公司专利技术动态 - 环球油品有限责任公司于2024年5月申请了一项名为“用于将碳氧化物转化为烯烃的集成方法”的专利，公开号为CN121219252A [1] - 该专利涉及一种生产轻质烯烃的集成方法，核心在于将甲醇纯化工艺与甲醇制烯烃工艺相集成 [1] - 该集成方法的进料可以是粗甲醇或经纯化的甲醇，其中重质含氧化合物被去除，并用MTO流出物中的重质含氧化合物进行处理 [1] 技术优势与潜在影响 - 通过该集成方法，可以减少或免除对甲醇供应商进行甲醇纯化的需求 [1] - 预计该技术将降低将甲醇转化为烯烃或燃料的整体成本 [1]

交易概述 - 英国石油公司于12月24日宣布，将嘉实多65%的股份出售给Stonepeak [1] - 该交易为英国石油带来约60亿美元的净收益 [1] - 交易预计将于2026年底完成 [1] 交易细节与估值 - 交易完成后将成立一家新的合资企业，Stonepeak持有65%股份，英国石油持有35%股份 [1] - 经过两年的锁定期后，英国石油有权出售剩余的股份 [1] - 英国石油对嘉实多进行全面战略评估后，企业估值定为101亿美元（约合人民币超700亿元） [1] 交易战略背景 - 该交易加速了英国石油重置战略的实施，将显著改善其资产负债表，并推进以下游为重点的战略 [1] - 本次交易是英国石油此前宣布的200亿美元业务剥离计划的一部分 [1] - 迄今为止，英国石油已完成和宣布的撤资收益约为110亿美元 [1] 财务影响与目标 - 交易的所有收益将用于减少净债务 [1] - 英国石油的目标是到2027年底将净债务降至140亿至180亿美元 [1] - 截至2025年第3季度末，英国石油公司的净债务为261亿美元 [1] 嘉实多业务与历史 - 嘉实多的主营业务涵盖车用及工业用润滑油，以及面向数据中心的液冷散热技术 [1] - 嘉实多于1899年在英国成立，至今有126年历史，是全球领先的润滑油制造商之一 [2] - 嘉实多前身名为CC Wakefield&Company，1960年更名为嘉实多有限公司 [2] - 这不是嘉实多第一次易主，1966年被缅甸石油公司收购，2000年缅甸-嘉实多公司被英国石油公司收购 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在对明年上半年供需偏紧的预期下，近期PX价格强势上涨，PXN创下近五年12月最高记录，当前PX在聚酯产业链中利润表现最好，报告主要从国内供应角度分析PX后续的供应增量空间[2][7] 各目录内容总结 MX和PX投产节奏错配，PX负荷提升 - 近两年PX无新增产能，MX和PX投产节奏错配，2020 - 2023年炼化一体化装置投产集中，MX和PX产能增速均较快，2024和2025年MX产能维持增长，PX进入投产空档期，国内MX供大于求，价格承压走弱[8][11] - 四季度以来PX负荷提升明显，和上游劈叉，短流程MX异构化利润大幅好转带动国内存量PX装置负荷提升，原计划四季度检修的几套PX装置推迟或取消，PX负荷维持在近几年四季度季节性高位，而甲苯歧化效益持续恶化，PX和上游负荷劈叉[19][22] PX负荷进一步提升空间 - PX当前开工分析：截止2025年11月底，我国PX总产能4367万吨，有效运行产能4254万吨，理论满开开工率97.41%，实际PX理论负荷最高在90% - 92%附近，当前PX负荷已较接近；中短流程装置开工率自9月以来明显提升，部分已达满负荷；一体化装置负荷基本已达高位，负荷进一步提升空间主要在福佳大化、浙石化、中化泉州几套正在检修/改造的装置上[26][34][37] - 未来PX产量提升空间：存量装置方面，预计明年在裕龙的PX实际投产前MX供应量仍较充裕，中海油大榭、浙石化等产量预计增加，还有福佳大化、海南炼化、乌鲁木齐石化等的扩能计划；新增产能方面，明年实际能兑现产量的新装置主要是辽宁华锦阿美200万吨，2027年计划投产量增多，2028年后或再度放缓；2026 - 2030年大炼化投产装置基本告一段落，MX和PX产能增速放缓，裕龙石化PX装置投产之后MX供应是否充裕需综合判断[38][39][40]

