资本动作 - 顾家家居拟向控股股东盈峰集团定向增发不超过1.04亿股A股股票，发行价19.15元/股，募资总额不超过19.97亿元 [1] - 此次定增是"美的系"入主后的首次大规模资本动作，旨在推动"家居+家电"融合战略 [2] - 发行完成后盈峰集团及其一致行动人持股比例将从29.42%增至37.37%，控制权进一步强化 [6] 募资用途 - 募资将用于家居产品生产线智能化技改、功能铁架生产线扩建、智能家居研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升及补充流动资金 [6] - 补充流动资金规模最大达10亿元，但公司现金类资产合计31.6亿元，资产负债率38.96%低于行业水平 [7] 财务表现 - 2024年营业收入184.80亿元同比下降3.81%，归母净利润14.17亿元同比下降29.38%，系上市以来首次双降 [9] - 境内业务营收93.61亿元同比下降14.4%，叠加红星美凯龙债券全额减值2.13亿元拖累利润 [9] - 毛利率从2023年32.83%微降至32.72%，家具制造业务收入占比92.13%毛利率30.34%，信息技术服务业务毛利率81.47%但收入占比仅3.80% [11] 行业地位 - 连续三年保持"中国品牌全球沙发销量第一"市场地位（2021-2024年） [4] - 旗下拥有主品牌"顾家家居"及高端品牌"居礼"、年轻功能沙发品牌"舒芙"等 [4] 股权变更 - 盈峰集团实控人何剑锋（美的集团创始人何享健之子）通过盈峰睿和投资于2023年11月以102.99亿元收购29.42%股权成为实控人，原实控人顾江生家族持股降至15.63% [5]

公司资本动作 - 公司拟向控股股东盈峰集团定向增发不超过1.04亿股A股股票 发行价19.15元/股 募资总额不超过19.97亿元 这是2024年初"美的系"入主后的首次大规模资本动作 [2] - 发行完成后 盈峰集团及其一致行动人持股比例将从29.42%增至37.37% 控制权进一步强化 [5] - 募资用途包括生产线智能化技改(10亿元)、功能铁架扩建、智能家居研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升等项目 [5] 股权结构变化 - 2023年11月盈峰集团子公司以102.99亿元收购公司29.42%股权 每股42.58元 原实控人顾江生家族持股比例降至15.63% [4] - 盈峰集团实控人为美的集团创始人何享健之子何剑锋 此次定增被视为推动"家居+家电"融合战略的关键步骤 [4][5] 财务表现 - 2024年营业收入184.80亿元(同比-3.81%) 归母净利润14.17亿元(同比-29.38%) 为2016年上市以来首次营收净利双降 [6] - 境内业务营收93.61亿元(同比-14.4%) 受红星美凯龙债券全额减值2.13亿元拖累 [6] - 货币资金27.85亿元+交易性金融资产3.8亿元=31.6亿元现金类资产 资产负债率38.96%低于行业水平 [5] 业务结构 - 家具制造业务收入占比92.13%(170.3亿元) 毛利率30.34% 信息技术服务业务毛利率81.47%但收入占比仅3.80% [9] - 2024年整体毛利率32.72%(2023年为32.83%) 较2020年35.21%的历史高位仍有差距 [9] 行业转型 - 房地产下行周期倒逼行业向智能化、全屋一体化转型 公司与美的集团协同探索"家电+家居"一体化模式 [9] - 连续三年(2021-2024)保持"中国品牌全球沙发销量第一"的市场地位 [4]

公司定增计划 - 公司计划以19.15元/股向盈峰集团发行1亿股，募资上限20亿元 [1] - 定增资金用于家居产品生产线智能化技改、功能铁架生产线扩建、智能家居产品研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升及补充流动资金 [1] - 发行后盈峰集团及其一致行动人合计持股比例达37.37% [1] 股权结构变动 - 原实控人顾家集团顾江生等5名股东于2023年11月将29.42%股份转让给盈峰睿和 [1] - 盈峰集团实控人为美的集团创始人何享健之子何剑锋 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营收49.14亿元，同比增长12.95% [2] - 2025年第一季度净利润5.19亿元，同比增长23.53% [2] - "五一"期间整体销售额同比增长69.1% [2] 行业趋势 - 家居行业正从"规模扩张"向"存量精耕"转型 [2] - 公司定增计划反映行业转型期的战略调整 [2]

定增预案概述 - 多家上市公司抛出定增预案，包括艾比森、顾家家居、香山股份、法尔胜等 [1] - 控股股东或间接控股股东积极包揽定增，展现对公司未来发展的信心 [1] 公司具体定增方案 艾比森 - 拟向控股股东丁彦辉发行股票募集不超过3.60亿元，用于补充流动资金 [1] - 丁彦辉以现金方式认购，有利于巩固控制权并优化股权架构 [2] 顾家家居 - 拟向控股股东盈峰集团发行募集不超过19.97亿元 [2] - 资金用途包括家居产品生产线智能化技改、功能铁架生产线扩建、智能家居研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升及补充流动资金 [2] - 发行后实际控制人何剑锋股权比例提升，维护控制权稳定 [2] 香山股份 - 拟向控股股东均胜电子发行募集不超过8.12亿元 [2] - 资金用于增强资金实力，投入智能化产品创新（如智能表面、电动出风口）及前瞻方向布局（如低空经济、机器人） [3] 定增动机分析 - 控股股东包揽定增可提升控股比例，巩固控制权并优化股权架构 [1][2][3] - 增强上市公司资金实力，支持日常运营、研发及战略布局 [2][3] - 推动业务转型升级，提升抗风险能力和发展质量 [3] 行业专家观点 - 控股股东包揽定增与政策支持及市场估值低位相关，传递信心并助推企业发展 [1] - 不同于多对象定增，控股股东包揽更有利于公司控制权稳定和股权架构优化 [3]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过19.97亿元[1] - 发行对象为间接控股股东盈峰集团[1] - 发行价格为19.15元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价[1] - 发行股份数量不超过104,281,493股，不超过发行前总股本的30%[1] 资金用途 - 募集资金扣除发行费用后拟用于家居产品生产线智能化技改项目、功能铁架生产线扩建项目、智能家居产品研发项目、AI及零售数字化转型项目、品牌建设数字化提升项目以及补充流动资金[1] 股权结构变化 - 发行完成后实际控制人何剑锋通过盈峰睿和投资、盈峰集团合计控制公司股份比例将从29.42%增至37.37%[2] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化[2] - 盈峰集团认购触发《上市公司收购管理办法》规定的要约收购义务[2] 财务表现 - 2024年营业收入184.80亿元同比下降3.81%，净利润14.17亿元同比下降29.38%[2] - 2024年扣非净利润13.01亿元同比下降26.92%，经营活动现金流净额26.80亿元同比增长9.73%[2] - 2025年第一季度营业收入49.14亿元同比增长12.95%，净利润5.19亿元同比增长23.53%[3] - 2025年第一季度扣非净利润4.59亿元同比增长22.15%，经营活动现金流净额850.53万元[3]