2025年報 目錄 | | | 執行董事 張俊濤先生 （主席） 1 3 主席報告 5 管理層討論與分析 17 董事會報告 26 企業管治報告 43 二零二五年環境、社會及管治報告 70 董事及高級管理層履歷 72 獨立核數師報告 77 綜合損益及其他全面收入表 78 綜合財務狀況表 80 綜合權益變動表 81 綜合現金流量表 83 綜合財務報表附註 120 財務摘要 美捷滙控股有限公司 2025年年報 公司資料 註冊辦事處 Cricket Square, Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 香港總部、總辦事處及主要營業地點 香港 九龍 尖沙咀 廣東道30號 新港中心 2期1507室 公司網址 www.majorcellar.com 獨立非執行董事 余季華先生 魏海鷹先生 （於二零二四年五月一日辭任） 蕭承德先生 李博女士 （於二零二四年五月一日獲委任） 公司秘書 冼志強先生 授權代表 張俊濤先生 冼志強先生 審核委員會 蕭承德先生 （主席） 余季華先生 魏海鷹先生 （於二零二四年五月一日辭任） 李博女士 （於二零二 ...

各地铁路警方还通过现场检查、视频巡查等形式开展"地毯式"检查，建立问题隐患库，分类管理，销号 整改，动态清零。并完善协同作战、线索收集、快速反应等机制，提高整体应急处置能力。牡丹江、奎 屯、石家庄等铁路公安处联合铁路等单位开展演练，检验应对能力。青岛铁路公安处联合铁路单位将沿 线130余处裸露电缆线登记在册，督促整改。海拉尔铁路公安处运用视频监控等科技手段，对铁路沿线 区域进行智能巡检，提升隐患发现效率。临汾铁路公安处紧盯管内120余个重点场所、39个重点线路区 段，督促整改安全隐患270余处，封堵线路两侧护栏网560余米。南京铁路公安处沭阳站派出所联合铁路 单位对3处重点防洪区段全面排查，落实检查机制。蚌埠铁路公安处水家湖站派出所密切沟通联系，实 时了解管内汛情，全面掌握线路塌方、滑坡等不确定因素。大同铁路公安处大同南站派出所深入13个铁 路单位，摸排重点场所25处，整改隐患15件。（梁西征） 各地铁路公安机关密切联系铁路企业及地方公安、交通、应急管理等单位，广泛宣传铁路安全常识和相 关法律法规，增强旅客群众安全意识和法律意识。北京铁路公安处落实派出所对铁路单位宣传责任，通 过回访、抽查检查宣传效果。兰州铁 ...

VinFast (NASDAQ: VFS ) has been facing difficulties expanding sales beyond its domestic market, in Vietnam, where its performance continues to be solid. The US & European markets in particular seem to be a tough nut to crack, given all the well-established competitorsAnalyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of VFS either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it ...

2025第34届中国(大连)国际服装纺织品博览会 - 活动将于6月27日至7月3日在东港大连国际会议中心举行，主题为"时尚·科技"，聚焦羊绒大衣和高端定制两大核心领域 [1] - 主办方为中国服装协会和辽宁省纺织服装协会，旨在打造国际化、专业化、品牌化的产业盛会，为大连及中国纺织服装产业注入新动能 [1] - 汇聚海内外700余位行业精英、品牌代表及设计师，活动包括开幕式、服装展示、行业高端论坛和全省行业创新大会 [1] - 三大亮点：焕新启幕（创新开幕式、潮流大秀、智能机器人联动）、聚焦本土（展示西装定制、羊绒大衣等特色品类）、融合创新（设立服装科创展馆，展示AI技术与产业融合） [1][2] 2025大连时装周 - 与服博会同期举行，主题为"时·序"，为期7天，采用"线上+线下"模式，共44场时装大秀 [3] - 主会场设在Z28时尚硅谷（19场专场发布），分会场包括东关街历史文化街区（3场户外秀）等多个地点 [3] - 活动包括时尚发布、时尚设计论坛、时尚评选等，市场化运作模式强化时尚氛围 [3] 行业合作与创新 - 服博会通过中国(大连)羊绒大衣产业融合发展论坛和辽宁省纺织服装产业科技大会，推动产业高质量发展和技术创新 [2] - 服装科创展馆吸引人工智能科技企业参与，展示AI智能技术与纺织服装产业融合新模型 [2] - 行业嘉宾将围绕产业新前沿、品牌创意设计、数字化运维等议题进行深度交流 [1]

