文章核心观点 - 中国资本市场已建立首个系统规范的强制性可持续信息披露制度，推动上市公司ESG实践从自愿披露走向强制与规范相结合的新阶段 [2][7] - 在政策引导下，A股上市公司ESG披露覆盖面持续扩大、披露质量显著提升，近半数公司已系统披露可持续信息，并获得国际评级机构认可 [5][6] - 中国ESG体系建设立足国情、循序渐进，兼顾国际共识与中国特色，其核心目标是推动上市公司从信息披露深化至内部治理，以吸引中长期资金并提升全球市场形象 [7][8][9] 制度体系建设 - 2024年4月新“国九条”明确提出健全可持续信息披露制度，证监会指导交易所发布《上市公司可持续发展报告披露指引》，标志着中国首个强制性可持续信息披露制度正式建立 [2] - 制度设计采用强制性与参考性相结合，要求重要指数样本公司及境内外同时上市公司等400多家主体强制披露，同时通过编制指南提供操作指导 [2][7] - 制度内容实质性提升，明确要求披露碳排放、能源消耗等关键量化数据，并配套发布“总体要求与披露框架”、“应对气候变化”等具体指南 [2] 披露成效与进展 - 截至2025年9月底，沪深交易所有5167家上市公司，总市值超100万亿元，居全球第二位，其中1869家披露ESG报告，披露公司市值占全市场约70% [1] - 2024年共有1869家公司披露可持续发展报告，披露率达34.7%，加上612家披露社会责任报告的公司，近半数A股公司已系统披露可持续信息 [5] - 披露质量明显提升，99.3%的报告包含量化指标，超八成企业披露指标超过25个，62.1%的公司识别气候风险机遇，65.9%披露温室气体排放量 [5] - 截至2024年底，约三分之一沪深公司MSCI ESG评级提升，全球领先评级（AAA级、AA级）公司占比从五年前的零基础上升至7.2% [6] 国际比较与中国特色 - 国际ESG披露呈现从自愿到强化的趋势，标普500公司自愿披露ESG报告的比例从2011年的约20%上升至2023年的90%以上 [4] - 中国议题设置兼顾国际共识与国情实际，披露要求坚持适度原则，对范围三温室气体排放等难度较大指标预留弹性空间，不搞“一刀切” [7] - 政策循序渐进，目前仅要求400多家重要公司强制披露，对中小企业鼓励量力而行，体现出不盲目追求数量、不搞全面铺开的务实态度 [7] 未来趋势与挑战 - ESG理念日益融入公司战略，67.3%的公司建立可持续发展治理架构，63.9%披露战略信息，44.0%设定量化可持续目标 [5] - 投资理念变革推动企业将可持续发展视为风险管理与价值创造的重要组成部分，披露工作从“高层次叙述”转向“可量化”、“结构化” [8] - 面临披露成本上升、数据复杂性增加等挑战，专家建议将可持续发展信息披露鉴证业务纳入监管体系，以规范促发展 [8] - 政策将双管齐下，引导上市公司服务“双碳”目标，同时完善披露规范，推动从定性走向定量、从披露走向治理 [9]

文章核心观点 - 德国中小企业面临严重的接班人危机 大量企业因后继无人而面临关闭风险 这不仅威胁就业 还可能整体削弱德国的经济地位 [1][2][3] 中小企业经济重要性 - 中小企业占德国经济产出的一半以上 提供了近60%的就业岗位 [1] - 德国多数大公司的供应商中都有难以替代的中小企业 [2] 接班人危机现状与规模 - 德国约有23.1万名中小企业主打算在今年年底前关闭自己的企业 比一年前增加6.75万人 [1] - 从没有这么多中小企业因后继无人而考虑放弃经营 [1] - 目前德国逾半数中小企业主年龄超过55岁 10年前这一比例仅为20% [2] - 60岁以上的中小企业主占比高达39% 而在德国总人口中 这一比例约为30% [2] 接班人危机成因 - 约42%的德国中小企业找不到家族成员继承 [2] - 许多年轻人追求稳定的收入和可控的风险 相比大企业的薪酬水平和福利承诺 他们接手中小企业的意愿不高 [2] - 不少企业主在后继无人的情况下都不愿增加投资 造成"投资受阻" [2] 现有解决方案及挑战 - 政府已采取多项措施支持中小企业寻找接班人 如提供低息贷款 搭建免费网站供企业寻找有意愿的接班人等 但实际效果不佳 [3] - 私募股权收购通常被视为一种解决方案 但实际上仅适合那些规模较大的中型企业 对于规模较小的企业 迄今尚没有一个系统的解决方案 [3] - 德国工商大会主席呼吁德国联邦政府应紧急采取应对措施 显著提升中小企业吸引力 以帮助其找到接班人 [3]

