去年，中央政治局会议明确提出要"打通社保、保险、理财等资金入市堵点"，今年1月，多部委联合印 发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确"在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标 准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇"。 21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 银行理财直接参与新股网下发行迎来首个案例落地。 近日，21世纪经济报道记者从多渠道获悉，光大理财以申报价格17元参与深市主板拟IPO企业信通电子 的网下打新，并成功入围有效报价，成为行业内首家参与网下打新的银行理财公司。深交所积极推动全 市场首单银行理财直接参与新股网下发行，其逐家调研走访银行理财机构，充分讲解政策，指导做好业 务流程制定、人员系统配备、证券业协会注册等参与网下发行准备工作。 信通电子成立于1996年，核心产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端及 其他产品。根据信通电子发布的《首次公开发行股票并在主板上市发行公告》，其发行价确定为16.42 元/股。光大理财旗下的阳光橙增盈绝对收益策略参与报价，申报价格为17元/股，拟申报数量900万 股，被列入有效报价。 行业人士认为，此次银行理财直接参与新 ...

天眼查资料显示，株洲时代新材料科技股份有限公司，成立于1994年，位于株洲市，是一家以从事铁 路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业为主的企业。企业注册资本80279.8152万人民币。通过天眼 查大数据分析，株洲时代新材料科技股份有限公司共对外投资了22家企业，参与招投标项目2795次，财 产线索方面有商标信息46条，专利信息2781条，此外企业还拥有行政许可123个。 专利摘要显示，本发明公开一种用于节点智能检修线的牵引拉杆检修工装及检修方法，所述牵引拉杆检 修工装包括拆卸工件，所述拆卸工件包括拆卸托盘、设置在所述拆卸托盘上的定位组件，所述定位组件 包括底板一及设置于底板一上的支撑筒一和支撑架一，所述支撑筒一用于支撑牵引拉杆一端的节点安装 端，所述支撑架一用于支撑牵引拉杆另一端的节点安装端；通过结构设计，能迅速将牵引拉杆定位，保 证了后续检修工作的顺利进行。还包括压头，压头为圆环状压头，圆环状压头的中心轴线与支撑筒一的 中心轴线相互重合，圆环状压头端部的锥部伸入节点安装孔中使拉杆节点自动居中，保证了圆环状压头 能准确地与金属外套接触将拉杆节点退出的同时不损伤拉杆节点的橡胶部分。 金融界2025年6月20日 ...

以军称袭击伊朗境内目标并打死一名军官 金十数据6月20日讯，当地时间20日上午，以色列国防军表示，以空军不久前袭击了伊朗境内三处已进 入发射准备状态的弹道导弹发射器，同时还打死了一名在发射现场指挥作业的伊朗军官。伊朗方面对此 暂无回应。 ...

中信建投指出，港股通50（港币）行业策略正从主动择时选股转向被动指数投资，市场偏好转向价值 侧，机构更关注股利和基本面，并给予基于投资回报的估值溢价。被动投资时代下，行业EPS要求下 降，自由现金流权重提升，估值范式或从PE转向EV/EBITDA或EV/FCF。交运行业中，高速公路等传统 被视为增长乏力的板块长期表现优异，成为时间的朋友。下半年更看好铁公基资产及高股息资产，因被 动资金持续增配，且AH折价率收窄，港股红利资产吸引力上升。物流行业受益于资源成本低位及技术 降本，直营模式企业通过外包优化利润，而现金流韧性决定加盟制快递格局演进方向。 港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50（港币）指数（930931），该指数由国证指数有限公司编 制，从港股通范围内选取市值最大的50家上市公司作为成分股，采用自由流通市值加权计算。指数覆盖 多个行业领域，旨在全面反映港股通中大市值股票的整体市场表现。其成分股具有显著的市场代表性和 良好的流动性特征。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资 ...

6月18日至19日，在中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和上海市人民政府在沪共同主 办的2025陆家嘴论坛上，一系列重磅金融政策举措发布。 其中，中国人民银行行长潘功胜表示，将实施八项金融开放举措：设立银行间市场交易报告库，设立数 字人民币国际运营中心，设立个人征信机构，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点， 发展自贸离岸债，优化升级自由贸易账户功能，在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新，会同证监 会研究推进人民币外汇期货交易。 作为西部经济大省与科技创新高地，四川面临着一方面加快布局先进制造、绿色能源、生物医药等战略 性新兴产业，另一方面推动中小科技企业"专精特新"化发展的双重任务，亟需更加精准的金融支持和制 度供给。 当陆家嘴的政策"暖风"吹至西部腹地，四川该如何承接？顾婧给出了四点建议： 这八项举措，既是国家深化金融改革、强化高水平开放的重要部署，也为地方金融体系提供了有力的政 策引导与现实启示。对于正处于"双转型"关键阶段的四川而言，不仅是信号，更是契机。究竟如何把握 契机、承接好重大政策机遇？川观智库邀请资深专家进行了分析解读。 看政策： 从"工具式开放"向"体系性开放" ...

