American Well (NYSE:AMWL) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 05:00 PM ET Speaker1Hello everyone, and welcome to AmWell's conference call to discuss their third fiscal quarter of 2025. Joining us on the call today are AmWell's Chairman and CEO, Dr. Ido Schoenberg, and Mark Hirschhorn, AmWell's CFO and Chief Operating Officer. Earlier today, a press release was distributed detailing their announcement. The earnings report is posted on the AmWell website at investors.amwell.com and is also available throu ...

合作项目核心内容 - 重庆市沙坪坝区与微医控股签署战略合作协议，共同启动“数智健共体”项目建设 [1] - 合作将依托微医在数字健康领域的成熟模式与技术积累，围绕医保支付改革、慢病管理、AI医疗等重点方向开展 [1] - 项目旨在构建以健康为中心的整合型医疗服务体系，推动区域健康产业高质量发展 [1] 项目具体举措与创新 - 重点推进四项系统性创新：建设“三医联动”平台、建立区域慢病管理中心与AI云药房、探索医保按家庭医生签约人头总额付费、构建居民全生命周期数字健康档案 [2] - “数智健共体”是以数智化技术为底板，通过技术和体制机制创新打造的健康共同体，是推动“三医协同”发展的重要抓手 [2] - 2022年国家发改委等五部委联合发文，明确引导各地探索数字健共体建设，标志着该模式已成为我国医疗卫生服务体系数智化升级的重要方向 [2] 公司经验与区域基础 - 微医控股作为该模式的率先实践者，早在2020年即与天津市政府合作探索基层数字健共体建设，相关经验已被纳入国家政策并在全国推广 [3] - 天津实践中取得了患者健康指标提升、基层服务能力提升、降低医保支出增幅“两升一降”的显著成效 [3] - 沙坪坝区家庭医生签约服务覆盖46万名居民，重点人群签约覆盖率达86%，为项目落地奠定了坚实基础 [3] 战略定位与未来展望 - 合作旨在打造以健康为导向、以数据为驱动、以AI为支撑的“重庆样板”，为成渝地区医疗卫生一体化发展探索新路径 [3] - 此次合作是地方层面落实“健康中国”战略的务实行动，也为超大城市的健康治理体系改革开展前瞻性探索 [3] - 未来双方将围绕数据合规应用、人工智能医疗健康产品研发、产业链集聚等方面深化合作，助力沙坪坝区建设成为西部大健康产业发展新高地 [4]

上市进程与业务剥离 - 公司首次港股IPO申请于2024年1月递交，但于8月20日失效，随后于8月31日再次递交申请，联席保荐人为中金公司和招商证券国际 [1] - 为满足上市要求，公司于2024年6月将线上疾病筹款业务"轻松筹"及朵尔医院等相关业务全部剥离，仅保留数字健康和保险业务，进行"去众筹化" [3] - 剥离后，"轻松筹"被定义为"流量合作伙伴"，仍向公司导流，但双方官方关系已做切割 [4] 财务表现分析 - 公司营业收入从2022年的3.94亿元增长至2024年的9.45亿元，2025年上半年为6.56亿元，呈现增长趋势 [5] - 净利润从2022年的1.49亿元下降至2024年的8440万元，2025年上半年为5120万元，呈下滑趋势 [5] - 毛利率从2022年的82.6%大幅下降至2025年上半年的32.5%，净利率从37.9%缩窄至7.8% [5] - 数字营销（科普服务）业务收入占比从2023年的4.7%迅速提高至2025年上半年的67.7%，成为主要收入来源 [7] - 数字营销业务毛利率较低且波动较大，2023年至2025年上半年分别为25.4%、10.3%、13.5%，严重拖累整体毛利率 [7] 用户与流量变化 - 公司平台注册用户截至2025年6月达1.68亿，但活跃用户从2022年的7050万降至2270万，降幅高达68% [10] - 剥离"轻松筹"业务导致公司失去低成本流量入口，面临活跃用户锐减、获客渠道更依赖外部合作、用户粘性下滑等问题 [10] 新主业模式与监管环境 - 数字营销（科普服务）业务模式为与医药公司订立协议，为其创作并发布健康科普内容，以提升疗法认知度并间接支持产品营销，据此收取服务费 [8] - 国家监管趋严，2025年前三季度全国共查处互联网违法广告案件22185件，罚没款1.11亿元 [8] - 2025年3月，广州默尼互联网公司因在健康科普文章中变相推销处方药和医疗器械广告被处以42万元行政处罚 [8] - 2025年8月1日，相关部门发布通知，明确要求严禁自媒体账号违规变相发布广告，并严处违法违规信息及账号 [9] 行业参考与挑战 - 业务模式类似的水滴公司在美股上市后估值大幅缩水，股价距IPO发行价跌超八成 [10] - 水滴公司2022年至2024年净利润从6.08亿元一度下降超四成，保险收入从25.59亿元下降至11.82亿元 [12] - 参考水滴公司发展轨迹，众筹流量红利消失后，获客与转化成本迅速升高，平台面临"增收不增利"及利润萎缩的风险大大增加 [12]

一家连续三年营收增长、上半年激增84.8%的科技型健康服务平台，正式拿到了赴港上市的"钥匙"。10月14日，中国证监会发布公告，确认轻松健 康集团境外发行上市备案材料已获正式受理。这家以数字化健康管理和保险科技为核心的综合性健康服务企业，拟在香港联合交易所主板发行不 超过36496400股普通股。就在轻松健康集团获备案前后，港股IPO市场正迎来一波热潮。香港财政司司长陈茂波透露，目前有超过200家企业正排 队等待在港IPO，三季度募资额创下四年新高。 业绩透视：高增长背后的业务格局 轻松健康集团在港交所更新的招股书，展示了一组令人瞩目的数据：2025年上半年营收达6.56亿元，同比激增84.8%，期内利润8139万元。 从业务结构看，数字营销（科普服务）成为公司最大收入来源，达到4.44亿元，占总营收比例达67.7%。而保险经纪服务与保险技术服务收入合计 占比22.9%，凸显了公司"健康+保险"双轮驱动战略。然而，高增长背后也隐藏着挑战。公司毛利率由2024年的38.3%下滑至2025年上半年的 32.5%，净利增长未能与营收同步飙升，反映出成本控制与盈利优化的挑战。 纵向观察，轻松健康集团营收从2022年的 ...

全球投融资总览 - 2025年9月全球医疗健康领域共发生175起融资事件，披露融资总额约101.88亿美元（约727.16亿人民币）[1][6] - 国内市场发生68起融资事件，总额约9.56亿美元；海外市场发生107起融资事件，总额约92.32亿美元[1][6] - 环比2025年8月，融资事件数上升约15.13%，融资总额大幅上升约183.09%[1][7] - 本月共发生16起过亿美元融资事件，累积金额达75.18亿美元，其中15起在海外，1起在国内[1][8] 细分领域融资分布 - 生物医药领域融资事件数最多，共73起，占全领域的41.71%[1][16] - 数字健康领域融资总额最高，达57.73亿美元，占全领域的56.67%[1][16] - 专业药房解决方案提供商Shields Health Solutions完成35亿美元融资，为本月最大单笔融资，该公司与全美超80个医疗系统合作，涵盖超1000家医院和护理机构[1][16][33] 融资轮次分布 - A轮融资占比最高，达到31%[1][13] - B轮融资占比为18%，未公开轮次占比17%，种子轮/天使轮占比15%[1][13] - D轮及以上占比6%，C轮占比4%，其他轮次占比10%[1][13] 重点融资案例：生物医药 - Star Therapeutics宣布超额认购1.25亿美元D轮融资，由Sanofi Ventures和Viking Global Investors领投，资金用于推进主要项目VGA039[18][40] - Crystalys Therapeutics获得2.05亿美元A轮融资，由Novo Holdings、SR One和Catalys Pacific共同领投，用于推进痛风新药dotinurad的全球3期临床研究[20][37] - Odyssey Therapeutics完成2.13亿美元D轮融资，用于支持临床和临床前药物组合发展，治疗自身免疫性疾病[24][36] - Kriya Therapeutics完成3.2亿美元D轮融资，由Patient Square Capital和Premji Invest共同领投，支持基因疗法临床试验和新产品开发[27][35] - Treeline