核心观点 - 莫高股份预计2025年上半年亏损2500万-3700万元 亏损同比增加1577万-2777万元 为葡萄酒行业已披露半年预告企业中亏损最高者[1] - 公司已连续4年多亏损 2021年至2024年分别亏损9869.57万元 1.11亿元 4143.86万元 5207万元 2025年上半年预计继续亏损[8] - 公司葡萄酒业务收入占比从2017年83.54%大幅下降至2024年18.45% 降解材料及制品成为主导业务占比33.76%[1][2] 业务结构转型 - 2022年业务结构：葡萄酒占比34.34% 降解材料及制品占比33.12% 药品占比17.91%[1] - 2023年业务结构：葡萄酒占比44.34% 环保新材料占比28.11% 药品占比24.97%[1] - 2024年业务结构：降解材料及制品占比33.76% 塑料制品占比22.46% 医药占比20.45% 农业（葡萄酒）占比18.45% 其他业务占比4.89%[2] 各业务板块经营状况 - 降解材料业务主要产品PBAT市场竞争激烈 持续亏损状态未扭转[4] - 药品业务主要产品复方甘草片产量和销售价格同比下降 导致盈利下滑[4] - 膜袋业务开展时间较短 目前处于亏损状态[4] - 葡萄酒业务毛利率省内市场高于省外市场[5] 区域市场表现 - 2023年葡萄酒营收省内是省外的1.5倍 2024年省内与省外营收基本持平[5] - 经销商数量：甘肃省内94家 省外67家[5] - 2024年新增经销商48家 减少经销商50家 净减少2家 新增经销商主要来自甘肃省内[6] - 省外市场缺乏持续市场推广 仅在浙江等重点市场有过短暂推广[7] 公司治理与监管风险 - 2024年因营收不足3亿元且扣非前后净利润均为负 被证监会提醒存在退市风险[8] - 时任董事长杜广真因涉嫌内幕交易被证监会立案调查 虽称不影响生产经营 但对市场信心产生负面影响[8]

贸易协议影响 - 美国将对大多数欧洲输美商品征收15%关税 包括汽车 [1] - 预计2027年全球对美出口额将比过去三年均值下降46% 减少2 68万亿美元 [1] - 预计2027年美国对全球出口额将比过去三年均值增长12% 增加1 59万亿美元 [1] - 预测基于扩展引力模型 未涵盖8月1日实施的广泛关税上调措施 [1] 国家层面影响 - 德国对美出口在无新关税情景下预计从2023年1330亿美元增至2027年1550亿美元 [2] - 在15%关税情景下德国对美出口预计从2023年1330亿美元增至2027年1490亿美元 [2] - 美国将从英国(225亿美元) 法国(102亿美元) 西班牙(56 5亿美元)进口更多商品 [2] - 美国从中国(-4850亿美元) 加拿大(-3000亿美元) 墨西哥(-2380亿美元)进口将减少 [2] - 中国从美进口预计减少1010亿美元 [3] 行业层面影响 - 家具占欧盟对美出口11% 橡胶轮胎7% 床罩6% 葡萄酒5% [4] - 宜家是美国从欧盟进口商品最多的公司 占比28% [3] - Southern Glazer's Wine and Spirits占比9% Continental Tire和博世公司各占4% [3] - 都乐食品公司占比3% 帝亚吉欧公司占比2 3% [3] 企业应对措施 - 高价值产品(建筑设备 农业设备 航空航天设备 变压器等)海运订单暂停受理 [3] - 进口低价值产品的公司仍在继续订购 [3] - 美国客户购买30万美元机器可能被征收9万美元关税 [3]

