可转债付息安排 - 可转债"伟22转债"将于2025年7月22日支付自2024年7月22日至2025年7月21日期间的利息，计息年度票面利率为0 80%（含税），每张面值100元可转债兑息金额为0 80元（含税） [1][4] - 付息债权登记日为2025年7月21日，除息日和兑息日为2025年7月22日，付息对象为登记在册的全体"伟22转债"持有人 [1][4] - 利息支付通过中登上海分公司完成，公司需在兑息日前2个交易日将利息足额划付至指定账户 [4] 可转债发行条款 - "伟22转债"发行时间为2022年7月22日，转股期为2023年1月30日至2028年7月21日，票面利率第一至第六年分别为0 30%、0 50%、0 80%、1 50%、1 80%、2 00% [1][2][3] - 可转债采用每年付息一次的方式，计息起始日为发行首日，到期归还本金及最后一年利息 [2] - 转股价格初始设定为27 27元/股，债券信用评级为AA，展望稳定 [3] 税务处理细则 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税，实际派发利息为0 64元/张（税后），由兑付机构代扣代缴 [4] - 居民企业投资者需自行缴纳债券利息所得税，非居民企业（含QFII/RQFII）在2021年11月7日至2025年12月31日期间暂免征收企业所得税及增值税，实际派发0 80元/张（含税） [4][5] 机构联系方式 - 公司联系地址为浙江省温州市市府路525号同人恒玖大厦16楼，证券法务部电话0577-86051886 [5] - 中登上海分公司地址为上海市浦东新区杨高南路188号，服务热线4008058058 [5]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [9] 报告的核心观点 - 截至2025年6月28日，环保及检测板块上市交易可转债23只，合计发行规模约233.9亿元，最新余额192.0亿元，不乏低价格、低溢价率可转债，可关注盈利驱动及转股驱动两个方向，推荐关注伟22转债、伟24转债等多只转债 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 交易中可转债 - 截至2025年6月28日，环保及检测板块上市交易可转债23只，合计发行规模约233.9亿元，最新余额192.0亿元，其中央企1只、发行规模8.0亿元（占比3.4%），地方国企3只、发行规模60.6亿元（占比25.9%），民企19只、发行规模165.3亿元（占比70.7%） [4][20] - 23只上市环保可转债中，价格小于130元的有16只，美锦转债、百畅转债价格小于110元；转股溢价率在20%以内的有10只，如天源转债（0.98%）等 [13][22] - 2024年以来发行3只，伟24转债、国检转债、渝水转债分别于2024年4月、11月及2025年2月上市，合计发行规模29.9亿元 [13][28] 拟发行可转债 - 环保及检测板块申请发行中的可转债仅1只，盛剑科技申请，规模4.93亿元，股东大会已通过 [4][24] 已退市可转债 - 截至2025年6月28日，环保及检测板块已退市可转债21只，合计发行规模152.9亿元，2024年以来5只转债退市，退市时间距到期时间平均值为1.08年 [5][26] 投资策略 盈利驱动 - 企业产能扩充、拓展第二成长曲线等拉动业绩增长，带来正股股价上行、转股价值提升，若可转债溢价率不变或微降，价格将上行；市场套利、正股行业情绪影响也可能带动转债价格上行，推荐关注伟22转债等多只转债 [14][30] 转股驱动 - 企业因新建项目资本开支增加或原有项目回款/盈利能力走弱致现金流承压，或资产负债率过高，后续存在通过下修或强赎驱动转股可能性，下修可提升转股价格、降低转股溢价率，可能间接推动转债价格提升 [14][32]

