文章核心观点 - 阿里巴巴集团与蚂蚁集团在消费平台和AI to C应用领域正形成显著的内部竞争关系，双方业务重叠度增加，可能造成资源消耗 [1][10][20] 阿里巴巴与蚂蚁集团的消费平台竞争 - 支付宝已从支付工具演变为功能边界更广的大消费平台，其“购物娱乐”和“便民生活”栏目集成了淘宝天猫、闲鱼、飞猪、高德等阿里生态入口，并新增了淘宝天猫没有的入口如买房租房、哈啰出行 [2] - 支付宝的“天天秒杀”栏目由淘工厂与支付宝联合推出，销售个位数价格的日用百货，在去年双11期间创下日销248万单的最高日销售纪录，且该业务正逐渐成为蚂蚁集团内部的独立消费项目 [2] - 支付宝会员与淘宝大会员（淘气值）体系存在差异：支付宝会员成长值来源更广，覆盖支付、理财、出行、生活缴费等整套账户行为，而淘气值主要围绕“在阿里消费”展开 [4] - 以钻石会员为例，支付宝会员享有41项权益，而淘宝大会员享有18+项权益，支付宝在支付理财、医疗健康方面拥有独有权益 [4] - 支付宝既能完成淘宝天猫的消费功能，又覆盖了后者无法承载的生活与金融服务，成为一个功能更广、使用频率可能更高的大消费平台 [9] 阿里巴巴与蚂蚁集团的AI to C应用竞争 - 阿里巴巴与蚂蚁集团在48小时内先后发布面向C端的AI助手“通义千问App”和“灵光”，双方均投入大量营销资源 [1][11] - 千问App定位为“未来AI生活入口”，深耕阿里数字商业生态，并已全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等业务，实现AI购物功能 [1] - 灵光定位为“新生产力入口”，扎根支付宝服务生态，其特色功能“灵光闪应用”支持用户在30秒内通过自然语言生成手机端小应用 [1][11] - 两款应用首页界面设计高度相似，且在具体功能上重合度极高，均覆盖AI生图/生视频、文本整理、行程规划等高频生活场景 [11][15] - 阿里巴巴内部还存在另一个AI to C产品“夸克”，其定位在千问App独立后变得尴尬 [15] - 相比之下，字节跳动的AI to C策略更为聚焦，始终只保留“豆包”一个用户出口，据36氪报道，豆包已成为国内首个月活、日活均破亿的AI应用 [16] 内部竞争的背景与影响分析 - 蚂蚁集团起源于淘宝电商体系，用于解决交易信任问题，后发展为独立金融科技体系，但双方在法理切割后，阿里仍持有蚂蚁33%的股份，共享大量用户、技术与生态资源 [17][18] - 蚂蚁集团无法完全脱离阿里生态独立生长，阿里也难以在消费与技术体系中忽视蚂蚁的存在 [19] - 对于用户而言，功能高度重合的千问与灵光是在争夺同一批用户的注意力、使用频次与默认入口，流量的争夺是零和的，多产品并行可能造成内部消耗 [20] - 在AI应用这场不能输的入口之战中，多条产品线下注是大厂的典型防守策略，但随着形势明朗，集中资源到一个入口可能是更好的选择 [21]

公司战略与愿景 - 公司过去一年在清晰的战略道路上稳步向前，核心是AI技术深入业务核心场景、全球化布局扎实迈进以及对“信任”的守护始终如一 [2] - 公司的愿景是“为世界带来更多微小而美好的改变”，致力于从用户需求出发，让每个人都有AI生活助手、AI健康朋友和AI理财顾问，成为用户美好生活的伙伴 [4] - 公司持续投入研发人工智能等前沿技术，以技术突破驱动应用创新，为未来的智能商业体验打通最后一公里 [4] AI产品进展与用户数据 - AI产品“阿福”月活跃用户数已突破3000万，跻身中国AI应用前四名 [1][3] - AI产品“灵光”已帮助不懂代码的普通人创造了1200万个小应用，用于解决具体而真实的生活需求 [3] - 公司通过“阿福”和“灵光”等产品，将AI技术应用于健康照护、生活助手等核心场景，体现了技术驱动的应用创新 [3][4] 支付业务创新与规模 - 自推出“碰一下”支付以来，截至2025年12月26日，其日支付笔数已突破一个亿 [1][4] - “碰一下”支付已融入2260个生活场景，支持手机、眼镜、手表等多种设备 [1][4] - 公司未来将继续努力，让支付在AI时代更智能、更便捷 [1][4] 全球化与业务拓展 - 公司全球化布局扎实迈进，越来越多的业务开始走出去 [2][4] - 公司的全球化业务旨在助力全球消费者“一个钱包走遍天下”，帮助中小企业“一个账户卖到全球” [4] 公司发展里程碑与设施建设 - 公司已成立21年，正站在一个承前启后的全新起点 [1][5] - 蚂蚁香港总部已举行亮灯仪式 [1][5] - 杭州总部新园区正在建设中，计划于2027年落成 [1][5] 企业文化与员工关怀 - 公司努力成为有战场、有空间、有温度的地方，全球6个园区曾同步举办“十年馨”员工活动，感谢近2700名陪伴公司走过10年以上的员工 [5] - 公司通过支付宝搭建“家空间”，并将员工的健康福利开放给家人，以关怀员工家属 [5] - 公司拥有专属的工龄（年陈）文化，以凝聚有情怀有梦想的员工团队，这是公司面向未来的信心 [5]

公司战略定位 - 蚂蚁集团CEO韩歆毅明确将支付、金融与医疗健康定义为支撑公司未来发展的“三条腿” [1] - 公司正以重新聚焦的姿态回归互联网竞争主场，推动技术在实际产业中落地 [1] - 公司战略重心是向价值深耕转型，这是一场考验长期耐心的价值远征 [3] AI战略核心 - 公司AI战略核心是：第一用AI锚定应用，第二不放弃基础大模型的研发以探索智能上限 [4] - 公司要聚焦生活服务、金融、健康三大优势领域，并用AI将这三个服务业重新做一遍 [4] - 公司认为金融、医疗健康等深度专业领域，通用AI不可能吃下所有，垂直入口有其价值 [9] 医疗健康业务布局 - 公司通过健康AI助手“阿福”等产品布局医疗健康赛道，将技术能力向民生服务领域拓展 [2] - 医疗健康是打开未来增长空间、塑造社会型科技企业的关键落子 [4] - 公司正在全面加大对健康的投入，并将健康业务升级为与支付、金融并行的独立事业群 [4][9] 产品“阿福”的市场表现与机遇 - “阿福”单日用户提问量已经超过1000万，月活用户增长到3000万以上 [5][10] - 截至2026年1月，“阿福”APP最新月活已达3000万，跻身国内AI APP前五、第一大健康管理类AI APP [10] - “阿福”的用户中，55%来自三线及以下城市 [10] - 公司已和5000多家医院、近百万医生接入“阿福”，全国1000多位医生在“阿福”上开设了“AI分身” [5][9] 医疗健康市场痛点与公司定位 - 中国医疗市场存在优质医生资源稀缺与患者需求高频、碎片化的矛盾，2.6%的三甲医院承接了43%的病人 [7] - 130万村医中执业医师仅占40%，基层人群、老年患者与慢病人群存在服务盲区 [7] - “阿福”瞄准医院和生活之间的“中间地带”健康需求，坚持“纯净无广”模式，与传统互联网医疗的广告模式形成代际差异 [4][11] 公司发展历程与“普惠”初心 - 公司20年的发展核心是“做专业服务的普惠” [4][12] - 公司创业路径清晰划分为两个十年：前半程着眼于奠基与连接，后半程发力于深化与赋能 [9] - 公司借助AI技术将健康等领域培育为新的增长曲线，是对“普惠”初心的延续 [9] - 公司战略成功的标准是健康业务要让“中国老百姓都在用，都说好” [11] 研发投入与组织士气 - 2022-2024年，公司研发投入占营收比重超10% [12] - 公司推出了“Plan A”AI人才专项，面向全球高校招募顶尖研究者，显示对AGI投入的决心 [12] - 随着“阿福”等AI应用涌现，公司内部恢复士气，团队重新变得有目标、有信心 [9][11] 行业竞争背景 - 2025年，人工智能技术深入关键领域，演变为一场关乎未来的“军备竞赛” [1] - 阿里巴巴、字节跳动、腾讯等科技巨头在大模型赛道激烈角逐 [1] - AI时代，大厂们都是饱和式投入，拼人才、技术、资金储备 [11]