科技成果转化成效 - 宁夏近3年累计引进和转化科技成果800余项[1] - 山东惟普新材开发出具有自主知识产权的天然气水合抑制剂[1] - 宁夏张裕龙谕、御马国际酒庄引进葡萄酒酵母发酵剂制备技术填补区内空白[1] - 石嘴山矿业集团飞灰中二噁英分解率达99 9%以上[1] - 宁夏交通投资集团G85银昆高速每公里建设成本减少超15万元、缩短施工时长50%[1] 政策与平台支持 - 宁夏出台《关于加快促进科技成果转移转化的实施方案》等政策文件[3] - 累计组织实施东西部科技合作项目2000余项[3] - 江苏、上海、山东设立面向宁夏对口支援示范推广项目[3] - 中国工程院在宁夏设立首家工程科技发展战略研究院[3] - 4家中试平台入选工信部首批重点培育名单[3] - 建成宁夏技术市场及多个分市场[3] - 17家区外技术转移单位在宁夏设立分支机构[3] 人才培养与活动 - 宁夏职业技术大学获批国家技术转移人才培养基地[4] - 累计培养技术经理人近500名[4] - 每年举办创新创业大赛、创新挑战赛促进供需对接[4]

美欧贸易冲突 - 美国对欧盟加征多轮关税：10%基础关税覆盖大部分商品 25%针对汽车及零部件 50%针对钢铁铝制品 [3] - 7月威胁升级：拟对欧盟农产品征收17%关税 重点针对法国葡萄酒荷兰花卉等优势产品 [3] - 8月1日起计划实施30%全面关税 涉及欧盟对美出口5300亿欧元商品的70% [4] 欧盟经济冲击 - 德国汽车制造业受重创：高关税削弱价格优势 预计在美销量将显著下滑 [4] - 出口厂商利润空间被压缩 产品价格抬升导致竞争力下降 [4] - 美欧盟友关系出现裂痕 经济利益冲突凸显 [4] 欧盟寻求战略合作 - 冯德莱恩访日推动"竞争力联盟"：联合开发稀土资源 目标减少对中国稀土的依赖 [6] - 拟整合日本技术与欧盟资金资源 建立独立供应链 [6] 中欧关系动态 - 经贸合作基础深厚：互为重要贸易伙伴 建交50年成果丰硕 [6] - 欧盟近期对华政策矛盾：跟随美国炒作"产能过剩" 推行"去风险"战略限制中国企业 [6] - 中国回应保持克制：抗议欧盟对俄制裁波及中企 强调稀土政策符合国际惯例 [7] 中欧合作前景 - 合作领域广阔：气候变化多边贸易体系等全球治理议题 [6] - 中国推动对话合作 期待欧盟采取务实平等态度 [7] - 合作潜力取决于欧盟是否停止摇摆政策 停止损害中国利益 [9] 全球经济影响 - 美国关税战冲击全球经济秩序 欧盟需展现担当 [9] - 中欧协作可共同反对贸易保护主义 推动公平贸易体系 [9]

大会概况 - 全国优强民营企业助推宁夏高质量发展大会在宁夏银川举行，主题为"共享合作新机遇 共建美丽新宁夏" [1] - 大会由宁夏回族自治区政府与全国工商联共同举办，吸引200余位民营企业家参会 [1] 宁夏经济发展 - 宁夏依托区位、气候、资源、产业等比较优势，坚持特色化、差异化高质量发展路径 [2] - 宁夏重点培育"六新六特六优"产业，因地制宜发展新质生产力 [2] - 2023年上半年宁夏实现生产总值2650.90亿元，同比增长5.8%，增速位居全国第4 [2] 各地级市产业推介 - 银川市首创"审批局+营商局"双轮驱动模式，设立"银川企业家日"，吸引14万大学生扎根创业 [4] - 石嘴山市以工业基础、创新能力和营商环境优势，重点推动新型材料、现代化工、清洁能源、葡萄酒等产业合作 [4] - 固原市推出《宁夏副中心城市2025年发展机会清单》，包含5个领域133个优质项目 [4] - 中卫市依托资源禀赋和产业集群优势，打造企业全周期成长赋能体系 [4] - 宁东能源化工基地聚焦氨纶、芳纶、储能电池等产业链及科技合作方向 [4] 企业合作意向 - 与会企业家表示将通过走访调研寻求合作契机，助推宁夏高质量发展 [7]

