特朗普迷因币解锁事件 - 一批特朗普迷因币将于本周解锁 这将测试加密货币市场的真实需求并可能为特朗普增加近1亿美元净资产 [1] - 与特朗普有关联的实体将从周四开始获得出售9000万枚代币的权限 以周三10.30美元/枚计算 总价值接近9.3亿美元 [1] - 本次解锁将使特朗普币的流通供应量增加45% 首次发行时流通量为2亿枚 [1] 特朗普币市场表现 - 截至6月中旬 特朗普已通过该币的销售与交易获利约1.5亿美元 [1] - 解锁意味着早期投资者和内部人士现在可以自由交易这些代币 [1]

美国众议院金融服务委员会主席Hill：已有足够票数推进三项加密货币措施。 ...

美国众议院金融服务委员会主席希尔：众议院拥有推动三项加密货币措施的票数。 ...

稳定币概念与历史背景 - 稳定币被类比为北宋时期的"交子"，是世界上最早的纸币，通过抵押资产维持价值 [2] - 稳定币与比特币同属加密货币，但通过1:1锚定主权货币或流动性资产实现价格稳定 [3][4] - 全球首批稳定币USDT于2014年由Tether公司发行，1USDT锚定1美元 [4] 监管动态与定义 - 美国参议院通过《稳定币统一标准保障法案》，香港《稳定币条例》将于8月1日生效 [5] - 香港金管局定义稳定币为与特定资产（如港元）挂钩的虚拟资产，例如HKDR [5] - 稳定币分为储备支付型、算法型、混合型三类，储备支付型为主流（如USDT） [5] 应用场景与行业趋势 - 稳定币可实现跨境支付瞬时到账，费用低于传统银行系统的3%-5% [7] - 京东、蚂蚁集团利用稳定币解决传统跨境支付低效问题，抢占政策红利 [8] - 2025年起稳定币或成为机构资金调拨、跨国贸易的核心工具，先行布局者优势显著 [8] 行业参与者与战略布局 - 中国互联网巨头京东、蚂蚁集团跻身数字货币先行梯队，发挥全球竞争优势 [8] - 专家建议离岸市场推动数字人民币与人民币稳定币，拓展人民币国际化场景 [10] - 私人部门创新稳定币后，央行可能介入监管，铸币权难长期私有化 [10] 技术特性与比较优势 - 稳定币基于区块链技术，支持24/7全天候点对点交易，绕过传统银行系统 [7] - USDT、USDC等稳定币在新兴市场已成为非正式跨境交易媒介 [7] - 算法稳定币与混合模式为另两类稳定机制，但储备支付型当前占主导 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币行业、第三方支付行业 - **公司**：联联数字、拉卡拉、新国都、Coinbase、Uniswap、Polygon、Bridge、泰达公司、连连、尼卡、恒宝股份、网信集团、蚂蚁链、京东链、元璧科技、恒生电子、朗星科技 纪要提到的核心观点和论据 稳定币架构设计与产业全景 - **稳定币本质与类型**：货币是社会共识，美元稳定币寄生在美元共识上，价值源于美元；稳定币主要有法币稳定币（代表USDT和USDC）、加密货币抵押型、算法稳定币、商品抵押型，法币稳定币是当前主要代表 [2][3] - **产业架构**：分为上、中、下游，上游包括基础设施、发行方和资产管理；中游包括支付服务商（联联数字、拉卡拉等）、交易所（中心化如Coinbase、去中心化如Uniswap）、跨链清算公司（Polygon、Bridge）；下游是交易结算、跨境支付等使用场景 [3][4] 稳定币生态与竞争优势 - **市场规模与增长**：2022年进入快速增长期，目前市值超2500亿美金，90%以上是美元稳定币 [5] - **主要稳定币优势**：USDT有先发优势，2014年推出，覆盖200多个公链，链上交易量占比60%以上，团队100多人，2024年利润达140多亿美金；USDC将50%以上收入作为分销费用；代币是抵押型稳定币，通过锚定加密资产超额抵押，抵押率150% - 200%以上，应对市场波动风险能力强 [6][7] 稳定币对全球货币经济的影响 - **对法币的影响**：稳定币规模可观且锚定法币时，可对法币形成交易量需求新增，乐观情况下巩固法币储备地位，在全球货币体系重构中可能成核心变量 [9] - **对人民币的影响**：人民币在稳定币生态中不是主流，泰达公司发行的CNHT规模仅400多万美元；中国反对私人部门发行加密货币；中国可能以香港为试验点加快推进人民币稳定币市场生态构建 [10][11] 政策催化与受益标的 - **政策影响**：香港稳定币新规8月初生效，产业或将迎来系统性变革 [13] - **受益标的分类**：跨境支付和清算服务商（连连布局全面，申请稳定币发行牌照；尼卡牌照资源丰富；拉卡拉、新国都等）；银行IT系统改造商；IWA板块（网信集团有发展预期）；港股直接受益标的 [13][14][16] 人民币国际化与第三方支付 - **人民币国际化成果与战略**：2009 - 2015年跨境收付总额从4000亿元左右升至12.7万亿元；战略方向包括CIPS替代SWIFT、数字货币创新、离岸投入便利化、区域制度合作 [19][20] - **稳定币对人民币国际化的作用**：可规避对Swift系统的技术设备依赖、突破使用场景局限、突破资本管制约束 [21][22] - **第三方支付受益情况**：全球跨境收付总额2024年达200万亿美元，人民币仅占9万亿美元，占比4%；跨境支付总额中40%左右由零售占有，其中70% - 80%由收单机构参与，是第三方支付公司增量空间；预计跨境支付流水增量10万亿人民币，中小支付公司服务其中3万亿，若占1%份额，对应3000亿支付流水提升和30亿收入提升 [23][24][26] - **第三方支付公司格局**：受益公司格局由牌照和区域推广能力决定，拉卡拉牌照覆盖最广有65家，新国都是唯一持有欧盟PI牌照的中资机构，拉卡拉是中国跨境人民币全牌照持有方 [25] 产业链潜在受益方向 - **发行支持**：香港稳定币发行牌照潜在受益方可能在10家以内，蚂蚁链、京东链、元璧科技在第一批沙盒实验，银链上的恒生电子和朗星科技可能受益 [27] - **银行和证券**：银行和证券相对应提供相关服务可能受益 [27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 稳定币即使运行在去中心化区块链协议上，最终需靠中心化管理维持稳定，体现经济规律中流动性和稳定性流向信任最集中的地方 [8] - 恒宝股份在数字人民币硬钱包市占率达60%，量子加密芯片通过央行认证，独家供应京东稳定币的硬件加密模块 [15] - 网信集团做过国内充电桩1亿元的资产通证化方案，技术通过监管三合测试 [16]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币、加密货币、区块链 - **公司**：泰达公司、Circle、英伟达、AMD、微策略 纪要提到的核心观点和论据 - **稳定币市场格局**：挂钩美元的稳定币是主流，USDT和USDC占稳定币总市值的86%，截止2025年5月29日，泰达币总市值达1528亿美元，价格稳定在1美元附近；全球法币支付体系中美元占比仅40%多，未来欧元、人民币、日元稳定币大有可为 [3][4] - **稳定币监管动态**：5月19日和5月22日，美国和中国香港分别高票通过稳定币法案，稳定币被正式纳入监管；美国采取注册制度，担保资产要求更具体，包括美元现金、通知存款、93天内到期美国短期国债等，中国香港暂时无如此具体资产要求；其他国家和地区对加密货币态度分化大，中国大陆监管最严格，2013年禁止金融机构参与比特币交易，2017年禁止代币发行并关闭国内加密货币交易所 [2][4][5] - **稳定币机制剖析**：稳定币机制分为中心化、去中心化、算法稳定币三类，USDT和USDC是中心化稳定币，通过中心化结算公司存入美元现金或等价物发行代币；2022年LUNA崩盘，其采用去中心化算法机制，因收益率下调和美联储加息导致资金流失、价格暴跌 [6][7][8] - **美元稳定币后续展望**：持有USDT和USDC有支付、投资等好处，但目前市值较小；美国监管环境相对支持加密货币发展，特朗普多次公开支持，加密货币资助的国会议员获胜会反过来支持其发展；USDC发行方Circle在CCTP上进行金融创新，增强了USDC流动性 [9][11][12] - **数字人民币未来展望**：随着中国制造业崛起，人民币国际化大有可为，中国制造业增加值占全球28.8%，超过美日德韩总和，但人民币支付比例未匹配制造业实力；人民币国际化是中国重要战略，庞大外汇储备投资一带一路沿线国家，增加人民币使用场景，提升国际信用 [17] 其他重要但可能被忽略的内容 - **加密货币产业链**：涉及上游区块链挖掘、中游交易、下游服务，涵盖硬件设施、钱包支付、投资等多个方面；美国监管环境支持，中下游企业业绩释放预期不明确，仍处于概念孵化和主题投资阶段 [11][13] - **货币历史演变**：过去600多年，世界货币经历从葡萄牙和西班牙金银币到英镑再到美元的历史，美元成为储备货币源于当时美国具备援助世界的能力和信用价值、购买力 [16]

