核心人事变动 - 公司董事长曹德旺于10月16日辞去董事长职务，其辞职报告自收到之日起生效，并同时辞去法定代表人及董事局战略发展委员会主任职务 [1] - 曹德旺辞任董事长后仍作为公司董事继续履职，并担任部分子公司的董事、董事长及法定代表人职务 [1] - 公司董事局会议审议通过选举曹晖为公司新任董事长，同时担任法定代表人及董事局战略发展委员会主任，曹晖即日起辞去副董事长职务 [3] 管理层过渡安排 - 曹德旺被委任为公司终身荣誉董事长，并继续以董事、董事局战略发展委员会委员及薪酬和考核委员会委员身份为公司战略规划贡献智慧 [3] - 曹德旺与曹晖所负责的工作将按照公司流程进行妥善交接，上述职务变动不会对公司正常经营活动产生不利影响 [3] 市场反应与公司估值 - 公告当日公司股价收盘上涨0.47%，报66.88元/股 [3] - 公司最新市值超过1700亿元人民币 [3]

公司人事变动 - 公司董事长曹德旺于10月16日辞去董事长职务 [1] - 曹德旺将继续担任公司董事及部分子公司的董事、董事长和法定代表人职务 [1] - 公司选举曹晖（曹德旺长子）为新任董事长，并任命其为法定代表人及董事局战略发展委员会主任 [1] - 曹德旺被委任为公司终身荣誉董事长 [1] 变动影响评估 - 此次职务变动不会对公司正常经营活动产生不利影响 [1]

曹德旺先生作为公司的创始人和掌舵者，自公司创立以来，始终以非凡的战略远见和持续的创新精神， 引领公司从无到有、从小到大，最终发展成为全球汽车玻璃行业的领导者，为公司作出不可替代的贡 献。公司第十一届董事局第十次会议已审议通过委任曹德旺先生为公司终身荣誉董事长。今后，曹德旺 先生将以终身荣誉董事长、第十一届董事局董事、董事局战略发展委员会委员及董事局薪酬和考核委员 会委员身份，继续为公司战略规划与长远发展贡献智慧与力量。 格隆汇10月16日丨福耀玻璃(600660.SH)公布，为推动公司治理结构战略性优化与可持续发展的需要， 公司董事长曹德旺先生向公司提交了辞去董事长职务的报告，但曹德旺先生在辞任公司董事长职务后仍 作为公司董事继续履职，曹德旺先生仍担任部分子公司的董事、董事长及法定代表人职务。根据《公司 章程》及《董事局战略发展委员会工作规则》的相关规定，自公司收到曹德旺先生辞去董事长职务的书 面报告之日起，其辞职报告生效，并视为其同时辞去法定代表人及董事局战略发展委员会主任之职务。 公司第十一届董事局第十次会议审议通过选举曹晖先生为公司第十一届董事局董事长，同时担任公司法 定代表人及董事局战略发展委员会主任 ...

1-9月，营收约333.02亿元，同比增长17.62%;归属于上市公司股东的净利润约70.64亿元，同比增长 28.93%;基本每股收益2.71元。 公告称，利润增长主要由于本报告期加大营销力度及高附加值占比提升，提质增效，同时汇兑收益同比 增加所致。 智通财经APP讯，福耀玻璃(03606)公布2025年第三季度业绩，营业收入约118.55亿元，同比增长 18.86%;归属于上市公司股东的净利润约22.59亿元，同比增长14.09%;基本每股收益0.87元。 ...

