可转债付息安排 - 可转债"伟22转债"将于2025年7月22日支付自2024年7月22日至2025年7月21日期间的利息，计息年度票面利率为0 80%（含税），每张面值100元可转债兑息金额为0 80元（含税） [1][4] - 付息债权登记日为2025年7月21日，除息日和兑息日为2025年7月22日，付息对象为登记在册的全体"伟22转债"持有人 [1][4] - 利息支付通过中登上海分公司完成，公司需在兑息日前2个交易日将利息足额划付至指定账户 [4] 可转债发行条款 - "伟22转债"发行时间为2022年7月22日，转股期为2023年1月30日至2028年7月21日，票面利率第一至第六年分别为0 30%、0 50%、0 80%、1 50%、1 80%、2 00% [1][2][3] - 可转债采用每年付息一次的方式，计息起始日为发行首日，到期归还本金及最后一年利息 [2] - 转股价格初始设定为27 27元/股，债券信用评级为AA，展望稳定 [3] 税务处理细则 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税，实际派发利息为0 64元/张（税后），由兑付机构代扣代缴 [4] - 居民企业投资者需自行缴纳债券利息所得税，非居民企业（含QFII/RQFII）在2021年11月7日至2025年12月31日期间暂免征收企业所得税及增值税，实际派发0 80元/张（含税） [4][5] 机构联系方式 - 公司联系地址为浙江省温州市市府路525号同人恒玖大厦16楼，证券法务部电话0577-86051886 [5] - 中登上海分公司地址为上海市浦东新区杨高南路188号，服务热线4008058058 [5]