作者｜ 闰然 统筹｜ 张鹏霞 视觉 | 顾芗 你有没有算过，过去一年，花了多少时间在挂号、排队、查报告上？又有多少次，对着体检单上的箭头 和小字，心里一沉，却不知道该问谁？ 现在，那只帮你付钱、理财的"蚂蚁"，决定正式接手这个问题。它不再满足于只懂"钱"，它还想懂你 的"健康"。为此，它押上了未来十年，并说："这次必须要赢。" 这不只是一句口号，而是技术浪潮、社会需求与企业基因三者共振之下的必然战略选择。 蚂蚁集团CEO韩歆毅在近期接受媒体专访时，解释了以支付宝为核心的蚂蚁，为何开始重注健康："社 会往后发展，老百姓会越来越关注两件事：Wealth 和 Health——有钱花，和有命花。" 下载量暴增，广告席卷全国的阿福，只是水面之上的浪花。水面之下，在健康领域，一场基于自研技术 积累的集中爆发正在完成。 为何是健康？押注健康，并非跟风，而是蚂蚁对过去反思与未来趋势叠加后的理性选择。 过去的互联网医疗，模式单薄，常困于"卖药"的流量生意。而阿福所对标的，是一个更广阔、也更琐碎 的市场——日常健康管理、求医问药陪伴、慢病护理等海量长尾需求。这些需求一直存在，却从未被很 好地数字化。 如今，蚂蚁看到，这个赛道正汇 ...

腾讯AI应用“元宝”的春节红包与社交化战略 - 公司宣布旗下AI应用“元宝”将于2月1日开启新春红包活动，向用户分享高达10亿元的现金红包，公司管理层希望其能重现当年微信红包的盛况 [1] - 2015年春节，微信通过“摇一摇”发放5亿元现金红包，创造了除夕当天110亿次用户互动纪录，并吸引超800万用户绑定微信支付 [2] - 此次元宝红包金额较当年微信红包翻倍至10亿元，旨在拉动用户增长和活跃度，但作为AI工具与春节场景的契合度较低，且面临市场上十余款AI工具竞争，缺乏唯一性 [5] “元宝派”社交功能内测 - 元宝近期内测名为“元宝派”的社交功能，用户可创建或加入“派”，体验包括“问元宝”、“共享屏幕”、“一起看电影”、“一起听音乐”等社交玩法 [7] - “元宝派”中默认存在AI助手“@元宝”，可总结聊天内容、参与问答、调节氛围、执行任务（如发起运动打卡）[7] - 该功能增加了类似腾讯会议“共享屏幕”的“一起看”特色，并打通了微信、QQ，用户可通过分享“派号”或链接邀请好友加入 [8] - 但分析认为其独特服务并非刚需，在亲密社交场景中引入AI可能带来尴尬或隐私担忧，且目前难以复刻微信红包的成功 [10][11] AI to C赛道竞争白热化 - 国内AI大模型领域热度高涨，“大模型六小龙”中的智谱和MiniMax已登陆港股，累计融资超200亿元 [13] - 阶跃星辰于2026年1月26日完成超50亿元B+轮融资，刷新近一年大模型单笔融资纪录 [13][14] - 互联网大厂竞争激烈：百度及文心助手宣布投入5亿春节现金红包；字节跳动旗下火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，其豆包应用将配合上线互动玩法 [16][17] - 根据QuestMobile数据，2025年9月，豆包月活跃用户数(MAU)超过1.72亿居首，DeepSeek以1.45亿排第二，元宝MAU为3286万排第三；在用户黏性上，2025年12月的一周内，豆包周活跃用户(WAU)为1.55亿，DeepSeek为8156万，元宝仅2084万，约为豆包的1/8 [18] - 阿里千问App上线两个月MAU突破1亿，全面接入淘宝、支付宝等生态，上线超400项AI办事功能；蚂蚁旗下阿福App上线6个月MAU突破1500万；灵光App上线不到一个月日活跃用户实现7倍增长；加上MAU超1.1亿的夸克，阿里系已快速搭建AI应用矩阵 [18][19][20] - 与竞争对手相比，腾讯在大模型和AI应用方面的进展显得较为迟缓 [21] 腾讯对元宝的巨额投入与核心挑战 - 