美国对欧加征关税及欧盟反应 - 美国总统特朗普计划从8月1日起对欧洲进口商品加征30%关税，引发欧盟27国强烈反对并誓言采取报复措施 [1] - 德国汽车出口产业（870亿欧元）、法国葡萄酒产业、意大利奢侈品行业（年收入损失15%）将受直接冲击 [1] - 欧盟反制清单针对美国波本威士忌、柑橘和汽车零部件，措施精准指向政治核心地区 [1] 中欧合作机遇 - 专家建议欧盟通过与中国合作开辟新市场，利用中国市场需求、制造能力和供应链重塑竞争力 [3] - 2024年中欧贸易额达7300亿欧元（相当于每分钟138万欧元），规模超过爱尔兰GDP [7] - 67%德国企业反对追随美国对华技术封锁，比例同比上升23%，反映市场力量超越政治干预 [8] 欧洲政要访华动向 - 欧洲理事会主席科斯塔和欧盟委员会主席冯德莱恩将访华，议题涵盖经济、科技、气候变化等领域 [3] - 访问目的包括寻求中国支持以应对美欧谈判失败，并施压美国担心中欧关系深化 [5] - 中国已与其他国家签订稀土供应协议，欧盟在关键资源谈判中面临滞后局面 [8] 欧盟对华认知偏差 - 部分欧盟政客仍持居高临下态度，低估中国反制能力且高估美国让步意愿 [7] - 德国工业联合会报告显示企业倾向务实合作，经济规律正推动中欧关系实际发展 [8] - 欧盟需调整策略，在气候变化、数字经济等领域与中国构建互补性合作 [5]

行业影响 - 美国宣布自8月1日起对欧盟产品征收30%关税 直接影响葡萄牙葡萄酒出口 [1] - 2024年美国是葡萄牙葡萄酒第二大出口市场 对美出口额超过1亿欧元 [3] - 今年前5个月葡萄牙对美葡萄酒出口同比下降9.7% [3] - 美国市场原本是杜罗河产区寄予厚望的高增长市场 现因关税政策导致订单暂停或取消 [2] 公司影响 - 法瓦尤什合作社去年对美出口占其出口总额10% 原计划2024年对美出口翻番 现目标难以实现 [1] - 合作社出口23个国家和地区 美国曾是最重要且增长最快市场 [1] - 客户因无法承受加征关税带来的加价 导致订单不确定性增加 [2] - 合作社500多家农户面临种植与酿造成本难以回收的问题 影响经济和家庭收入 [2] 市场反应 - 当前美方已加征10%关税 厂家被迫降价销售以维持零售价不变 [3] - 30%关税将使大多数出口商无法承受价格降低的经济压力 [3] - 高品质高附加值红酒因关税政策失去美国市场 [2] 产业链影响 - 法瓦尤什小镇几乎每家营生都与酿酒相关 焦虑情绪从葡萄园蔓延至周边产业如面包作坊 [2] - 合作社虽有保底收购政策 但长期面临经营压力 [2]

特朗普关税对欧盟经济的影响 - 8月1日起欧盟输美商品面临30%关税 远超此前预期的10%-15%范围 直接威胁3790亿欧元欧盟对美出口额 相当于每位欧洲公民承担近千欧元额外成本 [1][2] - 德国汽车、机械、化工等支柱产业超半数产值依赖对美出口 30%关税使汽车制造商单车利润削减三分之一 奔驰宝马等企业面临亏损经营或裁员抉择 [2] - 消息公布当日欧洲股市蒸发500亿欧元市值 德国DAX指数暴跌2.3% 法国CAC40与英国富时100指数同步大幅下挫 [1][2] 欧盟内部应对分歧 - 德国总理默克尔呼吁停止对抗美国 因德国对美出口占GDP4.2% 若市场丧失将导致失业率飙升 [3] - 法国总统马克龙主张强硬反制 建议动用"反胁迫工具"限制美国数字服务 法国对美出口依赖度低于德国 [3] - 欧盟贸易部长会议反制清单从720亿欧元缩减至500亿欧元 德法代表激烈冲突 意大利等国保持沉默 [5] 中欧关系恶化对产业冲击 - 欧盟对华订单2024年暴跌40% 空客、德国汽车和法国葡萄酒产业遭受重创 [6] - 德国企业代表私下接触中方官员试图绕过欧盟达成协议 中欧峰会从原定两天压缩至24小时 [5][6] - 欧盟对俄制裁波及10家香港企业 进一步激化中欧矛盾 [5] 欧盟结构性依赖问题 - 能源领域放弃俄天然气转购高价美国LNG 美国能源公司获巨额利润而欧洲民众承担成本 [7] - 欧洲企业为获取美国补贴被迫赴美建厂 同时承受政治控制 全球GDP占比持续下滑 [7] - 军费总额超俄罗斯但缺乏统一军事力量 高度依赖北约框架和美国驻军 [8] 产业连锁反应预测 - 德国工业联合会预估30%关税叠加中欧关系恶化将导致德国GDP下降1.2% 潜在失业人数达300万 [9] - 意大利旅游业受美国游客减少冲击 西班牙暂缓农产品反制以保护橄榄油出口 [5] - 欧洲企业国际市场份额持续缩水 错失中国市场发展机遇 [7][9]

