近日，孩子王（301078）向港交所递交了招股书，正式开启冲刺港股"A+H"双平台之路。 不过，也正是此次招股书，意外的让孩子王自身的多重困境暴露在聚光灯下。一边是冲刺上市的急切步伐，一边是品控失守、信任承压的现实难题——童 装抽检不合格、进口美妆奶粉深陷真伪质疑，接连的产品危机让"孩子王"的品牌口碑打了折扣。 规模狂奔的背后，是愈发沉重的财务包袱：高溢价并购推高19.32亿元商誉悬顶，资产负债率飙升至64.26%，经营现金流难以覆盖支出，依赖并购"输 血"的主业早已显露疲态。 跨界养发、美妆的战略调整未能打消市场疑虑，反而引发分心失焦的担忧，市值蒸发超170亿元、机构股东减持离场更是凸显信心危机。 01 产品抽检不合格 全球购难证清白 在努力冲刺港股上市的同时，孩子王却因接连出现的产品与信任危机而面临考验。最新的监管抽检和消费者投诉，清晰地暴露了其在品控和商品渠道管理 上的短板。 今年7月，山东省监管部门的抽检显示，孩子王门店的童装因pH值、色牢度、绳带要求等关键安全指标不合格被点名。这些问题绝非小事：pH值异常会刺 激儿童皮肤，色牢度不佳可能导致有害染料被吸收，而绳带设计不当则存在窒息风险。 就在去年10 ...

凤凰网财经《IPO观察哨》 近日，孩子王向港交所递交了招股书，正式开启冲刺港股"A+H"双平台之路。 不过，也正是此次招股书，意外的让孩子王自身的多重困境暴露在聚光灯下。一边是冲刺上市的急切步伐，一边是品控失守、信任承压的现实难题——童 装抽检不合格、进口美妆奶粉深陷真伪质疑，接连的产品危机让"孩子王"的品牌口碑打了折扣。 规模狂奔的背后，是愈发沉重的财务包袱：高溢价并购推高19.32亿元商誉悬顶，资产负债率飙升至64.26%，经营现金流难以覆盖支出，依赖并购"输血"的 主业早已显露疲态。 跨界养发、美妆的战略调整未能打消市场疑虑，反而引发分心失焦的担忧，市值蒸发超170亿元、机构股东减持离场更是凸显信心危机。 01 产品抽检不合格 全球购难证清白 在努力冲刺港股上市的同时，孩子王却因接连出现的产品与信任危机而面临考验。最新的监管抽检和消费者投诉，清晰地暴露了其在品控和商品渠道管理 上的短板。 今年7月，山东省监管部门的抽检显示，孩子王门店的童装因pH值、色牢度、绳带要求等关键安全指标不合格被点名。这些问题绝非小事：pH值异常会刺 激儿童皮肤，色牢度不佳可能导致有害染料被吸收，而绳带设计不当则存在窒息风险。 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/cici 12月11日，国内母婴零售龙头企业孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"孩子王"）向港交所递交招 股书寻求"A+H"两地上市，独家保荐人为华泰国际。 母婴童业务增长已呈现明显疲态。2023年、2024年及2025年前三季度，该业务营收同比增幅持续徘徊在 个位数区间。纵使乐友在2023年8月纳入并表范围，依旧未给孩子王营收层面带来较大起色。此外，孩 子王全年店均收入及门店坪效已连续下滑。2023年，孩子王店均收入同比下降10.79%，坪效同比下降 9.14%；2024年在此基础上进一步下降，孩子王直营店均收入同比下降4.31%，门店坪效同比下降 3.17%。 2025年上半年，乐友国际仅实现净利润3369.88万元，不到全年目标（1.18亿元）的三分之一，下半年业 绩压力巨大。除此之外，乐友2025年上半年店均收入、坪效均出现下滑，其中店均收入为133.81万元， 同比下降5.45%；门店坪效为5241.61元/平方米，同比下降9.69%。 母婴童业务增长乏力：低毛利品类收入占比高 全年坪效、店均收入持续下滑 孩子王创立于2009年，主要从事中高端品牌母 ...

