公司业务与产品应用 - 公司生产军品级电连接器及互连产品 [1] - 公司产品应用在各类防务领域中，包括无人机等各类电子装备系统 [1] - 公司产品尤其是在各类雷达系统中大量应用 [1]

市场整体表现 - 上证综指收于3888.60点，上涨0.34%，成交额6457.56亿元 [1] - 深证成指收于12984.08点，上涨0.85%，成交额9400.40亿元 [1] - 创业板指收于3052.59点，上涨0.70%，成交额4567.21亿元 [1] 领涨板块表现 - 贸易板块涨幅居首，达2.79%，总成交量323.86万手，资金净流入22.47亿元 [2] - 军工电子板块涨幅2.71%，总成交量1807.55万手，资金净流入269.35亿元 [2] - 种植业与林业板块涨幅2.67%，总成交量1459.68万手，资金净流入119.99亿元 [2] - 小金属板块涨幅2.31%，总成交量687.05万手，资金净流入191.23亿元 [2] - 汽车整车板块涨幅2.13%，总成交量1222.09万手，资金净流入151.42亿元 [2] 领跌板块表现 - 中药板块跌幅最大，下跌0.86%，总成交量1144.66万手，资金净流出15.81亿元 [2] - 银行板块下跌0.62%，总成交量3376.00万手，资金净流出46.01亿元 [2] - 保险板块下跌0.50%，总成交量148.93万手，资金净流出5.16亿元 [2] - 化学制药板块下跌0.17%，总成交量2046.06万手，资金净流出14.64亿元 [2]

福建舰海试与军工行业影响 - 福建舰首次海上实兵训练完成歼-35、歼-15T等多型舰载机弹射起飞和着舰训练，验证电磁弹射等前沿技术先进性[1] - 此次训练将为中国海军带来质的能力飞跃，并有望带动“十五五”装备的新一轮升级迭代[1] 军工板块投资前景 - 随着“十五五”临近，新一阶段装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显[1] - 短期关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行[1] - 中长期关注无人与反无人装备、深海科技等新质生产力，以及国产动力系统突破和军贸市场的拓展[1] 军贸市场与装备出口 - 迪拜航展上中国高端航空装备集中亮相，随着装备实战检验和国际影响力提升，军贸市场份额有望进一步增加[1] - 整机出口的总装厂盈利能力将得到提高[1] 军工ETF与指数特征 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券[1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业[1]

处罚事件概述 - 中国航天时代电子有限公司因违规转包行为被火箭军某部暂停参与全军所有单位的物资、工程、服务采购活动资格，处罚自2025年11月26日起生效 [1][3] - 处罚事由为违规转包，采用集中采购组织形式，违反军队供应商管理相关规定 [3] - 作为中国航天科技集团全资子公司的央企主体，此次处罚涉及全军采购范围且力度严苛 [1] 公司背景信息 - 航天时代电子成立于1989年，注册资本超过27亿元，核心业务涵盖计算机、通信和其他电子设备制造 [4] - 公司依托航天科技集团的资源优势深耕军工配套领域，但与集团旗下上市公司航天电子（600879）为独立法人实体，无直接隶属关系 [4] 处罚影响分析 - 军方直接暂停其全军采购参与权意味着公司短期内无法承接军队系统新增订单，军工业务渠道面临阶段性中断风险 [3] - 公告未披露具体转包环节及涉及项目金额等细节，公司尚未就违规细节、整改措施及申诉计划发布公开回应 [3][4] - 后续公司能否通过合规整改恢复采购资格，以及处罚对现有军工项目履约的影响有待观察 [4]