2025年1-9月新疆汽油产量总体表现 - 2025年前9个月，新疆规模以上工业企业汽油累计产量为230.6万吨，同比增长4.1% [1] - 该增速较2024年同期高出7.3个百分点，较同期全国增速高出9.4个百分点 [1] - 新疆累计产量占同期全国总产量11607.9万吨的比重为2.0% [1] 2025年9月新疆汽油产量单月表现 - 2025年9月，新疆规模以上工业企业汽油当月产量为25.6万吨，同比下降6.0% [2] - 该增速较2024年同期低5.9个百分点，较同期全国增速低4.1个百分点 [2] - 新疆9月产量占同期全国总产量1324.2万吨的比重为1.9% [2] 数据统计范围说明 - 主要能源产品产量月度统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [6]

报告行业投资评级 - 苯乙烯：看涨 [1] 报告的核心观点 - 2026年是纯苯苯乙烯产业链磨底蓄势之年，非反转之年，加工差有修复可能但非一体化利润中枢难脱离零轴附近，需消化新产能并摆脱耐用品消费前置影响 [1][94] - 远期不悲观，2027 - 2028年产业链或迎转机，资本开支放缓、海外产能出清、下游出口影响增强及需求有弹性是主因 [2] - 2026年纯苯及苯乙烯产业供需增速放缓，无全年供需缺口，交易难度大，建议盘面有安全边际后低位试多，关注芳烃权益产能占比高标的 [3][95][111] 根据相关目录分别进行总结 交易主线多变但供应压力贯穿始终，2025年纯苯苯乙烯产业链承压运行 - 2025年上半年产业链交易主线是压缩纯苯估值，BZN收窄、苯乙烯 - 纯苯价差走扩，因纯苯进口增量超预期、小下游增速放缓，苯乙烯港口库存低且供应意外频发 [14] - 年中苯乙烯供应增量激发，华东主港库存升至高位，苯乙烯 - 纯苯价差收窄，四季度纯苯库存攀升，价格下跌 [15] - 产业链全年供应增量及弹性大，常通过压低价格减缓供应增加速度实现供需阶段性平衡 [15] 纯苯：寻找弱修复可能 - 明年新产能释放带来的供应压力仍然存在，但相比今年边际减弱：2026年纯苯产能预计新增175.5万吨/年，同比增速约5%，扩张步伐放缓 [19][20] - 联产物格局向好导致歧化开工压降难度较大：2025年PXN表现好支撑歧化利润，甲苯歧化装置开工率大多时间维持在90%以上，2026年PXN中枢或抬升，纯苯行业开工中枢可能维持在78%以上 [23][25] - 供应端变量在于进口环节：2025年我国纯苯进口高增，预计超550万吨，同比增速超30%；2026年进口量基准预期在540 - 555万吨区间，若海外产能退出节奏超预期或小幅减量 [28][43] - 纯苯需求：五大下游从分化走向收敛：2025年纯苯需求高个位数增长但分化明显，2026年整体需求增速或放缓至5% - 6%，下游需求增长从分化转向收敛 [44][51] - 纯苯小结：供应增速边际放缓，纯苯格局弱修复概率更大：2026年石油苯扩能速度放缓至5%左右，产量或在2400万吨附近，进口量基准预期在540 - 555万吨区间，下游加权增速预计在5% - 6%，全年预计累库2万吨，累库幅度收窄 [65] 苯乙烯：加工差有望小幅修复，但需求增速放缓将制约上方空间 - 扩产步伐开始放缓，景气周期能否反转：2019 - 2025年苯乙烯产能年化复合增长率达16.9%，2026年仅有北方华锦一套70万吨/年新装置待投放，产能增速放缓至2.9%，2026年或为蓄势之年 [68][69] - 存量产能仍需要时间去消化：2026年需关注存量产能产量释放空间，若非一体化装置利润转正推动开工率上修至78% - 80%，产量或达1895 - 1944万吨，需求增速需达6% - 8%匹配，周期反转需求增速需达10%以上 [72] - 下游ABS高增速延续概率并不大：2025年苯乙烯需求增长亮眼，主要因ABS产量高增；2026年政策刺激方向或转变，ABS可能从建库转向去库，苯乙烯表需增速或放缓至3 - 5%区间 [81][93] - 苯乙烯小结：蓄势阶段需多一分耐心：2026年苯乙烯产能增速放缓至2.9%，存量产能产量释放空间大，表需增速或落至3 - 5%区间，加工差有小幅修复可能但非一体化利润中枢难脱离零轴，是磨底蓄势之年 [94] 远期不悲观，长周期拐点渐行渐近 - 2026年纯苯及苯乙烯产业供需增速放缓，无全年供需缺口，纯苯 - 石脑油价差、苯乙烯加工差收窄空间有限，但大幅扩张驱动未现，是底部蓄势之年 [95] - 长期来看，产业链或迎转机，资本开支放缓、下游出口影响增强及需求契合产业转型升级趋势是主因 [2][97][106] 投资建议 - 2026年纯苯苯乙烯交易难度大，建议盘面有安全边际后低位试多，以布油55 - 75美元/桶为基准，苯乙烯价格区间关注6000 - 7800元/吨，关注密集检修期和下半年对远端预期提前交易的低多机会 [3][111] - 商品维度长周期配置时点未到，权益维度建议关注芳烃权益产能占比高标的配置机会 [3][111]

