公司动态 - 华为举办"2025华为算力场景发布会暨北京xPN伙伴大会"，聚焦先进算力与行业场景融合，展示通用计算、大模型技术及AI应用创新等领域突破[1] - 华为商业销售部总裁透露2024年公司经营稳健，中国区政企业务同比增长25%，计算产业增长80%，鲲鹏、昇腾平台为关键增长点[2] - 华为推出"xPN先锋行动"，从研发、营销、供应链、服务全方位支持合作伙伴，共同推动行业数智化升级[9] 产品与技术进展 - 昇腾部件产品覆盖AI全场景，包含9款从模组到标卡的产品，2025年下半年将实施从低算力到高算力全面覆盖边端场景策略[6] - 昇腾重点投入Atlas 300I A2和310模组，CANN架构2025年底完成A2版本开源[6] - 鲲鹏算力增长率远超x86，已与50余家伙伴合作推出70余款产品，KPN体系蓬勃发展[7] 行业趋势 - 数字化和智能化成为经济增长新引擎，中国数智化转型支出显著增长，智能化推动产业升级[4] - 全球及中国ICT支出稳步增长，IT市场进入AI大转型时代，算力需求结构从训练向推理倾斜[4] - 智能算力需求爆发式增长，数智时代对算力基础设施提出更高性能要求[4] 合作伙伴案例 - 图灵智感展示基于昇腾的癫痫监护系统、法律系统及代码开发平台等AI应用[7] - 软通华方推出多款基于鲲鹏和昇腾处理器的核心产品及合作项目[7] - 北京杰创永恒以启智01开发者套件为核心构建AI教育全链条，培养昇腾AI人才[7]

华为计算业务表现 - 2024年华为中国区政企业务同比增长25% 中国区政企计算产业增长80% [3] - 2024年钻金银伙伴数量增长25% 商业交易伙伴数量增长22% [3] - 部件伙伴业务增长翻番 已认证APN伙伴近30家 KPN伙伴20+家 [3] 产品与技术布局 - 鲲鹏模组与昇腾板卡全面开放 鲲鹏升级工具链和引擎 昇腾支持边端AI产品开发 [3] - 昇腾部件产品覆盖AI全场景 从模组到标卡共9款 [4] - 2025年下半年昇腾实施边端场景全覆盖策略 重点投入Atlas 300I A2和310模组 [5] - CANN架构2025年底完成A2版本开源 [5] - 鲲鹏算力增长率达x86算力的10倍 [7] - 2025年鲲鹏已与50+伙伴打造70+款产品 [7] 行业应用与解决方案 - 昇腾算力应用于教育 政务 医疗 制造等多行业场景 [1][4] - 癫痫病患者智能监护系统 Shine Nexus法律系统 Cloudasis代码开发平台等解决方案落地 [5] - 超炫3700液冷工作站采用鲲鹏920和昇腾310处理器 [6] - 政务 应急 医疗等领域AI一体机推出 教育行业推行"一省一策"策略 [6] - 启智01开发者套件构建AI教育全链条 涵盖多类课程与实训项目 [6] - Z2551-M0专为大规模DPI场景设计 Z2651-M0为多节点模块化计算平台 [8] 生态合作与发展战略 - 推出APN和KPN计划深化伙伴合作 [3] - 实施"xPN先锋行动" 从研营销供服全方位支撑伙伴 [1][9] - 布局"1+N+X"全国生态支持创新中心 [7] - 乐研科技2024-2025年推出中高阶网络安全硬件 研发占比超30% [7] 行业趋势与市场前景 - 中国数智化转型支出显著增长 生成式AI多行业渗透 [4] - 全球服务器保有量和CPU核数提升 ARM架构服务器增长迅速 中国市场增速更高 [4] - AI基础架构市场高速增长 算力需求从训练向推理倾斜 [4] - 自主创新算力崛起 智能算力需求爆发式增长 [4]

行业趋势与需求 - 全球算力需求正以指数级速度攀升 需通过生态协同凝聚产业链上下游合力构建共生的创新联合体[2] - 人工智能技术从实验室单点突破加速迈向行业全场景的深度赋能[2] - AI大模型参数规模突破万亿级 企业对算力需求从通用转向专用 从单一转向融合[6] 公司战略与合作 - 华为通过鲲鹏昇腾两大根技术构建开放协同的算力生态 推动算力从可用向好用升级[4] - 华为携手KPN伙伴共创70多款高竞争力差异化产品 覆盖网络安全工作站和工控等多个场景[6] - 恒扬数据与华为共同打造智算领域产品和方案 为构建企业智能化转型赋能[6] 产品发布与创新 - 联合发布恒扬数据K+A一体机及SempFusion智算平台 是华南地区乃至全国首家正式发布的合作伙伴旗舰机型[1][6][8] - 恒扬数据创新性构建多种异构融合算力解决方案 基于SK90智算一体机与昇腾加速卡结合打造[6] - SempFusion智算平台是为企业AI赋能及激活知识资产提供的全栈AI平台 标志合作从硬件协同迈向软硬一体新阶段[8] 生态应用与落地 - 伊登软件依托鲲鹏昇腾算力底座推出eCopilot系列产品 为企业提供AI Agent应用的端到端智慧办公能力[9] - 明泰AI数字人一体机依托鲲鹏昇腾技术 已在深圳重庆北京等地政务领域落地[9] - 通过展车体验SK90 DeepSeek一体机 多芯融合算力一体机 CMN0616计算板卡等高性能算力平台产品[9]

