（来源：吴说） a16z crypto 发文称，2026 年加密技术将从三方面走向更广泛应用：预测市场与 AI 深度融合、规模与智 能化提升；零知识证明成本下降，使"可验证云计算"成为可能，加密证明将扩展至区块链之外的通用计 算与云服务场景；"质押媒体（Staked Media）"兴起，创作者通过链上资产与可验证承诺提升内容可信 度。 ...

Web3的核心定义与现状 - 2025年，Web3已从概念走向现实应用，成为重塑互联网规则的核心力量，其标志包括以太坊ETHGas机制落地、传统金融巨头密集布局以及全球DAO管理资产突破500亿美元 [1] - Web3的本质是“用户主权互联网”，通过区块链、加密经济学、智能合约等技术，让用户重新掌握数据所有权与价值分配权，构建去中心化生态 [3] Web3的技术基石 - 区块链是Web3的底层“骨架”，提供无需第三方信任的共识机制，2025年技术已从“单一公链”走向“多链协同”，例如以太坊通过Layer2扩容将TPS提升至数万笔 [4][5] - 加密经济学是驱动生态运转的“血液”和价值引擎，通过代币设计与激励机制让去中心化生态自我运转 [6] - 零知识证明（ZKP）与自我主权身份（SSI）是核心技术升级，ZKP能在不泄露原始数据下验证真实性，应用于匿名借贷、隐私NFT交易等场景，SSI则让用户通过DID实现跨应用身份统一 [7] Web3的核心特征 - 数据所有权回归用户：用户通过私钥掌控存储在区块链或去中心化存储网络中的数据，实现“我的数据我做主” [8][9] - 价值分配机制革新：通过智能合约实现价值直接流转，用户的贡献可通过代币激励获得直接回报，例如Helium网络通过HNT奖励用户搭建热点，覆盖全球超200万个节点 [10] - 治理模式去中心化：通过DAO实现社区共治，2025年DAO已成为主流治理模式，例如MakerDAO的MKR持有者可投票调整稳定币参数 [11] - 可组合性产生“乐高积木”效应：智能合约可自由组合以构建新应用，极大降低创新门槛，2025年全球DApp交易量突破690亿美元 [12] Web3的生态应用 - 去中心化金融（DeFi）重构金融服务：DeFi应用通过智能合约提供无需中介的金融服务，2025年已转向实用化，Aave、Compound等借贷协议锁仓资产超千亿美元，Uniswap等DEX日均交易量突破百亿美元 [13][14] - NFT重新定义数字资产所有权：NFT作为不可替代的数字所有权证明，应用从数字艺术品走向实用化，例如某RWA类NFT平台单日交易额突破2亿美元，游戏NFT实现跨游戏流通 [15] - DAO引发组织形态革命：DAO应用从项目治理扩展到全球协作，例如某公益DAO资金使用透明度达100%，某开源软件DAO通过代币激励在6个月内完成传统公司需2年的开发任务 [16] Web3的未来挑战 - 技术上面临扩展性三元悖论挑战，需在去中心化、安全性和扩展性之间取得平衡，同时智能合约漏洞等安全问题导致2025年全球加密资产被盗金额达数十亿美元 [17][18] - 监管层面存在不确定性，不同国家对加密货币、NFT、DAO的政策差异巨大，例如美国将部分加密资产认定为证券，而中国对虚拟货币交易保持严格监管 [19] - 应用普及面临用户门槛高和缺乏杀手级应用的问题，2025年全球Web3用户占互联网用户比例不足10% [20] Web3的长期价值与影响 - Web3被视为互联网价值观的革命，旨在让互联网从平台主导的价值掠夺回归用户主导的价值共享，使每个参与者获得公平回报 [21] - 2025年的现实应用案例包括农民通过DAO销售农产品、创作者通过NFT变现作品以及机构通过ETHGas机制管理链上风险 [21]

