商业航天业务进展 - 公司商业航天业务进展顺利，航空航天业务相关订单同比增加 [2] - 公司正按照订单生产产品并交付客户，已交付产品包括壳段、整流罩等火箭箭体结构件 [2] 订单及产品交付情况 - 公司未明确披露单枚商业火箭产品价值量预估，但提及订单增长及交付进展 [2]

公司治理动态 - 公司第九届2025年第二次董事会临时会议于2025年8月12日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于聘任公司内部审计部负责人的议案》等文件 [1] 业务收入构成 - 2024年度营业收入中机械及零部件制造业占比60.34% [1] - 航空航天服务业收入占比38.05% [1] - 航空航天制造业收入占比1.61% [1] 市值信息 - 公司当前市值为52亿元 [1]

核心观点 - 航亚科技将2024年限制性股票激励计划首次授予价格从8.44元/股下调至8.24元/股 调整原因为2024年年度权益分派实施每股派息0.20元 符合激励计划规定和股东大会授权 [1][3][4] 授予价格调整详情 - 调整前授予价格为8.44元/股 调整后为8.24元/股 下调幅度为0.20元/股 [1][4] - 调整依据公司《激励计划（草案）》规定公式P=P0-V 其中P0为原价8.44元 V为每股派息额0.20元 [4] - 调整经第四届董事会第三次会议审议通过 且在股东大会授权范围内无需另行提交股东大会审议 [1][4] 决策程序与合规性 - 调整事项已履行董事会薪酬与考核委员会审议程序 并获得通过 [5] - 北京植德律师事务所出具法律意见 认为调整程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定 [5] - 公司此前已完整披露激励计划相关议案 包括独立董事公开征集投票权、激励对象名单公示及核查意见等 [2] 公司经营影响 - 本次授予价格调整不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [4] - 不影响公司核心团队稳定性及股权激励计划的继续实施 [4] 权益分派背景 - 公司2024年年度权益分派以2025年4月30日为股权登记日 以总股本258,382,608股为基数 每股派发现金红利0.20元（含税） [3]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为66,700.00万元（6.67亿元），期限6年，发行数量6,670,000张，每张面值100元 [1] - 扣除发行费用（不含税）1,200.00万元后，实际募集资金净额为65,500.00万元（6.55亿元） [1] - 募集资金于2024年8月27日全部到位，并由会计师事务所出具验资报告，资金实行专户存储管理 [1] 现金管理计划 - 现金管理目的为提升闲置资金使用效率，增加收益，不影响募投项目建设和正常经营 [2] - 现金管理总额度不超过45,000.00万元（4.5亿元），其中募集资金25,000.00万元（2.5亿元）、自有资金20,000.00万元（2亿元） [2] - 使用期限自董事会审议通过后12个月内有效，额度可循环滚动使用 [2] 投资产品与风控 - 投资产品类型包括协定性存款、结构性存款、定期存款、大额存单等低风险保本产品，期限不超过12个月 [2] - 自有资金可投资于委托理财、公募基金、私募基金等合法金融机构产品 [3] - 资金不得用于质押或担保，公司将通过专业机构审计和动态监控控制风险 [4] 收益分配与授权 - 募集资金现金管理收益归公司所有，到期后资金归还至募集资金专户 [3] - 自有资金现金管理收益用于补充公司运营流动资金 [3] - 董事会授权经理层在额度和期限内行使决策权并签署法律文件 [4] 保荐人核查结论 - 保荐人认为公司现金管理事项符合法律法规，已履行必要程序，不影响募投项目及主营业务，有利于提升资金使用效率 [5]

数据来源：中国海关，智研咨询整理 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 数据来源：中国海关，智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国飞机行业市场全景调查及投资前景展望报告》 根据中国海关数据显示：2025年5月中国飞机及其他航空器进口数量为50961架，同比增长879.1%，进 口金额为2.57亿美元，同比下降30%，2025年5月中国飞机及其他航空器出口数量为324720架，同比增 长65.3%，出口金额为4.53亿美元，同比增长7.7%。 ...

