点击 最 下方 "在看"和" "并分享，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 正文 新需求：隐身空战模式的刚需品，装备渗透率提升空间广阔 21世纪初，以F-22 为代表的隐身战斗机出现，标志着空战进入了隐身时代。 隐身能力是F-22 克敌制胜的重要原因之一，F-22 在与常规战机作战时，依靠隐身性 能可自由选择进入、攻击和脱离作战的时间与方式，而对手基本没有合适的应对战术和有效反击机会。根据2016.6.28 美国《航空周刊》，考虑到外形设计牺 牲了其它性能并且适用范围有限，开发隐身材料逐步成为隐身技术的发展趋势。对于飞行器而言， 发动机后腔体及其内部件和边缘等产生的雷达散射信号、 后腔体及其热端部件和尾喷流等产生的红外辐射信号均为需要隐身屏蔽的特征信号， 因此 通常会采用外形设计叠加多重隐身涂层 。 新市场：现代国防装备刚需，市场前景广阔 前装市场端，以四代机为代表的先进航空装备对于隐身性能等有较高要求， 对特种功能材料如隐身材料、热防护材料等的需求有望随军机放量快速增长；后装 市场端，隐身涂层在装备的使用和贮存过程中会出现脱落、开裂、起层，为了保持武器装备的性能，各国军方需要在全生命周期 ...

科研突破 - 美国宾夕法尼亚州立大学科研团队研发出一种特殊的多层超材料 [1] - 该材料在强磁场作用下红外光发射强度显著超过吸收强度 [1] - 该技术为收集太阳能和开发热隐身技术开辟了新路径 [1] - 研究成果发表于最新一期《物理评论快报》 [1]

碳纤维 - 碳纤维被誉为"黑色黄金"，具有高强度、高模量、耐高温、耐腐蚀等优异性能，是军事强国必争的战略材料 [3][4][6] - 碳纤维制造工艺复杂精细，日本在关键技术突破上领先，使复合材料具备优异抗疲劳性能和环境适应能力 [8] - F-35战斗机采用35%碳纤维复合材料大幅降低重量，碳纤维成为衡量武器先进性能的重要标志 [9] - 发达国家正重点突破碳纤维、先进树脂和制造技术三个方向，中国已将碳纤维列为国家重点支持项目 [10] 超材料 - 超材料通过结构设计突破自然规律限制，具有重要军事应用价值，可对武器装备产生革命性影响 [14][16] - 超材料在隐身技术方面表现突出，F-35战斗机和DDG1000驱逐舰均应用了超材料隐身技术 [18] - 美国开发出可在33～44 GHz波段实现可调的负折射率材料，以及透波率可控人工复合蒙皮材料 [19] - 加拿大研制的"量子隐身"材料能使物体在可见光和红外探测下完全隐身 [20] - 超材料还可应用于天线系统，雷神公司开发的双频段GPS天线大幅拓展了工作带宽 [23] 石墨烯 - 石墨烯是最薄最坚硬的纳米材料，具有超强导电导热性，在军事高技术领域应用潜力巨大 [28] - 石墨烯器件可使计算机运算速度比硅基处理器高1000倍，对装备模拟和情报分析有重要意义 [30] - 美国开发出基于石墨烯的智能隐形眼镜，可使士兵获得夜视能力 [31] - 石墨烯抗冲击能力是钢的10倍，与蛛丝复合后强度可达天然蛛丝的3.5倍，可用于高性能防弹衣 [32] - 石墨烯红外隐身涂层可通过改变反射光波长实现军事伪装 [33] 装甲防护材料 - 现代战争对装甲防护要求越来越高，主要材料包括防弹玻璃、钢板、陶瓷、高强玻纤等 [37] - 防弹玻璃采用夹层复合技术，PVB中间膜粘结的玻璃具有优秀抗冲击性能 [38] - 装甲钢发展为高硬度和超高硬度系列，通过调整碳含量改变硬度 [40] - 防弹陶瓷中碳化硼性能最好但价格昂贵，碳化硅有望成为氧化铝的升级产品 [42] - 芳纶复合材料用于防弹头盔和装甲，美军M1坦克采用"钢+Kevlar+钢"复合装甲 [44] 隐身涂料 - 隐身涂料通过控制目标特征信号降低被探测概率，是现代隐身技术的重要组成部分 [47][49] - 雷达隐身涂料包括铁氧体、羰基铁、陶瓷、放射性同位素和纳米吸波涂料等类型 [52][53] - 红外隐身涂料采用橡胶树脂，与多种涂料配套性好，是当前最重要的隐身涂料品种 [54] - 激光隐身主要依靠吸收材料，需解决多频谱兼容问题，是新的研究热点和难点 [55][56] - 可见光隐身采用迷彩方法，包括保护迷彩、仿造迷彩和变形迷彩三种形式 [57] 3D打印技术 - 3D打印技术因数字化、智能化复制能力成为国防军工领域"新贵" [67] - 美国空军将3D打印纳入战略计划，用于飞机发动机零部件和电子元器件的制造与维护 [71] - 韩国使用DMT技术3D打印修复F-15K战机钛合金部件，几乎立即完成修复 [75] - 俄罗斯3D打印无人机仅用31小时完成制造，成本低于20万卢布，可在任意表面起降 [79] - 中国在战机零部件制造中应用3D打印技术，部分参阅战机采用了3D打印部件 [80]