尽职调查方法 - 审阅文件资料，包括公司工商注册、财务报告、业务文件和法律合同等，以发现异常和重大问题 [3] - 参考外部信息，通过网络、行业杂志和业内人士等渠道了解公司及行业情况 [3] - 进行相关人员访谈，与企业内部各层级、各职能人员及中介机构充分沟通 [3] - 实施企业实地调查，查看厂房、土地、设备、产品和存货等实物资产 [3] - 加强小组内部沟通，利用不同背景和专业成员的交流达成调查目的 [3] 尽职调查原则 - 遵循证伪原则，以中立偏疑立场，通过问题-怀疑-取证思路，用经验和事实发觉目标企业投资价值 [4] - 坚持实事求是原则，依据创业投资机构的投资理念和标准，在客观公正立场上进行调查，如实反映目标企业真实情况 [4] - 落实事必躬亲原则，要求投资经理亲临企业现场进行实地考察和访谈，而不是依据道听途说下判断 [4] - 突出重点原则，要求发现并重点调查目标企业的技术或产品特点，避免陷入无序状态 [4] - 强调以人为本原则，在全面考察技术、产品和市场的同时，重点评判管理团队的创新能力、管理能力和诚信程度 [4] - 运用横向比较原则，对同行业国内外企业发展情况进行比较分析，结合行业已上市公司证券市场表现，以发展目标企业投资价值 [4] 公司基本情况调查 - 了解公司注册时间、注册资金、经营范围、股权结构和出资情况，并取得营业执照、公司章程、评估报告、审计报告、验资报告和工商登记文件等资料 [6] - 查阅公司历年营业执照、公司章程和工商登记等文件，以及业务经营情况记录、年度检验和年度财务报告等资料，调查公司历史沿革情况 [6] - 调查了解主要股东背景、相互之间关联关系或一致行动情况及相关协议，以及主要股东和实际控制人最近三年内变化情况或未来潜在变动情况 [6] 管理人员调查 - 调查了解管理人员的教育经历、专业资格、从业经历及主要业绩，以及在公司担任的职务与职责 [6] - 了解高管人员曾担任高管人员的其他公司规范运作情况以及该公司经营情况，分析高管人员管理公司能力 [7] - 调查公司为高管人员制定的薪酬方案和股权激励方案，以及高管人员在公司内部或外部的兼职情况，分析兼职对工作效率和质量的影响 [7][8] 业务与技术情况调查 - 了解行业监管体制和政策趋势，分析行业市场环境、市场容量、进入壁垒、供求状况、竞争状况、行业利润水平和未来变动情况 [9] - 调查公司主要原材料市场供求状况，计算最近三年向主要供应商的采购金额及所占比例，判断是否存在严重依赖个别供应商的情况 [10] - 取得公司生产流程资料，结合生产核心技术或关键生产环节，分析评价公司生产工艺、技术在行业中的领先程度 [11] - 调查公司产品市场需求状况和客户基础，分析公司主要产品的行业地位和市场占有率，了解公司对主要客户的销售额占年度销售总额的比例及回款情况 [12] - 调查公司拥有的专利，分析产品核心技术，考察技术水平、技术成熟程度、同行业技术发展水平及技术进步情况 [13] 同业竞争与关联交易调查 - 调查公司控股股东或实际控制人及其控制的企业实际业务范围、业务性质、客户对象和与公司产品的可替代性等情况，判断是否构成同业竞争 [14] - 确认公司的关联方及关联方关系，调查公司与关联方进行的关联交易 [15] 财务状况调查 - 根据公司历年财务报告，收集反映公司财务基本状况的财务数据，如资产、负债、销售收入、销售成本、补贴收入、利润总额和净利润等 [16] - 计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率和每股收益等，判断公司盈利能力 [17] - 计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率和利息保障倍数等，结合现金流量状况、资信状况、融资渠道和或有负债等情况，判断公司偿债能力 [17] - 