自2025年以来，公司对元宝的支持和投放不计成本，市场调研机构AppGrowing数据显示，2025年2月至7月累计投放额近60亿元 [22][23] - DataEye数据显示，2025年至10月，元宝投放素材量位列中国大陆AI应用市场第一；2025年11月，大陆市场原生AI产品投放素材89.1万组，其中元宝素材量占比46%，仍位居第一 [23] - 公司已将元宝内嵌至微信、QQ、QQ浏览器、腾讯视频等全场景应用矩阵中，利用生态流量推动其应用调用量 [25] - 公司管理层明确表示将持续加大元宝投入，并将其纳入集团核心考核 [26] - 尽管投入巨大，但元宝增长不及竞品，核心问题在于：1) 产品同质化严重，核心功能停留在Chatbot基础层面，在深度思考、多模态、智能体(Agent)等趋势上特色不明显 [26]；2) 技术依赖DeepSeek大模型，导致品牌模糊、迭代受限于人、用户黏性不高 [28]；3) 组织文化保守，多为“跟随式研发”，与AI赛道速度制胜的逻辑相悖 [29] - 公司内部认为元宝目前的产品形态可能只是“中间态”，过去一年其在原生AI上的步调被外界评价为“佛系” [29][30] - 分析指出，红包活动用户极具功利性，退潮后留存率普遍很低，若元宝不能在技术和产品上创新并找到强场景结合点，巨额投入可能收效有限 [31]

文章核心观点 - 蚂蚁集团已明确其未来十年的AI战略方向，通过聚焦“两朵花”（有钱花、有命花）理念，将健康管理作为战略重点，并推出专业垂类AI产品“阿福”和通用AI“灵光”，标志着公司已结束观望，重新投入AI战场并意图引领趋势 [2][4][9] - 蚂蚁的AI战略路径具有显著差异化特征：不争夺通用入口，而是选择将AI深度嵌入高门槛、高专业度的真实场景（如健康与金融），并通过“原子化”的重投入方式连接现实服务资源，旨在打造可规模化、可长期使用的国民级产品 [10][11][17] - 公司正试图通过此次坚定的AI战略投入，突破大型科技公司普遍面临的“创新者的窘境”，以支撑未来十年的增长，其近期在组织架构、资源投入和市场扩张上的一系列动作，显示出公司重拾信心并积极应对挑战的决心 [18][19][21] 蚂蚁集团的AI战略定位与投入 - AI已成为互联网大厂的必争赛点，各家均进行“饱和式”投入，例如腾讯为“元宝”怒撒10亿红包，百度跟进5亿 [2] - 蚂蚁集团CEO韩歆毅首次完整披露公司未来十年战略方向，核心是“用AI把生活服务、金融、健康这三个服务业重新做一遍”，采取通用AI（灵光）与专业垂类AI（阿福）并行的“两个维度”，其中阿福是“必须要赢”的重点 [4] - 公司对AI投入坚决，2024、2025年对阿福的投入已达“几十亿”级别，并计划在2026年继续投放广告直至达到用户自传播规模 [8] - 为支撑新战略，公司在组织架构上做出重大调整，于去年11月将原“蚂蚁数字医疗健康事业部”升级为“蚂蚁健康事业群”，加速其成为新战略支柱 [19] 核心产品“阿福”的定位与表现 - 蚂蚁阿福是一款聚焦健康领域的专业垂类AI服务型智能体，其目标不是展示技术，而是在具体领域做出可规模化、可长期使用的国民级产品 [4] - 阿福新版上线不到一个月，月活用户已突破3000万，单日咨询量超过1000万次，市场反响迅速 [2][8] - 产品能力源于前期积累：其契机是2023年与浙江卫健委合作的“数字陪诊人”安诊儿智能体，以及蚂蚁十多年在医保码、挂号、就医支付等医疗生态的链接能力 [6] - 阿福的功能不止于对话，它能个性化地直接接入现实医疗流程，包括挂号、陪诊、医保码调用、报告解读及衔接线上线下就医，并能结合用户健康档案提供个性化服务 [16] 战略选择：差异化路径与聚焦领域 - 战略共性：认同AI是战略基础设施，敢于投入且不纠结短期ROI；同时避免“纯ChatGPT模式”，强调“场景化AI”，价值需通过具体场景落地 [10] - 战略个性（差异化特点）： 