公司财务与经营 - 公司计提资产减值损失约1534万元 将减少2025年半年度利润总额约1534万元并相应减少归属于母公司所有者权益[1] - 公司2024年营业收入构成为景观设计占比52.16% 综合文旅占比40.37% 其他业务占比7.47%[1] - 公司当前市值为26亿元 收盘价为42.4元[1] 财务处理与影响 - 本次计提资产减值损失后能更公允反映公司截至2025年6月30日的财务状况和资产价值[1] - 减值处理将更准确呈现公司2025年半年度经营成果[1]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时最新股价为41 39元 较前一交易日上涨0 27% [1] - 当日开盘价40 88元 最高价41 48元 最低价40 60元 [1] - 成交量9199手 成交额0 38亿元 [1] 业务结构 - 公司属于工程咨询服务板块 业务涵盖景观设计 综合文旅等领域 [1] - 2024年营收结构中景观设计占比52 16% 综合文旅占比40 37% [1] 近期动态 - 中标广州康方临床研究与运营亚太总部项目 该项目融合办公 生态疗愈等功能 [1] - 7月31日公告聘任柯茜为内审负责人 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出439 20万元 [1] - 近五日累计净流出1567 08万元 [1]

股东结构 - 截至2025年7月31日公司股东总户数为4997户 [1]

公司人事变动 - 董事会同意聘任柯茜女士为公司内审负责人 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成：景观设计占比52.16%，综合文旅占比40.37%，其他占比7.47% [2]

股票期权激励计划激励对象资格 - 激励对象符合公司法 证券法 公司章程规定的任职资格 且满足深圳证券交易所创业板股票上市规则的全部六项条件 包括最近12个月内未被证券交易所或证监会认定为不适当人选 未因重大违法违规被行政处罚或市场禁入 无公司法规定不得担任董高监情形 无法律法规禁止参与股权激励情形 无证监会认定的其他情形 [1] 激励对象构成范围 - 激励对象均为公司及子公司核心员工 明确排除公司董事 监事 高级管理人员 以及单独或合计持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属 符合2025年股票期权激励计划草案规定的激励对象范围 [2] 主体资格有效性结论 - 监事会确认列入激励对象名单的人员主体资格合法有效 [2]

公司动态 - 奥雅股份通过衢州南孔洛嘉旅游发展有限公司正式落地运营，进一步拓展文化旅游领域布局 [1] - 南孔洛嘉旅游注册资本3000万元，将依托"衢州文化古城旅游区—严家淤岛建设项目"助力5A景区申报 [1] - 项目核心板块"南孔洛嘉森乐园"计划于今年9月开园 [1] 项目详情 - 严家淤岛建设项目位于衢州主城区三江交汇处，占地约1平方公里，总投资约9.42亿元 [2] - 项目建筑面积约1.6万平方米，绿化景观面积约35万平方米 [2] - 项目以"还岛于民"为原则，打造南孔文化体验地、城市森林会客厅，目标成为"国内首个新国潮游学目的地" [2] - 规划包括儒贤花海、南孔洛嘉森乐园、呦呦动物世界、橘放酒店等多个特色区域 [2] - 项目将植入"南孔文化系列IP"，打造兼具地域文化特色与网红打卡属性的综合度假胜地 [2] 公司战略 - 奥雅股份商业模式为"创意设计+亲子文旅双轮驱动，AIGC+IP双引擎" [2] - "洛嘉儿童"品牌已成为亲子文旅领域的重要标杆 [2] - 公司应用"奥雅城市文旅焕新大模型"于严家淤岛建设项目，提升游客体验 [2] 财务表现 - 奥雅股份2024年全年营收同比下降13.77%至4.13亿元 [3] - 公司核心业务毛利率达42.68%，位居行业第一梯队 [3] 行业影响 - 奥雅股份自2021年上市以来加速布局文旅赛道 [3] - 严家淤岛建设项目符合公司长期发展战略，有望巩固其在文化旅游行业的地位 [3] - 项目有望将衢州古城文化旅游区打造成为长三角乃至全国的文旅新地标 [3]

