公司财务表现 - 2025年上半年营收4.57亿元，同比下降28.37% [1] - 2025年上半年归母净利润为-0.31亿元，同比下降473.5% [1] - 业绩承压主要因城市治理、道路交通运输两大板块业务减少及收入确认进度延迟 [2] - 上半年确认信用减值损失和资产减值损失共计2244.22万元，其中应收账款坏账损失2543.01万元 [2] 主营业务分析 - 三大主业为道路交通运输、民航交通、城市治理，去年营收占比分别为41.68%、38.88%、16.72% [1] - 主营业务收入季节性明显，因采用终验法确认收入，多数项目在下半年验收 [1] - 受财政管控影响，项目建设审批更严格，城市智能交通市场投资预计持续下行 [1] 研发投入与成本管控 - 上半年研发费用为0.71亿元，同比增长3.93%，研发费用率为15.56%，同比增长4.84% [2] - 公司以科技创新为核心引擎，持续培育行业领先的系列拳头产品 [2] - 公司强化内控管理，提高项目实施效率，优化成本管控效能以提升盈利能力 [2] 低空经济战略布局 - 公司是民航空管龙头，正率先卡位低空经济战略机遇 [2] - 推动“天牧”整体解决方案落地，落实湖北省、南京市等多地低空项目 [3] - 把握国家低空新质生产力战略发展契机，拓展行业生态，打造新业务增长极 [3] 市场环境与行业展望 - 2024年我国城市智能交通市场总规模约559亿元人民币，为首次下滑 [1] - 安全隐患治理、拥堵治理等成为市场刚需领域，市场投入预计继续保持 [1] - 公司战略布局车路云一体化业务，为智慧出行产业提供基础 [3] 外部风险应对 - 进口产品在公司整体采购中占比较小，美国产品在进口产品采购中占比亦较低 [3] - 大部分进口产品具有国产替代品，“实体清单”总体影响可控 [3] - 公司将加速新技术攻关和新产品研发验证，推动国产化创新 [4]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司营收为4.57亿元，同比下降28.37% [2] - 2025年上半年归母净利润为-0.31亿元，同比下降473.5% [2] - 业绩承压主要受城市治理和道路交通运输两大板块业务减少及收入确认延迟影响 [4][5] - 公司采用终验法确认收入，项目主要在下半年验收，导致主营业务收入季节性明显 [2] 主营业务与市场环境 - 公司三大主业为道路交通运输、民航交通、城市治理，去年营收占比分别为41.68%、38.88%、16.72% [4] - 2024年中国城市智能交通市场总规模约559亿元人民币，为近年来首次下滑 [4] - 受财政管控影响，项目建设审批更严格且内容以刚需为主，市场投资预计将持续下行 [4] - 安全隐患治理、拥堵治理等成为市场刚需领域，市场投入预计将保持 [4] 财务与研发投入 - 2025年半年度确认信用减值损失和资产减值损失共计2244.22万元，其中应收账款坏账损失2543.01万元 [5] - 上半年研发费用为0.71亿元，同比增长3.93%，研发费用率为15.56%，同比增长4.84个百分点 [5] - 公司表示研发投入旨在突破行业关键技术，培育拳头产品，与行业发展需要相匹配 [5] 战略布局与新业务进展 - 公司是民航空管龙头，正率先卡位低空经济战略机遇 [6] - 公司推动"天牧"整体解决方案落地，已落实湖北省、南京市等多地低空项目 [6] - 公司战略布局车路云一体化业务，为智慧出行产业提供基础 [6] - 公司将紧抓低空新质生产力战略发展契机，拓展行业生态，打造新业务增长极 [6] 供应链与外部风险 - 公司进口产品在整体采购中占比较小，美国产品在进口产品中占比亦较低 [7] - 进口产品不属于公司核心原材料，大部分具有国产替代品，"实体清单"总体影响可控 [7] - 未来公司将加速新技术攻关和新产品研发验证，推动国产化创新 [7]