计算公司各年度资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，结合市场发展、行业竞争状况和生产模式等情况，判断公司经营风险和持续经营能力 [17] - 调查公司所执行的税种、税基和税率是否符合现行法律、法规的要求，分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响 [18] - 根据公司编制盈利预测所依据的资料和盈利预测假设，结合经济形势、行业发展趋势和市场竞争状况，判断公司盈利预测假设的合理性 [19] 业务发展目标调查 - 取得公司中长期发展战略的相关文件，分析公司是否已经建立清晰、明确、具体的发展战略，包括战略目标、依据、步骤、方式和手段等 [20] - 了解竞争对手的发展战略，将公司与竞争对手的发展战略进行比较，调查公司发展战略是否合理、可行 [20] - 取得公司经营理念和经营模式的相关资料，了解公司经营理念和经营模式对公司经营管理和发展的影响 [21][22] - 取得公司历年发展计划和年度报告等资料，调查各年计划的执行和实现情况，分析高管人员制定经营计划的可行性和实施计划的能力 [23] - 取得公司未来二至三年的发展计划和业务发展目标及其依据等资料，调查公司未来发展目标是否与发展战略一致 [24] 融资运用分析 - 根据项目的环保、土地等方面的安排情况，结合目前其他同类企业对同类项目的投资情况和产品市场容量及其变化情况，对公司融资项目是否符合国家产业政策和环保要求等进行分析 [25] - 分析融资数量是否与公司规模、主营业务、实际资金需求、资金运用能力及公司业务发展目标相匹配 [25] 风险因素及其他重要事项调查 - 通过多渠道了解公司所在行业的产业政策和未来发展方向，分析对公司业绩和持续经营可能产生不利影响的主要因素 [26] - 核查有关公司的重大合同是否真实，核查合同条款是否合法、是否存在潜在风险，分析重大合同履行的可能性 [27] - 核查公司所有对外担保合同，调查公司及其控股股东或实际控制人、控股子公司、高管人员和核心技术人员是否存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项 [28] 行业分析 - 行业市场容量需非常大且增长趋势明显，例如光伏行业未来几年有1300亿元的市场规模，每年以30%以上的增长速度递增 [30] - 行业必须符合国家政策导向，最好能够得到国家政策的扶持，如税收减免和财政补贴等 [30] - 行业毛利率需很高，可能由于产品技术含量高或品牌效应使得产品附加值高 [30] - 行业进入壁垒需很高，以减小竞争风险，例如电信行业有政策壁垒、技术壁垒和资本壁垒 [31] - 行业分析应明确目的，围绕为具体项目提供投资决策依据展开，区分细分市场状况和发展前景 [32] - 通过互联网络搜索、查询行业期刊和专业杂志、以及行业协会走访和重点企业调查等方法收集资料 [36] - 分析行业未来增长空间、政府政策对行业的影响、行业增值过程、主要产品和技术水平、行业竞争关键因素以及行业内企业发展决定因素 [36] 财务分析依据 - 财务分析主要依据公司定期公布的三大财务报表：资产负债表、损益表（利润及利润分配表）和现金流量表 [34] - 资产负债表反映公司某一特定时点财务状况的静态报告，资产、负债和股东权益的关系为资产=负债+股东权益 [34] - 损益表反映公司一定时期内经营成果，关于收益和损耗情况，揭示公司获取利润能力的大小、潜力和经营趋势 [34] - 现金流量表反映公司一定期间的经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流量的全貌 [35] 财务数据指标 - 主营业务收入是营业执照上注明的主营业务所取得的收入，主营业务成本是企业从事主营销售活动所发生的耗费的货币表现 [37] - 净利润是扣除企业所得税后的利润，最能反映企业经营成果，净利润越高企业越是赚钱 [38] - 扣除非经营性损益后的净利润可揭示公司真实盈利能力，非经常性损益属一次性或偶发性获得，含金量较低 [39][40] - 