债券基本情况 - "伟22转债"于2022年7月22日公开发行，募集资金总额14.77亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额14.65亿元，债券期限6年，票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [3][4] - "伟24转债"于2024年3月28日发行，募集资金总额2.85亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额2.82亿元，债券期限6年，票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [13][14] - 两期债券初始转股价格分别为32.85元/股和18.28元/股，转股期均为发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至债券到期日 [4][15] 债券条款 - 两期债券均设有转股价格向下修正条款，当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的90%（伟22）或85%（伟24）时，公司董事会有权提出转股价格修正方案 [5][16] - 两期债券均设有有条件赎回条款，在转股期内若公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回债券 [6][18] - 两期债券均设有有条件回售条款，在最后两个计息年度若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，债券持有人有权回售债券 [7][19] 公司经营情况 - 2024年度公司环保项目运营收入达33.70亿元，装备、EPC及服务收入实现37.59亿元，经营发展保持稳健增长 [26] - 截至2024年末公司投资控股的垃圾焚烧发电运营项目55个（含3个试运行项目），合计投运规模约3.73万吨/日，餐厨垃圾处理运营项目19个 [26] - 公司及子公司累计获得核发绿证约492万个，昆山公司完成首单绿证交易，出售2.35万个绿证 [27] 财务表现 - 2024年度公司实现营业收入71.71亿元，同比增长19.03%；归属于上市公司股东的净利润27.04亿元，同比增长31.99% [30][31] - 2024年末公司总资产274.80亿元，同比增长14.02%；归属于上市公司股东的净资产133.06亿元，同比增长19.85% [32] - 2024年加权平均净资产收益率22.24%，较上年增加2.20个百分点 [32] 募集资金使用 - "伟22转债"募集资金主要用于卢龙县、昌黎县、罗甸县、蛟河市、武平县等生活垃圾焚烧发电项目及补充流动资金，截至2024年末累计投入14.54亿元 [33] - "伟24转债"募集资金主要用于补充流动资金及偿还银行贷款，截至2024年末累计投入2.82亿元 [33] - 部分募投项目因建设进度未达预期进行了延期调整，但项目可行性未发生重大变化 [33]

伟明环保可转债基本情况 - "伟22转债"发行总额14 77亿元 期限6年 存续时间2022年7月22日至2028年7月21日 转股期限2023年1月30日至2028年7月21日 初始转股价32 85元/股 最新转股价27 27元/股 [1] - "伟24转债"发行总额2 85亿元 存续时间2024年3月28日至2030年3月27日 转股期限2024年10月8日至2030年3月27日 初始转股价18 28元/股 最新转股价17 55元/股 [2] 转股价格调整历史 - "伟22转债"转股价经历四次调整：从32 85元/股→32 71元/股→32 56元/股→28 00元/股→27 75元/股→27 27元/股 [1][2] - "伟24转债"转股价经历两次调整：从18 28元/股→18 03元/股→17 55元/股 [2][4] 本次限制性股票回购注销情况 - 回购注销90 000股限制性股票 占总股本比例约0 00528% 回购价格8 33元/股 [4][5] - 回购注销后公司总股本从1 7046亿股减少至1 7046亿股 有限售条件股份从625 8万股减少至616 8万股 [5] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括送红股 转增股本 增发新股 配股 派发现金股利等 [5] - 本次因回购注销适用公式P1=(P0+A×k)/(1+k) 其中A=8 33元/股 k≈-0 00528% [5] - 计算结果显示本次回购注销对转股价影响微小 "伟22转债"和"伟24转债"转股价格维持27 27元/股和17 55元/股不变 [3][5]

评级结果 - 公司主体信用等级维持"AA"，评级展望为"稳定" [2][3] - "伟22转债"和"伟24转债"债项评级均维持"AA" [2][3] - 本次评级结果较前次没有变化 [3] 评级机构与时间 - 信用评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司 [2] - 评级报告出具时间为2025年6月12日 [2] 可转债信息 - "伟22转债"发行时间为2022年7月 [2] - "伟24转债"发行时间为2024年3月 [2] - "伟22转债"代码为113652，简称伟22转债 [3] - "伟24转债"代码为113683，简称伟24转债 [3]