业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入58.54亿元，同比增长2.49% [1][3] - 净利润7.31亿元，同比增长29.89% [1][3] - 扣非净利润5.85亿元，同比增长59.66% [1][3] - 2014年至2024年营业收入从27.97亿元增长至131.48亿元，净利润从1.16亿元增长至19.11亿元 [2] 研发投入与技术布局 - 2020年至2024年研发费用分别为7.35亿元、9.83亿元、11.05亿元、13.16亿元、12.92亿元，五年累计54.31亿元 [1][2] - 构建"芯—端—云—算"全产业链生态，覆盖高端计算、存储、安全等领域 [1][2] - "曙光AI基础设施"体系提供全链条AI算力支持 [2][5] 产业链生态建设 - 投资海光信息、中科星图等"中科系"资产，实现芯片到算力全产业链覆盖 [4] - 全资子公司曙光信息产业（上海）有限公司成立，注册资本10亿元，加速布局计算机软硬件及电子元器件领域 [4] - 与中科星图合作推进先进计算在太空领域的技术创新 [4] AI与算力布局 - 以"智算、智存、智冷、智服务、智生态"五大模块为核心打造计算产业生态 [5] - "5A级智算中心"标准为大规模AI模型训练提供高效支撑 [5][6] - 与百度、阿里等企业在AI服务器领域合作，巩固算力基础设施领先地位 [5] 战略合作与未来方向 - 海光信息拟换股吸收合并公司，整合资源提升竞争力 [4] - 2025年上半年海光信息营业收入54.64亿元（同比+45.21%），净利润12.01亿元（同比+40.78%） [4] - 未来将围绕国家战略推动AI在数字经济、智能制造等领域的融合应用 [6]

科技日报讯 （记者江耘）8月2日，浙江大学脑机智能全国重点实验室发布新一代神经拟态类脑计 算机——Darwin Monkey（以下简称"悟空"）。这是国际上首台神经元规模超过20亿的基于专用神经拟 态芯片的类脑计算机。"悟空"支持的脉冲神经元规模超过20亿，神经突触超过千亿，其神经元数量已接 近猕猴大脑规模，在典型运行状态下功耗约为2000瓦。 人类大脑是一部极其高效的"计算机"。类脑计算是将生物神经网络的工作机理应用于计算机系统设 计中，构建像大脑一样的低功耗、高并行、高效率、智能化的计算系统。此前，国际上规模最大的神经 拟态类脑计算机是Intel在2024年4月发布的Hala Point系统，其神经元规模为11.5亿。 "悟空"搭载了960颗该实验室自研的达尔文3代类脑计算芯片，整体由15台刀片式神经拟态类脑服务 器组成。该芯片由浙江大学牵头、联合之江实验室于2023年初研制成功，单颗芯片支持超过235万脉冲 神经元与亿级神经突触，并支持类脑计算专用指令集和神经拟态在线学习机制。 在类脑计算芯片的基础上，科研团队经过两年多的攻关，研制出超大规模的类脑计算机"悟空"，并 开发出新一代达尔文类脑操作系统。团队 ...

类脑计算机技术突破 - 浙江大学脑机智能全国重点实验室发布新一代神经拟态类脑计算机"Darwin Monkey"（悟空），其脉冲神经元规模超过20亿，神经突触超过千亿，神经元数量接近猕猴大脑规模 [1] - "悟空"在典型运行状态下功耗约为2000瓦，是国际上首台神经元规模超过20亿的基于专用神经拟态芯片的类脑计算机 [1] 类脑计算技术原理 - 类脑计算将生物神经网络的工作机理应用于计算机系统设计，旨在构建像大脑一样低功耗、高并行、高效率、智能化的计算系统 [1] - 人类大脑被描述为一部极其高效的"计算机"，类脑计算技术试图模仿其高效运作方式 [1]