加密风险投资市场现状 - 2024年总融资金额达到340亿美元的历史新高，但交易数量比2021和2022年下降了近一半，资本更多流向后期项目，呈现“冰火两重天”现象 [1] - 市场变化归因于2021-2022年“元宇宙年”的投机浪潮，当时零利率和大量流动性推动了许多基础不稳固的交易，而当前市场由比特币、Solana和以太坊主导，缺乏山寨币狂热 [1] - 当前资金主要来自更专业的加密基金和传统金融科技风投，他们更机构化，尽职调查更严格，投资更集中，导致交易频率降低但单笔质量和金额提高 [1] 投资退出路径演变 - Circle公司的IPO是一个里程碑，为加密风险投资提供了清晰的退出路径，让投资者看到项目从种子轮到最终上市的可能性 [2] - 当前退出方式从前两年的发币转向去公开市场上市，过去两三年股权交易远多于代币交易，这也是交易数量下降的重要原因 [2] - 基础设施的完善为巨额退出创造了条件，整个领域的风险感因此降低 [2] 数字资产财库前景 - 数字资产财库是数字资产领域主动管理以创造收益的“机器”，市场正在冷却并更关注管理团队的执行能力，说明市场回归理性 [3][4] - 数字资产财库在美国的创造热潮可能接近尾声，但在亚太和拉丁美洲等地区还有很大空间，市场将经历整合，团队执行力强、能持续为资产增值的才会胜出 [4] - 未来项目方自己的基金会可能转型为数字资产财库，用更专业的资本市场工具管理资产 [4] 未来投资风口 - 代币化是一个长达数十年的大趋势，现在才刚刚开始，其真正潜力在于资产可被智能合约“编程”，从而创造出全新的金融产品和风险管理模式 [5] - 零知识证明技术正逐步走向成熟，ZK-TLS技术可以验证链下数据的真实性并安全地带到链上，使链下行为数据能与链上资本市场互动，创造新应用 [5] - 稳定币是代币化中的杀手级应用，随着监管清晰，正在释放潜力，让全球支付变得便宜和透明，是新兴市场接受加密世界的最佳敲门砖 [5] - 消费和预测市场正在爆发，它不仅是新的娱乐方式，更是一种高效且民主化的信息发现机制，将带来大量前所未有的信息流入新闻和交易领域 [5] - 链上资本市场绝非传统市场翻版，在新兴市场出现了“金融代际跨越”，用户可能永远不会再使用传统华尔街工具 [5] 交易所股票选择 - 看涨Robinhood，因其野心在于垂直整合清算、交易等所有环节，想成为一体化的金融技术平台，且已证明能快速推出新产品并成功变现 [6][7] - 看涨Coinbase，因其在机构业务和国际扩张上的潜力被低估，随着全球监管明朗，可通过收购占领全球市场，并通过“加密即服务”模式为传统金融机构赋能 [6] 支付链与隐私赛道 - 对为稳定币支付而生的“专属支付链”持好奇态度，认为为特定场景定制链在可扩展性、隐私等方面优化有价值，例如Stripe推出的Tempo链 [8] - 略微看跌“专属支付链”，因长期看价值会流向用户而非平台，用户会选择最开放、流动性最好的地方，在加密世界渠道护城河作用被削弱 [9] - 看跌隐私赛道，认为隐私是一个功能而非产品，很难单独捕获价值，因为任何技术突破都可能被开源 [9] - 看涨隐私赛道，认为在企业和机构层面隐私是刚需，投资机会在于谁能将技术与合规结合，提供商业化的解决方案并使其成为行业标准 [9] 代币锁仓与公链发展 - 代币锁仓期设计应合理，从项目方角度，2到4年的锁仓期能给团队足够时间开发产品、实现目标，防止代币价格过早崩溃 [10] - 创始人应与投资者拥有相同的锁仓期，寻求特殊条款提前退出的投资者会对项目产生毁灭性信号 [11] - L1公链之战会继续但不会像以前疯狂，未来新公链崛起减少，但现有公链会因各自社区和生态继续存在 [12] - L1公链如何捕获价值成为新关注点，技术不断进化，价值捕获方式也在探索中，只要链上有大量用户活动，就总有办法捕获价值 [12]

公司动态 - Primus Labs 正与 Succinct Labs 合作，为机构推出基于零知识证明的储备证明方案 [1] - 该方案结合了 zkTLS 技术以获取经认证的链下数据 [1] - 该方案通过 SP1 实现可验证计算 [1] 行业应用 - 该方案旨在帮助中心化交易所、稳定币发行方及托管机构以密码学方式验证其资产储备 [1]

公司动态 - Coinbase Markets 已将 Brevis (BREV) 纳入其资产上线路线图 [1] 项目介绍 - Brevis 是一个基于零知识证明的全链数据证明平台 [1] - 该平台旨在支持去中心化应用 (dApp) 无需信任第三方即可跨多个区块链访问、计算并使用链上数据 [1]

文章核心观点 - Coinbase Institutional 发布《2026 Crypto Market Outlook》报告，对2026年加密市场的宏观环境、监管进展、技术演进与应用趋势进行分析 [1] - 报告认为，美国经济仍具韧性但不确定性较高，2026年上半年加密市场环境更接近1996年而非1999年 [1] - 在机构参与上，报告提出"DAT 2.0"模式，认为机构将从单纯资产配置转向更专业的交易、托管以及区块空间获取 [1] - 在技术与应用层面，随着机构采用增加，零知识证明和全同态加密等隐私技术的需求上升，AI与加密结合的自动化代理、应用型区块链与跨链互操作、以及代币化资产（包括代币化股票）被视为重要方向 [1] 宏观环境与市场阶段 - 美国经济仍具韧性，但不确定性依然较高 [1] - 2026年上半年加密市场环境更接近1996年而非1999年 [1] 机构参与趋势 - 机构参与将从单纯资产配置转向更专业的交易、托管以及区块空间获取 [1] - 这一转变被概括为"DAT 2.0"模式 [1] 技术与应用演进 - 随着机构采用增加，零知识证明和全同态加密等隐私技术的需求上升 [1] - AI与加密结合的自动化代理被视为重要发展方向 [1] - 应用型区块链与跨链互操作被视为重要发展方向 [1] - 代币化资产（包括代币化股票）被视为重要发展方向 [1]

