公司治理与会议 - 公司第六届第五次董事会会议于2025年10月27日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《2025年第三季度报告》等文件 [1] 业务与财务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：混凝土外加剂行业占比66.2%，其他行业占比29.03%，混凝土行业占比4.72%，其他业务占比0.06% [1] 市场表现 - 公司股票收盘价为6.38元 [1] - 公司市值为18亿元 [1]

公司财务表现 - 前三季度公司实现营业收入5.35亿元，同比增长12.73% [1] - 前三季度归属于上市公司股东净亏损635.91万元 [1] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损1892.67万元 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入2.13亿元，同比增长22.83% [1] - 2025年第三季度公司净利润为-1358.03万元，同比下降212.50% [1]

公司运营与治理 - 公司于2025年10月24日以通讯表决方式召开第七届第二次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《公司2025年第三季度报告》议案在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2024年全年营业收入中，混凝土外加剂行业占比63.65% [1] - 公司2024年全年营业收入中，其他行业占比36.0% [1] - 公司2024年全年营业收入中，其他业务占比0.35% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为58亿元 [1]

聚醚多元醇业务 - 聚醚多元醇产能2万吨 [1] - 与中海壳牌签署五年定制化供应协议 [1] - 与惠州远安签署三年合作协议 产品远销海外 [1] 海外市场拓展 - 欧洲化工企业能源成本高企导致成本优势丧失 [2] - 海外客户对公司产品兴趣浓厚并积极接洽 [2] - 公司将大力拓展海外市场 [2] 混凝土外加剂业务 - 公司为全国混凝土外加剂头部企业及行业十强中仅有的两家全产业链企业之一 [3] - 产品涵盖聚羧酸系外加剂/萘系外加剂/速凝剂等多种类型 [3] - 产品已应用于港珠澳大桥/柳梧铁路/广湛铁路/几内亚阿玛利水电站等重大工程 [3] - 具备在极端气候和复杂地质条件下实施工程服务的能力 [3]

