【环球网财经综合报道】近一段时间，随着资本市场行情整体上行及交投热情升温，A股市场两融资金规模近期进一 步增长，并不断刷新阶段性纪录。Wind数据显示，截至8月18日达到21023亿元，这是时隔10年两融余额再次突破2.1 万亿元。 值得注意的是，8月18当日两融余额较前一交易日增长约397亿元，实现六连增，这是年内两融余额单日最大增长额， 亦是自2024年10月8日以来两融余额单日最大增长额。 对此国金证券撰文分析认为，两融继续大幅净买入且活跃度再度升至高位，龙虎榜活跃度同样继续上升；个人投资者 依然是当前市场主要买入力量，最大的边际变化在 于北上资金的明显回流，后续关注北上回流的持续性。 ...

华创证券表示，当前两融余额与成交额再次交叉印证市场情绪活跃。 最新数据显示，今日A股成交额攀升至2.3万亿，成为A股历史上第28个成交额突破两万亿的交易日，尽 管最新A股两融余额数据尚未披露，但结合市场整体表现看，今日两融余额突破2万亿已无悬念，8月14 日也将成为历史第7个、近十年第2个成交额及两融突破双"2万亿"的交易日。 据统计，A股成交额曾在3个时期共28个交易日突破两万亿（分别为2015年5-6月、2024年9-12月、2025 年2月及8月）。而结合两融余额来看，历史上共有7个交易日A股成交及两融余额均突破2万亿，多集中 在2015年5-6月期间，2025年8月13日与14日相继成为这一指标的第 6、7个达成日。 ...

两融余额突破2万亿元大关 - A股两融余额报20002 59亿元 正式突破2万亿元大关 创近10年新高 其中融资余额19863 11亿元 融券余额139 48亿元 上一次突破2万亿元是在2015年7月1日 [1] - 沪市两融余额10192 27亿元 深市两融余额9748 10亿元 北交所两融余额62 22亿元 [1] - 单日融资买入额达1635 6亿元 连续14个交易日突破1500亿元 [1] 市场活跃度与资金流向 - 制造业 金融业 信息传输业资金买入额位列前三 成为吸金主力 [1] - 7月下旬融资余额重返1 9万亿元上方 7月21日-30日A股成交额持续维持在1 7万亿以上 [2] - 融资余额八连增 合计增加逾800亿元 已连续6周增长 其中7月25日当周融资净买入额446 73亿元 为今年第二大单周净买入额 [2] 杠杆资金与市场情绪 - 融资余额连续3个月增长 累计增长金额达1949亿元 [2] - 两融余额上升代表投资者使用杠杆比例增加 是市场"风险偏好放大器" 反映投资者对后市乐观态度 [3] - 杠杆资金上升可能催化指数加速上涨 或是牛市深化 从"结构牛"转向"全面牛"的风向标 [3] 行业专家观点 - 市场持续回暖 风险偏好提升 交易活跃度增强 融资客正在入场 融资资金是市场最主要杠杆资金 反映市场风险偏好和热度 [2] - 融资余额增加意味着杠杆资金市场情绪高涨 上涨趋势得到杠杆资金认可 可能预示资金正在加速进场 [2]

