全面放开加盟 此前，鲜啤福鹿家加盟主要通过"老荐新"机制进行扩张，如今在全面放开加盟的同时，鲜啤福鹿家对新 开门店也给予了优惠。比如合同期三年内，全免加盟费10000元/年，免除每年冬季三个月费用1500元/ 年，政策实施时间为2025年12月1日至2025年12月31日。根据最新加盟政策，加盟鲜啤福鹿家启动资金 为6万元左右，不含门店装修及租金。鲜啤福鹿家门店类型主要有标准店、堂食店、集装箱店和旗舰店 四种，店铺面积在15平方至100平方之间。 今年10月1日，蜜雪集团发布公告称，拟通过向鲜啤福鹿家母公司福鹿家（郑州）企业管理有限公司 （下称"福鹿家"）注资2.86亿元的方式认购该公司经扩大后51%注册资本，同时通过股权转让协议认购 赵杰手中所持福鹿家经扩大注册资本的2%。股权认购完成后，福鹿家成为蜜雪集团的非全资附属公 司，其财务业绩将并入该集团的财务业绩。福鹿家主要通过鲜啤福鹿家进行门店扩张，收入主要来自向 加盟商出售门店物料和设备。 被蜜雪集团收购后，鲜啤福鹿家的扩张路线直接复刻了母公司的"基因"。在产品价格方面，鲜啤福鹿家 延续蜜雪集团平价特点，其中福鹿鲜啤（清爽型）1斤售价仅为5.9元（酒精度3. ...

公司业务概览 - 公司为综合性城市运营服务商，聚焦城市建设运营与服务、产业培育发展与科创金融投资三大主业，业务涵盖城市建设、市政服务、信息技术、医养健康、文化旅游、金融投资、精酿啤酒等 [1] - 公司紧密对接历下区"一轴三区多园"城市发展新格局，抢抓黄河重大国家战略、济南中央商务区、山东历下经济开发区、济南都市圈建设等重大机遇 [1] 城市建设与运营 - 累计开发建设面积超765万平方米，在济南中央商务区及周边投资超400亿元，开发建设多个标志性商务项目，承担中央商务区超一半商务写字楼建设任务，总建筑面积逾350万平方米 [2] - 创新推出全省首个"定向开发、量身打造"模式，打造定制化楼宇第一品牌，参建项目多次荣获中国土木工程詹天佑奖、山东省工程建设泰山杯奖 [2] - 旗下明湖发展集团累计完成土地腾挪和熟化5595亩，建成交付项目419万平方米，引进与服务优质企业及品牌商户超180家 [3] - 成立"明湖寓"租赁住房品牌，房源达2800余套，为新市民、青年人提供居住环境 [8] 产业培育与园区发展 - 打造近百万平方米自持标志性园区，涵盖新一代信息技术、科技金融、数字经济、法律服务等重点产业 [4] - 通过科创金融产品助力620余家企业融资109亿元，成果转化平台挂牌交易额达180亿元，"海右路演"专场活动累计为2万余家企业提供供需对接平台 [4] - 在长岭山片区聚焦大数据与新一代信息技术、生物医药与大健康两大百亿级产业集群 [4] - 旗下丽山健康集团构建生物医药产业集群，建成丽山国际细胞医学产业园等三大核心载体，其中丽山国际细胞医学产业园面积约3.7万平方米，已集聚60余家优质企业，包括5家上市企业、12家高新技术企业、5家瞪羚企业和10家专精特新企业 [5] 科技创新与数字基建 - 旗下济南科金信息技术有限公司运营济南人工智能计算中心，为历下区企业提供普惠算力，公司获评"省级专精特新中小企业"、"省级新型数据中心试点单位"，入选2025年度数字经济创新服务机构 [6] - 核心成果"一网统管"AI中台入选济南市数字化绿色化协同转型典型案例，信创云解决方案获评山东省信创优秀解决方案 [6] - 旗下济南科金投资管理有限公司已获取私募基金管理人、融资租赁牌照，业务涵盖市场化基金管理、战略性股权投资与债权投资 [6] 医养健康与民生服务 - 旗下丽山健康集团打造丽山国际槿椿颐养中心和槿椿泺园两大医养结合项目 [7] - 槿椿颐养中心占地约75亩，总建筑面积约22万平方米，提供约660套房间、1300余张床位，于2024年3月开园，已入住长者四百余位 [7] - 槿椿泺园总建筑面积约3.71万平方米，配置近500张照护床位，于今年9月正式开放 [7] - 依托历山双语学校、丽山幼儿园及济南城市党建学院，构建涵盖学前教育、基础教育、国际教育及党建人才培训的全方位教育产业格局 [8] 