报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 谷歌I/O大会和Anthropic推出Claude 4模型给AI领域带来变革，推动Agent产业发展，且Agent产业发展对算力需求巨大 [3][42] 根据相关目录分别进行总结 谷歌I/O大会召开，AI生态全面升级 - Gemini系列模型升级：Gemini 2.5 Pro在学术基准测试、编码及多模态推理等方面表现卓越，新增Deep Think增强推理模式；2.5 Flash侧重速度与成本优化；还推出新实验模型Gemini Diffusion和更新设备端模型Gemma 3n [1][11][15] - 多模态模型更新和AI电影工具：推出Veo 3视频生成模型可生成带音频视频，Imagen 4图像生成模型质量高且支持多宽高比和打印演示，以及新电影制作工具Flow [20] - 搜索功能更新：推出AI模式和Search Live功能，用户可通过与Gemini AI对话获取信息，Search Live允许用户根据手机摄像头实时捕捉内容提问 [21] - AI硬件创新：发布Android XR智能眼镜和3D视频通信平台Google Beam，为Agent提供更多元载体和交互方式 [24][25] - 办公应用方面：将AI引入Workspace，包括Gmail、Meet、Vids和Docs中，可帮助用户更快响应和简化日程安排等 [1][27] Claude 4发布，最强编码模型能力突破 - Claude 4包括Claude Opus 4和Claude Sonnet 4，两款均为混合模型，提供即时响应和扩展思维两种模式，适用于不同场景 [2] - Claude Opus 4在复杂任务和Agent工作流程中性能卓越，是领先的编码模型，记忆能力显著提升，减少模型使用捷径行为 [2][32] - Claude Sonnet 4在功能与实用性间取得平衡，编码效率和性能大幅提升 [2] - Anthropic推出Claude Code代码工具，将Claude的强大功能带入开发工作流程，支持主流IDE [2] Agent产业发展加速，算力是Agent落地基石 - 基础模型提升助力Agent能力跨越，开放与集成促进Agent生态繁荣，软硬件协同发展推动Agent普及 [42][43] - Agent对算力需求巨大的原因包括处理长上下文和接入外部数据、执行任务验证、多模态发展、算力瓶颈影响用户体验以及模型训练阶段对算力要求高 [43][48][50] 建议关注 - 算力相关公司：寒武纪、海光信息等多家公司 [4][52] - Agent相关公司：金山办公、泛微网络等多家公司 [7][52] - 军工AI相关公司：品高股份、普天科技等 [8][53]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 谷歌 I/O 大会展示 AI 领域全面升级，Claude 4 模型发布实现关键能力突破，推动 Agent 产业加速发展，且 Agent 落地依赖算力支撑，建议关注相关算力、Agent 和军工 AI 企业 [3][42] 根据相关目录分别进行总结 谷歌 I/O 大会召开，AI 生态全面升级 - Gemini 系列模型升级：Gemini 2.5 Pro 在学术基准测试等方面表现卓越，新增 Deep Think 模式；2.5 Flash 侧重速度与成本优化；还推出新实验模型 Gemini Diffusion，更新设备端模型 Gemma 3n [1][11] - 多模态模型更新和 AI 电影工具：推出 Veo 3 视频生成模型可生成带音频视频，Imagen 4 图像生成模型质量高，还有新电影制作工具 Flow [1][20] - 搜索功能更新：推出 AI 模式和 Search Live 功能，后者允许用户根据手机摄像头实时捕捉内容提问 [1][21] - AI 硬件创新：发布 Android XR 智能眼镜和 3D 视频通信平台 Google Beam [1][24] - 办公应用方面：将 AI 引入 Workspace，包括 Gmail、Meet、Vids 和 Docs 中，可帮助用户处理多种事务 [1][27] Claude 4 发布，最强编码模型能力突破 - Claude 4 包括 Opus 4 和 Sonnet 4 两款混合模型，提供即时响应和扩展思维两种模式，适用于不同场景 [2][31] - Claude Opus 4 在复杂任务和 Agent 工作流程中性能卓越，是领先编码模型，记忆能力提升，减少使用捷径行为 [2][32] - Claude Sonnet 4 在功能与实用性间取得平衡，编码效率和性能大幅提升 [2][32] - 引入思维总结，推出 Claude Code 代码工具，支持主流 IDE [2][41] Agent 产业发展加速，算力是 Agent 落地基石 - 基础模型提升助力 Agent 能力跨越，开放与集成促进 Agent 生态繁荣，软硬件协同发展推动 Agent 普及 [42] - Agent 对算力需求大的原因包括处理长上下文和接入外部数据、执行任务验证、多模态发展、算力瓶颈影响用户体验以及模型训练阶段的需求 [42][43] 建议关注 - 算力：寒武纪、海光信息等众多企业 [4][52] - Agent：金山办公、泛微网络等众多企业 [7][52] - 军工 AI：品高股份、普天科技等企业 [8][53]