担保情况概述 - 2026年2月，公司为控股子公司嘉峪关炭材料、田东百矿、陇西索通、索通创新、索通齐力的授信业务提供了担保 [1] - 2026年2月，公司全资/控股子公司之间新增担保，索通齐力为索通创新、嘉峪关炭材料与嘉峪关预焙阳极为索通盛源的授信业务提供了担保 [1] - 公司按月汇总披露实际发生的担保情况，因担保发生频次较高，且金融机构多以合同的提交审批时间为签署时间 [4] 担保额度与决策程序 - 根据公司第五届董事会第二十次会议和2024年年度股东会审议通过的议案，公司及其子公司2025年度新增对外担保总额不超过人民币120亿元，该额度可循环使用 [1] - 本次担保属于公司2024年年度股东会授权范围并在有效期内，无需再次提交公司董事会、股东会审议 [2] 被担保子公司担保余额与额度使用情况 - 截至公告日，为嘉峪关炭材料提供的担保余额为人民币74,150.00万元，尚未使用额度为44,350.00万元 [2] - 截至公告日，为田东百矿提供的担保余额为人民币56,740.25万元，尚未使用额度为85,320.00万元 [2] - 截至公告日，为陇西索通提供的担保余额为人民币69,931.12万元，尚未使用额度为30,000.00万元 [2] - 截至公告日，为索通创新提供的担保余额为人民币148,968.36万元，尚未使用额度为65,100.00万元 [2] - 截至公告日，为索通齐力提供的担保余额为人民币48,020.00万元，尚未使用额度为25,400.00万元 [2] - 截至公告日，为索通盛源提供的担保余额为人民币52,900.00万元，尚未使用额度为47,000.00万元 [2] - 田东百矿的其他股东同比例提供担保，其他被担保公司的其他股东未提供担保 [2][16] 担保协议主要内容（部分） - 为山东索通创新炭材料有限公司提供保证金额为人民币7,000万元的连带责任保证 [5] - 与广西北部湾银行百色分行签订《最高额保证合同》，保证金额为人民币19,600万元 [6] - 与桂林银行百色分行签订《最高额保证合同》，保证金额为人民币16,500万元 [8] - 与中国进出口银行甘肃省分行签订《保证合同》，保证金额为人民币5,000万元 [9] - 与交通银行滨州分行签订《保证合同》，保证金额为人民币13,000万元 [10] - 与交通银行德州分行签订《保证合同》，保证金额为人民币8,400万元 [11] - 与招商银行滨州分行签订《最高额不可撤销担保书》，保证金额为人民币17,000万元 [12][13] - 与甘肃银行嘉峪关分行签订两份《最高额保证合同》，保证金额均为人民币1,500万元 [13][14][15] 担保必要性与合理性 - 被担保对象均为公司的全资/控股子公司，纳入公司合并报表范围 [16] - 提供担保是为了满足其生产经营需要，保障业务持续、稳健发展，符合公司整体利益和发展战略 [16] - 公司对上述公司的经营管理、财务等方面具有控制权，担保风险处于公司可控范围内 [16] 累计对外担保总体情况 - 截至公告日，公司及子公司对外担保总额为人民币1,453,305.05万元，占公司2024年度经审计净资产的281.06% [18] - 截至公告日，公司及子公司实际担保余额为791,685.05万元，占公司2024年度经审计净资产的153.11% [18] - 截至公告日，公司对控股子公司提供的担保总额为人民币1,406,985.05万元，占公司2024年度经审计净资产的272.10% [18] - 截至公告日，公司对控股子公司提供的实际担保余额为745,365.05万元，占公司2024年度经审计净资产的144.15% [18] - 公司不存在为控股股东和实际控制人及其关联人提供担保的情况，无逾期对外担保 [18]

公司股份回购与减持计划执行情况 - 公司于2024年9月19日至2024年11月4日期间，通过集中竞价交易方式回购了196,324,457股股份，占公司总股本的4.88% [2] - 公司计划自减持计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过75,688,240股已回购股份，占公司总股本不超过1.88% [3] 减持计划实施具体进展 - 2026年2月25日，公司回购专用证券账户首次出售已回购股份40,259,000股，占公司总股本的1%，减持均价为5.983元/股 [3] - 