碳酸锂期货主力合约2509表现 - 主力合约碳酸锂2509收盘涨跌幅为-1 93% 成交量达33 03万手 前20席位净空头差额头寸为32 391手 [1] - 全合约总成交量45 00万手 较前一日新增20 62万手 前20席位多头持仓44 09万手(增加2 31万手) 空头持仓48 58万手(增加3 19万手) [1] - 主力合约多头前三席位为中信期货(71 892手) 国泰君安期货(63 698手) 广发期货(45 574手) 空头前三席位为国泰君安期货(85 505手) 中信期货(55 143手) 永安期货(38 068手) [1][4] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：中信建投(增4 267手至13 459手) 中信期货(增4 025手至33 296手) 东证期货(增2 898手至14 618手) [1][3] - 多头减仓最多：国泰君安期货(减1 074手至26 305手) [1][3] - 空头增仓前三：海通期货(增6 281手至9 147手) 永安期货(增5 964手至36 230手) 国泰君安期货(增4 166手至34 210手) [1][3] - 空头减仓前三：中信建投(减1 755手至7 195手) 广发期货(减1 101手至12 790手) 宝城期货(减387手至4 775手) [1][3] 全合约持仓数据 - 成交量前三会员：中信期货(130 216手) 国泰君安期货(84 005手) 东证期货(75 252手) [4] - 多头持仓前三会员：中信期货(71 892手) 国泰君安期货(63 698手) 广发期货(45 574手) [4] - 空头持仓前三会员：国泰君安期货(85 505手) 中信期货(55 143手) 永安期货(38 068手) [4] - 全合约前20席位总多头持仓40 67万手(增加2 31万手) 总空头持仓43 37万手(增加2 83万手) [4]

代餐食品行业现状 - 市面上轻食及代餐食品品类繁多，消费者主要购买目的是减脂减重 [1] - 常见代餐形式包括代餐粉、代餐棒、代餐奶昔、代餐粥等 [5] 代餐食品的科学依据 - 中国营养学会指出代餐作为能量平衡的一餐可有效降低体重和体脂，是营养素补充和减少能量摄入的方式 [3] - 代餐减重需满足限定条件，并非适用于所有人，肝肾功能异常者可能出现健康风险 [3] 代餐食品潜在问题 - 部分代餐产品通过抑制神经中枢、刺激肠道等非健康方式实现减肥效果，可能造成腹泻、肠道功能紊乱或肝肾损害 [5] - 长期用"果蔬+代餐"替代正餐可能导致蛋白质、必需脂肪酸缺乏，引发脱发、月经不调等问题 [5] 科学减重建议 - 科学减重关键在于能量摄入与消耗的平衡，仅靠代餐并不科学 [5] - 使用代餐需专业医师或营养师设计营养方案，配合饮食生活方式调整才能保证持续减重效果 [5] 轻食产品市场风险 - 轻食产品品质参差不齐，存在食材清洗不净、营养成分标注模糊等问题 [7] - 部分商家使用低质量食材和添加剂以降低成本 [7] - 长期食用单一轻食可能导致微量营养素缺乏，影响人体代谢功能 [7]

差异化权益分派方案 - 公司拟以总股本扣除回购专用账户股份后的183,816,329股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），不进行资本公积转增股本及送红股 [2] - 差异化分红原因为公司回购专用证券账户持有的2,103,671股不参与利润分配，回购资金总额介于5,000万至10,000万元，价格上限35元/股，期限6个月 [1] - 分配总额维持不变，若股权登记日前回购账户股份变动，将调整每股分配比例 [2] 除权除息计算依据 - 实际分派除权参考价=（24.45元-0.20元）/（1+0）=24.25元/股，虚拟分派参考价=（24.45元-0.1977元）/（1+0）≈24.2523元/股 [3] - 除权除息价格影响绝对值为0.01%，显著低于1%的监管阈值 [3] - 流通股份变动比例为0，因仅现金分红无转增或送股 [3] 合规性及保荐意见 - 差异化分红符合"已回购股份不参与分配"情形，且价格影响绝对值＜1% [4] - 公司承诺在权益分派实施前不进行股本变动行为，包括回购、注销、再融资等 [4] - 保荐机构确认方案未违反《公司法》《证券法》及公司章程，无损害股东利益情形 [4]

