铀相关股票表现 - 美股铀相关股票在盘前交易中上涨 [1] 地缘政治事件影响 - 美国袭击伊朗关键核设施后引发市场反应 [1]

美核电政策转向 - 美能源部需在120天内制定计划扩大铀转化和浓缩能力 在240天内制定先进燃料循环技术发展战略 [1] - 日本陆续重启2011年暂停的核反应堆 目前10个机组正在接受监管审查 部分核电站或在下半年重启 [1] 铀价上涨驱动因素 - 6月16日铀价达76美元/磅 单日涨幅8 6% [1] - 澳洲铀矿公司Peninsula Energy因Lance ISR项目投产受阻 取消未来8年195万磅(约750吨)铀供应协议 [1] - Sprott修订与Canaccord Genuity协议 以17 25美元/单位募集2亿美元 可购买1012吨铀 目前持有2 55万吨铀 [1] - SPUT获超1亿美元融资 铀现货价格跳涨5 75美元/磅 [1] 市场影响 - Numerco现货价格从70美元涨至75 75美元 [2] - 中国铀业6月13日更新招股说明书申报稿 提振板块情绪 [2] - 9月WNA大会或促进现货和长贸成交回暖 [2] 相关上市公司 - 港股铀矿标的包括中广核矿业(01164)和中核国际(02302) [3]

法案内容及影响 - 美国参议院拟对从俄罗斯进口石油、铀和其他能源产品的国家征收500%关税 实质等同于禁令 [1] - 法案名为《2025年制裁俄罗斯法案》 旨在惩罚俄罗斯拒绝就俄乌冲突达成停火协议 [1] - 制裁对象包括俄罗斯能源和金融部门 涵盖石油、天然气、铀和石化产品 [1] - 主要受影响国家包括印度、韩国和土耳其 这些国家从俄罗斯进口能源并对美出口 [1] 能源市场反应 - 分析人士指出 大规模制裁将导致全球能源价格上涨 欧洲受影响最剧烈 美国也难以幸免 [2] - TS Lombard分析师认为 美国遏制俄罗斯石油出口的举措可能引发类似2022年的油价飙升 [2] - 俄罗斯可能采取反制措施 在石油收入缩水前瓦解乌克兰前线 [2] - 拜登政府此前实施的"价格上限"政策（限制俄罗斯石油售价超过60美元/桶）未能有效挤压俄罗斯军事资金 [2] 国际应对与策略 - 俄罗斯通过拉拢印度等拒绝参与制裁的市场客户 削弱了价格上限政策效果 [3] - 参议院法案威胁对继续购买俄罗斯能源的国家实施500%关税 [3] - 智库分析指出 价格上限机制源于美国希望维持俄罗斯石油流通以防止汽油价格上涨 [3] 政治动态与时间表 - 特朗普政府倾向于在和解方案通过后再实施制裁 而非被国会强制行动 [6] - 法案可能需等待特朗普大规模税收和支出立法通过后才会提交参议院表决 [5] - 前总统布什撰稿人称该法案将赋予特朗普将俄罗斯能源挤出全球市场的权力 [5]

外围市场动态 - 外围市场整体处于动荡阶段 但降息形成对冲效应 宁德时代上市受追捧提振市场信心 恒指上周收阳[1] - 特朗普宣布6月1日起对欧盟征收50%关税 对非美国生产手机制造商征收25%关税 苹果和三星若在美建厂可免征关税 该政策利空消费电子行业[1] - 美国核电新政计划2030年前启动10座大型核电站 2050年前核电产能翻四倍 利好核能、环保及光伏类企业[1] 宏观经济与政策 - 美联储主席鲍威尔将在普林斯顿大学毕业典礼致辞 周四公布5月货币政策会议纪要 若偏鹰派将加剧美股压力[1] - 美国6月国债压力或引发资金提前避险 医药及黄金板块可能持续活跃[1] - 国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案(2025-2027年)》[1] 科技与产业进展 - 鸿蒙折叠电脑采用自主可控5nm麒麟X90芯片 利好芯片类个股[1] - AI产业加速发展 谷歌更新Gemini 2.5系列模型 Anthropic发布Claude 4模型 微软发布10多个智能体 2025年将成为智能体商业化落地关键年[5] - 华为鸿蒙PC发布(搭载5nm麒麟X90芯片) 补全生态拼图 开源鸿蒙桌面操作系统KaihongOS支持X86设备 鸿蒙PC潜在市场规模达4000万台(2024年)[6] - 深开鸿发布首个开源鸿蒙机器人操作系统M-Robots OS 华为链企业中国软件国际(00354)和伟仕佳杰(00856)受关注[6] 公司动态 - 中广核矿业(01164)2024年营业额86.24亿元(同比+17.05%) 税前溢利8.14亿元(同比+48.3%) 归母溢利3.42亿港元(同比-31.2%)[3] - 中广核矿业自产贸易包销1294tU 平均销售价75.04$/lbU3O8 成本80.80$/lbU3O8 谢矿生产成本32$/lbU3O8 伊矿24$/lbU3O8[3][4] - 奥公司矿山平均生产成本24$/lbU3O8(同比+4$) 主因原材料涨价及资源税提高[4] 资本市场数据 - 恒生期指(五月)未平仓合约总数101082张 净数34435张 结算日为5月29日[7] - 日本和美国长期国债暴跌引发资金成本担忧 日本超1000万亿日元海外资产若回流将冲击全球市场[7] - 恒指牛熊证密集区靠近23601点中轴 市场情绪犹豫 本周看跌[7] 文娱产业 - 国产科幻动画《灵笼》第二季在哔哩哔哩(09626)独家上线 播放量近8000万次[2] - MSCI公布5月指数审议结果 调整将于5月30日收盘后生效[2]