宏观动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《整治形式主义为基层减负若干规定》，要求各地区各部门严格执行，持续深化整治形式主义[2] - 上海市计划到2027年实现具身智能领域核心算法与技术突破不少于20项，建设4个高质量孵化器，产业规模突破500亿元[3][4] - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日[5] - 国家电网用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12.33亿千瓦，较去年增长5300万千瓦[6] - 韩国将于9月29日起对中国团队游客实行临时免签政策[7] - 特朗普首次明确表态副总统万斯最有可能成为其2028年总统选举接班人[8] 金融机构 - 财通证券新任总经理应朝晖上任，曾任浙江担保集团董事长[9][10] - 浦发银行2025年上半年净利润297.37亿元，同比增长10.19%[11] - 华夏基金2025年上半年净利润11.23亿元，管理资产规模28512.37亿元[12] - 吉林省金融控股集团注册资本从172.7亿元增至518.7亿元，增幅约200%[13] 市场数据 - 沪指涨0.45%，深成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，两市成交额1.73万亿元，较上个交易日放量1380亿元[14] - A股两融余额达2万亿元，为2015年7月以来首次突破，沪市两融余额10192.27亿元，深市9748.10亿元，北交所62.22亿元[15] 公司动态 - 理想汽车、中国汽研、东风柳汽就碰撞测试事件发布联合声明，呼吁行业自律[16] - *ST东通实际控制人黄永军因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[17] - *ST亚振因股票交易异常波动停牌核查[18] - 海底捞否认将改制为半自助模式[19] - 赛诺医疗子公司产品获美国FDA突破性医疗器械认定[20] - 百济神州预计2025年营业收入358亿至381亿元，毛利率80%至90%[21] - 珍酒李渡将推出零售价88元/瓶的超级啤酒"牛市"[22] - 仙鹤股份拟110亿元投建林浆纸用一体化高性能纸基新材料项目[23][24] - 东方国信控股股东减持268万股，持股比例降至26.82%[25] - 菲林格尔总裁刘敦银在股价异动期间减持8600股[26]

A股两融余额概况 - 截至8月5日A股两融余额达20002.59亿元创逾十年新高其中融资余额19863.11亿元[1] - 两融余额上一次突破2万亿元为2015年7月1日的20352.90亿元[1] - 年内两融余额累计增加1356.76亿元融资余额贡献1321.66亿元为主要增量[1] 行业两融余额分布 - 电子行业以2290.97亿元居首非银金融1632.18亿元计算机1542.73亿元分列二至三位[1] - 医药生物1499.37亿元电力设备1436.32亿元机械设备1052.59亿元汽车1024.86亿元均超千亿[1][2] - 有色金属890.31亿元基础化工848.66亿元国防军工727.65亿元位列后三位[2] 个股两融余额排名 - 东方财富232.35亿元中国平安221.35亿元贵州茅台173.79亿元为前三甲[4] - 比亚迪147.49亿元中信证券130.88亿元长江电力108.71亿元均超百亿[4][6] - 江淮汽车99.28亿元塞力斯89.49亿元宁德时代82.70亿元进入前十[6] 行业融资净买入动态 - 医药生物行业以226.62亿元净买入居首汽车192.22亿元机械设备190.58亿元紧随其后[6][8] - 电力设备170.89亿元计算机152.05亿元电子134.05亿元通信114.58亿元均超百亿[8] - 有色金属113.82亿元基础化工100.06亿元国防军工63.50亿元位列后三位[8] 个股融资净买入表现 - 比亚迪以60.39亿元净买入领跑胜宏科技47.18亿元新易盛45.04亿元分列二至三位[8][10] - 江淮汽车25.10亿元北方稀土21.60亿元宁德时代17.96亿元进入前五[10] - 长江电力16.73亿元中际旭创14.54亿元光线传媒13.74亿元国泰君安13.68亿元上榜[10]

市场表现 - A股三大指数8月6日集体低开后震荡翻红 [1] - A股两融余额达2 0002万亿元 时隔十年再度突破2万亿元大关 [1] - 2015年牛市期间融资余额历史最高峰为22666 35亿元 共30个交易日维持在2万亿元以上 [1] 行业动态 - 申万31个行业中24个行业融资余额增加 [1] - 近1个月融资资金净买入额前五行业为有色金属 电力设备 非银金融 计算机 电子 [1] 个股情况 - 7月以来150家A股公司获融资客加仓超1亿元 [1] - 加仓前十个股为浦发银行 东山精密 比亚迪 紫金矿业 新易盛 鹏鼎控股 中际旭创 中油资本 北方稀土 中信证券 净买入额8 96亿元至4 01亿元不等 [1] 资金动向 - 私募产品备案规模6月超300亿元 同比增加125% [2] - 险资持续增配权益资产 主动权益类产品发行回暖 [2] - 7月以来个人投资者资金流入加速 保守型资金可能被动调仓 [2] 市场观点 - 两融余额上升反映投资者风险偏好提升 或预示牛市初期特征 [2] - 支撑市场的三大逻辑未变：政策底线思维 新动能涌现 增量资金入市 [2] - 半年报或确认上市公司自由现金流改善 强化A股重估逻辑 [3] - 8月A股可能先抑后扬并创下新高 [3]