本次减持事项与大股东或董监高此前已披露的计划、承诺一致 [6] - 在减持时间区间内，上市公司未披露高送转或筹划并购重组等重大事项 [6] 减持计划执行规则与约束 - 减持股份需遵守多项规定，包括申报价格不得为股票当日交易跌幅限制的价格，以及不得在特定交易时段进行出售委托 [7] - 每日出售的数量不得超过出售预披露日前20个交易日日均成交量的25%（每日出售数量不超过20万股的除外） [7] - 在任意连续90日内，出售股份的总数不得超过公司股份总数的1% [7] - 基于相关规定及不确定因素，减持计划可能存在无法按计划完成的情形 [7] - 减持计划的实施不会导致上市公司控制权发生变更 [7]

公司近期资本运作 - 拟出资3.19亿元收购关联方天津通达环宇物流有限公司100%股权，以优化库存管理、整合物流环节、降低储运成本[1][2] - 收购标的通达环宇成立于2025年8月，注册资本3亿元，地处天津东丽区，距天津港35公里，收购旨在快速获得环渤海物流网络、客户资源及仓储设施，强化区域市场渗透力[2][3] - 全资子公司上海方大通过司法竞拍以4.56亿元取得上海市建国西路2997.83平方米办公楼，以满足上海业务发展需要[4][5] 公司经营业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为53.20亿元、51.32亿元、38.72亿元，同比变动分别为14.37%、-3.54%、-24.55%[11] - 2022年至2024年，归母净利润分别为8.40亿元、4.16亿元、1.86亿元，同比下降22.56%、50.44%、55.31%，连续三年下降且降幅扩大[11] - 2025年前三季度，营业收入26.22亿元，同比下降16.79%；归母净利润1.13亿元，同比下降55.89%[12] - 2025年全年业绩预告显示，预计归母净利润为6044.33万元到1.01亿元，同比减少45.85%到67.51%；扣非净利润预计约为-1.14亿元到-1.36亿元，同比减少345.12%到393.08%，为近10年来首次年度扣非净利润亏损[12][14] 公司业务与战略布局 - 公司主营石墨及炭素新材料的研制、生产与销售，是全球优质炭素制品供应商之一，在超高功率石墨电极、核级炭/石墨材料等方面实现进口替代[7] - 公司与宁德时代、晶泰科技、华为等开展战略合作，共建联合研发平台，加速技术迭代与产品升级[8] - 公司围绕优化产品结构、市场多元化布局，深耕“一带一路”新兴市场，开拓非钢新兴领域以构建抗周期能力，但该领域尚未对经营业绩产生积极贡献[9][10] - 公司解释业绩下滑主要因主营产品销售价格下降，同时表示开拓非钢新兴领域夯实了行业龙头地位[15] 公司管理层变动 - 2025年2月，公司主要高管“大换血”，原总经理张天军、原财务总监赵尔琴、原副总经理徐龙福辞去职务，谢海东被聘任为总经理，苟艳丽为财务总监，王一为副总经理[16] - 原董事长马卓辞去董事长、法定代表人等职务，仍担任董事，张天军升任公司董事长[17]

核心观点 - 民营碳素巨头方大炭素在经营业绩持续承压的背景下，近期进行了一系列资产收购和高管更换，旨在优化运营和拓展布局，但其非钢新兴领域业务尚未对业绩产生积极贡献，公司未来经营面临挑战 [1][9][10] 近期资本运作 - 公司拟出资3.19亿元收购关联方天津通达环宇物流有限公司100%股权，以优化库存管理、整合物流环节并降低成本 [1][4] - 通达环宇成立于2025年8月21日，注册资本3亿元，地处天津，距天津港35公里，收购旨在快速获得环渤海地区的物流网络与仓储设施，强化区域市场渗透力，并作为产品供应华北、东北市场的主要周转集散地 [4][5] - 公司全资子公司上海方大通过司法竞拍，以4.56亿元取得上海市建国西路一幢面积为2997.83平方米的办公楼，以满足业务发展需要 [6][7] 经营业绩表现 - 公司营业收入连续下滑：2022年至2024年分别为53.20亿元、51.32亿元、38.72亿元，同比变动幅度为14.37%、-3.54%、-24.55% [10] - 公司归母净利润连续四年下降：2022年至2024年分别为8.40亿元、4.16亿元、1.86亿元，同比下降22.56%、50.44%、55.31%；2025年前三季度为1.13亿元，同比下降55.89%；预计2025年全年归母净利润为6044.33万元到1.01亿元，同比减少45.85%到67.51% [10][11] - 