公司专利技术动态 - 中国工商银行股份有限公司于2024年3月申请了一项名为“基于零知识证明的身份验证方法、装置、设备和存储介质”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN 118368089 B [1] - 该专利技术涉及零知识证明这一前沿密码学技术，旨在应用于身份验证领域 [1] 公司基本情况 - 中国工商银行股份有限公司成立于1985年，总部位于北京市，是一家货币金融服务企业 [1] - 公司注册资本为35640625.7089万人民币 [1] - 公司对外投资了1028家企业 [1] - 公司参与了5000次招投标项目 [1] - 公司拥有商标信息988条，专利信息5000条，以及行政许可77个 [1]

区块链技术核心优势 - 区块链技术具备去中心化、不可篡改与透明可追溯的核心优势 [3] - 通过分布式节点存储避免单点故障风险，单一节点故障不影响整体系统运行 [3] - 利用哈希算法与时间戳技术确保数据唯一性及交易顺序的确定性，数据篡改将导致后续所有区块链接断裂 [3] 区块链安全机制 - 智能合约作为自动执行协议，可在预设条件触发时自动履行条款，提升数字资产管理的自动化与安全性 [5] - 非对称加密技术通过公钥与私钥分离，确保只有资产所有者才能授权访问和交易 [5] - 零知识证明等隐私计算技术允许用户在不泄露具体数据的情况下完成验证与授权 [5] 区块链应用与前景 - 数字资产形态日益丰富，涵盖加密货币、数字版权、游戏道具和身份凭证等 [1] - 区块链技术正从个人数字钱包到企业级平台重塑数字资产安全生态，成为一种信任机制 [6] - 该技术将在数字资产确权、流转、溯源等领域发挥更广泛作用，为数字经济提供安全底座 [6]

股价与交易表现 - 截至2025年10月23日收盘，公司股价报收于18.94元，较前日上涨0.53% [1] - 当日换手率为1.54%，成交量为3.81万手，成交金额达7112.98万元 [1] 核心技术能力与定位 - 公司是国际结算、贸易融资和跨境涉外支付结算等领域的主要头部解决方案提供商，拥有多年实践经验和技术积累 [2] - 公司的国际结算及贸易融资系统全面覆盖银行国际结算及贸易融资业务、国内特色业务和同业代理业务，帮助银行实现业务自动化以降低风险和减少成本 [2] - 公司已将区块链技术成功应用于信用证结算等领域，实现了技术研发成果与客户业务需求的有效结合 [2] 区块链技术研发成果 - 公司持续开展区块链相关领域的技术研发与创新应用，并关注前沿技术的迭代，已拥有多项区块链相关的自主创新技术发明专利和软件著作权 [3] - 公司拥有的“一种分布式身份的多源零知识验证方法和系统”专利（授权公告号CN116208343B）可助力金融、医疗、政务等信息高敏行业平衡数据隐私安全与创新便捷服务 [3] 市场资金动向 - 10月23日主力资金净流出877.0万元，显示主力资金持续离场态势 [4] - 同日，游资资金净流入191.17万元，散户资金净流入685.84万元 [4]

区块链翻译行业概述 - 区块链翻译是高度专业化的领域，专注于处理区块链技术相关的文档、白皮书、智能合约代码注释及学术论文等 [2] - 该领域的核心在于准确传递分布式账本、加密算法、共识机制等技术概念，同时确保术语的一致性和技术逻辑的严密性 [2] 行业核心挑战与要求 - 行业难点集中于技术术语的精确性，例如需将"smart contract"译为"智能合约"而非"智能合同" [2] - 挑战包括新兴词汇的标准化，如"零知识证明"，以及代码与文本结合的跨维度理解 [2] - 从业者需同时掌握计算机科学、密码学及金融学知识，以避免因误译导致技术歧义或协议漏洞 [2] 行业价值与发展实践 - 准确的区块链翻译对生态发展至关重要，能促进技术全球化传播并助力开源社区协作 [2] - 该领域实践需建立术语库、遵循技术文档规范，并结合上下文验证译文的逻辑一致性 [2] - 最终目标是实现技术内容与受众认知的无缝对接，并保障法律合规性 [2]