城市更新与生态修复 - 天门市政府与中交二航局合作启动北湖综合改造项目，累计还湖125公顷，兴建1845亩公园绿地，重现千亩水域[3] - 项目清淤42万立方米，湖底高程恢复至24米，新建19.77公里雨污分流管网，水质提升至Ⅲ～Ⅳ类[5] - 改造后形成"四湖连河"生态水系网络，带动周边产业经济、"四代住宅"及商业街区发展[3][5] 文化传承与侨乡IP - 中国内陆首个华侨主题展馆华侨风情馆揭牌，融入侨胞分布图、雕塑等文化元素[1][5] - 公园种植垂柳、早樱等乡土树种，打造侨胞回乡的文化记忆，白鹭等鸟类种群数量回升[5] - "四湖连河"生态水系与文化图腾结合，侨乡文化与生态美景形成联动效应[5] 夜经济与旅游发展 - 北湖夜市占地万余平方米，设300余个摊位，涵盖非遗文创、特色小吃等，成为夜经济顶流[6] - 夜市免收管理费，专人维护秩序与卫生，带动市民休闲及游客消费[6] - 公园跻身市域十大旅游景点，借助直播等传播方式提升区域旅游吸引力[6]

低空经济发展现状 - 全国无人机整机和零部件生产制造企业已达2.2万家以上 [2] - 深圳和成都在消费级无人机、工业级无人机研制领域表现突出 [2] - 低空经济应用场景丰富且热度高 各地政府积极推动场景建设 [2] 低空交通管控面临的挑战 - 传统"靠人管"模式难以为继 需建立数字化自主化协同式管控体系 [1] - 空域精细化管理水平低导致"无路飞" [2] - 低空态势感知难导致"看不见" [2] - 引导控制能力弱导致"管不住" [2] - 传统中高航空器感知技术不适用于低空超低空运行新场景 [3] 低空管控平台建设进展 - 国家已建成无人驾驶航空器一体化综合监管服务平台 [3] - 安徽省建成全国首家省级无人机管理服务平台 [3] - 成都市低空交通管理服务平台已运行一年 [3] - 已形成国家-省-市-区低空管控系统标准产品 [3] 未来发展方向 - 需构建包含基础设施网、低空感知及通信空联网等的"四张网" [2] - 平台需升级空域容留配置和路径动态规划等高级功能 [3] - 需考虑城市复杂环境及敏感区域动态障碍等因素 [2]

全球冲突地区儿童侵害情况 - 2024年全球冲突地区对儿童的暴力侵害达到"前所未有"水平，严重侵害18岁以下未成年人行为数量激增25% [1] - 联合国2024年确认41370起严重侵害儿童事件，受害者达22495人，侵害行为包括杀戮、残害、招募儿童参与武装组织等 [1][3] - 36221起侵害事件发生在2024年，5149起为往年发生但在2024年确认，相关数据创监测机制近30年最高纪录 [3] 主要冲突地区数据 - 以色列军队被确认参与7188起严重侵犯儿童权利事件，包括在加沙杀害1259名巴勒斯坦儿童、伤害941名儿童 [4] - 刚果（金）发生4043起针对3418名儿童的侵害案件，索马里2568起，尼日利亚2436起，海地2269起，多由当地武装团伙实施 [10] - 遭受多重侵害的儿童人数从2023年2684人增至2024年3137人 [3] 侵害行为特征与后果 - 敌对行动、无差别攻击、违反停火协议及人道主义危机加剧导致儿童受害，4600名儿童死亡，近7300人受伤 [3][4] - 交战方系统性利用儿童进行战斗，并在居民区部署高破坏性武器 [3] - 联合国特别代表指出儿童被迫在冲突中求生，呼吁国际社会立即行动终止侵害 [10] 地区焦点事件 - 加沙地带冲突导致大量儿童伤亡，联合国秘书长对以色列军队杀害儿童行为表示震惊，要求其遵守国际法 [7] - 刚果（金）东部冲突造成儿童肢体伤残，部分儿童失去肢体 [9]