Biosciences完成2亿美元A轮延期融资，由Al Life Sciences、ARCH Venture Partners和OrbiMed共同领投，推进三个1期肿瘤试验项目[31][38] 重点融资案例：医疗器械 - 迈胜集团完成逾15亿元人民币战略融资，由通用资本领投，刷新近年来中国医疗设备企业私募融资记录[21][50] - Galvanize Therapeutics筹集1亿美元C轮融资，由Sofinnova Partners领投，用于推进脉冲电场平台治疗实体瘤和慢性支气管炎[32][51] - ViCentra完成8500万美元D轮融资，加速Kaleido胰岛素贴片泵的市场渗透并为进入美国市场做准备[52] - 瑞龙外科完成6700万美元D轮融资，由强生创投领投，2025年1-9月融资总额突破1亿美元[54] 重点融资案例：数字健康 - Oura Health获得8.75亿美元E轮融资，公司估值约110亿美元，同时从JP Morgan Chase和Goldman Sachs获得2.5亿美元循环信贷额度，用于扩展智能戒指产品[22][23][66] - Strive Health获得5.5亿美元融资（包括3亿美元D轮融资和2.5亿美元债务融资），由New Enterprise Associates领投，利用AI技术提供远程肾脏护理服务[28][67] - Axtria获得2.4亿美元战略融资，与Kedaara Capital完成交易，凸显在人工智能和创新领域的优势[22][68] - Inspiren筹集1亿美元B轮融资，由Insight Partners领投，用于扩展人工智能患者监测能力[21][68] 重点融资案例：医疗服务与商业 - Harbor Health获得1.3亿美元融资，由General Catalyst、8VC和Alta Partners共同领投，使命是优化卫生系统服务[29][87] - Imagine Pediatrics获得6700万美元B轮融资，用于扩展针对有特殊健康需求儿童的虚拟和上门护理服务[83] - Diana Health获得5500万美元C轮融资，由HealthQuest Capital领投，总融资额达到1.01亿美元，用于扩展女性医疗保健网络[86] - SureCo筹集2300万美元A轮融资，由Health Velocity Capital领投，满足大型雇主对ICHRA的需求[90]

全球医疗健康产业2025年9月融资总览 - 2025年9月全球医疗健康领域共发生175起融资事件，披露融资总额约101.88亿美元（约727.16亿元人民币），融资总额环比2025年8月大幅上升183.09%，事件数量环比上升约15.13%[6][7][8] - 当月大额融资活动活跃，共发生16起过亿美元融资事件，累积融资金额达75.18亿美元，其中15起发生在海外地区，1起发生在国内市场[9] - 从融资轮次分布看，A轮融资占比最高，达到31%，其次为B轮（18%）、种子轮/天使轮（15%）和未公开轮次（17%）[13] 细分领域融资表现 - 数字健康领域融资总额最高，达到57.73亿美元，占全领域融资总额的56.67%，成为当月资本焦点[1][14] - 生物医药领域融资事件数量最多，共计73起，占全领域的41.71%[14] - 专业药房综合解决方案提供商Shields Health Solutions完成35亿美元新一轮融资，为本月单笔融资额最高事件，该公司与全美超过80个医疗系统合作，涵盖超1000家医院和护理机构[1][9][14][32] 代表性大额融资案例 - 睡眠健康平台运营商Oura Health获得8.75亿美元E轮融资，公司估值约110亿美元，同时从JP Morgan Chase和Goldman Sachs获得2.5亿美元循环信贷额度[1][21][69] - 远程肾脏护理服务提供商Strive Health筹集5.5亿美元融资（包括3亿美元D轮融资和2.5亿美元债务融资），公司利用人工智能技术构建肾脏病全周期管理系统[1][27][70] - 生物医学研究商Arena BioWorks获得5亿美元私人资本注入[2][26][33] - 基因治疗新药研发商Kriya Therapeutics完成3.2亿美元D轮融资，资金将支持多个治疗领域的基因疗法临床试验[2][25][34] 中国医疗健康企业融资亮点 - 迈胜医疗设备完成逾15亿元人民币战略融资，刷新中国高端医疗设备私募融资纪录，融资由通用资本领投[2][19][50] - 