主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.1904元，同比增长312.12% [1] - 2025年一季度每股净资产12.15元，同比增长4.29% [1] - 2025年一季度营业收入3.41亿元，同比增长43.28% [1] - 2025年一季度净利润0.28亿元，同比增长300% [1] - 2025年一季度净资产收益率1.55%，同比增长287.5% [1] - 每股未分配利润3.65元，同比增长12.65% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股268.62万股，占流通股比例5.84%，较上期增加56.97万股 [1] - 中信证券、BARCLAYS BANK PLC、UBS AG等6家机构新进前十大股东 [2] - 吕书刚增持18.67万股至36.40万股 [2] - 谢昌波、光大证券等7家股东退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括中电鑫龙（+10.11%）、大立科技（+10.06%）、泰豪科技（+10.04%）、生意宝（+10.03%）、天津普林（+10.02%）[1] - 创业板领涨个股包括致尚科技（+20.00%）、幸福蓝海（+11.17%）、慧博云通（+8.54%）、天利科技（+7.07%）、思创医惠（+6.91%）[1] - 科创板领涨个股包括仕佳光子（+18.36%）、科思科技（+7.97%）、艾森股份（+7.93%）、源杰科技（+7.25%）、达梦数据（+7.01%）[1] - 活跃子行业包括SW印制电路板（+2.95%）、SW门户网站（+2.59%）、SW通信网络设备及器件（+2.36%）[1] 国内新闻 - 人工智能终端产业发展研讨会在京召开，强调人工智能终端是技术落地关键载体，加快产业发展对发挥中国消费电子产业链优势、培育新增长点具有关键作用[1] - 百度在Create 2025大会上发布多项AI技术与产品更新，包括文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo、高说服力数字人、多智能体协作应用"心响"等[1] - 2025年Q1中国智能手机市场出货量同比增长5%达7090万部，小米出货量1330万部（+40%），市场份额19%，重回第一[1] - 南芯科技推出车规级高速CAN/CAN FD收发器SC25042Q，支持12V/24V汽车系统，数据传输速率高达5Mbit/s[1] 公司公告 - 灿芯股份2024年营收10.90亿元，归母净利润0.61亿元[2] - 华大九天2024年营收12.22亿元（+20.98%），归母净利润1.09亿元[2] - 银河微电2024年营收9.09亿元（+30.75%），归母净利润0.72亿元（+12.21%）[2] - 深科达2024年营收5.09亿元（-8.82%），归母净利润-1.06亿元（+8.63%）[2] 海外新闻 - 苹果计划最早于2025年将所有美国销售的iPhone组装业务转移至印度[2] - OpenAI推出"Flex处理模式"API服务，费用减半但可能面临响应变慢或资源不可用问题[2] - 因三星HBM3E未通过英伟达认证，谷歌将美光产品作为替补供应商[2] - 美光宣布送样业界首款基于G9 NAND的移动UFS 4.1和UFS 3.1产品[2] 行业研究团队背景 - 孙远峰为太平洋证券总经理助理&研究院执行院长&科技行业首席分析师，拥有电子实业经验，曾多次获得新财富、水晶球等奖项[3] - 团队以"产业资源赋能深度研究"为导向，2023年获得中国证券业最具特色研究君鼎奖，2023-2024年Wind金牌分析师进步最快研究机构奖[3]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入8.23亿元，同比上升14.38% [1] - 归母净利润2732.69万元，同比上升4.53% [1] - 扣非净利润2159.46万元，同比大幅增长82.03% [1] - 毛利率13.2%，同比提升13.49个百分点 [1] - 净利率3.32%，同比下降8.89个百分点 [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6091.89万元，三费占营收比7.4%，同比增42.54% [1] - 每股经营性现金流0.09元，同比大幅下降58.3% [1] - 货币资金8.64亿元，同比增加64.12% [1] 资产负债情况 - 应收账款12.42亿元，同比增加7.89% [1] - 有息负债30.74亿元，同比大幅增长41.46% [1] - 每股净资产6.82元，同比减少3.55% [1] 业务与融资 - 公司上市10年累计融资38.64亿元，累计分红1.30亿元，分红融资比仅为0.03 [5] - 公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目合理性及资金压力 [5] - 货币资金占总资产比例仅为9.29%，货币资金覆盖流动负债比例为41.89% [5] - 有息资产负债率达32.37%，有息负债总额是近3年经营性现金流均值的22.65倍 [5]

25Q1业绩表现 - 公司25Q1实现总营收47 83亿元 同比+20 75% 环比-1 54% [2] - 归母净利润4 91亿元 同比+29 47% 环比+26 17% [2] - 扣非归母净利4 85亿元 同比+44 64% 环比+33 40% [2] - 毛利率24 74% 同比-0 45pct 环比+2 79pct 净利率10 29% 同比+0 71pct 环比+2 25pct [2] - 毛利率同比下滑主因广芯ABF载板产能爬坡期折旧增加及上游金属基材成本上涨 [2] 业务结构及运营 - Q1稼动率保持满产水平 PCB及载板业务中AI相关订单占比持续提升 [2] - 业务结构优化推动盈利能力改善 高端载板产能爬坡对短期毛利形成压力 [2] 25Q2及未来展望 - PCB订单能见度较长 国内产能利用率维持高位 AI相关订单占比持续提升 [2] - BT载板在存储领域订单旺盛 FC-GBA载板量产项目增多 亏损有望收窄 [2] - 国产算力需求提升及先进封装载板技术突破将驱动高端产能放量 [2] - 公司卡位国内算力核心客户 广芯FC-BGA产线爬坡减亏 泰国工厂加速建设并导入海外订单 [2] 长期成长逻辑 - 公司受益于AI算力需求旺盛 在算力板领域具备产品技术及核心客户优势 [2] - 高端先进封装载板产能扩充有望打开中长期成长空间 [2]

