市场整体表现 - 2月6日A股三大指数小幅下跌 沪指跌0.25%报4065点 深证成指跌0.33% 创业板指跌0.73% [1] - 全市场成交额2.16万亿元 较前一交易日缩量308亿元 超2700股上涨 [1] - 港股三大指数集体飘绿 科网股持续下挫 阿里巴巴跌超3% 美团、京东集团跌超2% 百度跌近2% [4] 行业与板块表现 - 采掘、石油板块走高 多股涨停 WTI原油、ICE布油均涨超1% [1] - 氟化工、锂矿概念、电池板块活跃 天际股份、恩杰股份涨停 [1] - 珠宝首饰、有机硅及化学原料等板块涨幅居前 [1] - 酒类股普跌 黄台酒业跌停 贵州茅台跌2.57% 酒类指数跌2.35% [1][3] - 商业百货、免税概念下挫 百大集团跌停 [1] - 旅游概念走低 大连圣亚跌逾8% [1] - Kimi概念、航天航空及首发经济等板块跌幅居前 [1] - 锂电池、新能源汽车板块逆势飘红 蔚来汽车大涨8% 公司预计去年第四季度首次录得单季度经调整经营利润约7亿至12亿元人民币 [4] 概念股与个股异动 - 阿里巴巴概念股集体拉升 数据港涨停 博睿数据涨超6% 力聚热能、顺纳股份涨超5% 润建股份涨超4% 华谊兄弟、每日互动、华丰科技涨超3% [2] - 消息面上 阿里巴巴旗下应用千问开启免单奶茶活动后登顶苹果App Store免费应用榜 [2] - 酒类个股普遍下跌 章导演业跌10.00% 中信尼雅跌6.22% *ST椰岛跌4.20% 金徽酒跌4.15% 酒鬼酒跌3.72% 舍得酒业跌3.64% 古井贡酒跌3.14% 水井坊跌3.08% [3][4] 大宗商品与贵金属 - 国际贵金属价格反弹 现货黄金涨近1% 一度收复4900美元/盎司关口 现货白银涨逾2% [4] - 伦敦金现报4840.870美元/盎司 上涨64.390美元 涨幅1.35% 伦敦银现报72.571美元/盎司 上涨1.669美元 涨幅2.35% [5] - 中信证券有色金属行业首席分析师敖翀指出 当前黄金的上涨趋势尚未完结 流动性预期是驱动黄金价格走势的核心力量 持续的地缘政治冲突也提供了阶段性的避险动力 [5] - 分析师进一步分析 随着流动性持续释放 中全球经济有望在未来6—12个月内阶段性回暖 带动市场需求回升 在叠加供给刚性的情况下 金属价格在调整后可能重获支撑并再创新高 [5] 机构观点与市场展望 - 华福宏观陈兴团队发布开年经济与市场十大展望 核心观点包括 美联储降息"前紧后松" 美元还会明显走弱 人民币汇率步入升值通道 外需与内需会再平衡 服务消费增长有为 CPI弹性强于PPI 国内货币政策降息谨慎 A股或创新高 科技行情不熄火 黄金还会上行 [6] - 陈兴团队预判 股市今年还有上升空间 流动性在很大程度上是市场变化的重要推手 [6]