公司治理事件 - 控股股东、实际控制人、董事长王增夺被灌南县监察委立案调查并实施留置 [1] - 公司声明该事项不会对正常生产经营产生重大不利影响 [1] - 截至公告披露日未知悉事项进展及结论 [1] 信用评级状况 - 中证鹏元维持公司主体信用等级A+及"广联转债"信用等级A+ 评级展望稳定 [3] - 评级机构将持续跟踪事件对公司信用等级及债券的潜在影响 [3] 股权结构与财务状况 - 控股股东王增夺直接持有公司31.1%股份 [3] - 2024年无人机业务亏损导致计提资产减值和信用减值损失合计0.6亿元 全年亏损4910万元 [3] - 截至2025年一季度末总资产49.4亿元 总负债35.16亿元 净资产14.24亿元 资产负债率71.17% [3] 公司业务背景 - 公司成立于2011年 主营航空航天金属及复合材料零部件制造、航空工艺装备设计制造及飞机设计制造业务 [3] - 公司被认定为高新技术企业 [3]

公司核心事件 - 广联航空控股股东、实控人、董事长王增夺被灌南县监察委立案调查并实施留置，但公司董事会运作及生产经营正常[1] - 王增夺现年62岁，北航计算机专业背景，拥有30余年航空产业链从业经历，2016年起担任广联航空董事长，持股9224.6万股（占比约13%），年薪60万元[4] - 王增夺通过收购与自建方式在全国布局16家子公司，形成"工装研发-零部件生产-整机制造"的协同化产业格局[5] 关联交易争议 - 2024年2月公司以2.01亿元现金收购王增夺及其关联方持有的西安广联40%股权，标的2023年亏损4860.5万元，2024年前11月亏损943.9万元[6][8] - 西安广联评估增值率65.58%达5.39亿元，但2023年净资产仅3.35亿元，应收款项同比激增139%至7395.78万元[7][8] - 该资产2024年7月曾被国家产业基金转让给王增夺，仅半年后即以关联交易形式出售给上市公司，短期股权变动原因不明[8] 财务压力分析 - 公司资产负债率从2020年IPO时的10.03%攀升至2024年的67.42%，流动负债从1.4亿元暴增至14.54亿元[9][10] - 2023年营收增长11.5%但归母净利润下滑30.28%，2024年直接由盈转亏，同期却耗资3.4亿元补充流动资金[10][11] - 对比其他收购标的（如景德镇航胜2023年净利率58%），西安广联的持续亏损与高溢价收购形成显著反差[11] 资本运作轨迹 - 2020年IPO募资9亿元，2023年发行可转债募资7亿元，2024年10月又启动11.34亿元定增（含3.4亿元补流）[8][10] - 上市以来累计募资超27亿元，但负债率持续攀升，2025年一季度达71.17%的历史峰值[8][9]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票2240.0828万股，每股发行价格为41.27元，募集资金总额为人民币9.24亿元[2] - 募集资金到位情况已由天职国际会计师事务所验证并出具验资报告[2] - 募集资金已全部存放于专户管理，并与商业银行、保荐机构签订监管协议[2] 募集资金投资项目情况 - 截至2025年6月30日，公司调整后募集资金投资项目节余资金为1.253245亿元[2][3] - 公司已通过董事会、监事会及股东大会审议，同意变更"增材制造生产基地项目"及"洛阳增材制造生产基地项目"的投资总额并进行结项[3] - 项目节余资金将在短期内出现闲置，公司计划合理利用以提高资金使用效率[3] 闲置募集资金现金管理计划 - 拟使用不超过1.5亿元闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型理财产品[1][4] - 投资品种包括协定性存款、结构性存款、定期存款、大额存单、通知存款等[1] - 使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金可循环滚动使用[4] 现金管理实施细节 - 投资产品期限不超过12个月，不得用于质押或证券投资[4] - 现金管理收益归公司所有，到期后资金将归还至募集资金专户[4] - 董事会授权董事长及财务部负责具体实施，包括选择金融机构、签署协议等[5] 审议程序及专项意见 - 董事会审计委员会以3票同意通过该议案[7] - 第三届董事会第三十六次会议以9票同意审议通过[7] - 保荐机构国泰海通证券及中航证券出具无异议核查意见[8]