报告核心观点 报告涵盖多行业多公司研究，涉及国有大行上涨趋势、转债市场估值、白银市场认知差、统一企业中国发展、C - REITs 市场、沪电股份业绩、惠城环保项目、紫金矿业产量等内容，并给出相关投资建议 [4][8][9]。 各研报关键要点 策略：国有大行强上涨趋势是否终结 - 长期宏观叙事驱动的强上涨趋势可能有多段，短期国有大行未现过热迹象 [4] - A 股上行趋势未改，全球权益多数上涨，商品价格多数上涨，中美利差小幅扩张，6 月通胀数据分化，特朗普公布对多国关税信函 [4] 金融工程：转债市场步入高估值区间——七月可转债量化月报 - 截至 2025 年 7 月 11 号，转债市场定价偏离度指标为 2.32%，处 2018 年以来 92.5%分位数水平，已步入高估值区间 [4] - 当前转债市场处于[2%,4%)高估值区间，历史上该区间未来半年中证转债收益率均值为 - 2.2%，胜率为 35%，配置价值较低 [4] 固定收益：定价转债的信用风险 - 构建并优化转债信用风险模型，多数年份预测精度超 80%，已对 7 只符合监管要求但未披露评级的转债评估潜在风险 [6] - 模型主要评估非金融行业可转债信用风险，金融板块信用评级普遍稳定且预期维持高等级，未来将持续优化 [6] 固定收益：房产成交回落——基本面高频数据跟踪 - 本期国盛基本面高频指数为 126.6 点，当周同比增加 5.2 点，同比增幅不变，利率债多空信号不变，信号因子为 4.7% [8] 有色金属：白银的市场认知差 - 白银长周期与黄金相关性高，工业属性影响短周期波动，市场高估工业需求影响，低估金融属性投资需求拉动 [8] - 投资需求回升可弥补工业需求回落，即使光伏需求下滑，白银或仍维持供需缺口 [8] - 近几轮银金比修复在经济复苏期，市场担忧滞胀不利白银工业属性，白银交易额仅为黄金 11%，易逼仓，COMEX 白银库存年初攀升，伦敦银库存降至历史低位 [8] 食品饮料：统一企业中国（00220.HK） - 创新驱动，长期领航 - 统一企业中国是领先饮料及方便面制造商，2024 年营收 303.32 亿元，同比 + 6.1%，归母净利润 18.49 亿元，同比 + 10.9%，饮料业务成增长重要引擎 [9] - 公司重视消费者需求，产品、渠道、管理、成本方面有优势，原物料成本红利有望延续 [10] - 预期 2025 - 2027 年归母净利润为 22.1/25.0/27.6 亿元，同比 + 19.3%/+13.2%/+10.6%，首次覆盖给予“买入”评级 [11] 房地产：C - REITs 周报——华润商业 REIT 启动二次扩募，关注龙头效益 - 本周中证 REITs 全收益指数下跌 1.12%，C - REITs 二级市场回调，生态环保、仓储物流板块 REITs 回调小，保障房、产业园区板块 REITs 跌幅大，生态环保板块交易活跃度最高 [11] - 看好 2025 年 REITs 市场升温，择时是当前二级投资关键，建议结合资产韧性等挑选个券，关注强周期板块政策主题弹性及项目管理能力 [11] 通信：沪电股份（002463.SZ） - AI 网络重要性凸显，PCB、交换机持续打开成长空间 - 2025 年上半年预计归母净利润 16.5 - 17.5 亿元，同比增长 45% - 53%，受益于服务器和 AI 等对 PCB 结构性需求 [12] - 公司积极布局网络交换产品，交换机产品已批量生产或交付，未来将受益于计算集群网络优化趋势 [12] - 预计 2025 - 2027 年收入为 177/222/267 亿元，归母净利润为 36.8/46.3/56.2 亿元，对应 PE 分别为 25/20/16 倍，维持“买入”评级 [13] 环保：惠城环保（300779.SZ） - 废塑料项目试生产成功，开启高增长赛道 - 公司全球首创的混合废塑料资源化综合利用项目试生产成功，标志混合废塑料深度催化裂解（CPDCC）技术工业化验证成功 [14] - 下调 25 年利润、上调 27 年利润，预计 2025 - 2027 年营收 17.7/27.5/42.0 亿元，归母净利润 1.7/5.0/8.8 亿元，对应 PE 为 278.4/95.7/54.4x，维持“买入”评级 [15] 有色金属：紫金矿业（601899.SH） - 铜金产量双位数增长，金矿版图持续扩张 - 2025 年上半年预计归母净利润约 232 亿元，同比增长约 54%，扣非归母净利润约 215 亿元，同比增长约 40% [15] - 2025H1 铜金产量双位数增长，金价同比增长 39.5%，2025Q2 矿产金量价大幅提升或为主要业绩增长点 [16] - 年内完成加纳 Akyem 金矿交割，拟收购哈国 RG 金矿项目，助力完成 2028 年矿产金 100 - 110 吨规划目标 [16] 行业表现情况 行业表现前五名 | 行业 | 1 月 | 3 月 | 1 年 | | --- | --- | --- | --- | | 钢铁 | 9.6% | 8.7% | 21.2% | | 综合 | 9.3% | 19.2% | 71.9% | | 建筑材料 | 8.8% | 6.0% | 17.3% | | 电力设备 | 8.7% | 13.4% | 29.3% | | 通信 | 7.5% | 20.8% | 36.0% | [2] 行业表现后五名 | 行业 | 1 月 | 3 月 | 1 年 | | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | -3.1% | 3.9% | 14.7% | | 石油石化 | -0.1% | 8.6% | -3.9% | | 交通运输 | 0.0% | 3.7% | 10.1% | | 汽车 | 0.6% | 3.9% | 27.5% | | 食品饮料 | 0.7% | -6.3% | 2.2% | [2]

业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损4 6亿元-5 6亿元 较上年同期亏损2 19亿元下降110 04%-155 70% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损1 85亿元-2 85亿元 较上年同期亏损2 26亿元变动幅度为-26 12%至18 13% [1] - 基本每股收益预计亏损0 36元/股–0 44元/股 上年同期为亏损0 196元/股 [1] - 营业收入预计21亿元–25亿元 较上年同期24 94亿元有所下降 [1] 业绩变动原因 - 下属子公司股权被司法划转导致确认大额投资损失 [2] - 应收款项回款不及预期 信用减值损失计提金额同比增加 [2] - 根据诉讼判决结果 违约金及罚息计提金额较上期增加 [2] - 财务费用总额虽下降但整体负担仍然较重 [2] 审计情况 - 本次业绩预告未经会计师事务所预审计 [1]