1. **更侧重应用层，而非争夺通用入口**：不追求成为万能AI助手，而是将AI深度嵌入真实场景，认为在高风险、高专业度场景中，用户倾向于使用专用AI [11][12] 2. **选择“难而正确”的领域**：聚焦金融、健康等高门槛、强监管、容错率低的领域，这些领域难以被复制和替代 [13][14][15] 3. **落地方式极度“重”**：采取“原子化”方式推进，如一家家医院去谈，让全国1000多位医生在阿福上开设“AI分身”，真正连接现实医疗资源，但协同成本高，是长期工程 [16] 4. **直接参与用户行动**：AI不只是给建议，而是能自动化嵌入现实世界，直接参与从挂号到就医的全流程，并通过个性化服务建立用户长期使用关系和迁移成本 [16] 战略背景与公司状态 - 公司战略源于对用户核心诉求“两朵花”的概括：“有钱花”（理财与支付）和“有命花”（健康管理），其中健康被判断为高频需求领域 [5] - 此次AI战略是公司应对“创新者的窘境”的关键举措，公司体量需要能支撑未来十年、具有庞大用户规模和持久生命力的“大的创新”，而非局部优化 [18] - 公司内部士气与关注点发生变化，员工最关心的问题从“何时重启上市”转变为“AI战略进展如何”，显示出对新方向的信心 [19] - 公司基本盘也在同步创新，以“百亿级”投入重新强化支付宝在高频支付场景中的存在感 [8]

公司战略与定位 - 公司完成整改后，以全新姿态重回市场，将支付、金融与医疗健康定义为支撑未来的“三条腿”战略[1] - 公司2025年初敲定AI战略核心：第一是用AI去锚定应用；第二是不放弃基础大模型的研发，以探索智能上限[1] - 公司计划聚焦生活服务、金融、健康三大优势领域，“用AI把这三个服务业重新做一遍”[1] - 公司CEO认为，公司的体量需要“支撑十年的大创新”，要有庞大的用户规模和持久的生命力，而非小而美的创新[1] 核心业务：支付与金融 - 支付与金融业务被视为公司的“压舱石”，经过20年发展已根基稳固，核心是“做专业服务的普惠”[2] - 支付宝和余额宝等业务旨在降低金融服务门槛，让普通人享受便捷支付与合理理财收益，精准契合用户“有钱花”的核心诉求[2] - 支付与金融业务在AI时代持续升级，通过智能风控等技术巩固优势，为经济和民生创造更厚的价值[2] - 余额宝在12年间为用户赚取了5000亿元收益[4] 新兴业务：医疗健康 - 医疗健康被定位为重点打造的“第三条腿”，承载着战略突破的使命，是公司“普惠初心的延伸”[2] - 选择健康领域是因为社会需求聚焦于“有钱花”和“有命花”，且中国面临医疗资源紧张、分布不均及老龄化趋势，普惠空间巨大[2] - 公司在医疗领域有超过十年的积累，包括挂号、医保码等数字化服务，2023年与浙江卫健委合作的“数字陪诊人”安诊儿积累了关键技术经验[2] - 为加速健康业务成长，公司将其从支付宝旗下的事业部升级为与支付、金融并行的独立事业群[3] - 公司CEO认为健康业务“非蚂蚁莫属”，并强调“阿福是一个必须要赢的逻辑”，公司不赌博，要保证确定性[3] 产品与投入：健康AI助手“阿福” - 健康AI助手“阿福”与通用AI应用“灵光”于2025年底密集亮相[1] - “阿福”坚持“纯净无广”模式，与传统互联网健康产品“不是一个代际”[3] - 公司在健康领域投入巨大，2024、2025年每年投入几十亿元[3] - 公司CEO对“阿福”信心十足，认为如果“阿福”不能成功，那么在医疗健康AI to C领域，其他公司也会很难[4] - “阿福”成功的标准是：让中国一半以上的用户有健康疑问时第一时间想到它；以及超过一半的使用用户愿意推荐给家人朋友[4] - 公司对“阿福”的长期愿景是到2030年，能让人均寿命更长一点点，生活质量更高[4] 对AI竞争与公司优势的看法 - 针对通用AI可能取代垂直入口的担忧，公司CEO认为在金融、医疗健康等深度专业领域，通用AI不可能吃下所有，做不精深一旦出问题将得不偿失[3] - 公司CEO将AI时代的竞争视为“军备竞赛”，拼人才、技术和资金储备，强调现在是饱和式投入，不应犹豫不敢投入[3] - 公司的立身之本是两个入口：一个跟钱相关，一个跟健康相关[3]

