事故基本情况 - 全资子公司天津雄邦压铸有限公司后处理车间于9月2日清晨发生火灾事故 波及立体仓库 [1] - 事故未造成人员伤亡 未对压铸车间 机加车间及其他库房造成影响 [1] - 事故原因初步判断为设备使用过程中接触不良产生电火花引起 具体原因有待进一步核实 [1] 资产损失情况 - 事故现场部分厂房 设备和存货受损 具体损失情况正在核实评估 [1] - 初步预计事故将对2025年全年业绩产生一定影响 [1] 生产运营影响 - 天津雄邦部分需后处理产品的生产进度将受到一定影响 [1]

事故概况 - 公司全资子公司天津雄邦压铸有限公司后处理车间于2025年9月2日清晨发生火灾事故 波及立体仓库 [1] - 火情已扑灭 未造成人员伤亡 未对压铸车间 机加车间及其他库房造成影响 [1] - 事故原因初步判断为设备使用过程中接触不良产生电火花引起 具体原因有待进一步核实 [1] 资产损失与生产影响 - 事故现场部分厂房 设备和存货受损 具体损失情况正在核实评估 [1] - 初步预计事故将对2025年全年业绩产生一定影响 [1] - 天津雄邦部分需后处理产品的生产进度受到一定影响 [1] 应对措施 - 公司立即启动应急预案并成立现场应急小组 配合消防部门开展救援 [1] - 已成立工作小组处理生产经营调度事宜 [1] - 正通过调整生产流程和产能调配 尽最大努力减少或消除对客户订单交付的影响 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 2Q25毛利率持续修复 新兴赛道加速成长 公司转型轻量化系统解决方案商前景看好 [1][2][3][4] 财务表现 - 1H25营收21.0亿元 同比-2.5% 归母净利润2.0亿元 同比-24.2% [1] - 2Q25营收10.5亿元 同比+3.9%/环比+0.3% 归母净利润1.0亿元 同比-2.4%/环比+9.8% [1] - 1H25毛利率21.8% 同比-1.0个百分点 2Q25毛利率22.7% 同比+1.1个百分点/环比+1.9个百分点 [2] - 预测2025E/2026E/2027E归母净利润分别为5.0/6.6/8.8亿元 [4] - 预测2025E/2026E/2027E营业收入分别为52.37/65.47/80.50亿元 增长率18.78%/25.03%/22.96% [5] 业务结构优化 - 2Q25毛利率修复受益于业务结构优化 储能收入同比高增对冲汽车业务负面影响 [2] - 欧元汇兑贬值利好出口业务 内部降本增效成效显现 [2] - 1H25储能业务收入同比高增至3亿元 [2] - 2H25E预计随储能业务持续快速增长 车端优质客户项目释放 海外新工厂逐步爬坡 整体毛利率将继续改善 [2] 新兴赛道布局 - 加速切入储能+机器人新兴高增长赛道 [3] - 储能领域凭借自研核心部件（电池外壳 散热模块）与多家全球知名储能系统集成商达成合作 [3] - 机器人领域聚焦关节壳体 躯干结构件等核心零部件 已获得多家国内外头部机器人企业项目定点 [3] 全球化产能布局 - 墨西哥基地于2025年6月正式投产运营 正逐步爬坡并承接北美客户新项目 [3] - 泰国基地于2025年7月动工 重点部署新能源汽车及机器人零部件制造 [3] - 形成"中国+北美+东南亚"全球化产能网络 助力开拓全球市场 [3] 技术优势 - 业内少数同时掌握压铸 锻造 挤压三大铝合金成型工艺的企业 [3] - 工艺端导入液态模锻工艺/超薄件 材料端由传统铝合金拓展至高强度镁合金/复合材料 [3] - 镁合金领域取得重要突破 依托镁合金半固态注射成型技术 在汽车中控结构件和机器人关节壳体等领域实现应用并获得项目定点 [3] 市场表现 - 当前股价14.55元 总市值138.71亿元 [6] - 近1年绝对收益率65.73% 相对收益率28.59% [9] - 近3月换手率159.59% [6]

公司业务进展 - 永臻股份已与头部人形机器人企业达成合作并形成机器人精密铝合金部件批量订单 [1] - 公司发挥绿色能源结构材料优势结合新兴应用市场进行研发 [1] - 当前市场用量对短期业绩不会构成重大影响 [1] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.16% 市盈率21倍 份额增加1.2亿份至70.5亿份 主力资金净流出2993.6万元 估值分位22.06% [3] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.99% 市盈率41.51倍 份额减少800万份至53.6亿份 主力资金净流入1.2亿元 估值分位60.97% [3] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨0.83% 份额增加3000万份至4.4亿份 主力资金净流出191.9万元 [3] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨0.77% 市盈率120.96倍 份额减少400万份至4.3亿份 主力资金净流入857.1万元 估值分位91.47% [4][5]