核心人事变动 - 公司董事长曹德旺辞去董事长职务，原因为推动公司治理结构战略性优化与可持续发展的需要 [1] - 曹德旺被委任为公司终身荣誉董事长，并继续担任公司董事及部分子公司的董事、董事长和法定代表人职务 [1][6] - 公司选举曹晖为新任董事长，并任命其为法定代表人及董事局战略发展委员会主任，曹晖因此辞去副董事长职务 [1][6] 职务变动细节 - 曹德旺离任董事长职务时间为2025年10月16日，其原定任期到期日为2027年1月15日 [5] - 曹晖被选举为董事长的时间为2025年10月16日，其新任任期至公司第十一届董事局任期届满之日止 [5][6] 变动影响与交接 - 曹德旺先生将继续以终身荣誉董事长、董事、董事局战略发展委员会委员及薪酬和考核委员会委员身份为公司战略规划与长远发展贡献力量 [6] - 曹德旺先生与曹晖先生所负责的工作将按照公司流程进行妥善交接 [6] - 此次职务变动不会对公司正常经营活动产生不利影响 [1][6]

公司治理结构变动 - 公司董事长曹德旺辞去董事长、法定代表人及董事局战略发展委员会主任职务 [1] - 曹德旺辞任后仍作为公司董事继续履职，并担任部分子公司的董事、董事长及法定代表人职务 [1] - 公司委任曹德旺为终身荣誉董事长，并继续担任第十一届董事局董事、董事局战略发展委员会委员及董事局薪酬和考核委员会委员 [1] 新任董事长任命 - 公司选举曹晖为第十一届董事局董事长，同时担任法定代表人及董事局战略发展委员会主任 [2] - 曹晖即日起辞去副董事长职务 [2] - 曹晖的董事长等职务任期自会议审议通过之日起至第十一届董事局任期届满之日止 [2] 公司创始人贡献 - 曹德旺作为公司创始人和掌舵者，以战略远见和创新精神引领公司发展成为全球汽车玻璃行业领导者 [1] - 曹德旺为公司作出不可替代的贡献 [1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入333.02亿元，同比增长17.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润70.64亿元，同比增长28.93% [1] - 基本每股收益2.71元，同比增长29.05% [1]

资产配置决策背景 - 个人面临100万闲置资金在购房与银行存款之间的选择困境，反映出普遍存在的资产配置难题 [1] - 福耀玻璃创始人曹德旺指出资产配置需因人而异，取决于个人具体情况和未来规划，没有标准答案 [1][11] 银行存款选项分析 - 2025年上半年全国居民储蓄存款新增5.3万亿元，同比增长9.2%，显示资金向银行体系聚集的趋势 [3] - 主要银行三年期定期存款利率在2.6%-3.1%之间，五年期在2.8%-3.3%之间，100万元投资三年后本息约108-109.5万元，五年后约115-117.7万元 [3] - 银行存款优势为安全系数高、流动性好，适合风险承受能力低或短期有资金需求者 [3] - 银行存款劣势为收益率较低，考虑2024年CPI约2.3%后实际收益率不高，长期可能导致购买力下降 [3] 房产投资选项分析 - 2025年上半年70个大中城市中35个城市新建商品住宅价格环比上涨，25个持平，10个下跌，市场呈现分化态势 [4] - 二线城市100万左右小户型住宅年租金收益率约2%-3%，扣除成本后实际年化收益率约1.5%-2.5%，略低于银行存款 [4] - 房产投资优势包括抗通胀能力、资产增值潜力和租金收入，案例显示郑州95万房产年化收益率约3.8% [4] - 房产投资劣势包括流动性差、管理成本高、区域选择风险大和单一资产风险集中 [4] 多元化配置策略 - 中国投资者教育基金会2025年调查报告显示居民资产配置日趋多元化，基金、股票、保险等金融产品成为新选择 [6] - 多元化配置案例：120万资金中30万银行定期、50万指数基金和债券基金、20万国债、20万紧急备用金，平衡安全与收益 [6] - 中国金融学会2025年报告建议采用"核心—卫星"策略，60%-80%资金配置低风险资产，20%-40%投入较高风险资产 [10] 资产表现比较 - 2025年上半年传统银行存款年化收益2.6%-3.3%，优质平衡型基金年化收益6%-8%，房地产市场区域分化明显 [11] - 曹德旺建议年轻人除金融投资外应投资自身职业技能提升，案例显示3万元培训投入带来年薪增加2万元 [11] 配置建议框架 - 评估个人情况和目标，不同人生阶段和财务目标决定不同资产配置策略 [7] - 考虑时间周期，短期资金以安全为主，中期配置中等风险产品，长期选择增值潜力更大资产 [7] - 分析地区房地产市场，了解目标区域发展前景、人口流动趋势和政策环境 [7] - 注重分散投资，避免全部资金投入单一资产，提高投资组合稳定性 [8] - 预留3-6个月生活费作为应急资金应对突发情况 [10]