城市服务与绿色发展 - 旗下济南易通城建集团"城市大管家"服务品牌入选山东品牌价值力优秀案例，业务涵盖基础设施建设与维护、园林景观绿化、城市服务等五大领域 [8] - 公司助力"公园城市"建设，打造多个精品公园与花景大道，龙鼎滨水公园获评2023年度山东省园林绿化行业"园林优质工程" [8] - 依托自主研发的"城市服务智慧大脑"，推动环卫工作智慧化，所保洁的100条主要道路全部达到省级深度保洁示范路标准 [9] 文旅商融合与消费品牌 - 旗下"泉澄精酿"啤酒品牌产品覆盖全国20个省份、300余个城市，合作经销网络突破1000家，销售增长率同比超200% [10] - 公司积极探索文旅商融合发展新路径，依托山东手造展示体验中心、泉水人家民宿等项目营造消费新场景，山东手造展示体验中心已举办活动近2000场 [10] 企业荣誉与品牌建设 - 公司入选2024人民企业社会责任"企业履职"典型案例，被授予"诚信建设突出贡献奖"，连续荣获中国企业家博鳌论坛"品牌信用建设"典型案例 [11] - 旗下多家子公司连续获评"山东企业社会责任卓越实践"，多个项目和品牌获评"2025大健康品牌典型案例"、"2025山东最具影响力品牌"及山东品牌价值力优秀案例 [11]

核心观点 - 多家斯洛文尼亚企业负责人表示看好中国市场前景 认为中国消费者对高品质、创新和文化特色产品的需求日益增长 [1][2] 消费品行业 - 克莱夫啤酒厂通过参加进博会发现高端产品在中国市场越来越受欢迎 其两款高端产品受到中国消费者欢迎并建立长期合作关系 [1] - 紫水晶有限责任公司注意到中国消费者愈发追求产品品质 非常注重质量标准 高端产品通常能够满足这些期望 [1] - 梅德克斯公司观察到中国消费者对有机和天然保健品的需求急剧增长 消费者会寻找拥有有机认证、不含人工添加剂的产品 [2] 工业与技术行业 - 电机制造商多梅尔公司于2006年进入中国市场 将技术创新和与中国企业开展紧密合作作为战略核心 [2] - 多梅尔公司在苏州的生产基地不仅是工厂 更是致力于工业4.0的展示平台 [2] - 公司在华业务已从最初的销售办事处发展成为完备的制造和技术中心 以适应中国市场的规模和活力 [2] 市场拓展策略 - 斯洛文尼亚企业热切期待在中国长期发展 [2] - 持续创新、讲好文化故事、开展本地合作以及量身定制营销活动 将助力提升在中国市场的品牌影响力 [2] - 多梅尔公司与中国伙伴的合作已从商业合作发展成为共创伙伴关系 [2]

收购交易概述 - 蜜雪冰城以人民币2.968亿元收购鲜啤连锁品牌福鹿家53%股权[1] - 交易通过增资和股权受让方式完成，福鹿家品牌母公司实控人田海霞持股从60.05%降至29.43%[11][12] - 交易后田海霞股份价值总估值约人民币2.2亿元[11] 福鹿家品牌概况 - 福鹿家成立于2021年，主打现制现饮鲜啤模式，产品覆盖经典原浆、果味鲜啤、小麦精酿等多元品类[1] - 品牌门店布局社区、商圈、夜市等高频消费场景，强调新鲜现制和高性价比大众定位[1] - 2023年5月开放加盟后门店数量突破1200家，覆盖中国28个省份[1] - 2024年品牌税后利润为人民币107万元[1] 蜜雪冰城战略意图 - 收购旨在把握现打鲜啤行业发展机遇，业务版图从茶饮、咖啡延伸至鲜啤微醺赛道[1][3] - 计划将福鹿家门店拓展至2500家，从供应链、品牌运营、加盟体系三大维度推进协同[3] - 尝试复制万店加盟体系及冷链网络资源，在鲜啤市场再造平价之王[3] 福鹿家与蜜雪冰城关联 - 福鹿家实际控制人田海霞为蜜雪冰城CEO张红甫配偶，曾深度参与蜜雪冰城加盟模式打磨[5] - 福鹿家品牌定位、运营模式、门店选址逻辑与蜜雪冰城高度趋同，渗透浓厚蜜雪基因[6][8] - 品牌口号为成年人的奶茶，叫做微醺快乐，直接锚定与蜜雪重叠的年轻客群[6] 鲜啤行业市场前景 - 中国精酿啤酒市场规模从2022年人民币428亿元增长至2024年人民币680亿元，预计2030年突破人民币2000亿元，年复合增长率18.5%[16] - 