华福证券表示，11月7日我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列，其电磁弹射技术处于世界先 进水平，歼-35、歼-15T等新型舰载机亮相，彰显航空装备领域自主突破。资金层面，军工板块被动资 金净流出趋势减弱，叠加2025-2026年强需求恢复预期，资金面有望持续向好。估值方面，当考虑到行 业基本面恢复预期，板块仍具较高配置性价比。随着十五五计划临近、建军百年目标及军贸发展等多重 催化，2025-2027年军工行业内外需增长空间广阔，新景气周期即将到来，航空装备等细分领域将显著 受益。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航 天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国军工行业上市公司证券的 整体表现。指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空 ...

国防战略与政策导向 - 国防实力被新增为2035年远景目标，是保障社会稳定发展、把握战略主动、支持制造业出海及人民币国际化的重要根基 [1] - “十五五”规划相较于“十四五”新增“国防实力大幅跃升”目标，并延续“新‘三步走’战略”，强调加快先进战斗力建设、推进军事治理现代化 [1] 军工行业指数与ETF概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 中证军工指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1] - 截至2025年10月27日，军工ETF规模为150.92亿元，在同类12只产品中排名第一 [2]

重要会议与政策规划 - 第二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，重点研究“十五五”规划 [1] - “十五五”规划将以“十四五”成果为基础，聚焦2027年建军百年目标，支撑2035年基本实现国防和军队现代化 [1] 军工行业与相关指数 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

行业趋势与政策驱动 - 多国海军加速推进无人化转型，通过发展无人装备、强化有人/无人协同作战来推动舰队转型 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，"十四五"期间有望加速补短板 [1] 军工ETF产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1] - 截至2025年10月16日，军工ETF规模为154.01亿元，在同类12只产品中排名第一 [1]

行业表现与韧性 - 国防军工行业在特朗普对华加征100%关税背景下展现出强板块弹性 [1] - 复盘4月关税冲击时军工板块当日跌幅超11%但后续呈现强势回升 [1] 行业规划与需求 - 行业计划性强且需求与五年规划高度相关 [1] - 二十届四中全会将审议"十五五"规划预计将明确无人化智能化等新域新质装备发展方向 [1] 相关指数与产品 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 指数从沪深市场选取涉及航空航天船舶兵器及军事电子等领域上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

资金流向 - 军工ETF（512660）连续4日资金净流入超6亿元 [1] 行业事件 - 中国海军宣布歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机成功完成在福建舰上的首次弹射起飞和着舰训练 [1] - 这是中国首次在弹射型航母上实现多型号先进舰载机的电磁弹射和阻拦着舰 [1] 行业基本面 - 军工行业在多重利好共振下展现出较强的基本面韧性 [1] - 前期需求逐步释放叠加十五五等预期推动行业基本面向好 [1] - 中国武器精良，军贸层面后续或有突破 [1] 产品信息 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从A股市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器等军工行业的上市公司证券作为样本 [1] - 指数以中小盘风格为主，重点配置于航空装备与军工电子行业 [1]

行业增长驱动因素 - 2025-2027年行业在十四五任务冲刺、建军百年目标及军贸快速发展等多重催化下呈现巨大内需外需增长潜力 [1] - 9月3日阅兵仪式及十五五规划等事件将持续推动行业表现 [1] - 杠杆类资金连续五周净流入反映市场对行业需求恢复的乐观预期 [1] 板块市场表现 - 军工板块自2025年6月底以来持续上涨 近期涨幅略有回落但仍保持上升趋势 [1] - 军工ETF（512660）跟踪的中证军工指数覆盖航空航天、船舶、兵器等国防工业领域上市公司 [1] - 指数采用派许加权方法编制 涵盖机械制造、电子和通信设备等军工相关行业 [1] 指数编制与覆盖范围 - 中证军工指数（399967）从沪深市场选取国防工业领域上市公司证券作为样本 [1] - 指数样本范围包括航空航天与国防、机械制造及电子通信设备三大行业领域 [1] - 指数旨在反映中国军工主题上市公司证券的整体市场表现 [1]

行业宏观趋势 - 大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好 [1] - 全球跨区域联合军演增多、部分区域主权摩擦加剧、局部战事长期化，凸显军事装备智能化、无人化及区域防御技术的关键作用 [1] - 多国加速推进防卫装备列装 [1] 行业发展驱动因素 - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板 [1] - 国防信息化、区域防空反导等被建议为前沿热点与装备建设重点领域 [1] 军工指数与ETF - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从A股市场中选取涉及航空、航天、兵器、船舶等国防工业领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股主要覆盖航空航天与国防领域，同时包含机械制造及相关配套服务等行业 [1] - 指数采用派许加权方式计算，并对单一样本权重设置上限 [1]

行业前景与政策驱动 - 大国博弈加剧是长期趋势 军工行业长期向好[1] - 打赢现代战争需先进战机和导弹作为制胜手段 依赖高效费比装备支撑消耗并确保可靠通信指挥体系[1] - "十四五"期间加速补短板 2027年需实现建军百年目标[1] 供应链与国产化进程 - 航空装备领域正重塑供应链 推进发动机和液压油等关键部件国产化以减少对外依赖[1] 指数结构与行业覆盖 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 从沪深市场选取航空装备、航天、船舶制造、兵器、军事电子和卫星等业务上市公司证券[1] - 中证军工指数覆盖军工领域多个关键细分行业 具有"大而全"行业特征 全面体现中国军工产业整体发展状况[1]

地缘政治与军事演训 - 国际环境日益复杂严峻 中俄近期开展海上联合演训 演练课目包括联合机动和联合防空等贴近实战内容 [1] - 美国正构建反无人机防御体系并计划将乌克兰纳入测试 采用激光和电磁脉冲等多种手段 [1] - 大国博弈加剧是长期趋势 美国及其盟友国防战略重心向印太转向 中国周边紧张局势可能逐步加剧 [1] 军工行业发展趋势 - 军工行业长期向好 要打赢现代战争既需先进战机和导弹作为制胜手段 又需火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗 还需可靠通信指挥体系保障 [1] - 中国正重塑航空供应链 在发动机和液压油等领域取得突破 减少对外依赖 [1] - 十四五期间有望加速补短板 2027年将确保实现建军百年奋斗目标 [1] 军工ETF产品特性 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 该指数从沪深市场选取涉及航天、航空、船舶、兵器及军事电子等国防军工领域的代表性企业 [1] - 指数覆盖海陆空天信全产业链 具有鲜明的军工特色和较高的行业集中度 [1] - 指数反映中国A股市场中军工行业相关上市公司证券的整体表现 [1]