公司产品应用现状 - 公司显示产品已应用于客户具备AI功能的智能手机和IT终端 [1] - 公司显示产品暂未应用在AI眼镜 [1]

行业投资评级 - 行业评级：增持（首次）[6] 报告核心观点 - 1月份TV面板价格有望迎来全线小幅上涨，主要受美加墨世界杯赛事拉动和国补政策延续影响，品牌厂进行提前备货[6] - 2025年第三季度全球OLED显示器出货量同比大幅增长65%，达到约64.4万台[6] - 显示器面板方面，由于供应端议价能力增强及IPS结构性缺货，部分主流规格面板可能上涨0.2美元[6] - 建议关注TCL科技、京东方A、奥来德、莱特光电、康冠科技等产业链相关公司[6] 行业近况与价格趋势 - 2026年1月TV面板价格有望全线小幅上涨，原因包括：为应对6月美加墨世界杯的赛事拉动、2026年国补政策延续促使客户增加面板采购量，以及内存价格上涨可能导致终端产品提价[6] - 供应端方面，自2025年11月以来，头部面板厂生产稼动率基本维持满载，但品牌厂同步进行策略性提前备货，导致个别线体出现供应紧张[6] - 1月份部分IPS主流规格显示器面板可能上涨0.2美元，原因是MNT面板议价天平向供应端倾斜且IPS出现结构性缺货[6] 细分市场动态与产品数据 - 2025年第三季度全球OLED显示器出货总量约为64.4万台，环比增长12%，同比增长65%[6] - 2025年第三季度全球OLED显示器出货量前三名厂商为：华硕（占比21.9%）、三星（占比18.0%）、微星（占比14.4%）[6] - 华硕凭借完整的产品策略与持续创新，Trendforce预估其2025全年OLED显示器出货量将位居全球第一[6] - 三星计划于2026年推出六款Micro RGB电视，尺寸涵盖55至115英寸，将采用小于100微米的独立发光RGB LED灯珠，具备新一代RGB色温精确等功能[6]

公司业务与战略 - 公司已搭建集团级的维数智慧平台，支撑工厂、研发、供应链、质量、运营、财务、人才、营销、通用办公等业务领域数智化应用全面赋能业务 [1] - 该平台旨在实现提质、增效、降本和增收的企业目标，推动公司各业务领域的数字化转型 [1]

公司财务与资产变动 - 维信诺将合肥维信诺电子纳入公司合并报表范围 [1] - 预计合并日将增加公司资产总额约70亿元 [1] - 预计合并日将增加公司净资产约13亿元 [1] - 此次合并对归母净资产影响较小 [1]

公司生产线自动化水平 - 公司生产线贯穿较多生产工艺流程 [1] - 生产线自动化程度已实现高度覆盖与智能协同 [1]

行业趋势：OLED面板在IT及车载显示领域的应用扩张 - 2026年全球将有两条8.6代高世代OLED面板线量产，将加快柔性及Hybrid（混合型）OLED面板在IT和车载显示领域的渗透 [3] - 预计2030年OLED面板在笔记本电脑中的渗透率将达到19%，接近20%的水平 [3] - 应用OLED屏后，笔记本电脑在轻薄、便携及画质方面相比LCD屏有更优表现 [3] 公司动态：高世代OLED产线量产计划 - 京东方和三星的8.6代OLED面板生产线预计都将在2026年第二季度量产 [3] - 三星的高世代OLED屏将率先用于苹果新一代Macbook Pro，京东方的高世代OLED屏将率先向中国台湾IT厂商供货 [3] - TCL华星和维信诺的8.6代OLED面板生产线预计分别将在2027年第三季度和第四季度量产 [3] 技术路线与成本影响 - TCL华星在建的8.6代OLED产线采用印刷工艺，有别于京东方和三星产线采用的传统蒸镀工艺，工艺制程简化，有理论成本优势 [4] - TCL华星5.5代印刷OLED产线正进行产品开发，其印刷OLED屏将应用于主流笔记本电脑，价格向刚性OLED屏看齐，将助力更多普惠型OLED屏笔记本电脑上市 [4] - 由于生产线技术路线差异，高世代OLED面板生产线将对笔记本电脑等IT产品产生优品化和普惠化两方面不同影响 [3] 市场预测：OLED笔记本电脑出货量 - 预计2030年OLED笔记本电脑屏的出货量将达4500万片 [3] 产业链协同：芯片迭代助推笔记本电脑升级 - 英特尔和AMD在CES 2026发布了采用2-3纳米工艺的新一代芯片，芯片算力升级将推动笔记本电脑算力从40 TOPS时代进入50 TOPS时代 [4] - 未来三年，新一代CPU架构将下沉到主流笔记本电脑产品线，使其具备更多元任务处理能力，多应用场景将融合 [4] 市场展望：AI PC与笔记本电脑市场 - 随着更多OLED屏应用及CPU更高算力加持，2026年将是普惠性AI PC推广的关键一年 [5] - 尽管有内存成本上涨压力，但全球笔记本电脑市场出货量2026年仍有望同比持平，并将在2027年实现增长 [5]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为66,822户 [1]

