公司概况 - 红星冷链是领先的冷冻食品交易和冷冻仓储服务综合服务平台，总部位于湖南省长沙市，成立于2006年 [2] - 公司采用综合业务模式，将冷冻食品交易平台与冷冻仓储设施结合，连接生产商、批发商及零售商 [2] - 2024年公司冷冻食品交易服务实现约人民币400亿元交易总值，在中国中部地区排名第二，湖南省排名第一 [2] - 按2024年收入计，公司是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商 [2] 业务规模 - 公司位于长沙的自营交易平台占地面积超过3.6万平方米，租用率超过94% [2] - 公司位于长沙的两个基地的自营冷冻仓储设施设计总库容超过100万立方米（约23万吨可用库容），利用率超过88% [2] - 截至2024年12月31日，公司已为超过700位客户提供服务 [2] 行业趋势 - 中国冷冻食品交易服务行业2024年交易总值为人民币1.7万亿元，2020-2024年CAGR为3.8%，预计2029年达2.5万亿元（2024-2029年CAGR 7.1%） [3] - 中国冷冻仓储服务市场2024年规模达人民币256亿元，2020-2024年CAGR为4.2%，预计2029年达351亿元（2024-2029年CAGR 6.5%） [3] 市场份额 - 冷冻食品交易服务行业：中国中部地区前四名占31%市场份额，公司占8.9%（排名第二），湖南省占52.7%（排名第一） [3] - 冷冻仓储服务市场：中国中部地区前五名占9.7%市场份额，公司占2.6%（中部第一），湖南省占13.6%（排名第一） [3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为人民币2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元 [4] - 2022-2024年毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8% [4] - 2022-2024年净利润分别为人民币7911.2万元、7531.2万元、8288万元，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5% [4] - 2022-2024年除税前利润分别为人民币1.045亿元、1.009亿元、1.112亿元 [6]

行业背景与政策支持 - 冷链物流行业因消费者食品安全意识提升和生鲜电商市场推动进入快速发展阶段，市场规模持续增长 [1] - 国务院《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》将冷链物流列为现代农业三大核心基础设施之一，明确要求重点建设农产品冷链物流体系 [1] - 政策推动下冷链物流基础设施将加速数字化升级，行业竞争力显著提升，预计2028年温控货运市场规模达7470亿元 [6] 公司业务与运营现状 - 浩鑫控股主营温控整车运输和城市配送服务，车队规模为88辆牵引车、94辆拖车、46辆厢式货车，全国交通网络覆盖率达88.2% [2] - 业务以宁波舟山港为中心，辐射华东、华南等地区，华东地区贡献超70%营收，温控卡车服务占营收比重达88%-89% [3][4] - 2023年营收2666.46万美元，2024年上半年营收932.62万美元，同比分别下滑7.9%和9.3%，净利润同比下滑7.4%-7.5% [2][3] 财务表现与战略调整 - 2024年上半年温控卡车服务每公里收入同比增长6.4%至1.50美元，但总行驶公里数下滑10.2%至555.48万公里，导致营收下降 [4] - 城市配送服务出行次数锐减58%，收入占比从11.8%降至10.9%，公司主动收缩低毛利率业务 [4][5] - 前三大客户营收占比从37%降至25.2%，应收账款集中度较高（53.2%和49.1%），客户结构分散但缺乏头部客户背书 [8] 市场表现与未来规划 - 公司美股上市首日股价暴跌22.25%，后续累计跌幅达56%，当前股价1.75美元（发行价4美元） [1] - 募资用途包括车队扩充、战略收购、信息系统升级及营运资金储备，旨在突破业务规模瓶颈并提升品牌影响力 [8] - 公路货运行业2023年规模达7.4万亿元，预计2028年增至11.8万亿元，冷链物流企业需强化业务规模和服务质量以应对竞争 [8]

现代农业 - 蒲江县现代农业产业核心为茶叶、柑橘、猕猴桃，连片种植面积达60万亩[2] - 公司推行有机肥替代化肥、绿色防控替代化学防治的"两个替代"工程，是全国唯一三大区域公用品牌价值均进入前40强的县[2] - "蒲江猕猴桃"为全国首个带"碳标签"的猕猴桃，"蒲江耙耙柑"获国际"绿色通行证"，"蒲字号"农产品年销售收入超过120亿元[2] - 冷链物流体系完善，年周转量达100万吨，公司入选全国农产品冷链物流重点县[2] 工业与产业集群 - 公司拥有中国西部唯一的中德中小企业合作区，吸引德国博世、美国丝涟、日本东洋炭素等知名企业入驻[3] - 工业对县域经济的贡献率达37%，高于全省平均水平7个百分点[3] - 生物制造产业产值连续多年保持两位数增长，芸苔素、橙皮甙、茶多酚等产品全球市场占有率超过70%[3] 生态与服务经济 - 公司为全国首批、四川首个国家生态文明建设示范县，在全国率先提出田园生态商务区理念[3] - 货物贸易进出口总额连续三年实现两位数增长，其中出口额占比高达94%[3] - 电商产业优势突出，公司是全国首批、四川省唯一农村电商"领跑县"[3]

绿色能源投资 - 公司与国家绿色发展基金及国家能源集团旗下绿色低碳基金合作设立综合性绿色能源投资平台 预计总投资规模近200亿元人民币 对应开发规模约4-5GW [1] - 通过洛能资本完成新能源开发基金一期首轮关账 专注于工商业分布式光伏和分散式风电等新能源基础设施资产投资 预计总投资规模100亿元人民币 对应开发规模约3GW [1] 资本运作与分红 - 公司及其管理基金2024年对中国市场新增资本金达22.4亿美元 [1] - 普洛斯REIT在2024年完成第10次分红 累计分红金额超过10亿元人民币 [1] 冷链物流运营 - 截至2024年末 公司在中国23个城市运营32座冷链物流中心 总体仓储容积增至480万立方米 [1]