公司主体资格 - 公司为依法设立并在深圳证券交易所创业板上市的股份有限公司，证券简称为"山水比德"，证券代码为"300844" [4] - 公司首次公开发行股票1,010万股，并于2021年8月13日上市交易，A股股本为4,040万股 [4] - 截至法律意见书出具日，公司不存在《上市公司股权激励管理办法》第七条规定的不得实施股权激励的情形 [6] 激励计划内容 - 激励计划采取股票期权形式，股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 [9] - 拟向79名核心员工授予270.50万份股票期权，占公司股本总额的2.99%，预留份额36万份占授予总额的13.31% [9][10] - 股票期权行权价格为43.81元/股，不低于草案公告前1个交易日公司股票交易均价 [16] 激励计划时间安排 - 计划有效期为自首次授予登记完成之日起最长不超过40个月 [12] - 首次授予的股票期权等待期分别为12个月和24个月，分两期行权，每期行权比例为50% [12][13] - 预留授予的股票期权等待期同样为12个月和24个月，分两期行权 [13] 业绩考核要求 - 公司层面考核指标为2025-2026年营业收入或扣非净利润，2025年要求营业收入不低于5亿元或扣非净利润不低于1,500万元，2026年要求营业收入不低于6亿元或扣非净利润不低于2,000万元 [17] - 个人层面考核根据年度绩效结果确定可行权比例，优秀和良好为100%，称职为80%，需改进和不称职为0% [19] 法定程序履行情况 - 公司已召开董事会、监事会审议通过激励计划相关议案，独立董事发表同意意见 [20][21] - 尚需履行股东大会审议、激励对象公示、内幕信息知情人自查等程序 [23]

业绩增长原因 - 2024 年围绕扭亏为盈目标，聚焦主业，加大市场开拓，销售网络下沉，业务结构优化稳定，建筑设计类、园林绿化工程总承包类业务首次实现收入占比 [2] - 受房地产行业调整影响，行业集中度提升，市场倾向与综合实力强的全国性设计企业合作，大型优质设计企业将脱颖而出 [2][3] 新业务拓展与收购 - 夯实景观设计业务，落实双轨版图，拓展数字科技、土地综合治理、城市更新及项目运营等业务，期望未来带来收入贡献 [3] - 寻找契合发展战略的合作伙伴，坚持“稳健投资、精准赋能”原则，加强综合服务竞争能力 [3] 合作情况 - 2021 年关注 Rokid 项目，近期产业和资本协同升级，将探讨更深层次合作并适时披露进展 [3] AI 结合与数字科技业务 - 构建“山水智境”数智化设计软件产品矩阵，迭代至 3.0 版本，集成多款 AI + 设计产品，助力景观行业数智化转型 [3][4] 应收账款情况 - 2024 年末，民营房地产企业应收账款占比约 72%，国央企客户占比 24%，政府单位及其他客户占比 4% [4] - 账龄超过一年的应收账款占比达 57%，2024 年坏账计提比例优化至 46%，同比下降 5 个百分点 [5] - 受房地产行业影响，部分民营房企流动性紧张，公司面临营运资金压力及坏账损失风险 [5] - 加强项目前期评审，选择优质客户，加强账龄分析和回收管理，挂钩绩效考核，防范坏账风险 [5] 城市更新业务规划 - 紧跟国家政策，围绕文化街区、危旧房、市政公园、旧城景观等领域，在超大特大城市落地多个城市更新项目 [6] - 设立控股子公司，强化城市更新业务布局，提高规模和综合竞争力 [6] 未来收入利润目标 - 2024 年股票期权激励计划设置 2025 年公司层面业绩考核指标，营业收入增长率不低于 21%（以 2023 年 3.33 亿元为基数）或净利润不低于 1500 万元 [6] 战略定位与未来规划 - 秉持“设计即战略”，践行全过程工程咨询和 EPC 全过程服务模式，从细分龙头向综合服务商升级 [7] - 2025 年围绕“再造山水”主题战略，提供高品质服务，实现企业重构价值链，强化核心竞争力和业绩增长 [7][8] - 积极落地出海战略，寻求海外业务增长极 [8]