经营活动产生的现金流量净额是经营活动产生的现金流入减去流出后的结果，若为正数表示经营活动资金流转存在节余 [41] - 总资产包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产和其他长期资产等 [42] - 流动资产包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项和存货等，可在一年内或超过一年的一个生产周期内变现或耗用 [43] - 应收账款是企业拥有的经过一定期间才能兑现的债权，存货包括持有以备出售的产成品或商品、在产品和耗用的材料等 [44] - 固定资产包括固定资产净值、固定资产清理、在建工程和待处理固定资产损失所占用的资金合计 [45] - 无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权和商誉等 [46] - 总负债包括流动负债和长期负债等，流动负债需在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还 [47] - 长期负债需在一年以上或超过一年的一个生产周期以上偿还，包括长期借款、应付债务和长期应付款项等 [48] - 净资产是公司资产总额减去负债总额的部分，包括实收资本、资本公积、盈余分积和未分配利润 [49] 财务比率分析 - 偿债能力分析包括资产负债率、流动比率、速动比率和利息支付倍数等指标 [51][52][53] - 营运能力分析包括存货周转率和周转天数、应收账款周转率和周转天数、流动资产周转率和总资产周转率等指标 [55][56][58][59][61][62] - 盈利能力分析包括销售毛利率、销售净利率、总资产收益率和净资产收益率等指标 [65][66][67][68] - 成长能力分析包括主营业务收入增长率和净利增长率等指标 [69][70] - 股份公司补充财务比率包括每股净资产和每股净收益等指标 [71][73] 现金流量结构分析 - 当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明企业处于产品初创期 [74] - 当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明企业处于高速发展期 [74] - 当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期 [74] - 当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业处于衰退期 [75] 采购情况调查 - 调查目标企业主要原材料市场供求状况，分析主要原材料、所需能源动力价格变动、可替代性和供应渠道变化等因素对生产成本的影响 [76] - 计算最近三个会计年度向主要供应商的采购金额及所占比例，判断是否存在严重依赖个别供应商的情况（超过50%） [76] - 调查目标企业采购部门与生产计划部门的衔接情况、原材料的安全储备量情况，关注是否存在严重的原材料缺货风险 [76] - 调查目标企业高管人员、核心技术人员、主要关联方或持有目标企业5%以上股份的股东在主要供应商中所占的权益情况，是否发生关联采购 [77] 生产情况调查 - 取得目标企业生产流程资料，结合生产核心技术或关键生产环节，分析评价目标企业生产工艺、技术在行业中的领先程度 [78] - 取得目标企业主要产品的设计生产能力和历年产量有关资料并进行比较，分析各生产环节是否存在瓶颈制约 [79] - 核查目标企业主要设备、房产等资产的成新率和剩余使用年限，关注是否存在闲置，是否对闲置资产做出安排 [79] - 调查目标企业是否在境外进行生产经营，分析其境外生产规模、盈利状况和主要风险等 [81] - 计算主要产品（服务）的毛利率、贡献毛利占当期主营业务利润的比重指标，与同类公司数据比较，分析目标企业在成本方面的竞争优势或劣势 [81] - 调查目标企业的生产工艺是否符合环境保护相关法规，调查历年来在环境保护方面的投入及未来可能的投入情况 [82] 销售情况调查 - 了解目标企业的销售模式，分析其采用该种模式的原因和可能引致的风险，评价产品的品牌优势 [83][84] - 调查目标企业产品（服务）的市场定位、客户的市场需求状况，是否有稳定的客户基础等 [84] - 获取或编制目标企业报告期对主要客户（至少前10名或前5名）的销售额占年度销售总额的比例及回款情况，是否过分依赖某一客户 [85] - 调查主营业务收入、其他业务收入中是否存在重大的关联销售，分析关联销售定价是否合理，是否存在利润输送或资金转移现象 [86] 技术研发情况调查 - 取得目标企业研发体制、研发机构设置、激励制度和研发人员资历等资料，调查研发模式和研发系统的设置和运行情况 [87] - 调查目标企业拥有的专利、非专利技术、技术许可协议和技术合作协议等，分析主要产品的核心技术 [88] - 取得目标企业核心技术人员的奖励制度、股权激励计划等资料，调查对关键技术人员是否实施了有效约束和激励 [89] - 取得目标企业主要研发成果、在研项目、研发目标等资料，调查历年研发费用占主营业务收入的比重、自主知识产权的数量与质量和技术储备等情况 [89]

市场估值水平 - 标普500指数持续处于历史高位，19项市场指标中有19项处于高估区间，多项指标创下历史新高[1] - 高估值可能通过企业销售、每股收益或GDP增长实现平稳消化，也可能通过价格下跌来修正[1] - 当前市场结构与过去截然不同，简单地参考历史均值可能不足以解释未来走势[1] 指数结构支撑 - 公司债务负担明显降低，超过80%的债务为固定长期性质[3] - 高质量公司占比超过60%，远高于2000年代不足一半的水平，带来更低的收益波动性[3] - 企业向轻资产和轻劳动力模式转型，使利润率更稳定且可预测，这种安全性和可预见性值得市场给予溢价[3] 宏观环境与增长模式 - 企业回流国内、聚焦效率提升，以应对通胀压力，使增长模式更可持续[4] - 较高利率环境下，政策空间更加明确，美联储在经济下行时有降息的可能性[4] - 自动化技术效率提升，以及人工智能和监管放松为企业增长提供了长期支撑[3] 盈利增长路径 - 推动估值正常化的最可能途径是盈利增长，高倍数估值可能通过企业利润提升而得到支撑[5] - 随着美联储潜在降息和财政政策刺激，企业资本支出可能增加，粘性通胀将推动销售和运营杠杆提升[5] - 到2026年，经济实现增长和盈利繁荣的概率可能高于停滞性通胀或衰退[6]

文章核心观点 - 北京市朝阳区人民法院发布白皮书 系统通报近三年民营企业公司治理案件审理情况 显示当前部分公司治理存在缺陷并引发纠纷 有碍民营经济健康发展[2][3] - 2025年5月20日施行的《中华人民共和国民营经济促进法》明确规定民营经济组织应完善治理结构和管理制度 实现规范治理[2] 民营企业规模与重要性 - 朝阳区民营企业数量达30万家 占市场主体总量约90% 是区域经济社会发展中坚力量[2] - 2024北京民营企业百强榜中有73家朝阳区企业入选 显示该区民营经济分量突出[2] 案件审理总体情况 - 2022年至2024年 朝阳法院共审结民营企业公司治理类案件1525件[2] - 民营企业作为涉诉主体占近三年涉公司治理案件的97.77%[3] 案件主要类型与特点 - 案件主要包括请求变更公司登记 公司决议 损害公司利益责任 公司证照返还以及公司解散与清算责任等五类纠纷[2] - 请求变更公司登记案件数量增幅最高 占民营企业公司治理类案件的35.74% 且占比不断上涨[3] - 公司证照返还案件名义主张公司章证照 实为争夺公司控制权 利益纷争包括收益分配资产处置商业博弈等 审理需平衡多重权益[3] - 出现涉及科技创新类企业内部治理 知识产权出资 科技成果出资 员工股权激励等新类型公司治理纠纷[4] - 涉公司治理案件往往涉诉主体多样 利益纠纷复杂 存在同一家公司牵涉多起关联诉讼现象[4] 突出公司治理风险 - 公司登记信息名实不符 挂名股东高管引发责任纠纷 导致公司经营异常[4] - 公司决议程序瑕疵 如无召集权人召集 通知不当 表决比例不足等问题引发决策僵局 损害中小股东权益[4] - 公司证照管理制度缺失 保管权责不清 交接不规范 易引发无权代理或表见代理纠纷[4] - 公司治理结构缺陷 出现权责边界模糊 