个股创新高概况 - 11月以来A股市场有124只股票创出历史新高 [3] - 农业银行A股于11月12日股价和市值均创历史新高 [1] 创新高股票行业分布 - 电力设备行业创新高股票数量最多，达28只 [3] - 电子行业次之，有16只股票创新高 [3] - 机械设备、基础化工行业创新高股票均超过10只 [3] - 医药生物、有色金属、建筑装饰、汽车等行业创新高股票也相对较多 [3] - 非银金融、公用事业、煤炭、建筑材料、交通运输等行业创新高股票较少，均仅有1只 [3] 创新高股票市值分布 - 市值超过1万亿元的股票有2只 [3] - 市值在1000亿元到1万亿元之间的股票有5只 [3] - 市值在100亿元到1000亿元之间的股票有67只，占比超过一半 [3] - 市值在100亿元以下的股票有50只 [3] - 市值低于1000亿元的公司股票是近期创新高股票的主体 [3] 创新高股票市场板块分布 - 主板创新高股票最多，达70只，占比超过一半 [4] - 创业板创新高股票有26只 [4] - 科创板创新高股票有18只 [4] - 北交所创新高股票有10只 [4] 创新高股票年内表现 - 近60只创新高股票年内股价实现翻倍 [4] - 包括*ST亚振、香农芯创等在内的20多只股票年内累计涨幅超过200% [4] 创新高股票业绩表现 - 95只创新高股票前三季度营业收入同比出现增长，占比超过3/4 [4] - 75只创新高股票前三季度归属于上市公司股东的净利润同比出现增长，占比超过六成 [4] 创新高股票价格回撤情况 - 剔除最近半年上市的新股后，有38只创新高股票最新股价较历史高位回撤幅度超过10% [7] - 大连圣亚、常山药业、力星股份等股票较历史高位回撤幅度超过20% [7]

市场表现与指数创新高 - A股多个指数突破阶段高点并创下近年来新高 其中上证指数创近十年新高 [1] - 券商股作为行情旗手表现突出 银华基金推出银华中证全指证券公司ETF发起式联接基金为投资者提供场外工具 [1] 产品结构与规模优势 - 银华中证全指证券公司ETF发起式联接基金通过投资券商ETF(159842)间接跟踪中证全指证券公司指数(399975 SZ) [1] - 券商ETF自2021年3月成立以来规模持续提升 最新规模达40 83亿元 在13只跟踪同类指数的ETF中规模排名第5 [1] - 券商ETF管理费率处于同类产品最低一档 [1] 历史超额收益表现 - 2014-2015年上涨行情中 中证全指证券公司指数大涨238 19% 显著超越沪深300指数(119 15%)和上证指数(114 23%) [1] - 2024年9月24日金融政策发布以来 证券公司指数累计涨幅58 75% 同期沪深300指数涨31 96% 上证指数涨35 62% [1] 行业基本面支撑 - 2025年上半年已披露半年报的券商及券商概念股营收净利均实现正增长 且同比均有不同程度提升 [1] - 短期维度：交易放量与指数向好提振券商轻资本业务规模与重资本业务收益率 驱动盈利预期上修与估值抬升 [1] - 中期维度：资本市场高质量发展下监管持续优化有望打开业务空间并抬升行业ROE中枢 [1] - 长期视角：政策引导下证券行业供给侧改革稳步推进 优质头部券商与特色化中小机构盈利能力与投资价值有望持续提升 [1] 后市展望与投资工具 - 券商板块上行空间有望进一步打开 投资者可通过券商ETF及银华联接基金关注板块投资价值 [1]

上证指数走势 - 上证指数反复波动 K线三连阳 市场呈现震荡向上格局 [1] - 指数临近创新高 当前点位为3636点 突破3674点值得期待 [3][5] - 市场在有能力拉升的情况下刻意压盘 走势诡异 可能引发大幅反弹 [3][5] 行业板块表现 - 白酒 证券 银行 地产等权重行业尚未发力 一旦拉升将驱动指数大幅上涨 [3][5] - 行业轮动上涨 个股分化明显 中证2000指数继续创新高 [3][5] 市场成交量与情绪 - A股成交量放量明显 但市场未选择加速拉升 [3] - 市场情绪谨慎 与924行情对比明显 突破时可能依旧静悄悄 [7] - 涨停板数量很多 投机情绪亢奋 若指数加速上涨可能预示行情短期见顶 [5] 投资策略观点 - 当前策略以不变应万变 不用减仓也不要加仓 等待市场突破关键点位 [1][3] - 在大多数人看不懂方向时 简单的持股持涨可能是最佳策略 [5]