公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会设置 其职权将由董事会审计委员会行使 [1][2] - 修订《公司章程》以符合《公司法》及《上市公司章程指引》等最新法规要求 [1][2] - 该变更旨在完善法人治理结构并提升公司规范运作水平 [2] 监事会决议情况 - 第五届监事会第三十次会议于2025年7月14日召开 全体3名监事均出席 [1] - 两项议案均以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果获得通过 [1][2][3] - 决议尚需提交股东大会审议通过后方可生效 [2][3] 人事变动 - 监事会主席赵磊及监事黄伟、王曼艺因监事会取消不再担任原职务 [2] - 公司对三位离任人员在任职期间的贡献表示衷心感谢 [2] 制度文件调整 - 同步废止《监事会议事规则》及相关制度文件 [2] - 详细修订内容参见巨潮资讯网公布的《公司章程修订案》及配套公告 [1][2]

会议基本信息 - 会议形式包括现场会议和网络投票 现场会议时间为2025年7月30日下午3:00 网络投票时间为2025年7月30日全天[1] - 股权登记日确定为2025年7月25日 登记在册股东享有表决权[2] - 投票系统采用深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 股东需选择单一投票方式[1] 参会人员资格 - 参会人员包括股权登记日登记在册的股东及其代理人 公司董事 监事 高级管理人员 聘请律师及法规要求人员[2] - 中小投资者定义为除公司董事 监事 高级管理人员及单独或合计持股5%以上股东外的其他股东[2] - 融资融券信用账户股东需额外提供证券公司出具的授权委托书和营业执照复印件[4] 审议议案内容 - 非累积投票提案包括制定《董事 高级管理人员薪酬管理制度》议案[2] - 累积投票提案采用等额选举方式 股东选举票数按持有表决权股份数乘以应选人数计算[3] - 独立董事候选人任职资格需经深圳证券交易所备案审核无异议后方可表决[3] 会议登记方式 - 法人股东需提供营业执照复印件 法定代表人证明书及身份证 自然人股东需提供身份证及股东账户卡[3][4] - 异地股东可通过信函 电子邮件或传真方式登记 截止时间为2025年7月29日17:00[4] - 登记确认需通过电话方式核实 现场参会需携带证件原件办理签到[4][5] 网络投票流程 - 网络投票通过深交所交易系统或互联网投票系统进行 具体流程详见附件[5][10] - 投票时间区间为2025年7月30日上午9:15至下午3:00[1][9] - 互联网投票需办理深交所数字证书或投资者服务密码身份认证[10] 会议联系方式 - 联系地址为北京市朝阳区五里桥一街1号院非中心22号楼 邮编100024[5] - 联系电话010-59621877/010-59621897 传真010-59621600 邮箱zhengquan@waterbd.cn[5] - 联系人关雪菲[5]