内蒙古自治区煤油产量总体表现 - 2025年1-9月，内蒙古规模以上工业企业煤油累计产量达16.3万吨，同比增长12.0% [1] - 该累计增速较2024年同期高出17.0个百分点，且较同期全国增速高出8.0个百分点 [1] - 期内内蒙古煤油产量约占全国总产量4462.5万吨的0.4% [1] 内蒙古自治区煤油单月产量表现 - 2025年9月，内蒙古规模以上工业企业煤油单月产量为1.8万吨，同比下降3.8% [2] - 该单月增速较2024年同期低9.1个百分点，且较同期全国增速低12.2个百分点 [2] - 2025年9月内蒙古煤油产量约占全国单月总产量531万吨的0.3% [2] 数据统计范围说明 - 主要能源产品产量月度统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [6]

文章核心观点 - 国内首套乙烯电裂解炉侧线试验装置成功投用，标志着中国在绿色低碳乙烯技术领域取得关键突破 [1] - 该技术由寰球公司自主研发并总承包建设，在独山子石化实现稳定运行 [1] - 该技术路线高度契合技术高端化、用能绿色化、控制智能化的产业升级方向，是推动炼化关键核心技术自主化的重要实践 [1] 技术突破与特点 - 与传统燃料裂解炉相比，电裂解炉从源头避免了燃料燃烧产生的烟气排放，在绿电配套条件下可趋近零碳排放 [1] - 装置实现了反应过程的实时智能化供热调控 [1] - 装置完成了乙丙烷、液化气、石脑油等多种原料的裂解试验，各项技术指标表现优异 [1] - 项目一次开车成功，装置实现了供热过程精准智能控制，裂解收率等核心参数达到国内先进水平 [1] 项目背景与历程 - 项目是中国石油集团“绿色低碳乙烯技术研发及工业应用”重大科技专项的核心课题之一 [1] - 项目由寰球公司牵头，联合独山子石化、石油化工研究院等单位共同推进 [1] - 自2022年启动电加热试验平台设计建造以来，研发团队历经4年持续攻关 [1] - 乙烯技术经历了从1.0技术实现从无到有，到2.0技术瞄准原料多元化、装置大型化、节能绿色化升级的历程 [2] 行业意义与发展前景 - 电裂解炉试验装置成功，标志着中国乙烯技术向着更深层次的绿色、低碳方向发展 [2] - 该技术为消纳绿电、构建“电化协同”新模式开辟了全新路径 [2] - 下一步，团队将加快推进该技术的工业化应用，为中国乙烯自有技术提档升级注入持续动力 [3]

文章核心观点 - 吉林石化通过大规模环保投资与技术改造 已全面完成锅炉烟气超低排放改造 各项污染物排放指标持续稳定达标 绿色低碳转型成效显著 [1] - 公司建立了全链条碳管控机制 通过清洁能源替代、能效提升及碳资产管理等措施 实现了碳排放总量与强度的双降 部分业务已通过碳资产实现盈利 [1] - 公司正加速推进百万吨级CCUS示范工程 未来将继续坚持环保与创新并重 走绿色协同发展道路 [2] 环保投资与项目进展 - “十四五”以来 公司累计投资近10亿元推进84个环保项目 [1] - 公司所有锅炉装置已全部完成烟气超低排放改造 二氧化硫排放浓度低于火电行业超低排放标准 [1] - 公司坚持生产装置与环保设施一体化管理 推进VOCs提标治理和无异味工厂创建 [1] 污染物减排成效 - 公司污染物排放总量显著下降 总出水COD浓度降至30mg/L以下 实现“清水级”净化 [1] - 对比“十三五”末 公司二氧化碳排放总量降低4个百分点 [1] - 对比2022年 公司万元工业产值碳排放强度下降28% [1] 绿色转型与碳资产管理 - 公司通过清洁能源替代、电气化提升、CCUS等措施降低碳排放 [1] - 通过锅炉热效率提升、精细碳资产管理等手段 公司动力厂、燃料乙醇公司成为中国石油唯一靠碳资产盈利的自备电站 [1] - 公司正加速推进百万吨级CCUS示范工程 [2] 未来发展规划 - 公司未来将继续以环保为基、以创新为翼 在绿色协同发展道路上稳步前行 [2]

