财务表现与战略目标 - 2025年上半年收入增长主要由园林绿化工程总承包（EPC）业务和建筑设计业务驱动 [2] - EPC业务处于规模爬坡阶段，毛利率水平相对有限 [2] - 建筑设计业务因2024年下半年收购（51%控股权）首次全年合并报表形成收入增量 [2] - 公司销售团队扩容与市场投入增加推升人力成本及相关运营成本 [2] - 2025年营业收入目标增长率不低于10%（以2024年4.59亿元为基数） [3] - 2025年扣非净利润目标不低于1500万元 [3] - 2026年营业收入目标增长率不低于21%（以2024年4.59亿元为基数） [3] - 2026年扣非净利润目标不低于2000万元 [3] 研发与创新能力 - 2025年上半年研发投入1710.28万元，占营业收入比重7.6% [6] - 累计获得40项外观设计专利、27项实用新型专利、4项发明专利 [6] - 拥有90项计算机软件著作权、2项作品著作权 [6] - 与灵伴科技（Rokid）合作聚焦AI+AR技术在智慧城市更新、数字文旅、运营数据可视化领域的应用 [7][8] 业务布局与竞争优势 - 全国设立22个城市公司，新增新疆、合肥设计服务网络 [7] - 员工总人数达1200余人（截至2025年半年度末） [5] - 累计获得国内外奖项929个（截至2025年半年度末） [5] - 城市更新项目已在北京、广州、深圳等超大特大城市落地 [9] - 竞争优势包括人才优势、品牌优势、客户优势、创新优势、产品和服务优势 [5][6] 行业趋势与战略方向 - 行业集中度持续提升，客户更倾向于选择规模大、品牌强的设计企业 [4] - 公司重点推进国央企合作突破，上半年实现合同订单与营业收入双增长 [7] - 积极关注海外市场需求，适时调整战略部署 [7] - 城市更新业务通过收购获取市政公用工程施工总承包二级资质 [9] - 推进"EPC+运营"模式转型，强化设计、施工与后期运营一体化能力 [9]

公司治理与股东结构 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [3] - 持股5%以上股东及前10名股东未出现转融通业务导致的股份变动情况 [2] 利润分配政策 - 董事会审议通过不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本的利润分配方案 [2] - 报告期未制定优先股利润分配预案 [2] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [3] 财务报告基础 - 半年度报告摘要源自全文 投资者需查阅证监会指定媒体获取完整财务数据和经营分析 [1] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [2] - 重要事项详情需参考《2025年半年度报告》第三节和第五节内容 [3] 债券与资本结构 - 在半年度报告批准报出日公司未存续任何债券 [3] - 公司不存在表决权差异安排 [2] - 股东持股情况统计以股为单位进行披露 [2]

核心财务表现 - 上半年实现营收1.97亿元，经营活动现金流量净额由去年同期净流出超9000万元转为净流入5.276亿元，同比增长681.71% [2] - 景观设计业务收入同比下降41%，毛利率达45.87%；综合文旅业务毛利率微降3.9%至20.96% [3][5] 战略转型与模式创新 - 公司推进"O+EPC+IP+O"模式转型，从传统重资产EPC总承包商向城市价值运营商跃迁 [2] - 通过政府主导项目（如洛阳关林片区12.75亿元、衢州严家淤岛3.3亿元）实现高比例预付款和长期稳定现金流回报 [3] - 放弃低价地产园林业务，转向城市更新与公共景观领域，与国家"四好"政策导向高度契合 [3][4] 业务结构调整 - 景观设计业务主动收缩地产相关订单，聚焦高毛利城市更新项目 [3] - 综合文旅板块通过"洛嘉儿童""棠悦"等品牌构建IP孵化、场景运营与私域生态的完整产业链 [5] - 成立悦起文化(JoyKey)专注IP独立运营与商业化，加速轻资产项目全国复制 [5] 技术创新布局 - 自研UrbanFlow大模型已大规模应用于多个项目，加速"AI+IP"双引擎布局 [6] - 联手奇异火科技探索RWA（现实世界资产代币化），将实体IP衍生品与区块链技术结合，该项目获线性资本领投 [6] 行业定位与发展前景 - 公司作为中国亲子文旅第一股，与金茂、华润、中海等头部房企深度合作打造标杆项目 [4][5] - 通过精细化运营与IP赋能提升公共空间价值，验证"设计+运营"对地产价值的倍增效应 [3][4] - 战略重心从依附地产周期转向成为城市美好生活的内容缔造者与价值运营者 [7]