从2005年国务院修订《产业结构调整指导目录》将平板显示列为国家鼓励类产业，到2015年将新型显示 纳入十大重点领域，再到"十四五"规划吹响"打造自主可控产业链"的战略号角，中国显示产业在二十年 征程中实现跨越式发展。这一跃升，既是国家战略导向与市场活力深度融合的成果，亦是中外企业协同 创新、共促发展的典范。 在中国显示产业从"追赶者"向"引领者"稳步迈进的过程中，康宁公司执行副总裁兼首席企业发展官张 铮，以全球视野校准企业航向，靠务实行动深耕中国市场——从康宁显示科技在华首座工厂的扩建到后 续每一处产能布局，他带领团队全程参与并推动了所有工厂的落地建设：以北京工厂为起点，为康宁显 示科技的中国产能筑牢初始根基；以合肥10.5代玻璃基板工厂落地为突破，补上大尺寸显示产业链的关 键拼图；以显示集团全球总部迁至上海为核心，扎根中国大地贴近服务产业链客户；以跨业务生态布局 为延伸，助推产业链向高阶跃升。张铮的每一步实践都与中国显示产业的发展同频共进，用持续深耕的 付出与实绩谱写出跨国企业与中国经济高质量发展共生共荣的时代篇章。 破局时刻：全球技术与中国"大显示"需求的精准契合 早在20年前中国显示产业起步之际，康宁 ...

公司股东结构 - 截至2025年12月31日 华映科技股东总户数为243022户 [1]

LCD产线产品价格趋势及稼动率情况 - 2025年12月以来，受体育赛事备货等因素影响，品牌厂采购积极，推高TV类产品出货量，叠加行业“按需生产”策略，TV产品价格有望上涨 [1] - MNT产品方面，部分品牌客户释放补库存需求，备货需求提高，同时供给端受TV等产品产能挤压及海外产能收缩影响，部分尺寸产品价格环比上涨 [1] - 稼动率方面，1月受需求前移与备货需求释放影响，将延续2024年12月的高稼动率水平 [2] OLED技术在IT领域发展情况 - AMOLED因其高画质、更轻薄特性，成为高端IT产品重要选择 [3] - 公司于2023年11月宣布投资建设第8.6代AMOLED生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控OLED显示屏 [3] - 该产线于2025年12月30日成功提前5个月点亮，标志着公司在中尺寸OLED技术研发、工艺调试与量产准备方面取得关键突破，量产后将有助于抢占高端市场 [3] 公司未来折旧趋势 - 公司存量产线折旧持续减少，在建产线项目将综合考虑爬坡情况分阶段转固 [4] - 综合以上因素，公司的折旧金额在2025年达到峰值 [4] 未来资本开支趋势 - 2025年是资本开支高峰，主要为成都第8.6代AMOLED生产线项目及北京第6代LCD LTPO/LTPS生产线项目的资本支出 [5] - 2026年，成都第8.6代AMOLED生产线项目仍将有一定持续投入 [5] - 从2027年开始，资本开支有望大幅下降 [5]