产业链供应链发展 - 当前全球产业布局加速重构，"十五五"时期需坚持更高水平对外开放与科技自立自强，构建更具韧性、创新力和安全性的现代化产业体系 [1] - 外贸结构调整彰显产业链稳定性特征，2025年前5个月装备制造业出口额达6.22万亿元，占出口总额58.3%，工业机器人、电动汽车等新兴产品领跑增长 [3] - 与共建"一带一路"国家贸易额占比首次突破50%，2025年前5个月与东盟贸易总额增长9.1%，对非洲国家贸易总额增长12.4% [3] 外资投向与高阶化趋势 - 外资加速流入技术密集型行业，2025年前5个月高技术产业吸收外资1090.4亿元人民币，电子商务服务业实际使用外资增长146%，航空航天制造业增长74.9% [4] - 制造业外资准入限制全面"清零"，2024年制造业实际使用外资突破2200亿元，高技术制造业占比达11.7%，医疗设备、计算机等领域引资增速领跑 [7] - 英国、韩国、德国对华实际投资分别增长60.9%、10.3%、7.1%，日本对华投资增幅高达70.2% [4] 数字化驱动产业融合 - 数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，提前1年实现"十四五"规划目标，数字技术渗透到经济社会发展各领域 [5] - 知识密集型服务在服务出口总额中占比达38.5%，电信计算机信息服务出口额增长12.2%，个人文化娱乐服务出口额激增39.3% [10] - 跨境电商海外智慧物流平台显著提升供应链响应速度，增强市场竞争力 [5] 制度型开放与服务开放 - 服务业扩大开放试点推广至全国11个城市，2024年北京等11个省市服务业吸收外资占全国50.2%，全国版跨境服务贸易负面清单首次发布 [7] - 试点取消互联网数据中心外资股比限制，新政允许外商直接投资企业使用境内人民币贷款进行股权投资 [7] - 海南自贸港探索离岸贸易结算集成改革试点，生物医药进口研发"白名单"制度加速技术要素跨境流动 [8] 创新驱动与前瞻布局 - 企业研发投入占比超全社会总量75%，2024年知识密集型服务贸易实现顺差4181.2亿元人民币 [10] - 中央企业在战略性新兴产业牵头组建24个创新联合体，2024年促成产学研合作2.5万项，实现1232项自主技术成果应用落地 [11] - 2025年第一季度高技术制造业增加值同比增长9.7%，178家国家级高新区集聚全国30%高新技术企业 [11] 内外贸协同发展 - 全国统一大市场建设持续推进，跨区域标准互认与规则协同机制不断完善 [12] - 境外经贸合作区在东盟、非洲等重点区域加快落地，推动国际产能合作深化 [12] - 全面推广"单一窗口"数字化通关模式，建立政企"纾困白名单"机制稳定外贸外资基本盘 [15] 新业态与全链赋能 - 加快构建跨境电商支持体系，推进海外智慧物流平台建设，提升跨境物流效率 [16] - 打造产业数字化赋能中心，建设区域性国际贸易服务平台，助力传统外贸企业转型升级 [16] - 推动产业链全链条数字化、智能化、绿色化发展 [16]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第二次临时股东大会，由董事会召集 [1] - 召开时间为2025年7月4日14点30分，地点为公司会议室 [1] - 采用现场投票与网络投票结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行 [1][2] 审议议案 - 议案涉及股权激励调整：包括回购注销2022年第二期限制性股票激励计划部分股票及作废部分未归属的第二类限制性股票 [2] - 公司治理制度修订：涵盖股东会议事规则、董事会议事规则、对外投资管理制度等共9项制度 [2][3] - 结构性调整议案：取消监事会、增加注册资本并修订《公司章程》 [3] 投票安排 - 网络投票时间为股东大会当日9:15-15:00，交易系统投票时段为9:15-11:30及13:00-15:00 [1] - 融资融券等特殊账户需按科创板监管指引执行投票程序 [1] - 同一表决权重复投票时以第一次结果为准 [4] 参会登记 - 股权登记日为2025年6月27日，登记在册的A股股东（代码688239）可参会 [5] - 现场登记需携带身份证明及股东账户材料，非现场登记需在2025年7月3日16时前提交公证授权文件 [6][7] 其他事项 - 会议联系人为证券部徐艺峰，联系方式包括电话0851-84108968及传真0851-84117266 [7] - 授权委托书需明确对每项议案的表决意向（同意/反对/弃权），未指明时受托人可自主表决 [7][8]