新材料产业与专业调整 - 中国新材料产业总产值去年超8万亿元，连续14年保持两位数增长，对专业人才需求水涨船高 [2] - 产业界要求毕业生具备跨学科整合能力，了解新材料从研发到产业化应用全流程，以解决关键材料依赖进口等“卡脖子”问题 [3][4] - 湖南大学材料科学与工程学院积极适应产业需求，撤销多个旧专业，新设聚焦半导体制造、电子封装等方向的电子信息材料专业，并与企业设立联合实验室攻关前沿课题 [2][4] 银发经济与人才培养 - 截至2024年末，中国60周岁及以上老年人口达3.1亿，占总人口22%，银发经济迎来机遇，但养老服务行业存在年龄高、学历低、流动快的人才缺口 [5][6] - 老龄产业对具备学科交叉创新视野、善用智能技术的高端人才求贤若渴，培养一名养护院院长最快需五六年，人才供给远跟不上公司发展需求 [6] - 复旦大学于2025年超常规设置银发经济等急需学科，新增老龄事务管理专业硕士项目，并设置银发经济博士生培养项目，以应对老龄社会结构变化 [7][8] 智慧交通产业与学科融合 - 智慧交通建设加快推进，产业蓬勃发展，行业青睐既掌握交通系统规划知识，又精通大数据、人工智能技术的复合型人才 [9][11] - 北京航空航天大学以大数据、人工智能更新学科内涵，175个学科方向中以“智能”“智慧”命名的达42个，去年新增智慧交通专业，课程深度融合多学科前沿方向 [9] - 产学研转化加速，研发团队将交通拥堵、安全风险等产业问题转化为科研课题，例如开发“L3+无人驾驶安全防护技术”项目，毕业生就业覆盖互联网企业、智能网联汽车企业等多领域 [10][11]

文章核心观点 - AI正通过算法、数据和智能从根本上重塑交通运输业，实现从孤立到连接、从被动到主动、从标准化到智能化的转变 [2][4][24][25] - 交通行业的竞争不仅是规模之争，更是智能之争，AI正在重构整个交通系统的底层逻辑 [24] - 中国智能交通市场规模已突破2000亿元，并预计在未来几年内将保持高速增长态势 [25] 效率 - 浙江全省的“智慧路网”平台能实时分析道路状态，从发现异常到发出预警仅需秒级时间 [6][7] - 山东港口青岛港的人工智能系统能在毫秒级别内，从15万个可能的位置中为集装箱找到最佳位置，码头作业效率不断提升并第13次刷新世界纪录 [7][8] - 芜湖港建成了全国首个“车-路-云-网-图”协同的自动驾驶系统，实现了有人驾驶与无人驾驶车辆在同一空间内的和谐共处 [8] 安全 - 鹰眼守护系统通过分析实时交通数据能识别出17种潜在危险场景，并在秒级内发出预警 [11] - 广西思防高速的多模态人工智能系统将隧道内事件识别准确率提升到96%，应急响应时间缩短到10秒以内 [12] 体验 - 浙路智行平台通过可视化展示使拥堵原因一目了然，整合救援服务实现一键求助，并能智能识别前方救援车辆并提前提醒 [15] 设施 - 数字孪生与全息感知技术通过AI和物联网在数字世界构建与物理道路完全一致的数字孪生体，用于模拟测试和预测 [17] - 芜湖港通过部署自动驾驶设备和车路协同系统，实现了人车混行的智慧作业模式 [18] - 青岛港的自动化岸桥融合AI和3D点云技术，能自主应对船舶偏移等复杂情况，提升了效率并降低了能耗 [19] 生态 - 浪潮交通大模型在某港口的应用使业务流程缩短一半以上，整体效率提升15% [23] - 国内已有超过5个港口的无人车队规模突破百台，广州港南沙四期的IGV车队达到158台，成为国内最大的无人车队 [23]

公司股价表现 - 10月9日千方科技股价上涨5 64%至12 17元/股 成交额4 81亿元 换手率2 98% 总市值192 31亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为产品销售77 09% 解决方案及增值服务15 18% 交通云及行业软件7 55% 其他0 17% [1] 基金持仓动态 - 诺安创新驱动混合A二季度减持千方科技251 09万股 当前持有304 42万股 占基金净值比例5 14% 为第八大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅 该基金持有千方科技浮盈约197 87万元 [2] - 诺安创新驱动混合A今年以来收益32 45% 近一年收益42 59% 成立以来收益56 04% 最新规模2 13亿元 [2] 基金经理信息 - 诺安创新驱动混合A基金经理左少逸累计任职时间2年144天 现任基金资产总规模5 5亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报34 88% 最差基金回报34 54% [3]