股价表现与财务数据 - 4月16日盘中上涨30.75%至5.23美元/股 成交额359.9万美元 总市值7191.25万美元 [1] - 2022年半年报收入1180.93万美元 同比增长13.26% 归母净利润138.71万美元 同比减少12.63% [1] 公司业务布局 - 2009年起专注物流行业 覆盖集装箱/货代/冷链运输 2013年战略转型聚焦冷链物流 [1] - 业务以宁波舟山港为核心 辐射上海/广州/深圳等全国集散中心 服务货物包括新能源材料/电子产品/药品/生鲜等 [1] - 当前中国冷链运输市场渗透率不足欧美十分之一 新能源材料恒温运输领域处于龙头地位 [1] 技术升级与服务创新 - 引进物流管理系统与卫星定位系统 实现运价核对/车辆调度/行驶安全监控 提升信息处理效率 [2] - 提供定制化物流解决方案 集成仓储/运输/配送/咨询等模块 配套条码管理/库存分析等增值服务 [2] - 通过信息化实现精益化管理 帮助客户降低经营成本并提升响应速度 [2]

SHEIN供应链模式与挑战 - SHEIN采用"小批量、快速交货"模式，依托广州番禺区"SHEIN村"的产业生态系统实现超低价格和快速响应，每单仅100件，简单款式由3-4名裁缝数小时完成，单件利润仅0.2-0.3元人民币 [1][2] - 供应链面临人工老龄化问题，从业者多为40-60岁，年轻人不愿进入低利润行业，同时美国可能取消800美元以下免税政策导致订单减少，部分小微企业已停业 [3] - 该模式被视作中国劳动密集型产业末期表现，大工厂向越南转移但小微企业缺乏转移能力 [3] 中国制造业转型趋势 - 劳动密集型产业因人工成本上涨和老龄化萎缩，叠加特朗普关税政策加速产业外迁，2021-2023年中国对东盟直接投资较2010-2012年增长2.6倍，投资重点从房地产转向制造业 [6] - 与日本产业空洞化不同，中国通过政府主导产业升级维持制造业发展，纯电动汽车等尖端科技企业同步进入东盟，形成跨境市场一体化而非简单产业替代 [7] - 冷链物流等新兴行业将东南亚视为"大中国市场"组成部分，中泰/中越通关效率已接近中国省际水平 [8] 中日企业在东南亚的竞争 - 中国EV企业快速占领东南亚市场，泰国已有8家、印尼7家中国车企进驻，连带中国零部件商形成完整产业链 [9] - 日本企业需调整"防御"策略，通过与中国基地合作参与"大中国市场"，避免在东盟市场被中国供应链边缘化 [9] - 某日本企业新材料通过中国EV厂商开发出新用途后反向导入日本市场，显示中日产业链创新互动潜力 [8]

曼谷一家超市的乳制品卖场（3月10日，小原雄辉摄影） 在企业间的冷链服务领域，以日本国内标准为基础的国际标准"ISO31512"于2024年12月制定完成。日本 力图推动日式冷链的渗透，以确保日本企业在当地业务中的优势地位…… 日本政府将向亚洲出口日本的冷链（低温物流）服务相关标准。2024年12月，由日本主导制定的ISO （国际标准化组织）标准得以确立。日本将在冷藏·冷冻食品需求高涨的东南亚地区，努力推动该标准 被这些国家采纳为国内标准。此举的另一个目的是助力日本物流企业出海以及日本农产品出口。 在企业间的冷链服务领域，以日本国内标准为基础的国际标准"ISO31512"于2024年12月制定完成。该标 准不仅涵盖从产地或进口仓库到加工厂、仓库、零售店及餐饮店的一贯式冷藏·冷冻运输，还涉及工 厂、仓库和店铺内的低温储存。标准中记载了按货主要求的温度进行运输所需要的措施及应对方法。 该标准要求对车辆内部进行降温并在一定温度下运输，同时记录该温度，以及采取措施防止储存时仓库 内温度上升等。为了防止运输过程中温度升高，还敦促企业设定货物可接触外界空气的最长时间等。 日本政府将努力推动马来西亚、印度尼西亚、泰国等东南 ...

由新希望集团旗下消费产业投资控股平台"草根知本集团"孵化打造。 本文为IPO早知道原创 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，鲜生活冷链日前完成数亿元人民币B+融资，由蜀信同源、宁波兴奉产业集团等 机构投资，原股东置信建远持续跟投。 本次融资是继鲜生活冷链2022年B轮融资后完成的新一轮追加融资。至此，鲜生活冷链B轮融资总额 度已接近9亿元人民币，成为中国冷链物流行业单轮最大融资 。 成立于2016年的鲜生活冷链由新希望集团旗下消费产业投资控股平台"草根知本集团"孵化打造，致 力于冷链食品通路服务，为餐饮企业、生鲜零售企业、生鲜食品生产贸易企业提供从源头到门店的全 程冷链供应链服务，其通过并购整合和资源整合的方式，采用数科技术赋能，提升冷链物流行业效 率，提高食品流通安全性和可追溯性。 截至目前， 鲜生活冷链已累计服务超5,000家B端客户、细分行业TOP20客户覆盖率超60%、履约 网络触达108万门店，覆盖全国31省、2,800区县 。 草根知本总裁、鲜生活冷链董事长席刚表示："数智化建设是冷链物流行业发展的核心竞争力。着眼 未来，在'新质生产力'提升的大趋势下，冷链物流企业不仅需要做 ...