类脑计算机"悟空"发布 - 浙江大学脑机智能全国重点实验室发布新一代神经拟态类脑计算机"悟空"，神经元规模超过20亿，基于专用神经拟态芯片，标志我国在该领域达到国际先进水平 [3] - "悟空"由15台刀片式神经拟态类脑服务器组成，每台集成64颗达尔文3代类脑计算芯片，单颗支持235万脉冲神经元与亿级神经突触 [4] - 该系统神经元数量接近猕猴大脑规模，典型运行功耗约2000瓦，是团队继2020年亿级神经元类脑计算机"米奇"后的又一突破 [7] 核心技术突破 - 团队利用2.5D先进封装技术研制晶圆级超集成类脑计算芯片DarwinWafer，基于12寸晶圆集成64颗芯片裸片，实现导线微纳尺度互连优化 [7] - 关键技术突破包括：大规模神经元系统互连架构、自适应时间步控制方法、国产晶圆基板工艺、分层系统资源管理框架 [10] - 团队研制新一代达尔文类脑操作系统，通过负载感知调度算法与动态时间片划分机制，实现神经拟态任务高效并发调度 [10] 应用场景 - 已成功部署DeepSeek类脑大模型，完成逻辑推理、内容生成和数学求解等任务 [13] - 初步模拟秀丽线虫、斑马鱼、小鼠及猕猴等不同神经元规模的动物大脑，为脑科学研究提供新手段 [13] - 系统特点包括大规模、高并行、低功耗，将为AI发展提供新算力基座，助力脑科学研究，推动通用人工智能发展 [15] 行业影响 - 类脑计算系统可解决现有深度网络及大模型高能耗问题，无人监督在线学习机制将带来革命性进步 [15] - 作为脑模拟天然平台，"悟空"能减少真实生物实验，帮助神经科学家探索大脑工作机理 [15] - 仿脑工作机制和超越人脑的运算速度，将为未来类脑AI研究提供强大支持 [15]

量子计算行业前景 - 量子计算有望成为继人工智能之后的下一个爆发性增长领域 该技术能够超越现有超级计算机的计算能力 为AI和整个计算行业带来革命性提升 [1] - 行业正处于早期发展阶段 主要参与者包括传统科技巨头和纯量子计算公司 分别采取不同技术路径 [2][8] IonQ公司分析 - 战略定位为构建量子互联网 计划通过量子计算网络取代现有互联网架构 潜在应用包括核聚变能源和医药研发 [4] - 通过积极并购推进战略 2024年1月收购量子网络公司Qubitekk 5月并购网络安全公司ID Quantique和连接技术公司Lightsynq Technologies [5] - 财务状况显示激进扩张策略 第一季度营收760万美元但运营亏损达7570万美元 同比扩大43% 现金储备5.883亿美元 正寻求10亿美元股权融资 [6][7] - 营收增长停滞 最新季度收入与去年同期持平 市销率(P/S)较年初上涨 目前估值水平是英伟达的8倍以上 [11][13][15] 英伟达量子计算布局 - 依托AI领域成功经验 将GPU技术优势延伸至量子处理单元(QPU)研发 采用混合量子系统解决计算错误问题 [8][9] - 财务实力雄厚 2025财年营收达1305亿美元 同比增长114% 最新季度营收441亿美元(同比增长69%) 运营利润216亿美元(增长28%) 自由现金流261亿美元 [10][12] - 现金储备达537亿美元 设立专门研究中心推进量子超级计算机研发 首席执行官黄仁勋强调该中心将突破大规模实用化量子计算机技术 [10][12] 投资价值比较 - 英伟达在财务稳健性、技术积累和估值合理性方面全面占优 其混合量子系统路径更具现实可行性 [9][12][13] - IonQ虽然愿景宏大 但当前商业模式可持续性存疑 高估值水平与营收停滞形成反差 [11][15] - 英伟达股价近期创174.25美元年度新高 需注意入场时机 [15]

量子计算与超级计算机联合研究 - IBM公司与日本理化学研究所合作实现量子计算机与超级计算机联合模拟分子量子行为 [1] - 研究成果发表于《科学进展》和《物理化学B》杂志 [1] - 该技术突破为化学及药物研发领域开辟新路径 [1]

核心观点 - 低价成长股（<100美元）具有长期投资潜力 [1][2] - 重点分析三只热门成长股：Archer Aviation、Quantum Computing、Robinhood Markets [2] Archer Aviation - 股价过去12个月暴涨192%，市值达59亿美元 [4] - 核心产品Midnight电动空中出租车瞄准大城市短途出行市场，已获2028洛杉矶奥运会官方供应商资格 [5] - 当前股价约10美元，但公司尚未产生收入，过去12个月运营现金消耗达3767亿美元 [6] - 计划2024年底前实现月产2架飞机 [6] Quantum Computing - 股价12个月内飙升2950% [9] - 主营业务为专业服务，未来增长依赖光子技术量子计算机和代工服务 [10] - 过去12个月运营现金消耗1680万美元，截至3月底现金储备1664亿美元 [11] - 当前股价1752美元，但量子计算机商业化仍需数年 [11] Robinhood Markets - 2023年营收近30亿美元，净利润14亿美元 [13] - 2025年前三个月业务同比增长50%，当前股价82美元，年初至今上涨120% [14][15] - 市值近700亿美元，市盈率44倍反映高增长预期 [15]