比特币到底是什么？ 不只是郎咸平，中国很多名人也非常讨厌比特币。 "炒房教父"欧成效：比特币只值一美金。 财经作家陈思进：比特币是一场史无前例的庞氏骗局。 "校长"王思聪：XX才玩比特币。 当比特币刚诞生的时候，人们无法将其归类。它不符合任何一种金融资产的定义。在传统分类里，资产要么有上市公司背书（股票），要么有主权信用兜 底（外汇），要么是看得见摸得着的大宗商品，再不济也是基于其他资产的期货或期权。 什么都不是，比特币就只能是传销、诈骗。也就有了Professor郎咸平的惊天一拒： 2014年郎咸平拒绝了100个比特币，现价约等于他从缪空姐处追讨房款的16倍。 他们并不蠢，反而都是各个领域非常聪明的人。只是比特币过于新奇。直到今天，我们依然在苦寻一个足够优雅的框架来定义它。好比 1900 年开尔文所 描述的，它是漂浮在已经无懈可击的理论大厦上空的乌云。 一、为什么是货币？ 在教科书里，货币只有两种类别：商品货币和信用货币。比特币没有使用价值，也从未得到过任何强力机构的背书，自然不属于这两类。但如果金银天然 不是货币，货币天然是金银，那么货币之所以是货币就可以与它的使用价值完全无关。 一个简单的对比：所有人都 ...

加密货币市场暴跌 - 比特币价格从12.31万美元的历史高点回落至11.63万美元，单日跌幅超5% [1] - 以太坊、Solana、狗狗币等主流代币同步跳水，跌幅普遍达4%-8% [1] - 全网合约爆仓人数激增至13.58万人，爆仓总金额高达4.93亿美元（约合人民币35.4亿元），其中多单损失占比近80% [1] 市场动态与机构观点 - 交易所比特币存量降至14.5%的历史低位，持有1000枚以上BTC的鲸鱼地址数量增至2135个，表明长期持有者信心仍存 [3] - 比特币过去三个月累计上涨超40%，7月14日单日暴涨6.8%创历史新高，短期积累巨大获利盘 [3] - 部分对冲基金在12万美元上方开始减仓，触发程序化交易链式抛售，高杠杆合约成为"爆仓放大器" [3] - 比特币合约未平仓杠杆率达0.28，超80%账户使用5倍以上杠杆，价格波动3%即可能引发强平 [3] 宏观经济影响 - 美国6月CPI同比上涨2.7%，高于市场预期的2.6%，核心CPI同比上涨2.9% [4] - 服装、家具等商品价格因关税成本传导环比上涨0.4%-0.7% [4] - 市场担忧通胀反弹可能导致美联储推迟降息，加密货币作为利率敏感型资产首当其冲 [4] 监管与市场展望 - 美国SEC可能扩大对"证券化代币"的执法范围，叠加特朗普关税政策冲击全球贸易链，风险资产波动率将长期高企 [5] - Bernstein维持"比特币年末目标15万美元"的预测，强调本轮周期由机构主导 [5] - 比特币价格报11.8万美元，已部分回调 [5]

代币化股票市场现状 - 区块链技术尝试颠覆传统股票市场但面临复杂现实 [1] - 代币化股票推出后价格与标的股票出现剧烈偏离 例如苹果代币AAPLX溢价12% 亚马逊代币飙升至股票收盘价4倍 [2][3] - 极端案例显示点对点平台Jupiter上亚马逊代币AMZNX价格被推高至前日收盘价100倍 [3] 主要参与公司与产品 - Backed Finance发行"xStocks"代币 与Kraken和Bybit合作推出数十种股票追踪代币 [5] - Robinhood在欧洲推出与OpenAI和SpaceX表现挂钩的代币 但未获OpenAI授权 [2][5] - 参与交易所包括Robinhood Kraken Gemini Bybit等 主要面向非美国客户 [2][5] 价格波动与市场问题 - 加密货币交易所交易清淡导致价格剧烈波动 夜间和周末股市关闭时更严重 [5] - Backed承认价格错位问题 正与交易所合作解决 [5] - 行业人士担忧代币化股票可能成为内幕交易和市场操纵的温床 [2][5] 监管与行业争议 - 立陶宛央行对Robinhood欧洲业务启动审查 要求解释代币营销方式 [5] - 支持方认为区块链交易更透明 反对方指出匿名平台助长非法活动 [6] - Securitize CEO警告代币化股票可能打开"潘多拉魔盒" 引发滥用行为 [6]

据英国金融时报援引知情人士报道称，美国商务部长霍华德·卢特尼克之子布兰登·卢特尼克接近达成一 项协议，拟用一个有Cantor Fitzgerald背景的公司购买价值数十亿美元的比特币。Cantor Equity Partners 1 正在与加密货币交易集团Blockstream Capital的创始人Adam Back进行最后阶段谈判，以购买价值超过30 亿美元的比特币。协议最早可能在本周达成。 ...