隐名持股操控 监督机制失灵 离职人员管理疏漏等问题导致管理权失控[4] - 公司违法注销 股东对清算程序认知错误 简易注销虚假承诺 普通注销未通知债权人 面临穿透式追责[4] - 损害公司利益纠纷直接反映公司所有权与经营权相分离的现代企业治理结构下的经营管理风险[4] 司法保护与治理机制 - 法院深化多元调解加速裁机制 积极参与综合治理中心规范化建设[5] - 创设宜商朝阳典型案例发布机制 实现办理一案治理一片效果[5] - 加强与区工商联等单位合作 高效化解涉企纠纷 提供订单式普法机制[5] - 建立巡回审判和示范庭审机制 如前往CBD管委会开展涉外商事案件巡回审判 前往中关村朝阳园开展涉科技创新类案件巡回审判[5] - 依托普法驿站为民营企业送上民营经济法律服务包[5] 典型案例发布 - 白皮书中发布了10起涉民营企业公司治理典型案例[6]

高质量发展与经营质效 - 中央企业资产总额从不到70万亿元增长到超过90万亿元，年均增速达7.3% [3] - 利润总额从1.9万亿元增长到2.6万亿元，年均增速达8.3% [3] - 营业收入利润率从6.2%提升到6.7%，全员劳动生产率从每人每年59.4万元增长到81.7万元 [3] 科技创新与研发投入 - 研发经费连续三年超过万亿元，投入强度从2.6%提升到2.8% [4] - 打造97个原创技术策源地，组建23个创新联合体 [4] - 在集成电路、工业母机、工业软件等领域攻克关键核心技术，并成功研制C919大型客机、国产大型邮轮等重大装备 [4] 现代化产业体系与新质生产力 - 战略性新兴产业领域投资年均增速超过20% [5] - 30家现代产业链链长企业在新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备等领域打造世界级产业集群 [5] - 数字化转型行动打造智能工厂1854个，“AI+”专项行动累计布局应用场景超过800个 [6] - 万元产值能耗和万元产值二氧化碳排放量分别下降12.8%和13.9% [6] 国企改革与资本配置 - 实施6组10家企业战略性重组，组建9家新的中央企业 [6] - 扎实推进邮轮运营等领域的专业化整合 [6] - 全面推行经理层任期制和契约化管理，加快董事会建设 [6] 社会贡献与重大战略服务 - 累计上交税费超过10万亿元，向社保基金划转国有股权1.2万亿元 [7] - 围绕共建“一带一路”开展境外投资合作项目超过6000个 [7] - 有效保障煤电油气等基础产品供给和通信、航空等基础网络运营，并承担川藏铁路、深中通道等重大基础工程 [7]

文章核心观点 - 国企与民企通过资本、治理、产业三个维度的协同，可有效缓解当前就业压力，为经济高质量发展提供新动能 [2][9][12] 中国就业市场现状 - 中国就业人员总数从2007年的7.5亿人降至2023年的7.4亿人，就业压力与结构性矛盾交织 [1] - 民营企业数量超过5300万户，占全部企业数量的92.3%，提供90%以上城镇新增就业，是吸纳就业的主力军 [1] 资本协同促进就业 - 民企外部融资约束越严重，企业用工规模越小，融资问题直接影响用工决策 [3] - 国企参股民企可通过补充资本金和建立政治联系，缓解信息不对称与产权歧视，从而降低民企融资难度和成本，支持其增加用工 [4] - 资本协同的核心是将国企的信用优势、融资能力转化为民企的发展动能，实现就业数量与质量双重提升 [3][4] 治理协同促进就业 - 民企内部治理问题可能导致人力资本过度投入或投资不足，扭曲用工决策 [5] - 国企参股可对民企控股股东和管理者形成制衡，降低代理成本，提高劳动力配置效率 [6] - 国企作为特殊投资者，会要求参股民企关注就业目标，承担社会责任，这是其区别于其他机构投资者的重要特征 [6] 产业协同促进就业 - 产业协同的主要形式包括上下游协同、跨行业协同和区域协同，能优化资源配置 [7] - 产业协同可带动既有岗位、催生配套岗位、推进职业培训、激发创新创业，从而创造多层次就业机会 [8] - 通过共建产业园区、联合研发等方式，国企与民企可实现优势互补，把投资增长转化为可持续的就业机会 [8][10] 协同机制有机结合与政策建议 - 资本、治理、产业三类协同需构建联动机制，典型模式是围绕重点产业项目或创新平台进行合作，形成项目共同体 [10] - 应强化就业优先战略在混合所有制改革中的地位，将就业贡献纳入投资评估体系 [12][13] - 鼓励国企与民企通过股权投资、设立产业基金、共建产业园区等方式积极参与混改和联合投资 [13][14] - 国企应在推动民企人力资本升级方面更加作为，兼顾就业“量”的增加与“质”的提升 [14]

