盘面上，科技股今日涨跌互现，小米本月累计回购金额超12亿港元，股价涨超2%，阿里巴巴跌2.71%， 腾讯则跌超1%；六部门发文推动新消费赛道，泡泡玛特大涨近7%；纸业巨头年末密集涨价，理文造纸 再涨超6%；加密货币市场强劲反弹，相关概念股表现亮眼；多数医药股持续回暖，来凯医药劲升 16%；博彩股、牧业股、汽车股等向好。另一边， 芯片股冲高回落；CRO概念、内房股等跌幅居前。 港股今日反复震荡，三大指数盘中两次冲高回落，尾盘均一度翻绿。截止收盘，恒生指数涨0.07%或 17.85点，报25945.93点，全日成交额为2047.28亿港元；恒生国企指数涨0.03%，报9164.87点；恒生科 技指数跌0.36%，报5598.05点。 中金公司（601995）研究部首席海外策略分析师刘刚表示，2025年港股的优异表现由流动性和情绪主 导，其脉络是"过剩流动性"对"稀缺回报资产"的追逐。展望2026年，流动性充裕的局面将延续，但"稀 缺资产"难以大幅扩散，市场将更多由结构性景气驱动，投资者需在把握产业主线的同时，警惕潜在风 险，灵活布局。 蓝筹股表现 泡泡玛特(09992)领跑蓝筹。截至收盘，涨6.84%，报218. ...

智通财经APP获悉，港股今日反复震荡，三大指数盘中两次冲高回落，尾盘均一度翻绿。截止收盘，恒 生指数涨0.07%或17.85点，报25945.93点，全日成交额为2047.28亿港元；恒生国企指数涨0.03%，报 9164.87点；恒生科技指数跌0.36%，报5598.05点。 中金公司研究部首席海外策略分析师刘刚表示，2025年港股的优异表现由流动性和情绪主导，其脉络 是"过剩流动性"对"稀缺回报资产"的追逐。展望2026年，流动性充裕的局面将延续，但"稀缺资产"难以 大幅扩散，市场将更多由结构性景气驱动，投资者需在把握产业主线的同时，警惕潜在风险，灵活布 局。 蓝筹股表现 泡泡玛特(09992)领跑蓝筹。截至收盘，涨6.84%，报218.6港元，成交额58.98亿港元，贡献恒指16.32 点。工信部等六部门日前印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出， 加快布局新领域新赛道。此外，感恩节、圣诞节旺季将至，浦银国际预计公司在美国市场的销售数据有 望在11月的感恩节季以及12月的圣诞季维持较高的增长。 其他蓝筹股方面，金沙中国(01928)涨3.4%，报20.66港元，贡献恒指2.5 ...

跃然创新等AI 玩具企业通过技术升级（首款端到端AI 互动玩具CocoMate，具备4G 蜂窝+WiFi 双模通 信）和IP 积累（第三方IP 奥特曼等+首个原创IP 泡泡），推动AI 玩具功能迭代与场景拓展。IP 公司 （如衍创文化、小黄鸭、杰森娱乐、光线传媒旗下七维科技等）及部分游戏公司（恺英网络）加速布局 AI 产品，通过差异化设计抢占细分市场。 政策鼓励产业发展，重视行业保障、产品创新及发展规范 智通财经APP获悉，中金发布研报称，近期AI 玩具政策层面支持不断，京东(09618，JD.US)、华为等多 家厂商入局，跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。政策着力推动产业发展，并强调以规范发展、强 化保障与鼓励创新作为重要支撑。维持公司盈利预测、估值及目标价。 中金主要观点如下： 综合型厂商入局，强化主业附加值 京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势，通过自研AI 平台（如京东JoyInside）或跨界合作， 将AI 技术深度融入玩具产品，推动提升智能陪伴附加值。例如，京东于11 月20 日开启系列自研AI 毛 绒玩具预售；华为结合鸿蒙生态拓展实体AI 玩具市场，于11 月25 日推出与AI 玩具厂商 ...