文章核心观点 - 2026年人工智能行业将继续迅猛发展，“多智能体”将成为新趋势，智能体正从工具演变为互联网的“新主体”和企业运营的“新组织”，中国在此领域正迎来历史性机遇 [1] 消费领域变革 - AI助手正从“聊天对话”迈入“办事时代”，能够完成真实生活中的复杂任务，例如通过阿里千问App无须跳转即可实现点外卖、购物、订机票等 [2] - 未来生活服务如订酒店、订餐、约车等，将通过“点对点”的智能体对话方式直接完成，不再依赖传统互联网平台作为中介 [2] - 智能体将逐步替代现有软件，成为个人与企业服务的主要接口，互联网交互主体将从人转向智能体 [2] - 消费级互联网竞争格局将重塑，阿里将千问视为“AI时代的未来之战”，蚂蚁推出“灵光”与“蚂蚁阿福”，字节旗下“豆包”成为首个日活过亿的AI原生应用 [3] - 除互联网巨头外，独立大模型公司及智能体初创企业因倾向于构建开放生态、打破平台壁垒，也有望在下一代互联网竞争中获得机会 [3] 企业管理变革 - 智能体技术正从消费领域延伸至企业生产与管理，例如HR智能体可精准捕获用人意图，完成从职位发布到AI面试的全流程 [3] - 企业多智能体可实现一名员工指挥一个完整的虚拟团队，零一万物已通过实际操作演示呈现此前景 [4] - AI Agent的演进经历了三个阶段：L1“工作流智能体”、L2“推理智能体”、L3“Multi-Agent多智能体”，2026年将迎来企业级多智能体规模化上岗的元年 [4] 中国发展前景与优势 - 中国拥有全球最完整的产业链、全球领先的开源模型、超大规模市场及丰富的复杂业务场景，将成为全球多智能体落地的“超级引擎” [6] - 中国在工程实现、产业落地方面优势巨大，一旦技术路线被验证，便能快速跟进并局部超越，未来3到5年全球顶尖AI公司是中国团队的概率较大 [6] - 国内“90后”“00后”等新生代展现出更强的冒险精神，为创新发展提供了有利环境 [6]

公司战略与AI方向 - 公司确定AI应用战略方向为通用AI与专业垂类AI并行，并对健康领域进行重点投入[3] - 公司CEO认为“平稳过日子不是公司的风格”，强调必须通过大创新支撑下一个十年，而非仅维护旧有业务[3][4] - 公司将支付、金融和医疗健康比作支撑未来发展的三条腿，明确健康是必须拓展的新战略板块[4][7] - 在AI应用上，公司锚定生活服务、金融、健康三大优势领域，计划用AI技术将这些服务业重新做一遍[5] - 公司AI战略包含两方面：用AI锚定应用，以及不放弃基础大模型的研发以探索智能上限[5] - 公司认为在AI时代，大厂们都在进行饱和式投入，这是一种军备竞赛，担心的是犹豫不决而非投入过多[9] 健康战略“阿福”的定位与投入 - 公司将健康AI助手“阿福”定位为必须赢的战略产品，是普惠模式在健康领域的延伸，而通用AI助手“灵光”则是尝试性产品[9] - 选择健康作为重点投入领域是基于五年的战略思考，核心是降低医疗健康服务的门槛，实现普惠[4][6] - 健康需求被判断为高频刚需，公司认为医疗虽是低频，但健康本身具有爆发力，存在大量介于医院和生活之间的“中间地带”需求[6][20] - 直接契机是2023年11月与浙江卫健委合作“数字陪诊人”安诊儿，为后期开发全国版阿福积累了技术和产品经验[7] - 公司对阿福进行了饱和式投入，2024、2025年每年在健康领域的投入达几十亿元，其中市场投放仅占很小一部分[11] - 阿福在2025年底大规模广告投放花费了小几亿元，核心目标是抢占用户心智[3][11] 产品“阿福”的发展与反馈 - 产品定位从专业工具转变为“健康陪伴伙伴”，目标是建立“你懂我且专业”的用户心智[11] - 产品名称从“AQ”改为“阿福”，旨在更接地气、朗朗上口，像一个朋友的名字[12] - 