现打鲜啤主力客群为18-35岁年轻人，与蜜雪冰城奶茶、咖啡用户重合度超过60%[16] - 现打鲜啤赛道已形成传统巨头、新兴连锁、区域品牌三足鼎立竞争格局[16][17][18] 蜜雪冰城竞争优势 - 全球门店网络突破5.3万家，较去年同期43218家增长22.7%，中国内地门店达48281家[19] - 成熟加盟体系及冷链网络可助力福鹿家形成万店复制规模效应，降低鲜啤损耗率[19] - 福鹿家产品价格贯彻平价策略，基础鲜啤人民币5.9元，比多数同赛道品牌低30%-40%[6] 跨界挑战与行业影响 - 鲜啤消费场景具社交属性，与茶饮快消逻辑不同，存在场景适配度不足问题[21] - 酒精饮品消费者对品质敏感度更高，需平衡平价与品质关系[21] - 蜜雪冰城低价策略可能倒逼行业整体降价，加速中小品牌淘汰，推动现打鲜啤普及[21]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 社会服务行业整体呈现结构性机会，消费复苏呈现渐进式特征，线下体验经济与新兴消费赛道表现亮眼 [5][6][7] - 旅游市场量增价跌，居民长途出行意愿足但消费力恢复缓慢，体验式消费如演艺、赛事等景气度高 [5][16][22] - 新兴细分领域如潮玩载具品类、精酿啤酒、AI驱动的美图应用等展现出强劲增长潜力和投资机会 [5][6][29][50] - 抖音等线上平台美妆销售保持增长，头部效应明显，国货品牌通过自播渠道实现快速增长 [7][72] 按目录章节总结 国庆假期旅游市场 - 2025年中秋国庆假期国内旅游人次8.88亿，日均同比+1.6%；旅游收入8090亿元，日均同比+1%；人均消费911元，日均同比-0.6%，增速较2025年春节和五一假期收敛 [5][16] - 全社会跨区域人员流动量日均同比+6.2%，铁路、自驾、民航客运量日均分别同比+2.6%、+7.1%、+3.4%，长途跨省出行意愿强 [16] - 假期出入境人次日均204.3万，同比+11.5%，其中外国人入境人次同比+21.6% [18] - 线下服务消费表现优于商品消费，文化艺术服务销售收入同比+18.6%，艺术表演场馆销售收入同比+50%，体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别+12.5%、+15.4% [22] 潮玩载具玩具市场 - 2023年全球载具类玩具市场规模967亿元，市场份额12.5%；中国市场规模151亿元，市场份额14.4% [5][29] - 2024年欧美G12国家车辆玩具销售额同比+3%，连续5年正增长；2025年上半年销售额同比+2% [29] - 国内车模市场美泰、多美领跑，2024年市占率分别为17.4%和6.2% [36] - 美泰风火轮品牌2024年销售额15.8亿美元，同比+10%；2025年上半年销售额同比+6.9% [43] 精酿啤酒市场 - 中国精酿啤酒市场规模从2022年428亿元增长至2024年680亿元，预计2030年突破2000亿元，CAGR达18.5% [6][53] - 2024年中国啤酒总产量同比-0.6%，但精酿啤酒门店数量逆势增长，截至2025年6月达1.66万家，同比+28% [6][59] - 头部品牌泰山原浆、优布劳、蜜雪集团旗下福鹿家在营门店数分别为3074家、1924家、755家 [6][61] - 鲜啤福鹿家门店从2024年底346家快速扩张至2025年6月755家，覆盖全国27个省份，2025年9月新开64家 [6][64] 美图公司动态 - 美图秀秀凭借AI合照功能荣获欧洲14个国家App Store总榜第一，28个国家分类榜第一 [6][68] - 公司大模型产品RoboNeo上线首月MAU突破百万，进入全球数十个国家应用商店分类榜前10名 [6][70] 抖音美妆销售 - 9月抖音美妆类目GMV同比+19.69%；TOP20品牌总GMV突破30亿元，同比+38.59%，市场份额达17.6% [7][72] - 