文章核心观点 - 习近平总书记强调民营经济是实现"两个一百年"奋斗目标和中华民族伟大复兴中国梦的重要力量 必须坚持"两个毫不动摇"政策 促进非公有制经济健康发展和非公有制经济人士健康成长[1] - 民营经济贡献了70%以上的技术创新成果 在国家高新技术企业中占比92%以上 是推动科技创新的关键力量[4] - 民营企业90%以上是中小企业 面临融资能力弱（世界银行调查显示40多国中小企业信贷弱势）、抗风险能力弱、数字化转型困难等共性挑战[7] 鼓励民营经济发展的内涵和关键 - 发展民营经济是建设高水平社会主义市场经济体制的内在要求 需鼓励民营企业数量增长、参与国企混改、建立现代企业制度[3] - 鼓励民营企业加大研发投入 承担国家科技攻关任务 走专精特新发展道路 充分利用超大规模市场优势和国际创新资源[4] - 鼓励民营经济创造更多就业岗位 浙江共同富裕示范区实践表明其有助于缩小收入差距 促进高质量充分就业[5] 支持民营经济发展的方向和重点 - 通过普惠性税收减免、涉企收费监管、政府采购支持等措施减轻民营企业税费负担 降低经营成本[8] - 深化金融体制改革 发挥民营银行、风险投资、债券等融资渠道作用 设立国家创业投资引导基金支持科技型民营企业[8] - 支持民营企业专精特新发展 开放国家重大科研基础设施 加强中小企业数字化转型公共服务平台建设[9] 引导民营经济发展的方法和路径 - 发挥社会主义制度优势 将民营经济发展纳入全国一盘棋规划 基本经济制度写入宪法和党章提供制度保障[11] - 通过国家发展规划和战略明确投资重点 引导民营企业坚守主业、加强自主创新 培育新质生产力[12] - 《中华人民共和国民营经济促进法》施行 依法保护民营企业权益 规范政府行为 遏制乱收费乱罚款等现象[13] 制度保障与机制建设 - 完善产权制度 平等保护各种所有制经济产权 清理有违公平的法律法规条款[5] - 实施新版市场准入负面清单 保证生产要素平等使用和市场竞争公平 破除垄断[6] - 推进全国统一大市场建设 统一市场基础制度、基础设施、监管执法和要素资源市场[6]

分红情况 - 沪市408家公司宣告中期分红 同比增长12% [1] - 现金分红总额达5552亿元 同比增长5% [1] - 14家公司分红金额超百亿元 [1] 研发投入 - 实体企业研发投入合计4326亿元 同比增长1% [1] - 科创板公司研发投入总额841亿元 同比增长6% [1] - 科创板研发投入占比中位数达13% 持续领跑A股各板块 [1] 现金流表现 - 实体企业经营性现金净流入1.11万亿元 同比增长32% [1] - 净利润现金含量达103% 同比提升26.2个百分点 [1]

投资规模与进展 - 国有企业对39个欠发达县域实施托底性帮扶 采用1+1帮1机制和矩阵式帮扶模式 [1] - 上半年新投资到位资金13074亿元 占去年全年投资额的6403% [1] - 累计投资超335亿元 其中4月甘孜州集中签约65个项目 金额超1500亿元 覆盖新能源 基础设施和特色农牧领域 [1] 产业与商业发展 - 帮扶企业在欠发达县域注册子公司或分支机构达101户 较2023年底新增28户 [1] - 依托蜀光惠 天府粮仓 红旗超市等线上线下平台 上半年实现销售帮扶超189亿元 [2] - 金川县推进工业辣椒标准化种植示范基地和阿拉学民宿盘活 探索联农带农创新模式 [2] 就业与民生支持 - 上半年开展人才帮扶6500余人次 解决就业5800余人 [2] - 加大对教育 医疗 养老领域投入 4户企业公益帮扶资金超1000万元 [2] - 持续拓展公益帮扶渠道 支持受扶县民生改善重点项目 [2]