沙砾生物完成超6亿元人民币C轮融资，公司聚焦细胞治疗领域，致力于开发TIL细胞药物、体内CAR-T疗法等[43] - 锐正基因完成7500万美元A轮融资，并与西藏药业、康哲药业启动全面战略合作[46] - 昂泰微精完成数亿元人民币B轮融资，资金将用于加速高精度手术机器人平台建设[63] 技术创新领域融资动态 - 人工智能与医疗融合成为投资热点，自动化患者监测平台Inspiren筹集1亿美元B轮融资[19][71]，医疗保健人工智能公司Penguin Ai获得2970万美元A轮融资[78] - 手术机器人领域融资活跃，瑞龙外科完成6700万美元D轮融资，2025年1-9月融资总额突破1亿美元[55] - 液体活检设备研发制造商Mercy BioAnalytics完成5900万美元B轮融资，推进早期癌症检测项目发展[56] - 生物电子医学治疗方法开发商Boomerang Medical完成2000万美元B轮融资，推进炎症性肠病神经调节关键试验[62]

全球投融资总览 - 2025年9月全球医疗健康领域共发生175起融资事件 披露融资总额约101.88亿美元（约727.16亿人民币）[1][7][8] - 其中国内市场发生68起融资事件 融资额约9.56亿美元 海外市场发生107起融资事件 融资额约92.32亿美元 海外市场占比显著[1][8] - 融资规模较8月大幅增长 事件数环比上升约15.13% 融资总额环比上升约183.09% 达到阶段性高点[1][9] - 本月共发生16起过亿美元大额融资 累积金额达75.18亿美元 其中15起在海外 1起在国内[1][10] 融资轮次分布 - A轮融资占比最高 达到31% 其次是B轮占比18% 未公开轮次占比17% 种子轮/天使轮占比15%[1] - D轮及以上融资占比为6% C轮占比4% 其他轮次占比10% 早期与成长期融资较为活跃[1][14] 细分领域表现 - 生物医药领域融资事件数最多 共计73起 占全领域的41.71% 涉及基因治疗 肿瘤药物 小分子疗法等方向[2][15] - 数字健康领域融资总额最高 达57.73亿美元 占全领域的56.67% 主要由大额融资事件驱动[2][15][16] - 医疗器械领域融资总额为31.23亿美元 发生72起事件 医药商业领域融资总额为8.48亿美元 发生4起事件 医疗服务领域融资总额为4亿美元 发生10起事件[16] 大额融资事件（部分） - 专业药房综合解决方案提供商Shields Health Solutions完成35亿美元融资 成为本月融资榜首[2][15][33] - 睡眠健康平台运营商Oura Health获得8.75亿美元E轮融资 公司估值约为110亿美元 同时获得2.5亿美元循环信贷额度[10][21][68] - 远程肾脏护理服务提供商Strive Health筹集5.5亿美元融资 包括3亿美元D轮融资和2.5亿美元债务融资[10][27][69] - 生物医学研究商Arena BioWorks完成5亿美元融资[10][26][34] - 基因治疗新药研发商Kriya Therapeutics获得3.2亿美元D轮融资[2][10][25] - 免疫调节剂和肿瘤药物开发商Odyssey Therapeutics完成2.13亿美元D轮融资[10][22][36] - 生物制药公司Crystalys Therapeutics获得2.05亿美元A轮融资 用于推进痛风新药的全球3期临床研究[10][18][37] - 数据分析软件供应商Axtria获得2.4亿美元战略融资[10][20][70] 国内重点融资事件 - 高端医疗设备领军企业迈胜集团完成逾15亿元人民币战略融资 刷新国内医疗设备企业私募融资纪录[2][19][52] - 北京沙研生物医药股份有限公司完成超6亿元C轮融资 聚焦细胞治疗领域[45] - 锐正基因完成7500万美元A轮融资 并与投资方启动全面战略合作[48] - 艾里奥斯生物科技完成超亿元A++轮融资 加速制药过滤膜材料产业化[62] - 器泰微精完成数亿元B轮融资 加速高精度手术机器人平台建设[63] - 美央创新科技完成数亿元Pre-A+轮融资 专注于AI驱动医疗机器人与医疗智能硬件创新[63] - 华龛生物完成数亿元B+轮融资 开启细胞产业化发展[64] - 中关村水木医疗完成数亿元B轮融资 加速医疗器械全流程服务平台建设[92] 资金用途与行业趋势 - 融资资金主要用于临床试验推进 产品研发与商业化 全球市场扩张 技术平台升级等[2] - 国际合作与战略投资频繁 多家企业引入产业资本与知名投资机构 助力技术迭代与市场拓展[2] - 行业整体呈现出聚焦创新技术 重视临床价值 海外市场主导的特点[2]