公司预计2025年扣非净利润约为-1.14亿元到-1.36亿元，同比减少345.12%到393.08%，为近10年来首次年度亏损 [10][12] - 业绩承压主要受主营产品销售价格下降影响，公司开拓的非钢新兴领域尚未对经营业绩产生积极贡献 [9][12] 公司战略与业务 - 公司主要从事石墨及炭素新材料的研制、生产与销售，是全球优质炭素制品供应商之一，在核心关键技术方面拥有自主知识产权，实现了部分产品的进口替代 [9] - 公司与宁德时代、晶泰科技、华为等开展战略合作，共建联合研发平台，加速技术迭代与产品升级 [9] - 公司在聚焦主营业务的同时，致力于优化产品结构、市场多元化布局，深耕“一带一路”新兴市场并开拓非钢新兴领域，以构建抗周期能力 [9] 高管变动 - 公司近期发生主要高管“大换血”：原总经理张天军、原财务总监赵尔琴、原副总经理徐龙福辞职；谢海东被聘任为总经理，苟艳丽为财务总监，王一为副总经理 [13] - 原董事长马卓辞去董事长、法定代表人等职务，继续担任公司董事；张天军升任公司董事长 [13]

公司重大资本运作 - 方大炭素拟以自有资金3.19亿元收购关联方天津一商持有的天津通达环宇物流有限公司100%股权，交易构成关联交易 [2] - 标的公司天津通达成立于2025年8月21日，成立时间不满6个月，收购对价3.19亿元相当于公司2024年扣非净利润0.46亿元的6.9倍 [3] - 收购旨在获取标的公司的场地、仓库、铁路专用线及期货库等资产，以优化库存管理、整合物流环节、降低储运成本并提升抗风险能力 [2][3] 标的资产状况与协同效应 - 天津通达位于天津市东丽区，拥有占地面积29.43万平方米、建筑面积7.19万平方米的库区，主要存储大宗产品，物流方向覆盖京津冀及天津港 [2] - 标的公司拥有的丙类及以上仓库可满足方大炭素进出口产品及原料的存储周转需要，其铁路专用线联通长深、京津、津滨等高速路和国省干道 [2] - 收购可减少公司自建物流设施的时间与成本，并利用其专项设备设施补充公司业务短板 [3] 公司近期财务表现 - 公司归属净利润持续下滑，从2022年的8.4亿元降至2023年的4.16亿元，再降至2024年的1.86亿元 [4] - 2025年业绩预告显示，预计归属净利润为0.6亿元至1.01亿元，同比减少45.85%至67.51%；预计扣非净利润为-1.14亿元至-1.36亿元，同比减少345.12%至393.08% [4] - 业绩下滑主要因2025年度主营产品销售价格下降对业绩影响较大，且2025年扣非净利润出现超1亿元亏损 [3][4] 公司核心业务与高管变动 - 方大炭素主营产品包括石墨电极、块状炭砖、等静压石墨、核电用炭/石墨材料及炭素制品生产用主要原料 [3] - 原董事长马卓（1971年出生）因工作调整于近期辞去董事长、法定代表人等职务，其历任公司及控股集团多项财务、管理职务 [4] - 公司董事会选举张天军（1964年出生）为新任董事长和法定代表人，其历任公司总经理助理、副总经理、党委书记等职务 [5]

交易概述 - 方大炭素拟以31918.70万元人民币收购通达环宇100%股权 [1] - 交易资金来源于公司自有资金 [1] - 交易完成后，公司将持有通达环宇100%股权 [1] 交易标的与性质 - 标的公司通达环宇主要从事货物仓储服务、国内及国际货物运输代理、货物进出口、技术进出口等业务 [1] - 该事项构成关联交易 [1] - 本次交易不构成重大资产重组 [1]

德州板块上市公司业绩整体预增 - 截至1月29日午间，德州11家A股上市公司中已有6家发布2025年度业绩预告或快报，多家企业预计归母净利润同比增长超过50% [2] - 业绩增长态势明显，受益于核心技术打造的竞争壁垒以及降本增效、行业表现突出等因素 [2] 索通发展业绩增幅领先 - 索通发展预计2025年度实现归母净利润7.3亿元到8.5亿元，同比增长167.98%～212.03%，扣非归母净利润同比增长360.63%～436.35% [3] - 业绩大幅预增归因于：预焙阳极价格上涨；与下游客户合资的新建产能释放，产销量同比大幅增长，包括山东索通创新炭材料有限公司二期34万吨项目、陇西索通炭材料有限公司30万吨项目、湖北枝江100万吨煅后焦项目等；国外订单持续较大幅度增长；数智化降本增效显著 [3] 其他公司业绩表现亮眼 - 双一科技预计2025年度净利润超1.5亿元，同比增长80%～100% [4] - 