韩束以超5亿元GMV领跑，TOP20中新入榜品牌达7个；国货品牌自营GMV占比超50%，韩束和百雀羚自营占比均超70% [7][72] - 抖音平台千元以上价格段商品GMV占比从8月10.83%降至9月9.74%，300元以内价格段占比提升2.54个百分点 [75] 行业行情回顾 - 近两周（9.29-10.10）社会服务指数-1.19%，跑输沪深300指数2.66个百分点，在31个一级行业中排名第27 [7][82] - 2025年初至今社会服务行业指数+7.62%，弱于沪深300指数（+17.33%），行业排名第22 [82] - 10月以来（10.2-10.10）港股消费者服务指数-4.57%，跑输恒生指数2.47个百分点，行业排名第27；2025年初至今该指数-16.84%，行业排名第30 [93]

交易概述 - 蜜雪集团计划以2.97亿元人民币的交易对价，通过增资与股权受让方式获得鲜啤福鹿家运营主体53%的股权 [1] - 交易完成后，鲜啤福鹿家将成为蜜雪集团的非全资附属公司，其业绩将纳入集团合并报表 [1] - 此举标志着蜜雪集团正式跨界现打鲜啤赛道，形成蜜雪冰城、幸运咖、鲜啤福鹿家三大品牌矩阵 [1] 目标公司业务与市场地位 - 鲜啤福鹿家是平价精酿现打啤酒市场的头部品牌，产品价格区间在6至10元/500ml，覆盖经典鲜啤、果啤、茶啤等 [3] - 公司创立于2021年，因极具性价比的产品价格被网友称为"精酿界的蜜雪" [3] - 截至目前，鲜啤福鹿家已在全国布局约1200家门店，是中国最大的现打鲜啤连锁品牌 [7] - 公司2023年开放加盟，今年6月已实现千店规模，近90天在全国新开了638家门店 [6][7] 目标公司财务与运营模式 - 鲜啤福鹿家2023年全年亏损152.77万元，2024年扭亏为盈，净利润达107.09万元 [7] - 截至今年8月31日，公司未经审核净资产约为1952万元，未经审核总资产约为9270万元 [7] - 公司主要收入来源是向加盟商出售门店物料和设备，而非几元一杯的啤酒 [7] - 公司近60%门店位于三四线及以下城市，采取"农村包围城市"的扩张路线，在北京仅6家门店，尚未进军上海市场 [7] 交易背景与关联关系 - 本次交易构成关联交易，鲜啤福鹿家的创始人及实控人田海霞是蜜雪冰城CEO张红甫的配偶 [8] - 交易前，田海霞直接与间接持有鲜啤福鹿家运营公司超80%的股份，交易完成后将降至39.43% [9] - 蜜雪冰城曾在4月对"跨界卖啤酒"的传闻表示"不实"，但本次交易落地在市场意料之中 [4][5] 行业背景与战略协同 - 中国精酿啤酒市场规模预计在2025年将达到1300亿元，渗透率从6.8%跃升至17.2% [10] - 蜜雪冰城是目前中国现制茶饮行业6家上市公司中最赚钱的一家，今年上半年实现营收148.7亿元，同比增长39.3%，净利润27.2亿元，同比增长44.1% [9] - 当前现制茶饮市场已进入存量竞争阶段，在门店密度饱和、用户增长放缓的背景下，优化供应链效率成为行业共识 [9] - 蜜雪集团认为鲜啤福鹿家与集团"高质平价"的价值主张契合，有助于增加协同效应，进一步扩大业务版图 [10]

收购交易核心 - 蜜雪冰城以合计2.97亿元获得鲜啤福鹿家53%股权，交易于9月30日完成[1] - 鲜啤福鹿家成为蜜雪冰城集团的非全资附属公司，将与蜜雪冰城、幸运咖形成协同[1] - 蜜雪集团业务版图从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至现打鲜啤[1] - 持有鲜啤福鹿家60.05%股权的创始人田海霞为蜜雪集团首席执行官张红甫配偶[5] 公司财务与运营表现 - 福鹿家2023年除税前后亏损152.77万元，2024年扭亏为盈，除税前后纯利107.09万元[6] - 福鹿家已在全国28个省、自治区和直辖市开出约1200家门店[13] - 福鹿家于2024年4月突破100家门店，2025年6月突破1000家门店，2025年4月至6月单月新签约门店数分别为120余家、248家、338家[17] - 福鹿家自2025年7月1日起调整加盟政策，主动放缓门店开设速度[17] 