管理层变动 - 李斗因个人工作安排辞任公司董事会主席、执行董事及首席执行官职务 [1] - 董事会委任郭晓涛为董事会主席 委任何明科为首席执行官及执行董事 自公告之日起生效 [1][2] - 管理层更迭可能带来经营策略优化与职能效率提升 市场预期新团队将加速公司在医疗健康服务领域的布局 [1] 新任管理层背景 - 新任董事会主席郭晓涛曾负责平安集团在医疗健康、科技和养老领域的整体业务战略 并担任集团多家重要子公司董事 [2] - 新任首席执行官何明科在数字健康和平台管理方面拥有卓越往绩 此前曾领导百度医疗健康业务 [2] - 新管理团队将有利于加强公司对平安集团层面资源的获取 包括客户、数据和财务支持 [2] 公司战略与运营 - 人事调整不影响公司正常运营 公司治理结构保持规范高效 [1] - 公司作为平安集团医疗养老生态圈旗舰 将深入贯彻集团"综合金融+医疗养老"双轮驱动战略 深化"医险协同"模式 [1] - 公司持续加强家庭医生和养老管家核心枢纽建设 通过医疗AI闭环服务能力为用户提供服务 [1] 业务协同与发展 - 平安集团在金融付费用户中的渗透率约为8% 在企业付费用户中约为5% [2] - 新管理层任命显示母公司平安集团的进一步支持 预计将为公司业务带来更多协同效应 [2] - 公司加大对B端业务拓展力度 以"中国平安企业健康保障计划"产品拓展企业客户 强化与集团业务协同 [3] 产品与技术进展 - 公司两项医疗AI产品名医数字分身和AI家庭医生于今年7月获得中国信通院2025年"开源大模型+"软件创新应用典型案例荣誉授牌 [3] - 名医数字分身依托自建TOP级名医网络 在智能问诊、病历整理、康复建议及诊后随访方面助力名医 [3] - AI家庭医生补全家庭医生产品版图 为线上用户提供7*24小时线上线下一体化闭环服务 [3]

公司股价表现 - 公司股份于2025年9月12日在联交所价格有所上升 [1] 战略合作与业务发展 - 公司发布专有"杏石"大模型作为五项旗舰应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索）的基石 [1] - 与信达生物制药达成战略合作 整合H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线 [1] - 初步利用杏石大模型为信达的玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持 [1] - 与浙江大塚制药展开战略合作 结合AI技术优势与大塚创新药组合开发全方位数字解决方案 [1] - 合作内容包括药物支援服务、针对性病患外展项目及健康教育计划 [1] 信息披露声明 - 董事会确认新闻稿资料不构成内幕消息 [2] - 董事会不知悉股份交易价格上升之任何理由 [2]

财务数据和关键指标变化 - 净美元留存率从103%下滑至约93% 主要由于客户在宏观冲击下更倾向于接受平台迁移带来的即时成本节省 而非追加购买更多应用 [15][17][19] - 平台客户平均交易规模(ASB)处于30万至70万美元区间的低端 主要因项目范围收窄以适应客户预算 但保持了80%以上的高毛利率 [27][29] - 公司进行了重组 确定了超过4000万美元的成本节约 大部分从8月中旬生效 部分节省将在第四季度和2026年体现 [49] - 第四季度调整后EBITDA预期为1500万美元 暗示2026年的年化运行率将达到6000万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务与技术赋能管理服务业务共同构成平台客户留存率的计算基础 [23] - 应用层业务在过去12个月至2023年6月30日 平均保持80%以上的毛利率和30%以上的EBITDA利润率 [29] - 技术赋能管理服务业务在上一轮通胀冲击中增长了80% 但该业务利润率很低 [38] - 公司业务组合从上市时的技术与服务各占50% 转变为目前技术占三分之二 服务占三分之一 未来可能进一步向技术倾斜至70/30或75/25 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重心转向技术主导的响应方式 利用更模块化、灵活的Egnyte平台和更丰富的应用组合来提供明确的短期投资回报率 [39][41] - 人工智能被广泛应用于提升内部效率 特别是在研发环节 越来越多的代码由AI编写 同时公司也在积极扩大印度团队以利用人才和成本优势 [48][49] - 公司利用其现有客户关系优势推送AI功能 通常无需新合同 这为应对初创企业的竞争提供了缓冲 [52] - 近期无并购计划 重点转向消化过去18个月内的四项收购并挖掘交叉销售机会 资本策略优先考虑股票回购和债务削减 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场主要客户（非营利性医疗系统）仍在适应《庞大美丽法案》带来的冲击 包括万亿规模的医疗补助削减和数十亿的研究资金削减 [16] - 第二季度末经历了显著的“暂停”现象 客户需要时间评估冲击 但第三季度初已出现一些回暖迹象 [18] - 许多客户正利用2026年预算周期来制定应对计划 公司相信其解决方案能帮助客户应对成本压力和增收需求 [20] - 预计当前对美元留存率的阻力是短期的 大部分平台迁移将在2026年年中完成 之后将拥有更多的扩张杠杆 [22] - 预计到2027年 美元留存率将恢复到100%以上 [26] 其他重要信息 - Egnyte平台对客户而言 在相同用例和计算能力下 比旧平台(DOS)便宜20%以上 [17] - 交叉销售的重点是向现有应用层客户推销下一个相邻的应用 以及能提供最清晰、快速投资回报的应用（尤其是财务套件内的应用） [31][32] - 公司仍将在分析和图表抽象这两个特定领域保留技术赋能管理服务 因为已证明其财务可持续性 且AI能显著提升其盈利能力 [40][41] - 公司拥有超过16000万美元的定期债务 这是为支持并购策略而安排的高成本债务 未来可能考虑再融资以降低成本 [57] 问答环节所有提问和回答 问题: 导致净美元留存率下滑至93%的原因是什么 - 回答: 主要原因是宏观环境冲击（医疗补助削减） 客户在平台迁移至更便宜的Egnyte后 更倾向于接受即时成本节省 而非进行交叉销售 公司因此调整了预测 将部分交叉销售机会从基本案例移至上行案例 [16][17][19] 问题: 93%的留存率中是否包含服务业务 - 回答: 是的 该留存率计算包括技术业务以及技术赋能的托管服务业务 [23] 问题: 美元留存率是否能在2027年恢复至100%以上 - 回答: 这是一个合理的方向性假设 [26] 问题: 平均交易规模(ASB)为何处于区间低端 - 回答: 主要原因是项目范围收窄以适应客户预算 而非应用定价降低 公司保持了良好的毛利率 [27][29] 问题: 新平台客户招募进展如何 全年指引为何从40家下调至30家 - 回答: 第二季度末经历了有意义的暂停 尽管目前管线稳健且进展良好 但为谨慎起见 公司将部分预期从基本案例中移出 假设更多交易将推迟至明年 因此下调指引 [35][36] 问题: 如何思考专业服务业务的战略定位 - 回答: 战略已演变 公司将更侧重于技术主导的高利润率响应方式 但仍会保留提供“最后一英里”专业知识的增值服务 特别是在分析和图表抽象领域 AI正在提升这些服务的盈利能力 [38][40][41][42] 问题: 服务业务对技术销售是否至关重要 - 回答: 专业知识和“最后一英里”服务仍是关键的竞争差异化因素 预计服务收入占比不会低于25% [44][46] 问题: AI将服务收入转化为技术收入还是保持为服务但利润率更高 - 回答: 两种情况都会发生 少数情况是保持为服务但利润率更高（如图表抽象） 多数情况是客户合同支出从服务转向技术 [47] 问题: 内部有多少代码由AI编写 - 回答: 越来越多的代码由AI编写 这与公司扩大印度团队一起 是提升研发效率、实现运营杠杆的两个主要支柱 [48][49] 问题: 竞争对手使用AI或客户自行利用AI是否构成威胁 - 回答: 目前不常见 多数AI项目未能产生可衡量的投资回报 公司专注于可衡量的改进 并利用其现有客户关系优势推送AI功能 这构成了竞争优势 [51][52] 问题: 在顶线承压下如何维持EBITDA指引 - 回答: 通过超过4000万美元的成本节约措施来实现 预计第四季度调整后EBITDA达1500万美元 上行机会包括市场吸收冲击后收入恢复 以及CareVive生命科学收入等 [54][55] 问题: 当前的资本策略优先重点是什么 - 回答: 近期无并购计划 处于消化整合期 资本优先用于股票回购和削减现有超过1.6亿美元的高成本债务 [57][58][59]