公司动态 - 东莞市元气墨包装有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖纸制品、金属、塑料、木制及玻璃容器的制造与销售 [1] - 业务范围还包括包装服务、图文设计制作、市场营销策划及互联网销售等 [1] 行业与业务 - 新公司业务布局广泛，涉及多种包装容器材料的制造与销售 [1] - 公司业务延伸至产业链相关服务，如设计、营销及贸易代理 [1]

公司基本信息 - 沈阳元禾包装有限公司于近日成立 法定代表人陈志宏 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 主营业务包括包装服务 运输货物打包服务 包装材料及制品销售 [1] - 覆盖纸制品 塑料制品 包装专用设备的销售业务 [1] - 提供平面设计 专业设计服务 广告设计与制作等配套服务 [1] - 拓展至信息咨询 技术服务开发与推广等技术支持领域 [1] - 涉及工艺美术品 文具用品 办公用品的批发零售及互联网销售 [1] 行业覆盖领域 - 公司业务横跨包装制造 物流服务 广告设计及办公用品零售等多个行业 [1] - 技术服务与互联网销售业务体现数字化转型趋势 [1]

公司基本信息 - 固安福佑祥包装有限公司于近日成立 法定代表人为胡书志 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 公司主营业务包括纸制品制造与销售 包装服务 塑料制品销售 皮革制品销售 软木制品销售 包装专用设备销售 [1] - 经营范围涵盖木制容器销售 劳动保护用品销售 针纺织品销售 金属制品销售 日用品销售 办公用品销售 建筑材料销售 [1] - 业务延伸至竹制品销售 五金产品零售 服装服饰零售 鞋帽零售 户外用品销售 工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1] - 包含电子产品销售 殡葬服务 殡葬设施经营 殡仪用品销售 礼品花卉销售 互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 获得道路货物运输（不含危险货物）经营许可 [1]

公司基本信息 - 深圳市瑞利腾包装有限公司于近日成立 法定代表人王辉 注册资本30万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖包装服务 包装材料及制品销售 包装专用设备制造等传统包装业务 [1] - 业务范围延伸至计算机软硬件及辅助设备零售批发 物联网技术研发 电子产品及家用电器销售 [1] - 公司提供劳务服务 咨询策划 企业形象策划 项目策划与公关服务等增值服务 [1] - 经营项目包括运输货物打包 普通货物仓储 装卸搬运及港口货物装卸搬运活动 [1] - 业务涉及外卖递送服务 物料搬运装备销售 信息咨询服务及信息系统集成服务 [1] - 公司开展集成电路销售 计算机系统服务以及技术服务 技术开发 技术咨询等科技服务 [1] - 广告业务涵盖广告制作 广告发布 数字广告制作 广告设计代理及数字广告发布 [1] - 公司经营电子元器件零售和批发业务 [1] - 所有经营活动均凭营业执照依法自主开展 无许可经营项目 [1] 行业覆盖范围 - 公司业务横跨传统包装制造与物联网技术研发 体现传统行业与科技融合趋势 [1] - 经营范围同时覆盖实体产品销售（电子产品 家用电器）与技术服务（系统集成 技术推广） [1] - 物流相关服务形成完整链条 包括仓储 装卸搬运 货物打包及外卖递送 [1] - 科技服务布局全面 涵盖计算机软硬件 集成电路 物联网及数字广告领域 [1]

公司基本信息 - 华洁（山东）包装科技有限公司新成立 法定代表人为穆超伟 注册资本300万元人民币 [1] 主营业务范围 - 许可经营项目包括食品用塑料包装容器工具制品生产及包装装潢印刷品印刷 [1] - 一般经营项目涵盖纸和纸板容器制造 包装材料及制品销售 金属包装容器及材料制造 [1] - 技术研发服务包括生物基材料技术研发 物联网技术研发 新材料技术研发及机械设备研发 [1] - 销售业务涉及塑料制品销售 纸制品销售 食品添加剂销售及个人卫生用品销售 [1] - 服务类业务包含信息技术咨询服务 科技中介服务 包装服务及技术进出口服务 [1] 行业布局特征 - 公司业务覆盖包装制造全产业链 包括塑料包装 纸制品包装和金属包装容器制造 [1] - 突出科技创新导向 涉及生物基材料 物联网技术及新材料技术等前沿领域研发 [1] - 实现产业链上下游整合 从原材料研发（纸浆销售）到终端产品制造及销售全覆盖 [1] - 具备进出口资质 开展货物与技术进出口业务 显示国际化经营布局 [1]