可转债基本情况 - "伟22转债"发行总额14.77亿元，期限6年，票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [1] - "伟22转债"初始转股价格32.85元/股，最新调整为27.75元/股，转股期为2023年1月30日至2028年7月21日 [2] - "伟24转债"发行总额2.85亿元，期限6年，票面利率结构与"伟22转债"相同，初始转股价格18.28元/股，最新调整为18.03元/股，转股期为2024年10月8日至2030年3月27日 [3][5] 转股价格调整依据 - 公司2024年度利润分配方案为每股派发现金股利0.48元（含税），不送红股不转增股本 [5] - 转股价格调整依据募集说明书条款，当公司发生送红股、转增股本、增发新股、配股或派发现金股利等情况时，需对转股价格进行累积调整 [6] 转股价格调整结果 - "伟22转债"转股价格由27.75元/股调整为27.27元/股，调整幅度为-1.73% [7] - "伟24转债"转股价格由18.03元/股调整为17.55元/股，调整幅度为-2.66% [7] - 调整后的转股价格将于2025年6月6日起生效，两期转债在2025年5月29日至6月5日期间停止转股 [7] 转股价格调整公式 - 送红股或转增股本：P1=P0/(1+n) - 增发新股或配股：P1=(P0+A×k)/(1+k) - 派发现金股利：P1=P0-D - 差异化分红情形下，每股派发现金股利D为0.477元/股（虚拟分派的现金红利） [6][7]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配预案已获七届董事会第十三次会议和第七届监事会第八次会议审议通过 将以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专用账户中的股份为基数进行利润分配 向可参与分配的全体股东每股派发现金股利 [1] - 若在权益分派股权登记日期间因可转债转股/回购股份/限制性股票授予与回购注销/重大资产重组股份回购注销等导致总股本变动 公司将维持每股分配比例不变 相应调整分配总额 [1] - 该利润分配预案已于2025年5月16日经2024年年度股东大会审议通过 [2] 可转债转股安排 - 自2025年5月29日至权益分派股权登记日期间 "伟22转债"和"伟24转债"将停止转股 [1] - 权益分派方案实施后 公司将根据可转债募集说明书中的发行条款 对"伟22转债"和"伟24转债"的当期转股价格进行调整 [2] - 公司将于2025年5月30日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [2] 信息披露 - 相关公告已在上海证券交易所网站及《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》上披露 [2] - 投资者可通过公司证券法务部联系电话0577-86051886或浙江省温州市市府路525号同人恒玖大厦16楼地址进行咨询 [2]

永东股份股东减持 - 永东股份股东计划减持不超过1 26%的公司股份 [1] 可转债不下修公告 - 伟22转债 百畅转债 漱玉转债 晶澳转债均公告不下修转股价 [1] 北交所新股上市 - 天工股份作为北交所新股即将上市 [1]

文章核心观点 公司发布可转债转股结果暨股份变动公告，介绍“伟 22 转债”和“伟 24 转债”基本情况、转股情况及股本变动情况 [4] 可转债基本情况 “伟 22 转债” - 2022 年发行，总额 14.77 亿元，期限 6 年，票面利率第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 0.80%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00% [1] - 转股期为 2023 年 1 月 30 日至 2028 年 7 月 21 日，初始转股价格 33.09 元/股，经多次调整后为 27.75 元/股 [2][3] “伟 24 转债” - 2024 年 3 月 28 日发行，总额 2.85 亿元，期限 6 年，票面利率与“伟 22 转债”相同 [3] - 转股期为 2024 年 10 月 8 日至 2030 年 3 月 27 日，初始转股价格 18.28 元/股，因 2023 年度利润分配调整为 18.03 元/股 [5] 可转债本次转股情况 “伟 22 转债” - 截至 2025 年 3 月 31 日，累计 18 万元转股，累计转股数 5626 股，占转股前公司已发行普通股股份总额的 0.00033% [4][5] - 2025 年 1 - 3 月，9000 元转股，形成股份 324 股，占转股前公司已发行普通股股份总额的 0.000019% [5] - 未转股金额 14.7682 亿元，占发行总量的 99.98782% [4][6] “伟 24 转债” - 截至 2025 年 3 月 31 日，累计 23 万元转股，累计转股数 12732 股，占转股前公司已发行普通股股份总额的 0.00075% [4][6] - 2025 年 1 - 3 月，1.9 万元转股，形成股份 1050 股，占转股前公司已发行普通股股份总额的 0.00006% [6] - 未转股金额 2.8477 亿元，占发行总量的 99.91930% [4][6] 股本变动情况 - 2024 年 12 月 31 日至 2025 年 3 月 31 日，总股本 17.04648119 亿股无变动 [6] - 2025 年 1 - 3 月，回购专用证券账户 1374 股用于转股，截至 3 月 31 日，账户股份余额 1061.1801 万股 [6]