以伊冲突与B-2轰炸机行动 - 美国出动13架B-2轰炸机执行"午夜之锤"行动，其中7架主攻伊朗核设施，6架在关岛佯动，创下单机往返航程超2.2万公里、动用三分之二现役机队的纪录[4][5] - B-2轰炸机单架成本按今日价格接近50亿美元，此次行动7架飞机携带14枚GBU-57钻地弹（单枚350万美元），炸弹总价值5000万美元，飞行37小时油耗成本3885万美元，总费用超2亿美元[7][10] - B-2具备2万公里作战航程和44小时续航能力，采用废气混合降温、无垂直构造设计、雷达吸波复合材料等隐身技术，未被雷达侦测到过[8][12][14] 中国防空与六代机技术 - 中国拥有米波雷达（探测距离300-350公里）、舰载相控阵雷达（1000公里锁定）、空警-500预警机和北斗卫星组成的"天-空-地"立体监控网，可拦截B-2[18][19][21] - 中国六代机实现3马赫超音速巡航（B-2仅亚音速）、指挥20-30架无人机蜂群、多任务作战能力（制空/对地/电子战），相比B-2的单机突防模式更先进[27][28] - B-2依赖空中加油机（无法隐身）的弱点可被中国利用，通过跟踪加油机锁定其位置[23] 军工产业链与资本市场 - 中航沈飞（2024年营收428.37亿元）和中航成飞（17.80亿元）主导六代机整机制造，成飞负责全向宽频隐身设计[32] - 航发动力占据军用发动机90%市场份额，成电光信（订单量同比增45%）提供高速数据通信方案，成飞集成应用3D打印技术于六代机轻量化部件[32] - 预计2025-2030年军用航空市场规模年均增长12%，六代机相关企业研发投入强度超10%，但存在订单周期长（如中航沈飞2025年Q1营收下滑）等风险[34]

中国航空工业参展巴黎航展 - 中国航空工业集团旗下研制的战斗机、无人机、民用飞机等将赴法国参加第55届巴黎航展 参展型号包括歼-20、歼-35A、歼-10CE战斗机、运-20运输机、直-20通直及直-10ME武直等 [1] - 在印巴5·7空战后 首战立功的歼-10CE到巴黎参加航展 与被击落的"阵风"同台争锋 比更先进的歼-20、歼-35A还要引人注意 [1] - 挂载霹雳-15E的歼-10CE模型正好针尖对麦芒地直指全副武装的"阵风"大幅图板 [1] 中国战斗机技术发展历程 - 中国战斗机第一次参加巴黎航展是1989年 当时中国最先进的歼-8II参展 [3] - 歼-10的研制在"歼-8II闯巴黎"时已经展开 但01号原型机要到1994年完成 1998年3月才首飞成功 进入21世纪初才开始装备部队 [10] - 歼-10是作为高空高速超视距拦截和中低空中低速格斗性能兼优的先进战斗机来设计的 [12] - 歼-10的研发主体启动晚于"阵风" 但最后开始批量装备的时间相同 都是2004年 且装备速度很快 [12] 歼-10系列战斗机技术演进 - 最初的歼-10A依然强调高空高速 采用常规的矩形进气口 [14] - 歼-10B采用无源电扫雷达后 雷达的多目标空战能力、空地和贴地飞行能力、波束敏捷性大大提高 [16] - 歼-10B采用DSI进气口 大大降低结构重量 改善隐身 成为半隐身战斗机 [16] - 歼-10C与歼-10B相似 也采用DSI进气口 但发动机更换为推力更大、数字控制水平更高的国产涡扇10发动机 雷达更换为有源电扫雷达 还具备携带和发射霹雳-15先进中程空空导弹的能力 [19] 霹雳-15导弹技术优势 - 霹雳-15是已知唯一将有源电扫和双脉冲结合起来而且量产、批量装备的先进中距弹 [22] - 双脉冲发动机可以两次点火 有两段动力飞行 大大提高了中距弹的总体能量水平 [21] - 霹雳-15的另一个秘杀技是双脉冲发动机 [21] 中国航空科技现状与未来 - 不算中国空军自己不用的"枭龙" 歼-10C已经在中国战斗机中"垫底"了 同行的歼-20和歼-35A在各方面都更加先进 [24] - 仍在"犹抱琵琶半遮面"中的南北六代则直接超纲 遥遥领先于欧美所有已知的战斗机 甚至领先于欧美已知在研发中的战斗机 [24] - 参加巴黎航展通常意味着有意外销 如今参展的歼-10CE和霹雳-15E都是出口型 直-10ME也是出口型 [24]