行业整体创新成就总结 - 中国石油和化学工业联合会总结了“十四五”以来行业的整体创新成就 [1] 保障国家能源安全 - “深海一号”超深水大气田开发工程关键技术与应用实现历史性跨越，标志着我国成为全球第三个具备超深水油气资源自主开发能力的国家 [1] - 移动式井场岩样近原位集成连续测量成像系统，实现测井技术从0到1的重大突破 [1] - 万米级特深井钻井液技术有力保障了国内首口万米深井——深地塔科1井顺利完钻 [1] 引领产业高端迈进 - 中国石化先进乙烯技术突破和产业化，使我国打破国外乙烯技术的垄断，并率先在世界上全面掌握轻质原料、重质原料及高含烯烃原料裂解技术 [1] - 己内酰胺法高品质己二胺关键技术开发与产业化拓展了乙内酰胺产品应用新途径，着力提升了产业链自主可控能力和供应链安全水平 [1] - 维生素D3系列产品绿色合成技术填补了化学法生产25-羟基维生素D3的国际空白，并拥有了完整的维生素D3产业链 [1] 推动绿色低碳发展 - 多酶协同催化体系及生物基产品绿色制造技术创新与产业化实现了大宗化学品低成本、规模化、清洁化生产工艺开发 [2] - 大型多相反应过程微纳传质强化新技术在百万吨级加氢、数十万吨级羰基化和空气氧化等生产装置上得到规模化应用，在多个产品领域打破国际巨头的垄断 [2] 提升装备自主化水平 - 长寿命大型乙烯裂解反应器设计制造与维护技术为国家百万吨级乙烯重大工程建设和乙烯裂解装置安全稳定运行作出了重要贡献 [2] - 面向搅拌式硫酸烷基化的绿色分离方法及成套装备革新了传统的碱洗、水洗工艺，实现了绿色低碳变革 [2]

技能人才发展总体成就 - 截至新闻发布日，海南省技能人才总量达95.23万人，高技能人才达15.19万人，已超额完成“技能自贸港”三年行动（2023-2025年）目标任务 [2] - 5年来，全省开展补贴性职业技能培训70.96万人次，完成“十四五”规划任务的141.92% [2] - 其中，农民工职业技能培训40.19万人次，完成“十四五”任务的223.28%；技工院校招生5.35万人，完成“十四五”任务的133.75% [2] 技能人才培养体系建设 - 全省已建成高技能人才培训基地21个，其中国家级9个、省级12个 [2] - 全省建成技能大师工作室96个，其中国家级10个、省级86个 [2] - 正在推进中国（海南）技能人才综合发展基地建设 [2] - 推行“岗位需求+技能培训+技能评价+就业服务”项目制培训模式 [2] 技能人才评价与激励机制改革 - 全面实行市场化、社会化等级认定，截至2025年底，全省备案职业技能等级认定机构166家，可开展158个职业（工种）的认定 [3] - 积极推行“新八级工”职业技能等级制度，开展特级技师、首席技师评聘工作 [3] - 已完成中海油海南分公司、中石化海南分公司的特级技师、首席技师备案工作，已有19名高技能人才被评聘为特级技师，2人被评聘为首席技师 [3] 职业技能竞赛与人才选拔 - 近年来，人社部门统筹组织举办职业技能竞赛200多场次，直接参赛人数超过3万人 [3] - 通过竞赛选拔高技能人才3500余人 [3] - 在第二届全国职业技能大赛上，海南省代表团取得1金2银2铜和35个优胜奖，实现了海南在全国技能大赛历史上金牌“零”的突破 [3]