产品与定价策略 - 福鹿家主营精酿鲜啤，产品线覆盖鲜啤、果啤、茶啤、奶啤多个品类，日常在售产品超15款，较为创新的果啤口味占10款[7][11] - 产品定价除一款区域限定"三碗不过岗"售卖每杯14.9元外，其余标价均处于每杯5.9元至9.9元区间，显著低于行业一般价格水平[7][20] - 福鹿家承诺"年年有新品，季季有爆品"，每季一般会更新3-5款新品[11] - 品牌采用"高质平价"基因，商业模式被描述为"完全蜜雪的模式，走量"，本质是薄利多销[7][8] 门店扩张与选址策略 - 福鹿家采用"农村包围城市"打法，初期门店多数集中在河南，随后在成都、广州、武汉、北京、深圳、杭州等大城市扩店[18] - 加盟商选址要点是门口人流量大、周边有成熟大型社区，且餐饮占比50%以上，门店一般围绕社区型餐饮区域设点[9] - 加盟门店面积要求在15平米以上，前为酒墙与收银台，后设冷库，空间利用紧凑，店内几乎不设堂食区[10] - 门店客流主要来自周边用餐的中年男性和年轻群体，外卖平台起送价一般设为35元，外卖客单价平均在三四十元左右[10] 行业背景与竞争格局 - 精酿啤酒市场规模预计将从2020年的100亿元提升至2025年的1000亿元以上，2025年中国精酿啤酒渗透率将提升至6.3%[11] - 精酿啤酒消费量将从2022年的14.3万千升激增至2025年的23万千升，复合增长率17%[11] - 精酿啤酒已形成本土新锐品牌、国际品牌、啤酒龙头衍生品牌三足鼎立的竞争格局[19] - 竞争对手包括乐惠国际旗下的"鲜啤30公里"（德式小麦售价22元/500ml）和优布劳精酿酒馆（明星产品售价58元/500ml）[19] - 当前35%的酒馆门店人均消费集中在60至100元区间，福鹿家所处的低于20元价格带仅有2.9%[20]

交易概述 - 蜜雪集团以约2.97亿元人民币收购鲜啤福鹿家53%股权，成为其控股股东 [1] - 交易分为两部分：以2.856亿元现金认购新增注册资本获51%股权，以及以1120万元受让原股东2%股权 [2] - 交易完成后福鹿家成为蜜雪集团非全资附属公司，财务业绩将并入集团报表 [2] 交易背景与关联方 - 交易前，田海霞和麦浪同舟分别持有福鹿家约60.05%及20.41%股权，交易后持股比例分别降至29.43%和10% [2] - 田海霞为蜜雪集团执行董事兼首席执行官、控股股东张红甫的妻子，本次交易构成关联交易 [2] - 蜜雪集团强调交易定价参照独立第三方评估报告，并经过内部关联交易委员会审议通过 [2] 公司基本情况 - 蜜雪集团于今年3月在香港联交所上市，截至10月3日总市值约为1325亿元 [3] - 截至今年6月底，张红甫及张红超一致行动人持有蜜雪集团40.57%股权 [3] - 截至2025年6月30日，蜜雪集团在全球拥有超过5.3万家门店，较去年同期新增9796家，相当于每天新开27家店 [5] 战略契合与协同效应 - 收购使蜜雪集团产品品类从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至现打鲜啤 [1][4] - 福鹿家现打鲜啤产品每500mL售价6至10元，与蜜雪冰城现制茶饮价格区间相当，双方定位高度契合 [5] - 福鹿家同样采用加盟模式，截至今年8月底已拥有约1200家门店，覆盖全国28个省级行政区 [5] - 分析认为协同优势包括价格带契合可实现客群共享、加盟体系协同加速扩张、供应链赋能降低成本 [6] 行业背景与增长动力 - 现制茶饮行业增速放缓，2025年新茶饮市场规模增速预计从2023年的44.3%放缓至12.4% [7] - 中国精酿啤酒市场规模从2020年的200亿元增长至2024年的800亿元，预计2025年逼近千亿，年复合增长率超30% [7] - 公告指出鲜啤产品含有更多原始风味物质，口感新鲜风味多元，现打模式兼具场景化体验与便利性 [7] 潜在行业影响 - 蜜雪集团切入鲜啤赛道有望为行业探索增长新路径，推动行业发展 [8] - 行业面临低价区间竞争激烈，传统啤酒巨头如青岛啤酒、华润啤酒均已加速布局 [8]

