业绩增长情况 - 前三季度净利润同比增长（含扭亏为盈）的3D打印概念股有24只 [1] - 英诺激光、楚江新材、奥比中光-UW、铂力特、银禧科技净利润增速居前 [1] - 英诺激光前三季度实现净利润0.22亿元，同比增长24.65倍 [1] 估值水平 - 24只业绩增长概念股中，截至11月24日收盘，滚动市盈率低于30倍的有6只 [1] - 立中集团、伊之密、亚厦股份、永利股份、爱迪特、长江材料为低市盈率公司 [1] 市场表现 - 截至11月24日收盘，24只业绩增长股股价较年内高点平均回撤21.22% [1] - 华工科技、美瑞新材回撤幅度均超过30% [1] - 能之光、锐科激光、久日新材、英诺激光、爱迪特回撤幅度介于25%至30%之间 [1]

技术突破 - 美国弗吉尼亚大学研究团队首创一种新型3D打印材料，与人体免疫系统兼容，有望推动人工器官移植和药物递送等医疗技术发展[1] - 该材料可能与其他材料结合制造具有不同化学成分的3D打印产品，拓展多种应用[1] - 新材料在室温下展现出比现有固态聚合物电解质更高的电导率和拉伸性，凸显其作为先进电池技术中高性能固态电解质的潜力，团队将继续探索其在固态电池技术中的应用前景[1] 行业概况 - A股市场超过40家公司布局3D打印行业[1] - 今年前三季度，净利润同比增长（含扭亏为盈）的3D打印概念股有24只[1] - 英诺激光、楚江新材、奥比中光-UW、铂力特、银禧科技净利润增速居前[1] 市场估值 - 24只业绩增长的概念股中，截至11月24日收盘，滚动市盈率低于30倍的有6只[1] - 立中集团、伊之密、亚厦股份、永利股份、爱迪特、长江材料的滚动市盈率低于30倍[1]

技术突破 - 美国弗吉尼亚大学研究团队首创一种新型3D打印材料，与人体免疫系统兼容，有望推动人工器官移植和药物递送等医疗技术快速发展[1] - 该材料可能与其他材料结合制造具有不同化学成分的3D打印产品，拓展多种应用[1] - 与现有固态聚合物电解质相比，新材料在室温下展现出更高的电导率和拉伸性，具有作为先进电池技术中高性能固态电解质的潜力，团队将继续探索其在固态电池技术中的应用前景[1] 行业概况 - A股市场超过40家公司布局3D打印行业[1] - 今年前三季度，净利润同比增长（含扭亏为盈）的3D打印概念股有24只[1] - 英诺激光、楚江新材、奥比中光-UW、铂力特、银禧科技净利润增速居前[1] 估值情况 - 24只业绩增长的概念股中，截至11月24日收盘，滚动市盈率低于30倍的有6只[1] - 低估值公司包括立中集团、伊之密、亚厦股份、永利股份、爱迪特、长江材料[1]

拓竹科技业绩与融资 - 2024年营收55-60亿元人民币，净利润近20亿元人民币 [2] - 2024年出货量超120万台，全球市占率达到29% [7] - 接近完成新一轮融资，腾讯参投，公司估值将达到100亿美元 [2][8] 消费级3D打印市场竞争格局 - 2024年消费级3D打印及服务市场规模达41亿美元（约291亿元人民币），年复合增速近30% [5] - 机构预测消费级3D打印机未来5年出货量将从450万台增长至2000万台，再过5年有望达5000万台 [5] - 大疆投资智能派，协议要求其未来三年内营收超过50亿元，目标直指拓竹 [2][3][9] - 智能派2024年营收16亿元，预计2025年营收突破25亿元 [3][9] 拓竹科技的“大疆方法论”与竞争优势 - 创始团队均来自大疆核心骨干，经营模式和营销打法与大疆极为相似 [6] - 技术研发应用无人机技术（陀螺仪、激光雷达），产品领先同业2-3代 [6] - 供应链继承大疆模式，在代工厂自控生产区域并与大部分供应商签独供协议 [6] - 开源MakerWorld模型社区并设置奖金激励，月活全球第一 [7] - 正起诉多家友商（如创想三维、爱乐酷、纵维立方），指控其平台存在3D模型侵权行为 [7] 大疆的跨界扩张与核心人才流失 - 2024年大疆营收约800亿元，净利润约120亿元 [3] - 2025年第三季度在全球全景相机市场占有率达43%，逼近影石（49%） [3] - “大疆系”人才离职创业超过18家公司，涵盖工业无人机、细胞基因治疗、便携储能等多个领域 [3][4] - 2025年内至少有8位研发和销售核心员工离职，部分加入竞争对手如影石、妙动科技 [3][17][18][19] - 拓竹科技自五年前注册即被列入大疆竞业清单 [9] 大疆创始人管理风格与文化 - 创始人汪滔被描述为“不招人待见的完美主义者”，管理风格强势 [13][15] - 公司注重员工价值观匹配，性格测试是招聘重要环节 [13] - 股权分配曾引发危机，汪滔坚持按贡献和价值分配 [13] - 工作强度大，规定下班时间为晚上7点半，但晚上11点半是多数员工“正常”下班时间 [15][16]