改名约一至两个月后，产品单日用户提问量翻倍至1000万，月活用户规模翻倍至3000万[14] - 产品设计了围绕健康的功能框架，包括健康仪表盘、AI诊室、拍皮肤等，并注重结合用户健康档案提供个性化回答[13][14] - 产品已支持十余种方言识别，并探索情绪安抚机制，用户可自定义形象和沟通方式[16] - 产品通过“1+3+X”策略推进：强化专业性、拟人化/个性化/会办事、深耕20多个重点专科[16] - 产品已接入苹果、华为、vivo、OPPO、鱼跃等品牌的智能硬件，涵盖运动设备、血压仪、血糖仪等[16] 竞争优势与护城河 - 公司认为在金融、医疗健康等深度专业领域，通用AI入口无法吃掉所有垂直入口[21] - 公司认为阿福的护城河有三层：专业化、自动化、个性化，其中个性化（基于长期健康数据积累的懂你的家庭医生）是长期护城河[22][23] - 公司在医疗生态的广泛链接能力（如十多年医保码、挂号业务基础）是重要护城河，但AI应用需要重新对接和改造，过程艰难但对手难以快速复制[21][22] - 阿福采用“纯净无广”的问答模式，与其他互联网健康产品服务被视作不同代际[18] 业务挑战与边界 - 健康领域面临高专业门槛、容错率低、强监管的挑战，且医疗行业数字化程度低、数据孤岛问题严重，需要“原子化接入”医院[21] - 公司明确阿福主攻健康咨询建议，不涉及医疗诊断行为，这是一条红线[27] - 公司成立了医疗伦理顾问委员会，并在产品中设计了自杀干预等机制，以应对伦理问题[25][26] - 公司认为AI不能也不应替代医生，诊疗的主理人必须是真人医生，AI定位是助手[27] - 关于责任边界，公司表示AI健康问答明确不涉及医疗诊断，当前责任遵循现有法律框架，行业标准需全行业共同推动[27][29] 其他核心业务与创新 - “碰一下”支付是公司近年关键创新，2025年底峰值超过每天1亿笔，每天使用支付用户超过5000万[36] - 公司CEO表示，作为总裁和CEO花得最值的两笔钱是“碰一下”和阿福，其中“碰一下”投入是百亿级，阿福投入是几十亿级[34] - 公司希望支付宝未来变成一个管理用户与钱有关的所有事的全能管家，并正在探索其AI化[37] - 公司对支付宝是否做短视频及投入多少曾感到纠结，但认为AI可能给内容带来新变化[35]

市场表现与资金动向 - 1月19日午盘，游戏板块延续涨势，游戏ETF（159869）现涨近1.5% [1] - 截至1月16日，游戏ETF（159869）规模已达142.09亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具 [1] AI应用行业动态 - 备受关注的MiniMax正式登陆港股之后股价一路飙升，市值突破千亿元 [1] - 阿里先后推出千问、灵光、蚂蚁阿福等多款C端应用 [1] - 字节为月活已经稳居榜首的豆包拿下春晚冠名 [1] - 美团上线了AI生活助手“小美”，并全面接入美团App的外卖、旅游、酒店预订等核心业务 [1] 行业趋势与政策驱动 - 招商证券指出，算力基础设施已逐步完善，行业正从“流量竞争”迈向“效率与创新驱动”时代 [1] - 随着多模态大模型重构内容生产与分发链条，AI技术加速赋能行业 [1] - 八部门《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确推动AI大模型应用，为游戏传媒行业注入新动能 [1] 游戏板块投资逻辑 - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [1] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现 [1] - 当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口 [1]