投资者情况 - 4家机构5位投资者参与调研，机构包括国泰海通、平安养老、信达澳亚基金、东方财富 [1] C端业务情况 - 洛嘉儿童是“景观 +”战略核心，经过十年形成全生态能力 - 截至2024年12月31日，公司斥资逾一亿元打造自品牌项目，建立洛嘉自品牌产品体系 - 2025年运营板块引入资深职业经理人，自运营项目有望全年GOP回正，形成“ToB - toC - toB”产业闭环 [1] 扭亏为盈情况 - 公司聚焦主业，发挥产业链优势和行业积累，有信心在去年基础上提质增效兑现业绩 - 2020年度景观设计营收占比83.85%，2024年度降至52.16%，“儿童友好”文旅综合业务占比升至40.37%，文旅职业教育等业务赋能主业 [2] IP公司收购计划 - 公司当前以自主孵化IP为主，对收购IP公司保持审慎态度 - 潮玩领域公司估值高，市场好的IP潮玩公司少，存在原创性不足等问题，合适标的不多 - 若遇合适标的，不排除发挥平台优势做大做强并依规披露 [3] 股权激励方案调整 - 文化创意行业依赖创新人才，公司会持续探索激励办法，打造立体人才激励机制 - 后续将综合考虑审慎决策，如有调整计划将依规披露 [4] 2024年度亏损原因 - 受政府财政、宏观经济、政策传导周期、行业竞争等因素影响，业务承接及执行下降，营业收入41,262.36万元，较去年同期下降13.77%，景观设计收入减少3,763.49万元（14.88%），综合文旅收入减少2,804.23万元（14.41%） - 认购私募证券投资基金出现大额损失，对应收款项计提信用减值损失，对固定资产等计提资产减值准备 [5] 应对措施 - 委托专项法律顾问开展维权工作 - 全面加强管理、调整人员，强化现金流管理和考核 [7]

公司业绩情况 - 2024 年度经营业绩扭亏为盈，营业收入较上年同期增加，建筑设计类、工程总承包类业务首次实现占比，业务结构优化稳定 [2] - 2024 年采取降本增效措施，收入同比增长 37.84%，成本增幅仅 7.7%，毛利率同比提升近 14 个百分点 [2] - 2024 年计提信用减值损失金额 4,983.02 万元，同比下降 34.3% [3] - 2025 年公司层面业绩考核指标为以 2023 年营业收入（3.33 亿元）为基数，营业收入增长率不低于 21%或净利润不低于 1,500 万元 [3] 业务项目情况 - 城市更新围绕文化街区提质升级等领域，在北京、广州、深圳等城市落地多个项目，如北京东城区旧鼓楼大街胡同、广州永庆坊三期等 [3] 对外投资情况 - 以投资并购为抓手，秉持“以主业为基、以投资赋能”理念，围绕主业强化技术协同与产业链延伸，提升综合竞争力 [4][5] - 巩固主营业务，寻找契合的合作伙伴，优选产业投资和并购项目，坚持“稳健投资、精准赋能”原则 [5] 合作情况 - 2021 年开始讨论与 Rokid 在设计、文化等领域和智能终端的融合，近期产业和资本协同升级，将探讨更深层次合作 [5] 竞争优势情况 - 人才优势：截至 2024 年末员工总人数达 1069 人，创始人及首席设计师孙虎提出“新山水”设计方法论并扩大其影响力 [5] - 品牌优势：为客户和合作伙伴设计多个标志性项目，在景观设计领域树立品牌和良好口碑 [6] - 客户优势：凭借品牌和服务体系，有较强订单获取能力，与地方政府及一线房地产开发商保持长期合作 [6] - 创新优势：作为高新技术企业，重视研发创新，紧贴市场和技术趋势前瞻式研发 [7] - 产品和服务优势：重视设计质量控制，通过四大产品保障提升质量，搭建全国设计服务网络，提高经营业绩和效率 [7]