对外担保管理办法核心要点 总则 - 制定目的为保护投资者权益及公司财务安全，加强银行信用和担保管理，规避经营风险 [2] - 适用范围涵盖公司及控股子公司，参股企业需董事会授权 [2] - 对外担保实行统一管理，未经董事会或股东会批准不得提供担保，禁止相互担保 [2] - 对外担保定义包括保证、抵押、质押等形式，具体涵盖借款担保、信用证、承兑汇票等 [2] 担保原则与条件 - 担保对象需为独立法人且符合互保或重要业务关系条件 [7] - 申请担保人需满足7项资信条件，包括产权明确、无逾期记录、财务资料真实等 [5][9] - 禁止担保情形包括资金投向违规、财务造假、经营恶化、反担保不足等6类情况 [7] 审批与披露流程 - 董事会/股东会为唯一决策机构，股东会审批情形包括单笔超净资产10%、总额超50%、资产负债率超70%等8类 [7][8] - 董事会需三分之二以上董事通过，股东会特定事项需三分之二表决权通过 [8] - 关联担保需股东会审议且关联方回避表决 [8] - 信息披露要求包括披露决议内容、担保总额及控股子公司担保情况 [8][10] 风险管理与执行 - 担保合同需书面订立，条款需明确主债权金额、履行期限、保证范围等6项要素 [13][23] - 财务部门负责跟踪被担保人偿债能力，债务到期前15日需督促还款 [13][15] - 出现违约时需启动反担保追偿并通报董事会，建立财务档案定期报告 [15][16] - 文件管理要求专人保管担保合同及反担保凭证，定期归档检查 [16] 职责分工 - 财务部门负责资格审查、手续经办及后续跟踪追偿 [11][25] - 法务部门处理法律文件审查及纠纷解决 [14] - 董事会办公室负责议案起草及信息披露 [13] 罚则与附则 - 违规担保导致损失需承担连带责任或赔偿 [17] - 办法由董事会制定并报股东会批准，与国家法规冲突时以后者为准 [17]

董事会审计委员会组成与职责 - 审计委员会由3名不在公司担任高管的董事组成，其中独立董事2名，会计专业人士任召集人[3] - 委员需具备专业知识和经验，由董事长/半数以上独董/全体董事三分之一提名产生[4][5] - 下设内部审计监察部门作为日常办事机构，直接向委员会报告工作[7] 核心职能与权限 - 监督评估内外部审计工作，提议更换审计机构[9] - 审核财务信息及披露，监督内部控制[9][10] - 检查公司财务，监督董高监履职行为，可要求提交职务报告[11] - 对财务报告真实性提出意见，重点关注舞弊及重大错报风险[12] - 对违规董高监可提出罢免建议[14] 议事规则与程序 - 每季度至少召开1次会议，紧急情况可临时召开[17] - 需三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[18] - 表决可采用举手表决、投票或通讯方式[19] - 会议记录需签字保存，决议以书面形式报董事会[23][24] 年报审计专项规程 - 需与会计师事务所协商确定审计时间安排[26] - 在审计进场前后分别审阅财务报表并形成书面意见[27] - 听取注会工作报告后对年报表决并提交董事会[28] - 重点关注年报期间改聘会计师事务所情形[29] - 改聘需评估双方执业质量，经董事会和股东大会审议[32] 制度实施与修订 - 实施细则自董事会决议通过之日起生效[36] - 与法律法规冲突时按上位法执行并立即修订[37] - 解释权归属公司董事会[38]

年报信息披露重大差错责任追究制度 - 公司制定该制度旨在提高规范运作水平，确保年报信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性，并加大对责任人的问责力度 [1] - 制度适用于公司董事、高级管理人员、子公司负责人、控股股东、实际控制人及与年报信息披露相关的其他人员 [1] - 责任追究指因未履行职责导致年报信息披露重大差错，造成公司经济损失或重大不良社会影响的情形 [1] 责任追究原则与程序 - 追究责任遵循实事求是、客观公正、有错必究的原则，同时考虑过错与责任相适应、责任与权利对等 [1] - 董事会秘书负责向董事会报告重大差错情况并提出处理方案，经董事会审批后执行 [1] - 追究责任前需听取责任人申述，保障其陈述和申辩权利 [2][3] 需追究责任的情形 - 违反《公司法》《证券法》《企业会计准则》等法律法规导致年报信息披露重大差错或不良影响 [1] - 违反《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及相关监管指引导致差错或不良影响 [1] - 违反公司章程、内部控制制度或未按规程办事导致差错或不良影响 [1] - 因沟通汇报不及时造成重大失误或不良影响 [1] - 其他个人原因导致的重大差错或不良影响 [2] 责任追究形式 - 责令改正并作检讨 [2] - 通报批评 [5] - 调离岗位、停职、降职、撤职 [5] - 罚款、赔偿损失 [5] - 解除劳动合同 [5] 处理考量因素 - 处理时需综合考虑差错原因、后果、责任人职位及相应责任，实事求是并区别对待 [3] - 制度未尽事宜或与法律法规冲突时，按相关法律法规执行 [3] - 制度由董事会解释和修订，自审议通过之日起施行 [5]