根据江苏苏博特新材料股份有限公司2025年半年度报告，以下是关键要点的总结： 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为16.73亿元人民币，同比增长7.03% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为6324.54万元人民币，同比增长18.68% [2] - 基本每股收益为0.15元/股，同比增长25.00% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-3442.82万元人民币，同比下降147.51%，主要原因是购买材料支付的现金增加 [2][9] - 总资产达到83.71亿元人民币，较上年度末增长6.16% [2] 业务发展 - 公司为国内混凝土外加剂行业龙头企业，连续多年在中国混凝土外加剂企业综合十强评比中排名第一 [3] - 功能性材料业务保持25%左右的较高增长，抗裂材料、速凝剂、风电灌浆料等产品增速明显 [4] - 海外业务持续增长，新增菲律宾、新加坡、泰国等海外子公司并陆续开展业务 [4] - 公司参与了川藏铁路、海太长江隧道、三澳核电、旭龙水电等诸多重大工程项目 [4] 研发投入与创新能力 - 研发费用为8906.43万元人民币，同比增长16.78% [9] - 公司拥有国家授权专利1068件，国际发明专利42件，参编国家标准40余项 [6] - 研发团队包括中国工程院院士2人、国家杰出青年基金获得者2人，5人入选国家重点人才计划 [7] - 公司被认定为"国家认定企业技术中心"，建有"重大基础设施工程材料全国重点实验室" [5] 资产与投资情况 - 交易性金融资产为8.30亿元人民币，较上年期末增长148.23%，主要系本期购买银行理财增加所致 [9] - 在建工程为3973.21万元人民币，较上年期末下降87.02%，主要系基建项目转固所致 [9] - 短期借款为15.19亿元人民币，较上年期末增长94.42%，主要系本期增加短期借款所致 [9] 行业发展趋势 - 混凝土外加剂行业集中度持续提升，头部企业依托规模及产业链优势体现出较高抗风险能力 [3] - 随着"碳中和、碳达峰"战略实施，环保、能耗等绿色生产要求不断提高，中小型外加剂企业发展受到限制 [3] - 大型混凝土企业和施工单位逐步实施集中采购和战略性合作，行业市场集中度持续提升 [3] 公司治理与股权激励 - 公司拟回购注销激励对象已获授但尚未解除限售的股权激励股票共计633万股，回购价格为5.965元/股 [11] - 报告期内公司及公司控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决等不良诚信状况 [12]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.22亿元，同比增长6.93%，第二季度营收1.92亿元，同比增长8.92% [1] - 归母净利润722.12万元，同比下降74.08%，第二季度净利润468.44万元，同比下降68.36% [1] - 扣非净利润亏损277.81万元，同比下滑111.66% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.49%，同比下降29.62个百分点，净利率2.24%，同比下降75.75个百分点 [1] - 三费占营收比17.24%，同比增长20.36%，其中管理费用因大亚湾项目试产增长30.40% [1][2] - 财务费用因项目利息费用化激增519.04% [3] 资产与负债状况 - 应收账款规模5.88亿元，占最新年报归母净利润比例达1206.81% [1][7] - 有息负债7.12亿元，同比增长18.11%，有息资产负债率达27.17% [1][7] - 货币资金2.69亿元，同比下降7.39%，存货因大亚湾试产增长96.90% [1][2] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.12元，同比下降78.66%，主因现款支付大亚湾项目原材料款 [1][4] - 投资活动现金流净额因项目建设完成增长80.87%，筹资活动现金流因银行借款增加增长74.03% [5][6] 重大项目影响 - 大亚湾项目在建工程转固导致固定资产增长216.38%，在建工程减少100% [2] - 项目试产阶段导致库存增加、费用开支上升，并影响利息费用化处理 [2][3] 行业地位与发展战略 - 公司为混凝土外加剂专业供应商，拥有从材料到成品的完整产业链，客户包括华润水泥、中国建材等近千家企业 [8] - 行业处于洗牌期，中小企业退出头部集中，公司已完成全国二十多个生产基地布局 [8] 业绩预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为5500万元，每股收益0.26元 [7] - 历史ROIC中位数7.96%，2024年ROIC为2.08%，资本回报率表现一般 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.22亿元 同比增长6.93% [2] - 聚羧酸系外加剂业务营收2.83亿元 占总营收比重87.80% [2] - 精细化工板块实现营收2909万元 占总营收9.03% [2] 业务进展 - 年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目于6月全面投产 [2] - 新项目包含15万吨聚醚单体、7万吨非离子表面活性剂、4万吨羟基酯及2万吨聚醚多元醇生产线 [2] - 混凝土外加剂业务在行业存量竞争阶段保持强劲竞争力 [2] 竞争优势 - 子公司红墙化学位于大亚湾石化园区 通过隔墙输送获取EO/PO原料形成成本优势 [3] - 公司及控股子公司累计拥有127件专利 其中发明专利82项 [3] - 设有广东省混凝土外加剂工程技术研究开发中心支撑产品迭代 [3] 战略布局 - 核心业务与新业务协同推进 为长期发展奠定基础 [2] - 实施外加剂+精细化工双轮驱动战略 [3] - 精细化工产能逐步释放 有望在化工行业高端化转型中抢占先机 [3]

红墙转债市场表现 - 8月27日盘中下跌2.09%报141.28元/张 成交额4632.67万元 转股溢价率20.15% [1] - 信用级别为A+ 债券期限6年 票面利率首年0.30%至第六年3.00% [1] - 转股开始日为2024年4月24日 转股价10.44元 [1] 公司业务概况 - 中国首家以混凝土外加剂为单一主营业务上市公司 总部位于广东惠州 [2] - 在珠三角、长三角等五大区域设二十多个生产基地 综合实力居全国前列 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.222亿元 同比增长6.93% [2] - 归属净利润722.12万元 同比下跌74.07% 扣非净利润-277.81万元同比下跌111.66% [2] 股权结构 - 十大股东持股合计占比54.7% 十大流通股东持股合计31.51% [2] - 股东人数3.524万户 人均流通股3947股 人均持股金额5.16万元 [2]

财务表现 - 营业收入3.22亿元 同比增长6.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润722.12万元 同比下降74.07% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损277.81万元 [1] - 基本每股收益0.03元 [1]