板块整体表现 - 11月27日军工电子板块整体下跌0.42%，而同日上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.25%，板块表现弱于大盘[1] - 板块内个股表现分化，呈现涨跌互现格局[1][2] 领涨个股表现 - 陕西华达涨幅最大，达5.30%，收盘价为46.92元，成交量为12.73万手，成交额为5.90亿元[1] - *ST万方涨幅为4.95%，收盘价为6.57元，成交量为15.36万手，成交额为9870.37万元[1] - 科思科技上涨4.04%，收盘价为61.50元，成交量为3.30万手，成交额为2.02亿元[1] - 霍莱沃上涨3.90%，收盘价为36.75元，成交量为4.27万手，成交额为1.55亿元[1] 领跌个股表现 - 雷科防务领跌板块，跌幅为9.73%，收盘价为6.96元，成交量为571.02万手，成交额高达42.44亿元[2] - 亚光科技下跌4.07%，收盘价为6.60元，成交量为103.52万手，成交额为6.89亿元[2] - 华如科技下跌3.39%，收盘价为22.81元，成交量为5.40万手，成交额为1.24亿元[2] - 航天发展下跌3.23%，收盘价为12.28元，成交量为483.98万手，成交额达58.13亿元[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出9.46亿元，显示大资金呈撤离态势[2] - 游资资金净流入1.18亿元，散户资金净流入8.28亿元，与主力资金流向形成反差[2] - 个股方面，上海瀚讯主力净流入2271.51万元，主力净占比2.44%[3] - 海格通信主力净流入1905.27万元，主力净占比4.12%[3] - *ST万方主力净流入1573.32万元，主力净占比高达15.94%[3]

公司业务进展 - 公司在商业航天配套领域已有部分产品形成配套订单 [1] - 公司产品交付周期通常为3-6个月（含生产及测试） [1] - 公司正紧密跟踪用户需求计划，确保交付能力 [1] - 预计相关收入将根据用户端项目进度逐步产生 [1] 未来规划与信息披露 - 对于未来三年来自商业航天的收入占比目标，公司将根据市场需求、订单落地进度及整体业务发展情况，在适当时候履行信息披露义务 [1] - 具体数据需以公司后续定期报告为准 [1]

国防和军队现代化建设 - “十五五”时期国防和军队现代化建设投入体量大、精准化要求高，必须走高效益、低成本、可持续发展路子 [1] - 结构分化将更加显著，高成长方向重点关注精确制导武器、新型航空装备、水下装备、无人智能等 [1] 军工ETF指数特征 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

公司业务与产品 - 公司主要产品包括微波电路和芯片 [2] - 上述产品目前主要应用于军用品配套领域 [2] - 产品的具体应用领域涵盖雷达、卫星、导弹和电子对抗等 [2]

军工电子板块市场表现 - 11月26日，军工电子板块整体下跌2.15%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.15%，深证成指上涨1.02% [1] - 板块内个股表现分化，雷科防务以9.99%的涨幅领涨，航天发展以10.00%的跌幅领跌 [1][2] 板块个股涨跌详情 - 涨幅居前的个股包括：雷科防务（涨9.99%，收盘价7.71元，成交额30.63亿元）、*ST大立（涨2.81%，收盘价15.75元）、华丰科技（涨2.50%，收盘价82.00元） [1] - 跌幅居前的个股包括：航天发展（跌10.00%，收盘价12.69元，成交额65.14亿元）、晶品特装（跌9.35%，收盘价73.08元）、園博电子（跌6.27%，收盘价65.45元） [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为22.25亿元，而游资和散户资金分别净流入3.91亿元和18.35亿元 [2] - 部分个股获得主力资金净流入，其中华丰科技主力净流入6670.07万元，净占比4.20%，雷科防务主力净流入6467.81万元，净占比2.11% [3] - 部分个股主力资金大幅流出，例如华丰科技同时录得游资净流出1.04亿元，净占比-6.54% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年11月26日，亚光科技股价下跌5.29%，报收6.80元/股，成交额5.56亿元，换手率8.03%，总市值69.48亿元 [1] 公司基本情况 - 亚光科技集团股份有限公司位于湖南省沅江市游艇工业园，成立于2003年6月3日，于2010年9月28日上市 [1] - 公司主营业务包括船艇制造与销售及相关配套服务、军工电子元器件制造与销售、电子产品贸易采购与销售以及租赁等业务 [1] - 主营业务收入构成：电子元器件占比69.77%，船舶制造占比23.33%，维修等零星收入占比6.67%，电子产品贸易占比0.22% [1] 股东与基金持仓变动 - 永赢基金旗下有一只基金位列亚光科技十大流通股东 [2] - 卫星ETF（代码159206）于2025年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有274.4万股，占流通股比例为0.27% [2] - 根据测算，2025年11月26日卫星ETF在该股票上的单日浮亏约为104.27万元 [2] 相关基金产品信息 - 卫星ETF（159206）成立于2025年3月6日，最新规模为11.93亿元，成立以来收益率为16.76% [3] - 该ETF的基金经理为刘庭宇，其累计任职时间为2年106天，现任基金资产总规模为213.54亿元，任职期间最佳基金回报为86.65%，最差基金回报为1.1% [4]