交易概述 - 蜜雪集团于9月30日与福鹿家及其股东签订投资协议，并于10月1日发布公告 [1] - 公司通过注资人民币2.86亿元认购福鹿家新增注册资本，并以人民币1120万元受让部分股权，合计斥资2.97亿元取得福鹿家53%股权 [4] - 交易完成后，福鹿家将成为蜜雪集团的非全资附属公司，其财务业绩将并入集团财报 [4] 交易细节与标的公司 - 交易对价中，人民币2.86亿元用于认购新增注册资本人民币690.17万元（占经扩大注册资本51%），人民币1120万元用于受让认缴出资额27.06万元（占经扩大注册资本2%） [4] - 标的公司福鹿家创立于2021年，主营现打现饮鲜啤产品，截至2025年8月31日拥有约1200家门店 [5] - 此次交易属于关联交易，因福鹿家实控人田海霞为蜜雪集团执行董事兼首席执行官张红甫的配偶 [7] 战略动机与市场前景 - 收购旨在将公司产品品类从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至现打鲜啤 [7] - 中国精酿啤酒市场规模从2020年的200亿元快速增长至2024年的800亿元，预计2025年将逼近千亿关口，年复合增长率超30% [8] - 控股福鹿家是公司完善品类矩阵的关键一步 [8] 公司财务与运营状况 - 2025年上半年，公司实现营业收入148.7亿元，同比增长39.3%；毛利47.1亿元，同比增长38.3%；净利润27.2亿元，同比增长44.1% [7] - 截至2025年6月30日，公司全球门店总数达53,014家，较去年同期新增9,796家，覆盖中国所有省级行政区及12个海外国家和地区 [7] - 咖啡品牌幸运咖作为第二增长曲线，截至2025年7月国内签约门店已突破7000家 [8] 市场反应 - 10月2日，“蜜雪冰城要卖啤酒了”话题冲上热搜 [5] - 同日，公司港股收报392港元/股，上涨0.93%，最新市值1488亿港元 [9]

投资交易概述 - 蜜雪集团于9月30日与福鹿家及其股东签订投资协议，并于10月1日发布公告 [1] - 公司以向福鹿家注资人民币2.86亿元的方式认购其新增注册资本人民币690.17万元，获得51%股权 [4] - 公司同时以人民币1120万元受让福鹿家2%的股权，总代价为人民币2.97亿元，最终获得53%控股权 [4] - 交易完成后，福鹿家将成为公司的非全资附属公司，其财务业绩将并入公司财务报表 [4] 交易标的与关联属性 - 标的公司为福鹿家（郑州）企业管理有限公司，主要通过线下门店提供现打鲜啤产品 [5] - 福鹿家实控人田海霞为公司执行董事兼首席执行官张红甫的配偶，且其控制的麦浪同舟亦为标的股东，因此交易构成关联交易 [7] - 公司强调交易定价参照了独立第三方评估报告，并经内部关联交易委员会审议通过，符合联交所上市规则 [7] 战略意图与市场前景 - 通过此次投资，公司的产品品类将从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至现打鲜啤 [7] - 控股福鹿家是公司完善品类矩阵的关键一步 [8] - 中国精酿啤酒市场规模从2020年的200亿元快速增长至2024年的800亿元，预计2025年将逼近千亿关口，年复合增长率超过30% [8] 公司基本面与运营数据 - 2025年上半年，公司实现营业收入148.7亿元，同比增长39.3%；毛利47.1亿元，同比增长38.3%；净利润27.2亿元，同比增长44.1% [7] - 截至2025年6月30日，公司全球门店总数增至53,014家，较去年同期新增9,796家，覆盖中国所有省级行政区及12个海外国家和地区 [7] - 咖啡品牌幸运咖作为第二增长曲线，截至2025年7月国内签约门店已突破7,000家 [8] 市场反应 - 交易消息引发市场关注，“蜜雪冰城要卖啤酒了”话题于10月2日冲上热搜 [5] - 10月2日公司港股收报392港元/股，上涨0.93%，最新市值1,488亿港元 [9]