单日股票ETF资金净流入超50亿元 6月19日，市场全天低开低走，创业板指领跌。从板块来看，油气股逆市大涨，短剧概念股震荡走强，固态电池概念股一度冲高。 6月19日，股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流入50.9亿元，最新规模达3.48万亿元。其中行业主题ETF资金净流入居前，达27.31亿元；宽基ETF净流出 金额居前，达10.83亿元。 具体到指数维度，6月19日，跟踪恒生科技指数、中证A500指数的ETF单日净流入金额居前，分别达18.9亿元和14.02亿元。 头部基金公司一些产品持续吸金。华夏基金ETF方面，6月19日，恒生科技指数ETF单日净流入居前，达7.55亿元；最新规模为274.82亿元，对应跟踪指数 近一月日均成交额为38.03亿元。 易方达基金旗下创业板ETF资金净流入3.2亿元，恒生科技ETF净流入2.0亿元，医药ETF净流入1.7亿元，证券保险ETF净流入0.9亿元，机器人ETF净流入 0.3亿元，科创板50ETF净流入0.1亿元。 半导体、人工智能等热门主题ETF资金净流出居前 【导读】昨日股票ETF资金净流入超50亿元 6月19日，A股市场全天震荡走低，股票ETF（含跨境ETF） ...

铭普光磁股份转让协议补充 - 控股股东杨先进与嘉亿资产签署补充协议 将股份锁定期从6个月延长至18个月 [1] - 转让股份数量为1180万股 占总股本5.01% 转让价格16.74元/股 总价1.98亿元 [1] - 嘉亿资产为私募基金管理人 管理规模5亿至10亿元 旗下产品成立于2022年8月 [1] A股协议转让锁定期趋势 - 近期非控制权变更的协议转让案例中 财务投资人普遍承诺12个月锁定期 [2] - 5月出现协议转让补充协议浪潮 受让方主动将锁定期调整为12个月 涉及万辰集团、爱乐达等公司 [3] - 3月以来新发布的协议转让公告中 买方基本明确12个月或更长锁定期 [4] 锁定期监管动态 - 中旗新材、*ST金比等控制权变更案例适用《收购管理办法》 强制要求18个月锁定期 [2] - 上市公司董秘透露 延长锁定期承诺是监管审核的指导意见 [4] - 补充协议共同特点：原协议签署于2023年2月前 且转让股份占比均超5% [3]

车库改造现象分析 核心观点 - 城市中产群体将私家车库改造为多功能生活空间，实现低成本的精神栖息地与个性化休闲场所 [6][11][19] - 车库的核心价值从停车功能转向"心理安全区"和"圆梦试验田"，满足创造欲与自主掌控感 [24][29][41] - 该趋势反映消费降级背景下，中产通过轻量级资产配置重构生活体验的务实策略 [14][18][32] 市场需求驱动因素 - 城市居住空间稀缺，人均可支配面积不足，车库产权成本高（部分地区过户费达车库价格1/3）[4] - 中产休闲需求升级，传统户外活动因舟车劳顿吸引力下降，转向近场化解决方案 [9][12] - 自由职业者增长催生混合功能空间需求，车库兼具工作室/商铺/仓库三重属性 [26][28] 改造方案与成本效益 - 基础改造（水电/墙面/地面）成本低于家庭自驾游预算，露营装备可复用为家具 [15][16] - 高效空间利用方案包括洞洞板墙面系统、水性地坪漆、简易上下水系统等 [15][29] - 商业改造案例涵盖陶艺工作室/咖啡店/买手店，面积利用率达28平方米 [21][28][29] 资产配置特性 - 车库作为轻量级不动产，价格波动小，全款购置压力显著低于住宅 [38][40] - 改造投入直接提升使用价值，形成"装修溢价"而非市场溢价 [40] - 相比住宅的学区/地段绑定，车库功能可随需求动态调整 [13][46] 行业潜在机会 - 针对小微空间的专业装修方案需求上升，耐磨材料/折叠家具受青睐 [15][17] - 社区商业生态重构，车库改造门店形成微型商业集群 [28] - 二手车库交易市场活跃，装修废料清理成为配套服务需求点 [21]