A市场融资融券余额 - A市场融资融券余额达2万亿元 为2015年7月1日以来首次突破这一关口 [1] - 沪市两融余额10192.27亿元 深市两融余额9748.10亿元 北交所两融余额62.22亿元 [1] A股市场交投活跃度 - 单日融资买入额达1635.6亿元 连续14个交易日突破1500亿元 [1] - 制造业 金融业 信息传输业资金买入额位列前三 成吸金主力 [1]

报告核心观点 - 国内因素对股指驱动力度不强，基本面表现偏弱，政策相对真空，海外地缘政治局势扰动加剧，以伊冲突持续升温，股指短期预计偏弱震荡，可综合运用期权工具对冲宏观风险 [7] 金融市场数据 货币市场 - DRO01收盘价1.37，较前值变动0.29bp；DR007收盘价1.49，较前值变动 -5.00bp；GC001收盘价1.45，较前值变动16.50bp；GC007收盘价1.59，较前值变动3.00bp；SHBOR 3M收盘价1.63，较前值变动 -0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动 -10.00bp [4] 债券市场 - 1年期国债收盘价1.36，较前值变动 -0.99bp；5年期国债收盘价1.51，较前值变动 -0.39bp；10年期国债收盘价1.64，较前值变动 -0.32bp；10年期美债收盘价4.38，较前值变动0.00bp [4] 公开市场操作 - 上周央行公开市场开展9603亿元逆回购操作，有8582亿元逆回购到期及1820亿元MLF到期，全口径净回笼799亿元；本周将有9603亿元逆回购到期，周一至周五分别到期2420亿元、1973亿元、1563亿元、2035亿元、1612亿元，周一还有1000亿元国库现金定存到期 [4][5] 股票市场 - 沪深300收盘价3847，较前一日变动0.09%；上证50收盘价2674，较前一日变动0.31%；中证500收盘价5640，较前一日变动 -0.66%；中证1000收盘价6000，较前一日变动 -0.80% [6] - 上周沪深300下跌0.45%至3846.6；上证50下跌0.1%至2673.7；中证500下跌1.75%至5639.5；中证1000下跌1.74%至5999.6 [6] - 申万一级行业指数中，上周仅银行（2.6%）、通信（1.6%）、电子（1%）上涨，其余板块皆下跌，纺织服饰（ -5.1%）、医药生物（ -4.4%）、有色金属（ -3.6%）、社会服务（ -3.3%）、农林牧渔（ -3.1%）领跌 [6] - 上周A股日成交量分别为11575亿元、11524亿元、11390亿元、11920亿元、10153亿元，日均成交量较前一周减少1422.5亿元 [6] - 截至6月19日，A股两融余额为18154.6亿元，较上一周增加42.1亿元 [6] 期货市场 - IF当月收盘价3804，较前一日变动0.2%；IH当月收盘价2637，较前一日变动0.6%；IC当月收盘价5588，较前一日变动 -0.5%；IM当月较前一日变动 -0.6% [6] - IF成交量93277，较前一日变动 -20.6；持仓量213382，较前一日变动 -12.2；IH成交量54538，较前一日变动 -4.2；持仓量72451，较前一日变动 -13.3；IC成交量95848，较前一日变动 -9.5；持仓量208030，较前一日变动 -8.7；IM成交量211961，较前一日变动 -7.2；持仓量307602，较前一日变动 -8.6 [6] - IF升贴水当月合约到期，下月合约15.42%，当季合约0.02%，下季合约5.35%；IH升贴水当月合约到期，下月合约19.38%，当季合约5.88%，下季合约3.06%；IC升贴水当月合约到期，下月合约12.72%，当季合约11.31%，下季合约9.69%；IM升贴水当月合约到期，下月合约15.16%，当季合约14.48%，下季合约12.85% [8]