公司发展规划 - 公司未来重点聚焦主业 稳固基本盘 优先推动安徽工厂一期建设 目标2027年实现满产[1] - 2028-2029年将逐步提升高附加值产品产量 优化产品结构 同时重点关注机器人等新方向的发展机会[1] - 安徽工厂规划至2027年实现汽车和轴承业务各占一半的产品结构[1] 轴承业务发展 - 轴承业务作为重点发展板块 当前处于从0到1培育阶段 产量不高但长期利润率略高于汽车业务[1] - 轴承产品价格高于汽车用材料 因原材料成本更高且制作工艺更复杂[1] - 产品聚焦冲压轴承领域 无炼钢环节 侧重满足严苛性能要求的小批量定制化需求 应用场景覆盖汽车和机械设备等领域[1] 融资与股权安排 - 公司推进非公开发行主要为安徽工厂投产及未来潜在规划储备资金[2] - 董事长看好公司未来3-5年发展前景 认为当前时间节点及价格合理 决定参与认购[2] 海外市场策略 - 因美国加征关税成本过高 公司已暂缓海外市场拓展 着重维持原有海外客户关系[2] - 出口占比不高 新开发业务大多在国内 关税对公司影响有限[2] 汽车业务特点 - 汽车用材料以小批量定制化为主 无客户年降要求 近两年利润率整体稳定 全年维度波动较小[2] - 与下游客户的合同形式以框架协议加订单为主 部分客户采用逐月调价模式 其他客户采用半年或三个月锁价模式[2]

担保情况 - 公司及控股子公司对外担保额度累计金额为45.16亿元 占最近一期经审计净资产的9284.77% 占总资产的92.15% [1] - 实际发生对外担保余额为23.82亿元 占最近一期经审计净资产的4897.12% [1] - 对控股/全资子公司担保余额为9.19亿元 占比1890.1% 子公司对子（孙）公司担保余额1.67亿元 占比343.68% 表外担保余额12.95亿元 占比2663.34% [1] 业务构成 - 2025年1-6月营业收入构成：汽车件占比44.79% 精密铝合金结构件占比25.2% 移动通信射频器件占比21.87% 其他业务占比8.14% [1] 市场表现 - 公司收盘价为5.95元 当前市值为67亿元 [1]

公司业务进展 - 翔楼新材机器人零件样品中减速器柔轮疲劳测试已满足1万小时 [1] - 公司正积极与客户沟通后续进展 [1]

公司发展规划 - 重点聚焦主业并优先推动安徽工厂一期建设 目标2027年实现满产 [4] - 2028-2029年逐步提升高附加值产品产量并优化产品结构 [4] - 关注机器人等新方向的发展机会 [4] 轴承业务发展 - 轴承业务处于从0到1培育阶段 当前产量不高 [4] - 长期利润率略高于汽车业务 是未来重点扩量板块 [4] - 规划2027年安徽工厂实现汽车与轴承产品各占一半的结构 [4] - 轴承产品价格高于汽车材料 因原料成本更高且工艺更复杂 [4] - 聚焦冲压轴承领域 满足小批量定制化需求 主要针对需改进工艺的轴承品类 [4] - 应用场景覆盖汽车和机械设备等领域 [4] 资本运作与股权 - 非公开发行为安徽工厂投产及未来规划储备资金 [4] - 董事长因看好公司3-5年发展前景参与认购 [4] 国际市场影响 - 因美国关税成本过高暂缓海外市场拓展 着重维持原有海外客户关系 [4] - 出口占比不高 新业务主要在国内 关税影响有限 [4] 汽车业务经营 - 汽车业务无客户年降要求 因以小批量定制化为主 [4] - 近两年汽车业务利润率整体稳定 全年波动较小 [4] - 采用框架协议加订单形式 部分客户逐月调价 其他客户半年或三个月锁价 [4] 活动基本信息 - 投资者关系活动于2025年9月4日通过腾讯会议举行 [3] - 上市公司接待人员包括董事会秘书钱雅琴女士和财务总监曹菊芬女士 [3][4] - 参与机构包括国泰海通证券 高竹基金 长江证券等52家机构 [2][3]

公司业务动态 - 公司部分稀土永磁产品涉及机器人应用相关领域 [1] 产品应用领域 - 稀土永磁产品应用于机器人领域 [1]

股价表现 - 9月4日铂科新材股价下跌5.07%至69.90元/股 成交额5.57亿元 换手率3.23% 总市值202.37亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2009年9月17日 于2019年12月30日上市 总部位于深圳市南山区 [1] - 主营业务为金属软磁粉 金属软磁粉芯和电感元件的研发 生产和销售 [1] - 收入构成：金属软磁粉末制品占比96.69% 金属软磁粉占比3.07% 其他业务占比0.25% [1] 机构持仓情况 - 华富策略精选混合A（410006）二季度持有8000股 占基金净值比例4.08% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.98万元 [2] - 华富策略精选混合A最新规模798.19万元 今年以来收益13.93% 近一年收益40.06% 成立以来收益75.55% [2] 基金经理信息 - 基金经理邓翔累计任职时间1年156天 现任基金资产总规模5148.12万元 [3] - 任职期间最佳基金回报18.02% 最差基金回报-7.01% [3]