评估报告核心内容 - 新疆宝地矿业拟通过发行股份方式收购新疆葱岭能源87%股权，评估基准日为2024年12月31日 [27] - 评估对象为新疆葱岭能源股东全部权益价值，范围包括经审计的全部资产及负债，总资产账面价值71,031.45万元，评估价值122,682.29万元，增值率72.7% [5] - 采用资产基础法和收益法进行评估，最终选用资产基础法结果作为结论，净资产评估价值84,065.59万元，较账面价值32,412.35万元增值159.4% [5] 评估方法及参数 - 资产基础法对各类资产采用重置成本法评估，其中固定资产增值主要来自采矿权评估值46,939.36万元 [33] - 收益法采用折现现金流模型，采矿权评估中铁矿可采储量6,207.80万吨，服务年限26年，铁精矿不含税售价739.45元/吨 [36] - 折现率取8.04%，矿业权出让收益率按1.8%计算，评估基准日保有铁矿石量8,267.81万吨 [39] 标的资产情况 - 新疆葱岭能源主营铁矿开采，2024年营收35,563.38万元，净利润8,491.90万元，近三年净利润复合增长率39.3% [25] - 核心资产为新疆阿克陶县孜洛依北铁矿采矿权，矿区面积4.2691平方公里，含铁平均品位34.95% [34] - 探矿权涉及新疆阿克陶县托合特日克铁矿，勘查面积8.01平方公里，评估价值280.75万元 [41] 财务与权属状况 - 2024年末资产负债率54.4%，流动负债1.95亿元，非流动负债1.92亿元，主要负债为预计负债1.69亿元 [26] - 土地资产包含选矿厂630亩及矿山351亩工业用地，部分土地存在闲置风险但由控股股东承诺兜底 [11] - 13%股权已由葱岭实业以9,204万元转让给宝地矿业，JAAN投资放弃优先受让权 [23]

公司财务指标影响分析 - 本次向特定对象发行A股股票数量为156,400,000股，不超过发行前总股本的19.50% [2] - 2024年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为28,165.27万元 [2] - 在净利润持平情况下，发行后基本每股收益将从0.3473元/股降至0.2906元/股 [2][3] - 若2025年净利润增长10%，发行后基本每股收益为0.3197元/股 [3] - 若2025年净利润减少10%，发行后基本每股收益为0.2616元/股 [3] 募集资金用途 - 募集资金将用于"10万吨/年精制湿法磷酸项目"、"广东省英德市下太镇白面石矿区玻璃用石英砂岩矿投资项目"和"云硫矿业碎磨系统大型化、自动化改造项目" [4] - 项目符合广东省"双十"产业和粤港澳大湾区战略，推动"化工+新能源材料"产业发展 [5] - 项目与公司现有非金属矿产资源开采业务具有协同效应，拓展下游化工及新能源材料应用场景 [5] 公司业务储备情况 - 公司拥有国家认定的企业技术中心、博士后科研工作站等科研平台 [6] - 在非金属矿和硫铁矿下游化工领域拥有经验丰富的管理、研发、生产团队 [5] - 主要产品玻璃用石英砂岩是建筑和光伏产业重要原材料，精制磷酸是重要化工原料 [6] - 项目区位优势明显，市场辐射范围广，将积极开拓粤港澳大湾区市场 [6] 公司应对措施 - 制定了严格的募集资金使用管理办法，确保专户存储和规范使用 [6][7] - 募集资金将缓解公司项目投入带来的资金压力，增强抗风险能力 [8] - 不断完善公司治理结构，保护中小投资者合法权益 [8] - 已制定未来三年股东分红回报规划(2025-2027年)，强化投资者回报机制 [9]

业绩表现 - 2020-2024年营业收入连续五年增长，分别为150.1亿元、198.5亿元、210.4亿元、233亿元、278.39亿元，同比增幅分别为8.56%、32.19%、6.02%、10.75%、19.46% [2][5] - 2020-2024年净利润连续五年增长，分别为2.25亿元、3.63亿元、4.4亿元、4.89亿元、8.47亿元，同比增幅分别为40.98%、61.28%、21.06%、11.20%、73.08% [2][5] - 2025年一季度预计净利润3.25亿-3.74亿元，同比增长100%-130%，扣非净利润3.18亿-3.66亿元，同比增长100%-130% [2][7] 产品结构与收入构成 - 2024年黄金销售收入251.72亿元（占比90.42%），同比增长19.16%；锑品销售收入24.79亿元（占比8.90%），同比增长25.24%；钨品销售收入1.3亿元（占比0.47%），同比减少1.60% [6] - 公司拥有独特的金锑钨产品组合，主营产品黄金和锑价格上涨对业绩形成强支撑 [2][9] 资源储备与产能布局 - 截至2024年末保有资源储量：矿石量6729万吨，金金属量137.86吨，锑金属量32.31万吨，钨金属量9.7万吨 [9] - 2025年计划生产黄金72.48吨、锑品3.95万吨、钨品1100标吨，目标销售收入435亿元 [2][10] - 控股子公司甘肃加鑫计划投资不超过5.88亿元建设矿产资源利用项目以提升黄金产能 [9] 财务与资本状况 - 2024年末总资产81.99亿元，货币资金11.40亿元，经营活动现金流量净额8.89亿元 [11] - 资产负债率从2015年40.4%降至2024年14.93%，有息负债极低（短期借款3007万元，长期借款0） [11] - 2024年度分红方案：每10股派现2.3元，合计派发现金红利2.76亿元（占净利润32.66%），同时每10股转增3股 [6] 市场表现与市值 - 截至2024年4月11日股价报收22.91元/股，年内累计涨幅超40%，总市值275.4亿元 [7] - 2024年3月14日触及年内高点25.2元/股 [7] 公司背景与产业地位 - 前身为湖南省湘西金矿，2007年8月在深交所上市，2015年5月更名为湖南黄金股份有限公司 [3][4] - 全国十大产金企业之一，全球锑矿开发龙头企业，拥有完整产业链和53项发明专利、178项实用新型专利 [9]