资金流向 - 澳洲比特币ETF在5月吸金8730万澳元，远超黄金ETF的150万澳元流入 [1] - 美国比特币ETF在5月前五周吸引逾90亿美元（约139亿澳元）资金，其中贝莱德旗下比特币信托吸金63.5亿美元，创单月历史最高纪录 [3] - 同期美国黄金ETF流出资金达28亿美元 [3] 价格表现 - 5月比特币价格大涨逾10%，创下每枚111980美元（约合17.4万澳元）历史新高 [3] - 黄金5月下跌0.5%，中止了年内累计逾25%的强劲涨势 [3] - 6月初黄金价格报每盎司3313美元，略低于4月创下的历史高点3500美元 [4] 投资者情绪 - 投资者对传统与数字价值存储资产的情绪出现明显分歧，资金转向比特币显示其更受青睐 [3] - 澳洲投资者今年以来对比特币始终保持净买入态势，而美国市场在2月和3月曾出现资金流出 [3] - 大多数澳洲投资者仍将比特币和黄金视为功能完全不同的资产，两类ETF资金流向表现出负相关 [3] 资产特性 - 黄金是典型的防御性资产，比特币则是高风险高信念的进攻型配置 [3] - 比特币正逐步脱离与科技股等风险资产的高度联动，其作为独立配置资产的特性正在强化 [5] - 过去一个月比特币与纳斯达克指数、美指及黄金之间的日内相关性极低，显示其走势日益独立 [5] 市场观点 - 比特币有限供应、独立性强，历史上与股市高度相关，更适合牛市行情中提升收益 [6] - 黄金低相关性资产，适合在地缘冲突或金融市场压力下稳定组合表现 [6] - 比特币正在去风险资产化，其作为另类资产的地位正在提升 [4][5]