政策创新与实施 - 上海市推出"财政支持套餐"模式，加速企业绿色低碳转型，首批用能设备更新资金补贴申请项目投资额已超800万元 [1] - 工业是能源消耗大户，上海工业用电量占全社会总用电量近50%，其中工业电机年耗电占工业用电约70% [2] - "十二五"至"十三五"期间，上海单位工业增加值能耗累计下降近35%，"十四五"目标为下降14% [2] 政策亮点 - 支持线上采购，依托京东工业等平台建立符合补贴条件的设备目录库，方便企业一站式选购高效设备 [2] - 无门槛申报，突破中小企业零星设备改造难以达到政策支持门槛的限制 [2] - 按设备类别差异化补贴，针对电机、空压机、空调(热泵)等七大类设备设定不同补贴标准 [3] - 按能效等级梯级支持，最高奖励不超过投资的20%，鼓励企业选用更高能效产品 [3] 政策落地与供需对接 - 上海市经信委搭建高效对接桥梁，密集组织线上线下对接活动，确保供需精准匹配 [4] - 供给侧支持专用工业品供应链平台优化服务功能，完善线上专区建设，汇聚高能效标准设备 [4] - 需求侧创新制作政策动画宣传片，深入重点区域举办专项政策宣介及培训对接会 [4] 政策成效 - 新政激发企业更新意愿，政策资金需求预计在三四季度集中释放 [5] - 2024年底启动淘汰落后专项行动，黄浦、徐汇、普陀3区及上海电信等7个集团已实现落后设备"清零" [5] 未来展望 - 上海将持续推进淘汰落后产能与设备更新升级，加大政策宣传解读力度，深入更多区和集团公司开展专项宣介活动 [7] - 组织精准对接活动，撬动更大规模市场需求，优化补贴资金流程，确保政策红利深度释放 [7]

报告公司投资评级 - 6个月评级为买入（首次评级） [5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司当前经营拐点确立，电池盒与机器人业务打开成长空间，预计2025 - 2027年收入271/321/380亿元，归母净利润27.2/31.9/37.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [4] 各部分总结 公司介绍 - 报告研究的具体公司是全球领先的汽车外饰件和车身结构件供应商，位列全球汽车零部件企业百强榜单，业务布局遍及3大洲14个国家，客户涵盖全球逾70个汽车品牌，是全球最大的电池盒和车身结构件供应商之一 [13] - 发展历经初创培育期、轻量化转型+全球布局期、创新发展期三个阶段 [13][14] 经营拐点 - 2015 - 2024年公司营收复合增速13%，归母净利润复合增速7%，2024年实现收入231.5亿，归母净利润23.2亿，创历史新高，电池盒产品占比快速提高 [32] - 2024年公司毛利率与净利率分别达28.94%、10.26%，较2023年分别提升1.55、0.74个百分点，电池盒业务毛利率上升 [41] - 公司费用管控能力提升，期间费用率自2021年起下降 [44] - 2024年资本开支占收入比重降至8%，为近十年最低，折旧摊销压力缓解，自由现金流转正至7.78亿元 [9] - 2023年自由现金流转正，2024年重启分红，股利支付率恢复到20% [50] 传统主业 - 金属饰条产品包括门框总成等，2024年收入54.9亿元，毛利率为27.8%，业务收入平稳增长 [53] - 塑件业务收入从2020年37亿增长至2024年的59亿元，2024年毛利率改善至25.1%，拓展了智能外饰集成产品 [57] - 铝件产品获主流车企认可，具备高性能铝材工艺链制备能力，包括结构铝件和装饰铝件 [59] 重点增量业务（电池盒） - 2024年电池盒BU收入为53.38亿元，同增51%，净利润为7.37亿元，同增138%，受益于欧洲新能源车放量 [61] - 挤压成型是当前动力电池盒的主流技术方向，成本有优势，可广泛应用于不同车型 [66] - 预估报告研究的具体公司2023年电池盒市场占有率15% - 19%，处于行业第一梯队，竞争优势明显 [70] - 公司通过本土化降低生产成本，实现全球一体化指挥和协同 [72] 机器人业务 - 报告研究的具体公司与智元达成多领域深度战略合作，涵盖智能外饰与电子皮肤、一体化关节总成等领域，有望带来新的收入增长点 [75] 盈利预测&投资建议 - 预计2025 - 2027年公司各业务收入有不同程度增长，整体营业收入分别为270.8、321.2、379.5亿元 [81] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为27.2、31.9、37.4亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [4][82]