公司财务与经营 - 公司计提资产减值损失约1534万元 将减少2025年半年度利润总额约1534万元并相应减少归属于母公司所有者权益[1] - 公司2024年营业收入构成为景观设计占比52.16% 综合文旅占比40.37% 其他业务占比7.47%[1] - 公司当前市值为26亿元 收盘价为42.4元[1] 财务处理与影响 - 本次计提资产减值损失后能更公允反映公司截至2025年6月30日的财务状况和资产价值[1] - 减值处理将更准确呈现公司2025年半年度经营成果[1]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时最新股价为41 39元 较前一交易日上涨0 27% [1] - 当日开盘价40 88元 最高价41 48元 最低价40 60元 [1] - 成交量9199手 成交额0 38亿元 [1] 业务结构 - 公司属于工程咨询服务板块 业务涵盖景观设计 综合文旅等领域 [1] - 2024年营收结构中景观设计占比52 16% 综合文旅占比40 37% [1] 近期动态 - 中标广州康方临床研究与运营亚太总部项目 该项目融合办公 生态疗愈等功能 [1] - 7月31日公告聘任柯茜为内审负责人 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出439 20万元 [1] - 近五日累计净流出1567 08万元 [1]

股东结构 - 截至2025年7月31日公司股东总户数为4997户 [1]

公司人事变动 - 董事会同意聘任柯茜女士为公司内审负责人 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成：景观设计占比52.16%，综合文旅占比40.37%，其他占比7.47% [2]

股票期权激励计划激励对象资格 - 激励对象符合公司法 证券法 公司章程规定的任职资格 且满足深圳证券交易所创业板股票上市规则的全部六项条件 包括最近12个月内未被证券交易所或证监会认定为不适当人选 未因重大违法违规被行政处罚或市场禁入 无公司法规定不得担任董高监情形 无法律法规禁止参与股权激励情形 无证监会认定的其他情形 [1] 激励对象构成范围 - 激励对象均为公司及子公司核心员工 明确排除公司董事 监事 高级管理人员 以及单独或合计持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属 符合2025年股票期权激励计划草案规定的激励对象范围 [2] 主体资格有效性结论 - 监事会确认列入激励对象名单的人员主体资格合法有效 [2]

公司动态 - 奥雅股份通过衢州南孔洛嘉旅游发展有限公司正式落地运营，进一步拓展文化旅游领域布局 [1] - 南孔洛嘉旅游注册资本3000万元，将依托"衢州文化古城旅游区—严家淤岛建设项目"助力5A景区申报 [1] - 项目核心板块"南孔洛嘉森乐园"计划于今年9月开园 [1] 项目详情 - 严家淤岛建设项目位于衢州主城区三江交汇处，占地约1平方公里，总投资约9.42亿元 [2] - 项目建筑面积约1.6万平方米，绿化景观面积约35万平方米 [2] - 项目以"还岛于民"为原则，打造南孔文化体验地、城市森林会客厅，目标成为"国内首个新国潮游学目的地" [2] - 规划包括儒贤花海、南孔洛嘉森乐园、呦呦动物世界、橘放酒店等多个特色区域 [2] - 项目将植入"南孔文化系列IP"，打造兼具地域文化特色与网红打卡属性的综合度假胜地 [2] 公司战略 - 奥雅股份商业模式为"创意设计+亲子文旅双轮驱动，AIGC+IP双引擎" [2] - "洛嘉儿童"品牌已成为亲子文旅领域的重要标杆 [2] - 公司应用"奥雅城市文旅焕新大模型"于严家淤岛建设项目，提升游客体验 [2] 财务表现 - 奥雅股份2024年全年营收同比下降13.77%至4.13亿元 [3] - 公司核心业务毛利率达42.68%，位居行业第一梯队 [3] 行业影响 - 奥雅股份自2021年上市以来加速布局文旅赛道 [3] - 严家淤岛建设项目符合公司长期发展战略，有望巩固其在文化旅游行业的地位 [3] - 项目有望将衢州古城文化旅游区打造成为长三角乃至全国的文旅新地标 [3]

公司主体资格 - 公司为依法设立并在深圳证券交易所创业板上市的股份有限公司，证券简称为"山水比德"，证券代码为"300844" [4] - 公司首次公开发行股票1,010万股，并于2021年8月13日上市交易，A股股本为4,040万股 [4] - 截至法律意见书出具日，公司不存在《上市公司股权激励管理办法》第七条规定的不得实施股权激励的情形 [6] 激励计划内容 - 激励计划采取股票期权形式，股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 [9] - 拟向79名核心员工授予270.50万份股票期权，占公司股本总额的2.99%，预留份额36万份占授予总额的13.31% [9][10] - 股票期权行权价格为43.81元/股，不低于草案公告前1个交易日公司股票交易均价 [16] 激励计划时间安排 - 计划有效期为自首次授予登记完成之日起最长不超过40个月 [12] - 首次授予的股票期权等待期分别为12个月和24个月，分两期行权，每期行权比例为50% [12][13] - 预留授予的股票期权等待期同样为12个月和24个月，分两期行权 [13] 业绩考核要求 - 公司层面考核指标为2025-2026年营业收入或扣非净利润，2025年要求营业收入不低于5亿元或扣非净利润不低于1,500万元，2026年要求营业收入不低于6亿元或扣非净利润不低于2,000万元 [17] - 个人层面考核根据年度绩效结果确定可行权比例，优秀和良好为100%，称职为80%，需改进和不称职为0% [19] 法定程序履行情况 - 公司已召开董事会、监事会审议通过激励计划相关议案，独立董事发表同意意见 [20][21] - 尚需履行股东大会审议、激励对象公示、内幕信息知情人自查等程序 [23]