内部问责制度总则 - 为完善法人治理和内部约束机制，公司制定本制度以促进管理层恪尽职守，提升决策与经营管理水平 [1] - 问责制适用于公司董事及高级管理人员因故意、过失或不作为导致公司受损的行为 [1] - 制度依据包括《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《公司章程》等 [1] 职责划分与问责机构 - 问责委员会由董事长任主任委员，总经理任副主任委员，独立董事和职工代表董事担任委员 [2] - 任何部门或个人均可向问责委员会举报失职行为，审计监察部门负责离任审计并上报处理方案 [4] 问责范围 - 具体情形包括不履行董事职责、未完成董事会决议任务、泄露机密、管理不作为、重大决策失误等 [5] - 经济活动中徇私舞弊、重大质量安全事故及监管违规行为均属问责范围 [6] 问责形式与执行原则 - 处罚种类涵盖责令检讨、通报批评、留用察看、撤职直至解除劳动合同 [8] - 故意造成损失需全额赔偿，过失则按比例担责 [12][13] - 可从轻处理的情形包括主动纠错、非主观因素或外部干预导致问题 [9] 问责程序 - 对董事的问责由董事长或独立董事联名提出，高级管理人员由总经理或董事长发起 [7] - 调查需董事会秘书协同执行，最终处理决定由董事会或股东会批准 [7] - 被问责人享有申辩权，可向问责委员会申请复核 [20][21] 适用范围与附则 - 中层及一般管理人员问责参照本制度由总经理负责 [10] - 制度自董事会审议通过后生效，冲突条款以本制度为准 [10][22]

董事会议事规则概述 - 公司制定董事会议事规则旨在规范董事会运作方式及决策程序，提升决策效率与科学性，依据包括《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及公司章程[2] 董事会组织结构 - 董事会下设董事会办公室处理日常事务，由董事会秘书担任负责人并保管相关印章[2] - 董事会会议分为定期会议（每年至少上下半年各一次）和临时会议[3] 会议召集机制 - 临时会议触发条件包括：十分之一以上表决权股东提议、三分之一以上董事联名提议、审计委员会提议等八种情形[3] - 临时会议提议需提交载明提案内容、理由、时间等要素的书面文件，董事长应在10日内召集会议[3][4] - 会议召集顺序为董事长→副董事长→半数以上董事推举的董事[5] 会议通知规范 - 定期会议需提前10日书面通知，临时会议需提前5日，紧急情况下可口头通知但需说明理由[5] - 通知内容必须包含会议时间地点、提案内容、材料要求等九项要素[6] - 变更会议安排时，定期会议需提前3日发变更通知，临时会议需获全体董事认可[7] 会议出席要求 - 会议有效召开需过半董事出席，缺席董事需书面委托其他董事代行职责[7][8] - 委托出席受限情形包括：关联交易中关联董事不得互委托、独立董事与非独立董事不得互委托等四项原则[9][10] 会议表决制度 - 表决采用一人一票记名方式，意向分为同意/反对/弃权三类[11] - 决议通过标准为全体董事过半数赞成，担保事项需额外获得出席董事三分之二同意[12] - 回避表决情形包括涉及关联交易、董事认为应回避等三类情况[13] 会议记录管理 - 会议记录需包含提案内容、董事发言要点、表决结果等七类信息[14] - 会议档案（通知、记录、录音等）保存期限为10年以上，由董事会秘书负责保管[16][17] 决议执行监督 - 董事长需督促决议落实并在后续会议通报执行情况[15] - 决议公告前所有参会人员负有保密义务，披露工作由董事会秘书按交易所规则办理[15][16]