上市计划与资金用途 - 公司于9月30日正式向港交所递交招股书，拟上市募集资金 [2] - 募集资金将用于技术研发、产品开发、全球市场拓展及品牌推广 [2] - 技术研发具体包括高阶智能驾驶技术、AI大模型的产品研发、建设新研发中心及采购服务器设备 [2] - 部分资金将用于扩展位于越南的生产设施，为全球市场生产及供应AI解决方案 [2] 市场地位与业务规模 - 按2024年持续经营业务收入计算，公司在全球商用车市场视觉AI解决方案的市场份额为6.4% [2] - 公司在全球商用车市场视觉AI解决方案的物流车辆应用场景市场份额为6.1% [2] - 公司在全球商用车市场视觉AI解决方案的公交车应用场景市场份额为9.2% [2] - 公司在全球商用车市场视频设备的市场份额为5.3%，是全球第一大车载视频设备提供商 [2] - 公司解决方案覆盖全球100多个国家和地区 [3][4] - 公司销售AI解决方案覆盖车辆约500万辆 [3] - 公司拥有超过750万辆车辆受AI大模型系统服务 [3] 产品与技术实力 - 公司收入主要来自AI辅助驾驶系统、AI车队作业管理系统及视频设备 [2] - 公司拥有80多种智能算法，涵盖高级驾驶辅助、紧急制动、驾驶员监测及盲区监测等领域 [3] - 算法经过大量数据训练，在嵌入式芯片计算约束下也能实现高精度 [3] 财务与客户表现 - 公司2022年至2024年收入复合年增长率为27.5% [3] - 公司2024年权益回报率为18.5% [3] - 公司2024年毛利率为46.0% [3] - 公司2024年净利率为14.3% [3] - 2022年至2024年及2025年上半年，来自五大客户的收入占比分别为19.9%、18.1%、17.1%及22.9% [4] - 海外市场收入占比为70.0% [3] 全球化运营与未来战略 - 公司深耕海外市场近20年，在海外设有11家子公司，在中国及越南设有工厂，在新加坡建立了全球总部及结算中心 [4] - 未来增长策略包括深入高阶智能驾驶和AI大模型系统业务 [4] - 未来增长策略包括强化全球销售网络和加强全球供应链 [5] - 上市旨在提升技术研发能力，拓展全球市场，巩固行业领先地位 [5]

全球业务布局 - 公司非常重视全球业务在不同地区的平衡性 在全球各主要市场均有业务落地[1] - 亚太 南美 中东 非洲等地区业务近年来快速增长[1] - 美国单一市场营收占比逐年降低[1] 应对地缘政治与关税风险 - 地缘政治对公司业务的影响有限[1] - 越南制造中心于2023年投产运营 实现本地化生产制造[1] - 越南制造中心从一定程度上能够规避关税问题并满足公司运营 产能需求[1] - 美国关税政策不会对公司收入和利润产生重大影响[1]

公司上市计划 - 公司已向港交所递交H股上市申请 拟在主板挂牌上市 联席保荐人为广发证券 中信证券及农银国际 [1] - 此次H股发行是推进全球化战略的重要举措 旨在提升国际品牌影响力与行业竞争力 [1][3] 业务与技术优势 - 公司是智能城市群立体交通产品及解决方案提供商 深耕人工智能立体交通赛道 [1][2] - 形成智慧轨道交通与智慧城市交通两大业务体系 提供全栈人工智能技术产品与解决方案 [2] - 以AI+立体交通为核心战略 依托自主研发的AI大模型 工业控制 大数据等核心技术 [2] - 打造地上+地下城市群立体交通数字底座 推动交通行业高质量发展 [2] 战略发展规划 - 通过上市加码研发 以前沿技术驱动产品研发解决客户痛点 [2] - 聚焦交通行业拓展高价值细分场景 推动建设运营一体化 [2] - 采用技术授权+资本合作双轮驱动方式 重点拓展中东 东南亚等地区 [3] - 打造覆盖海外市场的智慧城市服务网络 满足轨道交通智能化升级需求 [3]

立体交通发展趋势与核心方向 - 未来低空网络具有飞行器品类多、起降间隔小、空间密度高等新特性[1] - 构建融合“空管报备制”与“道路规则式”的新服务范式是行业迫切需求[1] - 打造融合地面与低空交通的城市全空间立体交通体系是核心方向[1] 技术解决方案与数字底座 - 高德地图依托“时空数字底座+产业聚合平台”的双轮驱动模式，实现高精度城市建模与动态感知，旨在将城市交通空间转化为可运营的生产要素[1] - 江苏交控构建的“云网数图”数字底座具备算网融合、数据融通、时空承载功能，向下联通基础设施，向上支撑场景应用，实现了数据跨时空、跨层级、跨领域的融合[2] - 通过时空智能技术及空间数据开发利用，结合实时路况与立体地图能力构建时空要素底座，可解决低空运行的交通规则、航线规划、智能调度与安全协同管控等问题[2] 行业应用与实践案例 - 杭州市萧山区交警利用无人机应用体系有效弥补传统地面警力在时空效率上的局限，显著提升道路管控能力和事故预防水平[1] - AI技术正驱动低空经济深度融入科教文旅场景，推动行业从演示阶段走向产业化，其核心在于推动科教与文旅场景的深度变革与落地实践[2] - AI技术贯穿低空经济调度、运营与内容生成全过程，提升效率与安全，使科教文旅应用具备可复制与可持续的发展路径[2]

公司动态 - 公司于2025年9月29日召开第五届第十六次董事会会议，审议了《关于对外投资设立上海合资公司的议案》等文件 [1] - 截至发稿时，公司市值为60亿元 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来源于智能交通行业 [1]