公司基本信息 - 泸州誉星包装有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为王星宇 [1] - 注册资本为300万人民币 [1] 经营范围 - 包装服务及包装材料与制品销售 [1] - 金属包装容器及材料销售 [1] - 食品用塑料包装容器工具制品销售 [1] - 纸制品制造与销售及纸和纸板容器制造 [1] - 平面设计与专业设计服务 [1]

公司基本信息 - 坤礼包装技术（东莞）有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 经营范围包括专业设计服务、包装材料及制品销售、包装服务、平面设计、塑料包装箱及容器制造、纸制品制造与销售、纸和纸板容器制造以及互联网销售（除需要许可的商品） [1] 业务范围 - 公司专注于包装技术领域 提供专业设计服务和包装服务 [1] - 业务涵盖包装材料及制品销售 包括塑料包装箱和纸制品的制造与销售 [1] - 涉及互联网销售渠道 但排除需要许可的商品 [1]

公司基本信息 - 公司名称为广州哈哈首饰包装商行（个人独资）[1] - 公司法定代表人为陈杰圳[1] - 公司注册资本为1万人民币[1] - 公司于近日成立[1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖工业工程设计服务[1] - 业务包括互联网销售（除销售需要许可的商品）[1] - 涉及美发饰品销售[1] - 覆盖工艺美术品及收藏品零售、批发及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）[1] - 包括珠宝首饰零售与批发[1] - 提供包装服务及包装专用设备销售[1] - 涉及金属包装容器及材料销售[1] - 包括包装材料及制品销售[1]

