赎回实施核心安排 - 最后转股日为2025年10月14日，当日收市后未转股的债券将停止转股 [2] - 赎回价格为100.181元/张，其中当期利息为0.181元/张，年利率为0.20% [3][10] - 赎回日定为2025年10月15日，赎回款预计于2025年10月22日到达持有人资金账户 [4][14] 赎回触发条件 - 赎回条件于2025年9月8日满足，因公司股票在连续30个交易日中有15个交易日收盘价不低于当期转股价的130% [5] - 触发赎回的股价条件为不低于11.87元/股 [5] - 公司董事会于2025年9月8日审议通过行使提前赎回权的议案 [5] 赎回程序与影响 - 债券于2025年10月10日起停止交易，赎回登记日为2025年10月14日 [4][13] - 赎回完成后，“领益转债”将在深圳证券交易所摘牌 [4][14] - 公司将在赎回日前的每个交易日披露赎回提示性公告 [12] 2025年前三季度业绩预告 - 公司预计2025年前三季度业绩同向上升 [19] - 业绩增长主要源于三季度AI终端产品进入新品发布季，新产品量产交付及产线稼动率提升 [21] - 公司海外工厂收入大幅增长，盈利能力有所提升 [21]

业绩概览 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为18.9亿元至21.2亿元，同比增长34.10%至50.42% [1] - 公司预计2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为14.6亿元至16.9亿元，同比增长23.04%至42.42% [1] 业绩增长驱动因素 - 三季度AI终端产品进入新品发布季，公司新产品开始量产交付 [1] - 公司产线稼动率提升，使得整体利润实现较快增长 [1] - 公司海外工厂收入大幅增长，盈利能力有所提升 [1]

公司业绩表现 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为18.90亿元至21.20亿元 [2] - 净利润预计比上年同期增长34.10%至50.42% [2] 业绩增长驱动因素 - 三季度AI终端产品进入新品发布季，公司新产品开始量产交付及产线稼动率提升，推动整体利润实现较快增长 [2] - 公司海外工厂收入大幅增长，盈利能力有所提升 [2]

IPO进程与公司定位 - 公司科创板IPO申请于6月26日获受理，并于7月21日进入问询阶段[1] - 公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏[1] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，并具备“显示芯片+微显示屏+光学系统”全栈自研能力[1] 财务业绩表现 - 报告期内公司持续亏损，2022年至2025年上半年归母净利润分别为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元、-1.23亿元，累计亏损约9.21亿元[1][3] - 同期营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元、1.5亿元，呈现增长趋势[1][3] - 主营业务毛利率在报告期各期分别为19.12%、17.03%、21.52%和20.37%[1] - 公司预计由亏转盈的时点为2026年度，但承认盈利时点可能晚于预期[2] 关键财务指标与现金流 - 资产总额从2022年末的22.56亿元增长至2025年6月30日的42.71亿元[3] - 加权平均净资产收益率从2022年的-14.85%改善至2025年上半年的-5.67%[4] - 经营活动现金流量净额从2022年的-2.23亿元改善至2025年上半年的2.22亿元，2024年为-7562.28万元[4][5] - 截至2025年6月末，公司流动比率为1.76，资产负债率（合并）为51.87%[6] 研发投入与亏损解释 - 研发投入占营业收入的比例极高，报告期各期分别为124.48%、133.35%、95.93%和80.23%[4] - 公司解释亏损原因为行业处于快速发展期、进行了大规模产线投资导致折旧较大、以及为保持竞争优势维持大规模研发投入[4] 客户集中度风险 - 公司客户集中度较高，报告期各期向前五大客户销售占比分别为75.59%、76.62%、73.61%和63.96%[7] - 向第一大客户销售占比分别为38.05%、39.44%、30.69%和31.31%[7] - 主要客户包括字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等[7] 公司治理与历史沿革 - 公司历轮融资曾约定回购权等特殊权利条款，相关对赌安排已于2024年12月30日终止，但若未能成功上市，部分股东的回购权可能恢复[8] - 公司披露了南京招银股份代持情况，该代持已于2025年9月通过股份转让方式彻底清理[9][10] - 南京招银为关联方，其上层股东曾因股份代持情况被监管警示[11][14]

IPO进程与公司定位 - 科创板IPO申请于6月26日获受理，7月21日进入问询阶段，保荐机构为国泰海通[1] - 公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏[1] - 公司是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，并具备“显示芯片+微显示屏+光学系统”全栈自研能力[1] 财务业绩表现 - 报告期内营收持续增长，2022年至2025年上半年分别实现营收约1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元、1.5亿元[1] - 公司连续亏损，报告期各期归母净利润分别为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元、-1.23亿元，3年半累计亏损约9.21亿元[1][3] - 报告期各期主营业务毛利率分别为19.12%、17.03%、21.52%和20.37%[1] - 2025年上半年加权平均净资产收益率为-5.67%[4] 盈利预期与影响因素 - 公司预计由亏转盈的时点为2026年度，但承认盈利时点可能晚于预期[2] - 持续亏损原因为行业处于快速发展期、大规模产线投资建设导致较大折旧、以及为保持竞争优势维持大规模研发投入[5] - 研发投入占营业收入的比例极高，报告期各期分别为124.48%、133.35%、95.93%和80.23%[4] 现金流与资产负债状况 - 报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-2.23亿元、-2.87亿元、-7562.28万元和2.22亿元，于2025年上半年转正[4][6] - 截至2025年6月末，公司资产总额为427,134.18万元，归属于母公司所有者权益为205,581.49万元[3] - 截至2025年6月末，公司流动比率为1.76，资产负债率（合并）为51.87%[7] 客户集中度风险 - 客户集中度较高，报告期各期向前五大客户销售占比分别为75.59%、76.62%、73.61%和63.96%[8] - 向第一大客户销售占比分别为38.05%、39.44%、30.69%和31.31%[8] - 主要客户包括字节跳动、影石创新、雷鸟、联想等下游主流厂商[8] 股权结构与特殊条款 - 历轮融资约定了回购权等特殊权利条款，相关对赌安排已终止，但若公司未能成功上市，部分条款可能恢复效力[9] - 披露了南京招银股份代持情况，涉及7名人员，该代持已于2025年9月通过股份转让至新弘达的方式彻底清理[10][11][12] - 南京招银为关联方，其上层股东招银共赢曾因存在股份代持情况被监管警示[13][16]