公司股价异常波动 - 公司股票在11月21日和11月24日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成异常波动，近两个交易日股价涨停 [1] - 公司确认前期披露信息无须更正补充，近期未发现可能对股价产生重大影响的未公开信息，经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] 控股股东减持情况 - 控股股东、实际控制人熊鹰在11月21日通过集中竞价减持公司股票19万股，该减持行为与已披露的减持计划一致，且减持数量未超过计划数量 [1] - 2025年10月，熊鹰通过集中竞价方式减持公司股份50.026万股，占公司总股本的0.3344% [1] - 在2025年11月7日至11月13日期间，熊鹰再度减持公司股份168.2226万股，占公司总股本的1.1245%，其中通过集中竞价减持49.4226万股（占总股本0.3304%），通过大宗交易减持118.8万股（占总股本0.7942%） [2] - 减持完成后，熊鹰及其一致行动人合计持有公司股份降至8807.2515万股，占公司总股本的58.8755%，权益变动触及1%整数倍，熊鹰个人持股从3665.7675万股（占总股本24.5053%）降至3497.5449万股（占总股本23.3807%） [2] - 根据2025年9月6日发布的减持预披露公告，熊鹰计划在2025年9月29日至2025年12月28日期间，以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过438.61万股 [2] 股价波动相关市场因素 - 媒体报道公司股价大涨主要因3D打印概念走强，公司出现2连板，其他如金橙子、海正生材、家联科技等股价也有所上涨 [1] - 谷歌麾下NanoBanana图像生成模型迎来更新，NanoBananaPro问世，该模型能够将人物或动漫照片变成3D照片 [1] - 有媒体报道国内3D打印龙头拓竹获得腾讯入股，估值100亿美元，但该消息被拓竹创始人陶冶否认 [1]

公司产品与技术方案 - 公司产品采用独特的“轮盘喷嘴库”方案，配备12个喷嘴，旨在解决行业多色打印效率低、材料浪费问题 [4][12][13] - 该方案成型空间更大，能实现更多颜色与材料的打印，且通过固定热端设计避免了信号传输问题，可实现快速加热 [12] - 方案在4月确定，已进行至少3轮迭代，核心技术挑战在于确保12个喷嘴在旋转、抓取、安装、对齐过程中的精准与稳定，换头成功率目标为99.999% [13][15][44] - 产品前期测试数据良好，订阅量达65%以上，优于40%-50%的行业基准 [9] - 公司计划明年初出货，出货前将进行一轮众筹 [8] 市场竞争与行业定位 - 面对市场份额超过30%的强劲对手拓竹，公司通过差异化技术方案为自己赢得了生存空间 [5][27] - 公司认为消费级3D打印机市场潜力巨大，预测全球年出货量可达2000万台，去年中国产量约400万台，市场增长空间显著 [21][30] - 产品竞争关键在于体验而非价格，用户对价格不敏感，更看重产品能否更好地实现创意 [25][26][27] - 公司定位并非仅是3D打印公司，而是在Maker领域开展业务，未来可能拓展其他DIY工具品类 [29] 市场战略与生态建设 - 公司战略是通过提升硬件性能界限来扩大市场规模，并反哺内容生态，与头部玩家形成差异化 [33][36][37] - 公司积极与头部模型创作者签约，提供激励政策，并评估接入3D生成模型平台（如混元、Rodin），定制特定场景的模型生成器 [39][42] - 公司认为当前主流的多色方案并非最终方案，未来理想方向是打印白膜后自动上色的智能后处理设备 [31] 团队与运营 - 公司成立至今已获得两轮融资，团队规模近200人，总投入达大几千万人民币 [6][19] - 核心团队拥有智能硬件跨界和3D打印行业经验，在机器人领域技术沉淀深厚，人才招聘偏向无人机和机器人背景 [6][24] - 生产初期采用代工模式，选择有3D打印设备经验的代工厂，强调研发设计对质量的决定性作用，未来是否自建工厂将视产能需求和质量管控情况而定 [48][50]