市场指数表现 - 2025年10月14日，A股主要指数普遍下跌，科创50指数跌幅最大为-4.25%，创业板综指跌-3.02%，深证成指跌-2.54%，中小板综指跌-1.80%，沪深300指数跌-1.19%，上证综指跌-0.62% [2] - 当日A股市场成交金额合计，上证综指成交12099.83亿元，深证成指成交13662.49亿元，沪深300指数成交8089.59亿元，中小板综指成交4895.03亿元，创业板综指成交6034.26亿元，科创50成交1170.52亿元 [2] - 2025年10月15日，全球主要市场指数表现分化，道琼斯指数持平，纳斯达克指数跌-0.48%，S&P500指数跌-0.44%，法国CAC40指数跌-0.72%，德国DAX指数跌-0.57%，日经225指数跌-0.4%，恒生指数跌-1.73% [4] 交通运输行业投资策略 - 中美互征港口费措施于10月14日实施，预计超过四成的航运运力会受到美国征收港口费的影响，中国船企是受影响最大的主体 [6] - 不同船型受影响程度不同，集运板块影响或最小，油运和干散货板块影响更大，集运船东承诺不上调运价以维持市场竞争力 [6] - 10月初原油运价表现平平，但随着美国OFAC新一轮制裁落地及中国宣布对美船舶收取特别港务费，VLCC船运费环比出现大涨，中短期叠加旺季效应，油运运价有望表现强劲，推荐中远海能、招商轮船 [6] - 假期期间集运船司通过停航挺价，但10月下旬报价表现仍然偏弱，考虑到欧美经济表现平淡、贸易形势风险及运力交付，年内集运运价仍有压力，建议关注中远海控的经营α机会 [6] - 国庆中秋假期后航空客运航班量环比下降，整体/国内客运航班量环比分别为-0.6%/-0.6%，整体/国内客运航班量分别相当于2019年同期的111.2%/116.3%，国际客运航班量相当于2019年同期的88.3% [6] - 国庆中秋假期全国民航累计运输旅客1913.8万人次，日均239.2万人次，比2024年国庆假期日均增长3.2%，日均客座率87.9%，比2024年国庆假期增长3.5个百分点，国内机票均价849元，同比2024年微增0.3% [6] - 中长期看，民航客运市场供需格局继续优化，叠加"反内卷"政策影响，航空国内票价有望企稳回升，建议低点配置航空板块，推荐东方航空、南方航空以及春秋航空 [6] 快递行业分析 - 7月1日以来"反内卷"政策集中释放，8月广东省及义乌两大产粮区率先带头涨价，其后福建、湖北、湖南等产粮区周边省市陆续跟进，反内卷提价落地的省市已覆盖全国九成左右的件量 [7] - 预计这轮反内卷有望持续到今年年底甚至到明年春节，在政策指导下快递行业无序竞争将边际好转，四季度旺季快递公司的盈利弹性值得期待 [7] - 顺丰控股强调"先有后优"战略，预计四季度业绩有望改善，2025年盈利能力将继续提升，业绩有望实现15-20%的较快增长，2025年PE估值约18倍 [7] - 在"反内卷"政策指导下，通达系价格开始企稳回升，公司下半年盈利将确定性改善，推荐中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份 [7] - 投资建议配置具有长期价值的稳健标的，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份、春秋航空、南方航空、中远海能、招商轮船、德邦股份 [8] 煤炭行业投资策略 - 煤炭行业经过前期高速发展期后，PE和PB均震荡下行，2025年下半年煤价反弹后，煤企利润有望改善且四季度煤价具备向上弹性，板块底部明确，看好四季度反弹 [10] - 7月全国原煤产量完成3.8亿吨，环比减量4000万吨（-9.5%），同比减少900万吨（-3.8%）；8月全国原煤产量完成3.9亿吨，同比减量约600万吨（-3.2%），环比增加900万吨（+2.5%） [11] - 2025年1-6月月均产量4.01亿吨，7-8月月均产量3.86亿吨，若9-12月月均产量为3.86亿吨，则2025年全年原煤产量约47.1亿吨，同比-1.1%，减量主要来自内蒙古和新疆 [11] - 