行业与公司 * 轻工出口链行业 包括家具 沙发 床垫 地板 办公椅等产品[1][4] * 包装行业 加速海外产能布局[2][14] * 涉及公司包括匠心 志欧 永艺 恒林 乐歌 梦百合 天润 英科医疗 美联森 牧童等[1][2][11][12][13][14][15] 核心观点与论据 * 美国降息周期临近 9月降息25个基点概率提升 10月累计降息50个基点概率达63.4%[3] * 美国耐用品需求与利率呈负相关 降息将推动需求急剧修复[3][4] * 美国地产销售数据处于历史低位 新房和二手房合计销量466万套 较正常低利率环境600-650万套有30%-40%修复空间[1][3] * 轻工出口链公司二季度末库销比处于正常或偏低水平 如加多宝库销比0.55（一季度0.65） 楼市库销比0.34[1][4][5][6] * 选股标准侧重业务竞争力强 制造能力突出 海外产能布局充分的企业 如嘉兴洲永利恒宁等 以及孟海和TT俊等困境反转型企业[1][7] 公司表现与预期 * 匠心公司2025年上半年收入和业绩符合预期 二季度收入环比提升明显 通过产品差异化和中高端定位拓展美国市场 预计今年利润9.5至10亿元 明年增长20%-30%[8][9] * 志欧公司2025年上半年欧洲市场增速超过10% 美国市场受关税影响但四季度预计环比改善 股权激励计划设定2026年收入考核增速25% 2027年15% 归母净利润目标2026年4.6亿元 2027年5.3亿元[10] * 永艺等办公家具公司受关税及发货节奏影响收入持平 但对美产能覆盖度较高 受益于海外需求回升 目前估值约9倍[11] * 恒林和乐歌的跨境电商业务与耐用品需求密切相关[11] * 梦百合因产能爬坡导致利润率较低 目前逐步修复中[12] * 天润股份地板发货情况正在修复 PT地板新品进展值得关注[12] * 英科医疗凭借强成本优势 年底投产海外产能 相比竞争对手有20%-30%成本优势[13] 其他重要内容 * 包装行业伴随关税提高加速海外产能布局 美联森 牧童等公司伴随客户出海 需求与盈利状态良好[2][14] * 当前出口链投资机会集中在耐用品需求相关领域 核心标的推荐匠心 志欧 永艺 恒林 乐歌 梦百合 天润等公司[15][16]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为强于大市（维持）[5] 核心观点 - 深圳购房政策优化叠加美国降息预期升温，家居板块左侧布局机会显现，部分家居龙头中报已重回正增长[2] - 越南8月出口额同比+14.5%保持强劲，具备海外布局优势的出口龙头企业受益[2][8] - 轻工制造行业Q2需求偏弱致业绩增速回落，但内需预期走稳、外需修复背景下，多数子板块盈利将迎改善[2] 细分行业总结 家居 - 深圳分区优化商品住房政策及信贷政策，Q4政策密集期推动板块左侧布局机会[6] - 部分公司上半年内销收入重回双位数增长，行业需求逐步企稳[6] - 关注软体龙头（顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股）、定制龙头（欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居）及智能家居（好太太、奥普科技、箭牌家居）[6] 造纸 - 截至2025年9月5日，双胶纸价格4818.75元/吨（周环比-6.25元/吨），铜版纸价格5000元/吨（持平），白卡纸价格3940元/吨（+10元/吨），箱板纸价格3543.2元/吨（+4.8元/吨），瓦楞纸价格2747.5元/吨（+25元/吨）[6] - 箱板瓦楞纸价回暖，8月以来规模纸厂多次拉涨，库存降至低位，金九银十旺季看好废纸系需求复苏[6] - 岳阳林纸子公司中标新疆塔城地区碳汇资源开发项目，涉及林地1763.43万亩、耕地1660.88万亩、草地9469.62万亩，合作年限20年[6] 轻工消费 - 登康口腔与海默斯生物合作推出重组蛋白源生修护牙膏，定价49.9元，市场反响热烈[8] - 齐心集团发布员工持股计划，2025-2026年净利润考核目标不低于1.4亿元（同比+123%）、1.8亿元（同比+187%）[8] - 布鲁可8月发布13个新品系列，覆盖全年龄及价格带；消费级AI/AR眼镜2025年上半年销量26.2万台，同比+73%，无屏AI眼镜增速达+463%[8] 出口链 - 越南8月出口额434亿美元，同比+14.5%，尽管美国执行20%关税仍保持强劲增长[8] - 致欧科技员工持股计划考核目标为2025-2027年营收增速不低于16.83%、46.3%、67.94%[8] - 截至9月5日，海运费CCFI环比-0.6%、SCFI持平，趋势逐步回落[8] 包装 - 柏星龙以360万元认购东莞达峰12%股权，推进纸浆模塑环保材料布局[11] - 可降解包装关注恒鑫生活、家联科技、众鑫股份；金属包装关注奥瑞金、昇兴股份盈利修复[11] 新型烟草 - 英美烟草日本公司新款加热烟草产品"glo Hilo"上市，设备定价28-49美元，口感优于IQOS[11] - 国际烟草龙头HNB产品登陆主流市场，换弹式/开放式产品在欧洲及美国市场增量可期[11] 纺织服装 - 国务院发布《关于释放体育消费潜力推进体育产业高质量发展的意见》，提出20条举措扩大体育供给[11] - 运动服饰及户外标的关注安踏、李宁、361度、三夫户外、探路者、牧高笛[11] 行业数据表现 市场表现 - 轻工制造板块周度（2025.9.1-9.5）指数+0.32%，跑赢沪深300指数（-0.81%）[17] - 细分板块中造纸指数+1.07%、家居用品指数+0.79%、包装印刷指数-0.41%、文娱用品指数-0.63%[17] - 纺织服饰板块周度指数+1.37%，细分板块饰品指数+4.47%、服装家纺指数+1.09%、纺织制造指数-0.34%[24] 地产与家居数据 - 7月住宅竣工面积同比-30.9%，1-7月商品住宅销售面积累计同比-4.1%[30] - 7月家具类零售额同比+20.6%，家具出口金额（美元计）同比+3%[38] - 1-7月家具制造业收入累计同比-5.4%[38] 造纸与包装数据 - 1-7月造纸及纸制品业营业收入累计同比-2.1%，销售利润率同比-0.7pct[60] - 7月机制纸及纸板产量同比+4.8%，日均产量同比+5.87%[63] - 7月纸浆进口量287.68万吨，同比+24%；双胶纸进口量同比-22.76%[71] 文娱与消费数据 - 1-7月文教体育娱乐用品业收入累计同比+8.6%，7月体育娱乐用品零售额同比+13.7%[101][106] - 7月规模以上快递业务量164亿件，同比+15.1%；烟酒类零售额同比+2.7%[86]