市场整体表现 - 11月24日A股市场共计79只个股涨停[1] 连板个股及所属板块 - 养殖业板块中水渔业收获7连板[1] - 光刻胶板块国风新材实现4连板[1] - 3D打印概念股长江材料实现2连板[1] - 创新药概念股*ST苏吴实现4连板[2] - 家居概念股梦天家居实现4连板[2] - 智算中心概念股实达集团实现3连板[2] - 车工概念股*ST万方实现2连板[2] - 光通信概念股特发信息实现2连板[2] - 短剧游戏概念股欢瑞世纪实现2连板[2] - 跨境电商概念股新华都实现2连板[2] - 软件开发概念股久其软件实现2连板[2] - 房地产概念股世联行实现2连板[2] - 基建概念股北新路桥实现2连板[2] - 工程机械概念股南方路机实现2连板[2] - 云计算概念股品高股份实现2连板[2]

3D打印板块市场表现 - 3D打印板块在11月24日午后持续走高 [1] - 金橙子午后涨停 [1] - 长江材料此前封板 [1] - 家联科技、铂力特、银禧科技等个股跟涨 [1]

融资与估值动态 - 公司接近完成新一轮融资，腾讯参与投资，公司估值可能达到100亿美元 [1] - 腾讯云与公司已达成全面合作，公司旗下3D模型平台MakerWorld将全面接入腾讯混元3D生成模型 [1] - 腾讯亦是另一家正在冲击港股IPO的3D打印企业创想三维的股东 [2] - 公司上一轮融资完成于2023年，投资方包括铭石投资、淡马锡、True Light、五源资本 [2] 财务与市场表现 - 公司去年营收预计达到55-60亿元人民币，净利润接近20亿元人民币 [2] - 公司出货量已超过120万台，全球市场占有率达到29% [2] - 全球3D打印市场规模在2024年达到246.1亿美元（约合1700亿元人民币），2024至2034年的年复合增长率有望达到18.5% [2] 产品与技术优势 - 公司通过集成自动调平、全封闭结构和多色打印系统（AMS），解决了3D打印速度慢和操作复杂的核心痛点 [2] - 公司将打印速度提升数倍，实现“一键式”操作，降低了非技术用户的入门门槛 [2] - 公司产品推出后，为竞争对手留下了长达两年的技术窗口期，使其得以快速发展 [3] - 在全球3D打印农场（B端市场）中，超过70%配备了公司的P1系列打印机 [3] 行业竞争格局 - 受公司影响，过去两年几乎所有主流3D打印厂商都推出了高速机型并模仿其多色打印系统 [5] - 行业竞争焦点已从硬件参数转向提供更稳定的软件、更完善的云服务、更便捷的耗材生态和更低的学习成本 [6] - 公司创始人前东家大疆近期跨界投资了3D打印企业智能派，智能派推出了开源模型平台Nexprint中国站，被视为对公司社区平台MakerWorld的狙击 [6] - 多家硬件企业内部配备公司的3D打印机，用于打印产品原型或零件 [4]

市场表现 - 3D打印概念股盘中再度走强，长江材料连续两天涨停，金橙子股价上涨超过10% [1] - 海正生材、家联科技、银禧科技、金运激光等公司股价跟随上涨 [1] 行业驱动因素 - AI巨头谷歌旗下Nano Banana图像生成模型发布重要更新Nano Banana Pro [1] - 谷歌于今年8月底发布基于Gemini 2.5 Flash模型的Nano Banana [1] - 该模型能够将人物或动漫照片转化为栩栩如生的3D打印手办，短期内形成全球范围的破圈效应 [1]