营业收入 - 2024年实现营业收入3,266,245,669.79元，较上年增长12.11%，主要得益于江苏博敏二期工厂产能爬坡及在AI数据中心、AI端侧产品、智能汽车等领域的高端产品拓展 [2] - 印制电路板业务收入2,420,636,095.24元，同比增长11.34% [2] - 定制化电子器件解决方案收入667,180,854.90元，同比增长9.47% [2] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为-235,968,943.21元，较上年减亏58.29% [3] - 亏损原因包括计提商誉减值准备5,390.79万元、冲减递延所得税资产约5,638.65万元、计提存货跌价准备5,276.66万元、员工持股计划股份支付费用约2,626.88万元及江苏博敏二期工厂产能爬坡亏损 [3] 扣非净利润 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-262,558,162.60元，较上年减亏56.27%，主要系商誉减值减少所致 [4] 每股收益 - 基本每股收益为-0.38元/股，上年为-0.95元/股 [5] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.43元/股，上年为-1.00元/股 [6] 费用情况 - 销售费用78,590,615.14元，同比增长11.37% [7] - 管理费用129,295,576.49元，同比增长9.00% [7] - 财务费用44,006,615.21元，同比增长44.08%，主要因贷款利息增加 [7] - 研发费用141,793,071.97元，同比增长6.69%，主要投向服务器、新能源汽车电子、高阶HDI等领域 [7] 研发人员 - 研发人员529人，占总人数12.23% [8] - 学历结构：本科162人，专科348人，高中及以下9人 [8] - 年龄结构：30-40岁人员最多，共287人 [8] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额164,237,139.04元，同比增长421.26%，主要因收到增值税留抵退税额 [9] - 投资活动产生的现金流量净额-586,592,884.05元，上年为-1,631,850,277.53元，主要因赎回大额存单 [9] - 筹资活动产生的现金流量净额718,234,416.27元，同比减少52.12%，主要因上期收到募集资金 [9] 董监高报酬 - 董事长徐缓税前报酬191.80万元 [11] - 总经理谢小梅税前报酬71.00万元 [11] - 副总经理刘远程112.60万元、韩志伟91.75万元、黄晓丹43.28万元、王强94.68万元、覃新78.79万元 [11]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入3.77亿元，同比上升27.04% [1] - 2025年一季度归母净利润998.26万元，同比下降12.45% [1] - 扣非净利润1117.5万元，同比大幅增长69.83% [1] - 货币资金7.08亿元，同比激增220.29% [1] - 应收账款3.42亿元，同比增长18.32% [1] - 有息负债6.7亿元，同比微增5.44% [1] 盈利能力 - 毛利率18.35%，同比提升22.09个百分点 [1] - 净利率2.66%，同比下降30.54% [1] - 三费占营收比7.41%，同比增加25.01% [1] - 2024年全年净利率2.61%，显示产品附加值不高 [3] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流-0.05元，同比下滑132.48% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为99.03% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅10.01% [3] - 有息资产负债率达21.85% [3] 投资回报与分红 - 2024年ROIC仅为1.99%，资本回报率较弱 [3] - 上市4年累计融资3.69亿元，累计分红7611.98万元 [3] - 分红融资比0.21，显示分红能力有限 [3] 运营指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比高达897.7% [1][3] - 每股净资产8.34元，同比增长28.82% [1] - 每股收益0.05元，同比下降16.67% [1]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的0.34元下降88.24%至2024年的0.04元 [1] - 每股净资产从2023年的6.16元下降100%至2024年的0元 [1] - 每股公积金从2023年的3.43元增长31.78%至2024年的4.52元 [1] - 每股未分配利润从2023年的1.53元下降22.88%至2024年的1.18元 [1] - 营业收入从2023年的16.19亿元下降3.71%至2024年的15.59亿元 [1] - 净利润从2023年的1.03亿元下降89.32%至2024年的0.11亿元 [1] - 净资产收益率从2023年的5.48%下降87.59%至2024年的0.68% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有18791.85万股，占流通股比55.26%，较上期减少380.66万股 [1] - 