报告行业投资评级 - 推荐 [7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2025Q1营收1689.8万美元同比减少33.5%，净亏损2630万美元，主要因未售铀库存及加大开采力度等 [20] - 公司上调2025年铀矿开采和成品产量指引，预计2025年生产高达100万磅成品U3O8，年底库存充足 [6][8] - 各业务有不同进展，如稀土业务分离出产品、重矿砂有销量、钒业务持有库存、医用同位素业务推进研发 [12][16][18][19] 各业务总结 铀业务 - 外购量：2025Q1外购5万磅U3O8，价格64.75美元/磅 [1] - 产量：2025Q1生产15万磅成品U3O8，预计2025年生产高达100万磅 [2][8] - 销量：有义务2025年向美国大型公用事业公司交付25万磅U3O8（±20%），对方选择2025Q2或Q3接收22万磅 [3] - 价格：截至2025年5月2日，U3O8现货价70美元/磅，长期价80美元/磅 [4] - 库存：截至2025年3月31日，持有131万磅U3O8库存，较上季增加 [5] - 指引：上调2025年铀矿开采指引，预计矿山产87.5 - 143.5万磅U3O8，增长约22% [6][8] - 项目开发：Nichols Ranch ISR等项目有进展，预计2026年产量提升，未来或扩产至500万磅/年 [10] - 其它事项：与Navajo族签署协议确保运输安全，接收1万吨含铀材料 [11] 稀土业务 - 产量：分离出约37吨氧化镨钕和9吨混合碳酸钐稀土，开发出生产六种稀土氧化物技术 [12][13] - 项目开发：更新White Mesa Mill报告，推进Donald和Bahia项目 [15] 重矿砂 - 销量：2025Q1销售金红石、钛铁矿和锆石，总收入1554万美元 [16] - 项目开发：马达加斯加政府解除Toliara项目暂停，预计2026Q2做最终投资决定 [17] 钒业务 - 截至2025年3月31日未销售，持有约90.5万磅V2O5库存，5月2日现货价5.24美元/磅 [18] 医用同位素业务 - 2025Q1回收研发数量镭 - 226，计划后续建立中试设施，2027 - 2028年开发商业化生产能力，申请镭 - 228生产许可证 [19] 财务业绩情况 - 2025Q1营收1689.8万美元，同比减少33.5%，净亏损2630万美元 [20] - 截至2025Q1，营运资金2.1461亿美元，无债务，产品库存市场价值约4639万美元 [21] 生产、销售和库存指导更新 |项目|Previous Guidance（Low）|Previous Guidance（High）|Revised Guidance（Low）|Revised Guidance（High）|Change in Midpoint（%）| |----|----|----|----|----|----| |Mined（contained pounds of U2O8）|730,000|1,170,000|875,000|1,435,000|22| |Alternate Feed Materials and other（contained pounds of U2Oo）(1)|160,000|200,000|160,000|200,000|-| |Processed（pounds of U2O8）|200,000|250,000|700,000|1,000,000|278| |Sales（pounds of U2Oo）(2)|200,000|300,000|220,000|220,000|(12)| |Finished goods（pounds of U2O8）|290,000|445,000|925,000|1,225,000|193| |Total inventories（contained pounds of U2O8）|1,655,000|2,340,000|1,985,000|2,585,000|14|[22]