近日，国内母婴零售的带头大哥——孩子王，正式向港交所递交了招股书，独家保荐人是华泰国际。这意味着，如果一切顺利，这家A股上市公司将完 成"A+H"的双重资本加冕。 表面看，这是"孩子王"走向世界的雄心；但在刚刚过去的2025年，中国新生儿出生率预计跌破千分之7，出生人口滑落至870万区间。当"孩子"越来越 少，"孩子王"的皇冠还能戴多久？ 同样值得关注的是，那个曾经在电器零售时代把五星电器卖给美国人、在电商前夜精准套现的"资本猎手"汪建国，这次又在布什么局？ 在中国商界，汪建国是个异类。他不像黄光裕那般草莽霸气，也不像张近东那般执着于规模。他更像是一个精明的"资产裁缝"和"择时大师"。 把时钟拨回2009年。那一年，电商的战车隆隆作响，线下电器连锁的黄昏已至。汪建国做了一个惊掉所有人下巴的决定：把一手养大的"亲儿子"五星电 器，作价数亿美元彻底卖给了美国百思买（BestBuy）。 这笔交易在当时被视为"败退"，如今回看却是神级后撤。拿着这笔巨资，汪建国转身跳进了当时还是一片蓝海的母婴赛道（孩子王）和农村电商赛道（汇 通达）。 孩子王在A股上市是2021年，彼时享受了近百倍的市盈率。但到了2025年，A股对零售 ...

当母婴零售行业陷入"增长焦虑"，头部玩家孩子王（SZ301078）正试图用资本动作破局。2025年12月11 日，这家中国母婴童零售巨头正式向港交所递交招股书（申请版本），计划发行H股实现"A+H"两地上 市。 孩子王此次赴港上市，不仅是公司资本市场版图的扩张，更被视作应对核心业务疲态的关键一步——在 母婴童业务增速滑落至个位数的当下，创始人汪建国能否凭借这场"资本冲浪"带领企业重回高增长轨道， 成为行业关注的焦点。 母婴童龙头公司递表港交所 翻开孩子王的港交所招股书，一家"母婴童业务巨头"的轮廓清晰呈现。 作为中国领先的亲子家庭新消费综合服务商，公司核心业务围绕母婴童商品销售与服务展开，涵盖食 品、鞋服、消耗品、耐用品等广泛产品。截至今年9月30日，公司提供来自600多个第三方的产品，自有 品牌组合超过15个。 截至2025年9月30日，孩子王的线下销售及服务网络共包括3710家门店，实现对中国内地省级行政区的全 覆盖，其中包含1033家亲子家庭自营门店和174家科技养发自营门店。 从行业地位来看，孩子王的"龙头"标签有明确数据支撑。据招股书，按GMV（商品交易总额）计，中国 母婴童产品及服务市场的规模于2 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月12日，孩子王在互动平台回答投资者提问时表示，股价波动受到宏观经济、市场环 境、市场流动性、投资者预期等多方面因素的影响；公司将持续抓好经营管理和投资发展，推动经营质 量的提升，从而不断提升公司的内在投资价值。 ...

孩子王儿童用品股份有限公司(以下简称"孩子王")在港交所提交的上市申请，公司上市材料被正式受理，独家保荐人为华泰国际。 这一动作标志着这家母婴零售龙头正式启动"A+H"双资本平台布局，在国内母婴市场增长承压的背景下，这场跨市场融资既是财务困局的破解之策，也是 其国际化战略的关键落子。 从经营现状来看， 将为孩子王带来多重关键利好。 首要价值在于缓解财务压力，募集资金可直接用于偿还到期债务，优化资本结构，降低64.26%高负债率带来的流动性风险，为业务转型赢得喘息空间。 其次是拓宽融资渠道，港股市场可为其海外扩张、供应链升级及AI业务研发提供长期资金支持，摆脱单一A股市场的融资约束。更重要的是，"A+H"双平 台将显著提升国际品牌影响力，为母婴主业出海搭建资本背书，契合其打造全球亲子服务品牌的战略目标。 此外，港股市场的国际化投资者结构，还能推动公司治理规范化，助力整合跨境资源，对冲国内市场需求收缩的压力。 然而，海外突围之路布满荆棘。 孩子王正面临"内忧外患"的双重考验。 行业层面，国内出生率持续下滑导致母婴市场进入存量竞争，天猫、京东等综合电商与垂直母婴平台的夹击让赛道"内卷"加剧。公司自身则深陷财务压 力 ...

格隆汇12月11日丨孩子王(301078.SZ)公布，公司已于2025年12月10日向香港联合交易所有限公司（简 称"香港联交所"）递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于次日 在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。该申请资料为公司按照香港证券及期货事务监察 委员会（简称"香港证监会"）及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作 出更新和修订。 ...

智通财经APP讯，孩子王(301078.SZ)公告，公司已于2025年12月10日向中国香港联交所递交了发行境外 上市外资股(H股)并在联交所主板挂牌上市的申请，并于次日在联交所网站刊登了本次发行并上市的申 请资料。 ...

孩子王（301078）(301078.SZ)公告，公司已于2025年12月10日向中国香港联交所递交了发行境外上市 外资股(H股)并在联交所主板挂牌上市的申请，并于次日在联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资 料。 ...