丰县润佳玺企业管理有限公司持有16387.13万股，占总股本48.19%，持股不变 [2] - 丰县盛健企业管理中心新进持有806.67万股，占总股本2.37% [2] - 寻乌县圣高盈创业投资有限公司持有603.01万股，占总股本1.77%，减持26.77万股 [2] - 丰县利运得企业管理有限公司持有312.45万股，占总股本0.92%，减持18.32万股 [2] - 余干县盛健企业管理中心退出前十大股东，原持有1249.84万股，占总股本4.14% [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为10派1.3元(含税) [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.15元，同比增长36.36%，2023年为0.11元，2022年为0.07元 [1] - 每股净资产1.96元，同比增长6.52%，2023年为1.84元，2022年为1.8元 [1] - 每股公积金1.21元，同比下降1.63%，2023年为1.23元，2022年为1.23元 [1] - 每股未分配利润-0.28元，同比改善31.71%，2023年为-0.41元，2022年为-0.52元 [1] - 营业收入11.28亿元，同比增长74.61%，2023年为6.46亿元，2022年为5.81亿元 [1] - 净利润0.34亿元，同比增长30.77%，2023年为0.26亿元，2022年为0.16亿元 [1] - 净资产收益率7.23%，同比提升22.96个百分点，2023年为5.88%，2022年为3.7% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有10172.36万股，占流通股41.37%，较上期减少335.63万股 [1] - TCL科技集团(天津)有限公司持股6602.62万股，占比26.86%，持股未变 [2] - 天津市中环投资有限公司持股649.96万股，占比2.64%，持股未变 [2] - 石卫东、吴平、丁遂等6名股东为新进股东，合计持股2456.81万股 [2] - 陈潮海减持53.46万股至244.24万股，占比0.99% [2] - 苏明、玄元科新122号私募基金等7名股东退出前十大股东，合计减持2796.21万股 [2][3] 分红送配方案情况 - 公司未公布分红或转增方案 [4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2024年为0.3072元，较2023年的0.0626元增长390.73%，但较2022年的0.6200元仍下降50.45% [1] - 每股净资产2024年为12.82元，较2023年的12.88元微降0.47%，连续两年呈下降趋势 [1] - 营业收入2024年为5.96亿元，同比增长16.63%，较2022年的5.59亿元增长6.62% [1] - 净利润2024年为0.24亿元，同比大幅增长380%，但较2022年的0.48亿元仍下降50% [1] - 净资产收益率2024年为2.35%，较2023年的0.47%提升400个基点，但较2022年的4.74%仍有差距 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股2556.38万股，占流通股比例47.28%，较上期减少38.80万股 [1] - 南京瑞瀚股权投资合伙企业(有限合伙)为第一大股东，持股1540万股(占比28.49%)，持股数量未变 [2] - 董晓俊为第二大股东，持股470.05万股(占比8.69%)，持股数量未变 [2] - 本期新进股东包括李伟国(66.25万股)、陈君玉(65万股)、邓琼添(57.05万股)和肖久松(14.04万股) [2] - 退出前十大股东包括江培来(原持股131.25万股)、高盛公司(原持股26.46万股)、何炳坤(原持股12.51万股)和Barclays Bank PLC(原持股11.87万股) [2] 分红送配方案情况 - 未披露具体分红送配方案 [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为-0 0400元 较2024年一季报的-0 0100元下降300% 2023年同期为0 0500元 [1] - 每股净资产2025年一季报为5 08元 较2024年同期的5 19元下降2 12% 2023年同期为5 18元 [1] - 每股公积金保持稳定 2025年一季报与2024年同期均为2 27元 2023年同期为2 23元 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为1 66元 较2024年同期的1 79元下降7 26% 2023年同期为1 83元 [1] - 营业收入2025年一季报为1 24亿元 较2024年同期的1 02亿元增长21 57% 2023年同期为1 07亿元 [1] - 净利润2025年一季报为-0 05亿元 较2024年同期的-0 01亿元下降400% 2023年同期为0 06亿元 [1] - 净资产收益率2025年一季报为-0 72% 较2024年同期的-0 18%下降300% 2023年同期为0 91% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有7519 12万股 占流通股比例56 38% 较上期减少291 32万股 [1] - 第一大股东马卓持有5157 31万股 占总股本比例38 66% 持股数量未变化 [2] - 第二大股东惠州联讯德威投资合伙企业持有590 33万股 占总股本比例4 43% 持股数量未变化 [2] - 第三大股东杨春光持有380 72万股 占总股本比例2 85% 持股数量未变化 [2] - 华夏中证500指数增强A 陈家琼 淮安市迅兴投资合伙企业退出前十大股东 原持股分别为194 13万股(1 46%) 180 69万股(1 35%) 170 13万股(1 28%) [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [3]