元，年均214.4亿元 [25][26] - 航发后市场占比提升与营业利润率呈正相关，GE航空后市场占比提升期间营业利润率从13.5%提升至21.3% [28][29] - C919国产大飞机在东南亚市场取得突破，马来西亚和巴基斯坦航空公司表现出采购意向 [41][46] - 空客和波音未交付订单分别为年交付量的11.43倍和18.93倍，显示全球商用客机需求旺盛 [47][49] - 中国商飞计划2029年C919产能达200架/年，较2027年提升33% [54] - 中国商飞预测2023-2042年全球新飞机交付价值46.78万亿元，中国占比超20% [60] 重点公司分析 航发动力 - 作为八月金股，在军贸装备中具有主机地位 [10] - 2014-2024年总收入从267.6亿元增长至478.8亿元，内贸收入从149.8亿元增长至449.9亿元 [26] - 参考国际经验，国内航发维修业务处于起步阶段，未来成长空间大 [18][22] 华秦科技 - 掌握隐身材料核心技术谱系，产品包括隐身涂层和结构材料 [86][110] - 前瞻布局陶瓷基复合材料，持股51.5%的上海瑞华晟公司开展航空发动机用陶瓷基复材研发 [114] - 隐身结构材料制造工艺复杂附加值高，毛利率可达80%以上 [108] 中航光电 - 2024年实现营业收入206.86亿元，同比增长3.04% [121][125] - 从连接器向系统互联解决方案拓展，配套级别和价值量持续提升 [127][128] - 布局智能网联汽车、通信、民机等多领域 [130][134] - 2023年启动27.2亿元高端互连科技产业社区项目建设，聚焦光传输和液冷散热产品 [144] 投资建议 - 短期关注"补欠账"主线，中长期优选"产品力提升、渗透率提升、客单价提升"标的 [149] - 超配含"弹"量标的如菲利华、航天电器 [149] - 关注下一代战机产业链中航沈飞、航发动力、中航高科等 [149]

隐身材料概述 - 隐身材料是实现武器装备隐身技术的物质基础，通过降低被探测率提高生存率和攻击性，广泛应用于飞机、坦克、舰船等军事装备[3] - 按频谱可分为声、雷达、红外、可见光、激光隐身材料；按用途分为涂层材料和结构材料[5] 雷达吸波材料 结构型雷达吸波材料 - 兼具承载和吸波功能，采用热塑性树脂（PEEK、PPS）和热固性树脂（环氧树脂、聚酰亚胺）为基体，搭配石英纤维、碳纤维等增强材料[9] - 美国B-2飞机采用非圆截面碳纤维和蜂窝夹芯结构，密度0.032g/cm³，6-18GHz频段衰减达20dB[12] - 日本开发三层结构材料（吸波层/匹配层/反射层），7-17GHz反射衰减>10dB[13] 雷达吸波涂料 - 磁损性涂料以铁氧体为主，Emerson公司Eccosorb Coating 268E在1-16GHz衰减10dB，但重量达4.9kg/m²[15] - 电损性涂料采用碳/SiC粉等吸收剂，重量<4kg/m²，B-2飞机应用视黄基席夫碱盐聚合物涂层使雷达反射降低80%[16] 红外隐身材料 - 导电聚合物聚吡咯在1.0-2.0GHz衰减26dB，聚苯胺涂层在8-20μm红外发射率<0.4[18] - 德国开发双层材料：底层含75-85%石墨/碳化硼雷达吸收剂，面层为低发射率红外材料[21] 纳米复合隐身材料 - 磁损耗型纳米材料（Fe/Ni粉）通过表面原子活性增强磁化，电损耗型（Si/C/N粉）通过"准自由电子"位移耗能[25][26] - 制备技术包括原位复合、自蔓延复合、分子自组装等，实现材料结构精准调控[28][29][30] 其他特种隐身材料 - 电路模拟材料通过导电图形设计实现阻抗匹配，需计算机辅助优化[32] - 手征材料利用几何特性减少电磁波反射[33] - 美国开发多层镀银尼龙基布红外隐身服，通过可动布条调节红外特征[35] 行业发展趋势 - 实用化：B-2轰炸机采用机器人喷涂技术使维护时间从50小时/飞行小时降至数小时[38] - 多频谱：F-117A使用改性碳分子涂层实现雷达/红外（3-5μm、8-12μm）兼容隐身[40] - 智能化：材料具备环境感知与自适应响应能力[42] - 耐高温：需承受600℃以上工作温度，满足高超音速武器需求[43] 投资价值分析 核心驱动力 - 全球军费增长推动隐身平台渗透，五代机（F-35、歼-20）列装加速，单机材料价值量高[46][49] - 技术迭代需求：应对宽频探测需开发超材料、智能可调隐身等新技术[46][57] 竞争壁垒 - 需通过国军标等多项认证，研发周期长达10年以上，客户集中度高达90%以上[47] - 材料性能要求苛刻：如吸波率>10dB，面密度<5kg/m²，耐候性>5000小时[53] 市场空间 - 隐身材料占高端装备成本15-20%，维护市场持续性强，新型无人机/导弹带来增量需求[48][56] - 潜在民用转化：5G基站电磁屏蔽、新能源汽车电池隔热等[49]