通裕重工预计净利润超6250万元，同比增长51.05%～75.22% [4] - 金麒麟预计净利润1.45亿元，同比增长58.36% [4] - 百龙创园预计净利润3.66亿元，同比增长48.94% [4] - 奥福科技预计实现扭亏为盈 [4] 海外市场成为增长重要引擎 - 索通发展海外客户认可度持续增强，海外订单同比有较大幅度增长，并与阿联酋环球铝业签订总投资约2.95亿美元的合资协议 [5] - 奥福科技实现为海外客户批量供货，销售规模不断增大 [5] - 双一科技海外风电客户的新型号大兆瓦风电配套类产品订单落地并逐步形成批量 [5] - 百龙创园国际订单在短暂调整后快速复苏，生产线全负荷运转，国际业务实现跨越式增长，成为全年业绩增长的重要引擎 [5] 新兴产业赛道提供新动力 - 双一科技积极拓展新业务，推出新能源大巴车内外饰件、工程机械配套部件、无人机机翼模具等产品，订单数量较上年同期稳中有增 [5] 区域产业多元化与升级成效显现 - 发布业绩预增的德州上市公司覆盖新材料、环保科技、风电配套、重型机械、汽车零部件等多个领域 [6] - 多数企业通过降本增效、拓展海外市场、产品升级等方式应对外部挑战，支撑稳健增长 [6] 德州资本市场培育进展 - 2025年德州市港交所上市实现阶段性破题，首家企业上市申请获香港联交所受理 [7] - 2家拟北交所上市企业正在报山东证监局辅导备案 [7] - 禹城市德信羊绒科技股份有限公司成为全市2025年首家新三板挂牌企业 [7] - 德州市将北交所定为上市“主阵地”，构建三级联动上市后备资源体系，将20家四板企业定为新三板重点后备力量，目前有7家企业正在运作北交所上市 [7]

德州上市公司2025年度业绩预告核心观点 - 德州多家A股上市公司2025年度业绩预增显著 部分企业归母净利润同比增幅超过50% 最亮眼企业增幅达167.98%到212.03% 增长得益于核心技术壁垒、降本增效及行业表现突出 [1] 重点公司业绩表现 - **索通发展**：预计2025年度归母净利润7.3亿元到8.5亿元 同比增加167.98%到212.03% 扣非归母净利润7.3亿元到8.5亿元 同比增加360.63%到436.35% 增长原因为预焙阳极价格上涨、合资新建产能释放、国外订单增长及数智化降本增效 [1][2] - **双一科技**：预计2025年度净利润超1.5亿元 同比增长80%至100% [2] - **通裕重工**：预计2025年度净利润超6250万元 同比增长51.05%至75.22% [2] - **金麒麟**：预计2025年度净利润1.45亿元 同比增加58.36% [2] - **百龙创园**：预计2025年度净利润3.66亿元 同比增加48.94% [2] - **奥福科技**：预计2025年度业绩将实现扭亏为盈 [2] 业绩增长驱动因素 - **产能释放与产品涨价**：索通发展山东创新炭材料二期34万吨、陇西炭材料30万吨预焙阳极及湖北枝江100万吨煅后焦项目新增产能稳步运行 产销量大幅增长 同时主产品预焙阳极价格上涨 [2] - **海外市场拓展**：海外业务成为多家企业业绩重要引擎 索通发展海外订单大幅增长 并与阿联酋环球铝业签订约2.95亿美元合资协议 奥福科技为海外客户批量供货 双一科技海外风电客户新型号大兆瓦产品订单落地 百龙创园国际订单快速复苏推动国际业务跨越式增长 [3] - **新兴赛道布局**：新能源汽车、低空经济等成为增长新引擎 例如双一科技拓展新能源大巴车内饰件、无人机机翼模具等产品 相关订单稳中有增 [4] - **技术与成本优势**：企业通过深耕核心技术构建差异化竞争壁垒 并通过数智化等手段实现降本增效 [1][3][5] 区域产业与资本市场发展 - **产业结构多元**：发布业绩预增的德州上市公司覆盖新材料、环保科技、风电配套、重型机械、汽车零部件等多个领域 反映产业结构多元化与升级成效 [5] - **上市培育加码**：德州市将北交所定为上市“主阵地” 2025年港交所上市申请获受理 2家企业拟北交所上市并报辅导备案 禹城市德信羊绒科技成为全市今年首家新三板挂牌企业 目前全市有7家企业正在运作北交所上市 构建了三级联动上市后备资源体系 [6]