欧洲经济困境 - 欧洲高福利体系面临崩溃，希腊削减养老金、西班牙推迟退休年龄至67岁、意大利降低失业金标准[8][11] - 工业空心化加剧，德国宝马将电动车生产线迁至中国沈阳，巴斯夫在广东湛江投资百亿建基地[7] - 失业率飙升，工厂因能源成本过高而裁员或关闭[9] 外部依赖断裂 - 美国减少对欧洲军事支持，德国主战坦克不足200辆，法国航母长期维修[13][17] - 俄罗斯能源断供导致天然气价格从220美元/千立方米飙升至1000美元[19][21] - 中国制造业升级，欧洲失去廉价商品来源，宜家沙发价格上涨30%[23][25] 内部结构性矛盾 - 高税收抑制企业活力，德国企业为8000欧元税前工资需支付额外社保，员工税后仅剩3800欧元[27][29] - 福利制度僵化，法国退休年龄改革引发"黄背心"运动，比利时削减失业金提案触发全国罢工[31][33] - 创新能力衰退，欧洲光伏产业全球份额被中国占据80%，5G设备依赖中国技术[36][38] 替代市场失效 - 非洲基础设施落后无法承接制造业转移[40] - 中东地缘政治不稳定导致能源供应不可靠[42] - 印度工业基础薄弱，无法替代中国市场地位[42] 经济数据恶化 - 欧洲GDP增速连续五年低于世界平均水平[49] - 工业产值占比从35%降至20%[49] - 希腊、意大利等国陷入债务危机[49] 产业转移案例 - 法国葡萄酒庄园将灌装线转移至南美[7] - 欧洲光伏产业丧失领先地位，中国占据全球80%市场份额[38] - 德国汽车巨头在新能源汽车领域落后于中国[38]

关税政策影响 - 特朗普政府拟对欧盟输美葡萄酒加征30%关税 若实施将阻断80%意大利葡萄酒出口 [2][5] - 意大利葡萄酒联盟主席表示30%关税相当于对80%出口实施"几乎禁运" 威胁数十万个工作岗位 [5] - 2023年意大利向美国出口葡萄酒价值20亿美元 同比增长10% 占全球出口额近25% [8] 行业应对策略 - 部分生产商选择与商业伙伴平摊关税影响 通过提前发货避免终端涨价 保持30%美国市场份额 [10] - Argea集团收购进口商WinesU以巩固渠道 同时推出无醇葡萄酒新品 该品类当前占市场1-2%但需求上升 [11] - 生产商通过加强分销链合作、参加国际展会开拓新客户 并调整出口策略应对潜在风险 [10] 市场格局变化 - 美国本土葡萄酒商未能受益于进口减少 加州生产商已因加拿大禁售令失去重要出口市场 [7] - 不确定性成为最大挑战 部分企业认为政策反复比关税本身更难以制定应对计划 [8] - 全渠道布局品牌被认为将在供应链重构中获得溢价空间 战略依赖美国市场的企业持续投入资源 [2][10] 文化纽带价值 - 意大利文化在美国的深厚基础形成天然商业纽带 美国消费者对意品牌价值认同度高 [13] - 美国游客占意大利酒庄年接待量3万人次中的大部分 且婚庆市场贡献显著 [13] - 35%产品销美的Pasqua公司强调消费者愿为情感联结支付溢价 视美国为长期核心市场 [13]