港股半导体板块表现 - 芯片股早盘走高 华虹半导体涨1.24% 中芯国际涨1.02% [1] - 半导体行业2025年延续上行趋势 美国出口管制升级推动科技自立自强目标 [1] 港股医药与生物技术 - 来凯医药-B再涨超15% 月内累计涨幅超40% [1] - 公司将乳腺癌候选新药LAE002中国地区权益授予齐鲁制药 交易总金额达20.45亿元 并有权收取10%至20%梯度销售分成 [1] 港股科技与通信 - 剑桥科技早盘涨近10% 截至发稿涨超5% [1] - Meta与谷歌深入谈判 考虑从2027年起在数据中心大规模采用TPU 潜在采购规模或达数十亿美元 [1] - 广和通早盘一度涨超14% 截至发稿涨9.29% [2] - 华为推出首款陪聊机器人"智能憨憨" 售价399元 正式切入智能陪伴市场 [2] 港股工业与材料 - 中国天瑞水泥涨超4% [2] - 公司接获控股股东煜阔告知 香港高等法院已驳回针对煜阔的清盘呈请 [2] - 华众车载早盘涨近12% [2] - 公司与魔狸科技战略合作 聚焦AI赋能、具身机器人应用、灵巧手开发、轻量化材料创新四大方向 [2] 港股自动驾驶与娱乐 - 小马智行-W再涨超5% [3] - 公司第三季度收入同比增长72%至2540万美元 其中Robotaxi服务增长89% 毛利率达18.4% 同比提升9.1个百分点 [3] - 泡泡玛特涨超8% [3] - 索尼影业获得公司人气IP"Labubu"电影改编权 公司已成立电影工作室并登记动画剧集著作权 [3] 港股消费与光学 - 康耐特光学涨超4% [3] - 公司作为镜片独供的夸克AI眼镜S1在"双11"预售期间位列天猫智能眼镜品牌、店铺、XR品类销量第一 累计销量突破5000台 [3] 港股农业 - 优然牧业涨超9% [4] - 华源证券指出公司是全球最大原奶供应商 业务覆盖育种、草业、饲料、奶牛养殖全产业链且各业务行业领先 [4] 美股金融科技 - Robinhood股价涨超10.93% [5] - 公司推出期货和衍生品交易所及清算所 通过与Susquehanna成立合资企业深化预测市场投资 [5] 美股储能概念 - 储能概念股集体上涨 Fluence Energy涨13.24% CleanSpark涨13.79% GE Vernova涨3% Vistra Energy涨3.49% [5] - Fluence Energy第四季度每股收益13美分低于预期的20美分 收入10.4亿美元低于预期的13.8亿美元且低于去年同期的12.3亿美元 [5] 美股软件与服务 - 甲骨文涨4.02% 此前自9月高点累跌近40% [6] - 德意志银行维持买入评级并将目标价从335美元上调至375美元 基于云基础设施/AI相关服务增长潜力 [6] 美股教育科技 - 高途跌8.05% [6] - 公司第三季度收入15.8亿元人民币同比增长30.7% 现金收入11.9亿元同比增长11.2% 前九个月累计收入44.6亿元同比增长41% [6] 美股航空与科技硬件 - 亿航智能涨1.49% [6] - 公司第三季度营收同比下滑至9250万元 净亏损8210万元 当期交付42台无人驾驶eVTOL 维持全年营收约5亿元预期 [6] - 戴尔科技涨5.83% [6] - 公司第三季度营收同比增长11%至270.05亿美元创历史新高 但不及分析师预期的272亿美元 [6]

消息面上，据媒体报道，华为常务董事、终端BG董事长余承东在新品发布会上宣布，推出首款陪聊机 器人"智能憨憨"，售价399元，将于11月28日10时08分正式开售。华为正式切入智能陪伴市场，智能生 态再增加一块拼图。据悉，智能憨憨由珞博与华为共同设计开发。公开资料显示，今年6月，广和通宣 布与珞博智能达成战略合作，公司表示将为珞博智能旗下AI养成系潮玩Fuzozo芙崽赋能，助力Z世代用 户随时随地享受移动社交与情感陪伴。 智通财经APP获悉，广和通(00638)早盘一度涨超14%，截至发稿，涨11.53%，报16.93港元，成交额 9184.47万港元。 浙商证券此前指，AI玩具方面，广和通具备成熟解决方案，可根据客户需求提供通讯模组、MagiCore 机芯盒方案和整机产品；其中Cat1+SDK云端调用的模组方案在上半年已实现量产出货，MagiCore机芯 盒方案已经迭代升级到第二代，在降噪、延时、功耗、交互体验等性能表现较好。目前，公司在AI玩 具方面与众多下游客户建立了紧密合作关系，未来有望持续受益于相关产品放量机会。 ...

广和通（300638）(00638)早盘一度涨超14%，截至发稿，涨11.53%，报16.93港元，成交额9184.47万港 元。 浙商证券（601878）此前指，AI玩具方面，广和通具备成熟解决方案，可根据客户需求提供通讯模 组、MagiCore机芯盒方案和整机产品；其中Cat1+SDK云端调用的模组方案在上半年已实现量产出货， MagiCore机芯盒方案已经迭代升级到第二代，在降噪、延时、功耗、交互体验等性能表现较好。目 前，公司在AI玩具方面与众多下游客户建立了紧密合作关系，未来有望持续受益于相关产品放量机 会。 消息面上，据媒体报道，华为常务董事、终端BG董事长余承东在新品发布会上宣布，推出首款陪聊机 器人"智能憨憨"，售价399元，将于11月28日10时08分正式开售。华为正式切入智能陪伴市场，智能生 态再增加一块拼图。据悉，智能憨憨由珞博与华为共同设计开发。公开资料显示，今年6月，广和通宣 布与珞博智能达成战略合作，公司表示将为珞博智能旗下AI养成系潮玩Fuzozo芙崽赋能，助力Z世代用 户随时随地享受移动社交与情感陪伴。 ...