7月进口煤及褐煤3561万吨，同比减少22.9%，环比+7.8%；8月进口煤及褐煤4274万吨，同比减少6.7%，环比+20% [11] - 1-6月月均煤炭进口量约3700万吨，7-8月月均进口量约3918万吨，假设9-12月月均进口量3918万吨，则预计2025年全年进口量4.6亿吨，同比-15.8%，减量主要来自印尼煤 [11] - 7、8月需求旺季全社会用电量两破万亿度，火电分别同比+4.3%、+1.7%，8月增速放缓主要系去年同期高基数，中电联预计2025年全国全社会用电量同比增长5%-6% [12] - 2025年秋冬或有双重拉尼娜天气发生，我国冷冬概率增加，利于11、12月冬季需求释放，截至10月10日，2025年煤制PVC、煤制乙二醇、煤制甲醇分别同比增加2.6%、增加12.9%、增加13.1% [12] - 1-9月合成氨累计产量同比+9.0%，9月产量同比+2.7%，2025年周度日均铁水产量长时间维持240万吨以上的高位，截至10月10日2025年铁水日均产量同比+3.9% [12] - 中国主流港口库存为6043万吨，相比5月中旬高点下降1800多万吨，低于去年同期5.8%；8月国内六大区域国有重点煤矿库存2423万吨，月环比-8.25%，年同比+0.48% [13] - 动力煤方面，查超产继续推进及安检趋严，国庆节后煤价迅速止跌并反弹，供应收紧预期增强，四季度煤价中枢有望看向750元/吨 [13] - 投资建议推荐弹性标的兖矿能源、晋控煤业、山煤国际、淮北矿业等，成长性标的电投能源、华阳股份、新集能源，中长期稳健型标的中国神华、中煤能源、陕西煤业，煤机龙头天地科技等 [14] 港股风险溢价分析 - 恒生指数风险溢价（ERP）与400天后的中国美元名义GDP增速（"短期增速"）构成数据强相关，相关性系数-0.8，预测ERP就是在预测短期增速 [14] - 中国美元名义GDP的三个要素是实际GDP、通胀、汇率，但市场一致预期对短期增速的预测值与实际水平仅有0.02的相关性 [15] - 提出新预测方案采用中国实际GDP、美元价值因子（美国M2/美国实际GDP）、中国货币传导因子（社融/中国M2），预测值与短期增速实际值达到0.9的相关性和80%的拟合优度 [15] - 2024年初至今的港股牛市经历三个阶段：2024年初-2024年8月美元流动性边际修复；2024年9月-2025年8月国内政策转变带动货币传导因子修复；2025年9月至今白宫干预美联储货币政策，港股ERP创2010年以来新低 [16] - 恒生指数最新ERP隐含了大约15%的短期增速预期，采用4.9%的实际GDP增速预测和2.4%的物价增速假设，倒推得出6.3-6.4的美元兑人民币汇率预期 [16] - 推算得出10%的短期增速基准预测；激进假设下（美国M2同比25%，社融同比-中国M2同比达10%）得出16%的短期增速预期，略高于市场隐含水平 [17] 汽车玻璃行业趋势 - 汽车玻璃天幕化快速渗透，2024年渗透率达18%，天幕普及后，针对防晒/隐私/交互等痛点，隔热、调光、显示级天幕有望依次发展为下一代爆品 [17] - 隔热天幕解决防晒痛点，处于1-N阶段，化学镀膜以银离子LOW-E膜为主流，单价1500元左右，能有效隔绝98%以上紫外线和部分红外线热量，产品下探至10万元级别车型 [18] - 调光天幕解决隐私痛点，处于0-1阶段，主流调光膜包括PDLC、EC与LC三类，PDLC调光快速响应、量产最早、成本最低，EC调光效果最优、整车能耗增加有限 [19] - 不同调光技术方案成本差异较大，单价3000-10000元不等，当前上市车型仅20余款，调光方案在全景天幕渗透率不足5%，2030年市场规模有望达140亿元 [20] - 显示级天幕带动交互应用，尚未进入规模量产，福耀提出透明mini-LED氛围灯玻璃、Micro LED等显示屏集成或投影打造显示玻璃等个性化应用 [20] - 汽车玻璃有望成为车内生态应用端数据输出载体，单车价值量从700-1500-3000元以上提升，预计2026年全球汽玻市场有望到1150亿元 [21] - 投资建议首推福耀玻璃，建议关注产业链上海优新材、毓恬冠佳及科力装备 [21] 361度公司业绩 - 361度主品牌2025年第三季度线下零售额录得约10%正增长，童装品牌线下零售额录得约10%正增长，电子商务平台录得约20%正增长，增速环比持平 [21] - 产品针对多样化需求持续推新，渠道建设方面，超品店拓展至93家，库存稳定，折扣小幅扩大 [21] - 公司通过赛事赞助（如唐山马拉松、泰山马拉松）和球星活动（如约基奇中国行）提升品牌影响力 [22] - 预计公司2025-2027年归母净利润12.5/13.5/14.8亿元，同比增长8.5%/8.7%/9.4% [22] 金融工程分析 - 截至2025年10月14日，上证50指数已实现股息率为2.22%，剩余股息率2.63%；沪深300指数已实现股息率为1.78%，剩余股息率2.11%；中证500指数已实现股息率为1.14%，剩余股息率1.31%；中证1000指数已实现股息率为0.88%，剩余股息率1.01% [24] - 煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三 [23] - 截至2025年10月14日，IH主力合约年化升水1.70%，IF主力合约年化升水2.32%，IC主力合约年化贴水13.73%，IM主力合约年化贴水16.77% [25] 商品期货市场 - 2025年10月15日，贵金属价格上涨，黄金涨2.66%至942.40，白银涨4.02%至11714.00；ICE布伦特原油涨0.94%至63.32，铜涨1.08%至85820.00 [26] - 基本金属中铝涨0.23%至20905.00，铅跌-0.37%至17045.00，锌跌-0.06%至22205.00，镍跌-0.58%至120560.00，锡跌-0.50%至281340.00 [26] - 农产品中豆一跌-0.27%至3957.00，豆粕跌-0.75%至2896.00，玉米跌-0.94%至2087.00，SR511跌-1.32%至5442.00；黑色系螺纹钢跌-0.76%至2975.00 [26]

福耀集团经营业绩与战略 - 2024年公司营收392.5亿元，净利润75亿元[3] - 全球汽车玻璃市场份额占34%，利润占行业55%，相当于全球每三辆汽车中有一辆使用其产品[3] - 选择"做强做久"的长期主义道路，在"唯快不破"的时代背景下专注深耕主业、苦练内功[1][7] 曹德旺心法营课程特色 - 课程内容基于曹德旺40年实战经验，聚焦企业家商道智慧，包含《为与不为-企业家商道智慧》主题授课[139] - 设置福耀总部参访环节，安排与福耀高管分享会，由福耀集团管理学院院长陈建华主持[146] - 包含福耀科技大学参观环节，由福耀科技大学管理团队分享百亿捐赠工科院校的使命[143] - 在旗山万佛寺开展文化研学活动，通过禅修体验融合经营与哲学思考[131][149] 心法营学员构成特征 - 首批学员82人，近八成年龄在28-40岁之间[7][10] - 学员多为企业核心决策者，包括创始人/联合创始人、董事长/CEO及核心高管[9] - 覆盖美妆个护、科技互联网、跨境电商、高端工业制造、医疗健康等十余个行业领域[7] 参学企业案例业绩表现 美妆个护行业 - 纽西之谜市场估值达15亿美元，消耗占抖音美妆行业15%，业务覆盖50个国家，线下渠道覆盖4000家屈臣氏门店[19][20] - 适合集团旗下AKF品牌在抖音美妆类热度排名前3，新品牌MOOEKISS上线一年登上类目榜单TOP1[73] - 乐格集团为抖音首个用户破亿的美妆平台，私域转化率和复购率领先[88][89] 科技与互联网行业 - 猎豹移动全球月活用户近5亿，海外移动端MAU占比72%，海外市场收入占比60%[51] - 影刀RPA三年成为独角兽企业，获6轮融资累计2亿美元，聚焦RPA领域帮助企业流程再造[113] - 零一数科2023年为客户创收超100亿元，累计服务500多家KA客户，获100多项行业金奖[52] 工业制造与能源领域 - 福建熙奇建材2024年营业额达4亿元，水泥销售量140万吨，泉州水泥销量位居榜首[38] - 海南隆佳新能源2025年前三季度销售额累计5.6亿元，团队深耕石化行业20年[25] - 华仁再生2021年营收40亿元，年纳税4亿元，在再生资源行业居领先地位[94] 消费与服务行业 - 蔡林记年创收超10亿元，作为中华老字号品牌始创于1928年，被誉为"中国十大面条"[78] - 肆拾玖坊覆盖全国2500家门店，拥有5000多个新零售终端，积累数百万用户[76] - 车海洋进驻全国238个城市，布局超10000个智能洗车终端，注册会员超2000万[80] 跨境电商与出海业务 - 尚佰环球2024年亚马逊销售额达3.46亿美元，连续五年实现超100%复合增长率[114] - 大汇网络科技立足跨境电商10年，专注亚马逊欧美市场家具家居类目[92] - 广州菲利斯太阳能科技覆盖100多个国家，建立30多家海外分公司，专注光伏领域17年[82]