担保情况概述 - 2026年1月，索通发展股份有限公司为三家控股子公司（重庆锦旗碳素有限公司、嘉峪关索通炭材料有限公司、田东百矿三田碳素有限公司）的授信业务提供了担保 [1] - 2026年1月，公司控股子公司索通齐力炭材料有限公司为另一家控股子公司山东索通创新炭材料有限公司的授信业务提供了担保 [1] 担保额度授权与决策程序 - 公司2025年度新增对外担保总额度不超过人民币120亿元，该额度经董事会和股东会审议通过，在有效期内可循环使用 [1] - 本次担保属于已授权范围且在有效期内，无需再次提交董事会、股东会审议 [2] 具体担保协议详情 - 为重庆锦旗向重庆农村商业银行股份有限公司綦江支行提供担保，保证金额为人民币8,000万元，方式为连带责任保证 [5] - 为嘉峪关炭材料向交通银行股份有限公司酒泉分行提供担保，保证金额为人民币4,000万元，方式为连带责任保证 [6] - 为田东百矿向上海浦东发展银行股份有限公司南宁分行提供担保，保证金额为人民币3,300万元，方式为连带责任保证 [7] - 为索通创新向上海浦东发展银行股份有限公司德州分行提供担保，保证金额为人民币20,000万元，方式为连带责任保证 [8] 累计担保情况 - 截至公告日，公司及子公司对外担保总额为人民币1,539,457.73万元，占公司2024年度经审计净资产的297.72% [11] - 截至公告日，公司及子公司实际担保余额为人民币788,337.73万元，占公司2024年度经审计净资产的152.46% [11] - 公司对控股子公司提供的担保总额为人民币1,503,687.73万元，占净资产的290.81%，实际担保余额为752,567.73万元，占净资产的145.54% [11] - 公司无逾期对外担保情况 [12] 被担保子公司担保余额与额度 - 为重庆锦旗提供的担保余额为19,890.00万元（不含本次），尚未使用担保额度为19,300.00万元 [2] - 为嘉峪关炭材料提供的担保余额为74,150.00万元（含本次），尚未使用担保额度为51,350.00万元 [2] - 为田东百矿提供的担保余额为51,880.92万元（不含本次），尚未使用担保额度为121,420.00万元 [2] - 为索通创新提供的担保余额为150,968.36万元（含本次），尚未使用担保额度为95,100.00万元 [2] - 上述被担保子公司的其他股东均未提供同比例担保 [2] 担保披露方式 - 因担保发生频次较高，且金融机构合同签署时间以提交审批时间为准，公司为便于投资者了解，选择按月汇总披露实际发生的担保情况 [2]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为73,000.00万元到85,000.00万元 同比增加167.98%到212.03% [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为73,000.00万元到85,000.00万元 同比增加360.63%到436.35% [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] 上年同期业绩对比 - 2024年度 公司归属于母公司所有者的净利润为27,241.29万元 [2] - 2024年度 公司归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为15,847.89万元 [2] - 2024年度 公司每股收益为0.52元 [2] 业绩预增的行业原因 - 报告期内 预焙阳极所处的原铝产业链展现出良好发展态势 原铝价格上涨 市场需求旺盛 [2] - 因此 预焙阳极价格上涨 [2] 业绩预增的公司原因：产能与销量 - 公司与下游优质客户合资的新建产能释放 产销量同比增长 [3] - 山东索通创新炭材料有限公司二期34万吨预焙阳极项目 陇西索通炭材料有限公司30万吨预焙阳极项目 湖北枝江100万吨煅后焦项目等同比新增产能稳步运行 产销量同比有较大幅度增长 [3] - 国外订单持续较大幅度增长 海外订单同比有较大幅度增长 [3] 业绩预增的公司原因：市场与运营 - 公司作为预焙阳极行业唯一一家上市公司 连续三年发布ESG报告 为客户提供高性价比的产品及服务保障体系 海外客户对公司认可度持续增强 [3] - 公司与阿联酋环球铝业（EGA）签订合资协议 进一步增强了海外其他优质客户对公司产品的认可 [3] - 数智化降本增效显著 助力盈利能力持续提升 报告期内 公司选取试点工厂 重点推进智能配料 智能排产等系统的落地应用与迭代升级 降本成果明显 [4]