赶在本届巴黎航展开幕前夕，达索公司CEO埃里克·特拉皮耶（Éric Trappier）接受法国财经杂志《挑 战》（Challenges）采访时，急于给"阵风"挽尊，并对此前一直避而不谈的"阵风"损失问题给出了回 应。 根据《挑战》杂志6月12日发布的专访报道，特拉皮耶在回应印巴空战中"阵风"的损失情况时说，印度 方面尚未就此进行沟通，所以达索不清楚具体发生了什么。 【文/观察者网 刘程辉】 "'阵风'确实是世界上最好的飞机，比F-35更好，也比市场上所有的中国飞机都要好得多……" 被印巴空战砸了招牌，"阵风"制造商达索有些着急上火，不惜打肿脸充胖子。 "至于有没有损失，以及战争目标是否实现，我们拭目以待。当真相大白时，有些人可能会感到惊讶。" 达索公司CEO埃里 克·特拉皮耶 《挑战》杂志 特拉皮耶接着夸口说，在投入使用20年后，"阵风"仍是世界一流水平。 "夸自己绝对是最强的总是很难，但我真诚地认为，综合性能上我们是最好的。" 他说："显然，如果要与F-22在空战中正面对抗，对'阵风'来说会比较困难。但如果你需要一架能够执行 空战、侦察、对地打击、核任务，并能上舰的战斗机，我认为'阵风'确实是世界上最好的飞 ...

文章核心观点 中航证券发布佳驰科技2024年年报点评，认为公司军民双翼协同发展，可实现EMMS领域自主可控，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，给予“买入”评级和目标价62元 [1][8] 事件总结 - 公司4月18日公告2024年营收9.57亿元，同比降2.45%，归母净利润5.17亿元，同比降8.23%，毛利率76.84%，净利率54.06%；2024年四季度营收3.68亿元，同比增34.98%，归母净利润1.97亿元，同比增11.71% [2] 公司业务总结 - 公司是我国主要的电磁功能材料与结构提供商，2024年12月在科创板上市，专注装备隐身、电磁兼容等领域，产品涵盖隐身功能涂层材料等，新布局的新一代电波暗室总体设计集成及关键吸波材料产品有显著优势 [2] - 公司产品以军用为主，应用于航空领域，已布局航船、航天、兵器等领域，同时积极完善民品市场业务布局，在消费电子、汽车电子等领域实现业务突破 [2] 业绩情况总结 - 2024年公司营收略有下降，处于发展平台期，新产品处于研制布局阶段；归母净利润下降，因政府补助和营业外收入减少，信用减值损失增加，净利率有所下降 [3] - 2024年四季度公司营业收入和归母净利润大幅增长，毛利率小幅回升 [3] 费用与研发总结 - 2024年公司三费费率小幅增加，主要系管理费用率增加，销售费用率基本平稳，财务费用率下降因货币资金利息收入增加 [4] - 公司持续夯实隐身功能涂层优势，创新发展隐身功能结构件，新形态隐身功能结构件研发有进展，研发费用率保持增长 [5] - 公司是国内EMMS领域唯一科技创新平台，拥有优秀专业人才队伍，2024年研发人员持续增长，占比增加 [5] 资产负债与现金流总结 - 资产负债端，公司应收账款大幅增长，因客户结算特点；存货增幅较大，因新产品研制布局，原材料采购增加 [5] - 现金流量端，公司经营活动产生的现金流量净额增加，因应收票据解兑；筹资活动产生的现金流量净额由负转正，因首发上市收到募集资金 [5] 募投项目总结 - 公司以27.08元/股首次公开发行4001万股股票，募集资金净额10.03亿元，用于生产制造基地建设、研发中心建设及补充营运资金 [6] - 生产制造基地建设项目可提升量产能力与产品性能，已进入调试和收尾阶段；研发中心建设项目可提升公司科研创新能力和综合竞争力 [6] 行业需求总结 - 隐身性能成为现代武器装备关键能力，隐身材料是实现武器装备隐身能力的重要技术途径，带动隐身材料需求增长和应用领域拓宽 [7] 投资建议总结 - 随着我国新一代航空装备研制及列装，以及其他武器装备对隐身能力要求提高，将带动隐身材料需求增加 [7] - 公司推动电磁兼容材料业务在民用重点领域拓展，随着产品及性能迭代，对电磁兼容材料需求将持续提升 [8] - 公司募投项目建成有助于提高产能，满足隐身功能结构件业务规模化放量，提高市场规模和产品竞争力 [8] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为11.49亿元、13.73亿元和16.32亿元，归母净利润分别为6.19亿元、7.36亿元和8.65亿元，EPS分别为1.55元、1.84元和2.16元，给予“买入”评级，目标价62元 [8]