公司产业链价值 - 公司作为电子信息产业中间环节，发挥连接上下游“纽带”作用，保障电子元器件供应链稳定 [2] - 帮助原厂推广新产品、开拓新客户，降低营销成本；深入服务下游客户，整合需求，降低采购成本，提供技术支持和应用解决方案 [2] 公司一季度业绩 - 2025年第一季度，公司实现营业收入174.70亿元，同比上升249.01%；归母净利润8,455.51万元，同比增长64.99%，得益于抢抓新能源汽车、AI算力及机器人等领域需求机遇 [4] 公司业务模式 - 公司业务以电子元器件授权分销为核心，授权分销商通过与IC设计制造商签订代理协议获取分销授权，能获原厂支持，稳定供货；非授权分销通过自身渠道获取产品，更灵活但易受市场冲击 [5] 公司产品线规划 - 公司授权代理上游产品线资源丰富，本土前20半导体品牌中代理11家，全球前20中代理9家 [6] - 2024年围绕重点应用市场引入智能驾驶、被动元器件、存储器等领域产品线，后续将优化产品线，向优质业务倾斜 [6] 汇率对公司利润的影响 - 电子元器件采购、销售涉及外币结算，汇率波动影响分销商外币资产、负债的汇兑损益，也会影响以美元采购、人民币销售结算的收入和成本 [7]

公司活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与人员为东北证券、易方达基金组织的42人投资者团队 [1] - 活动时间为2025年6月20日，地点在华强电子世界和深圳华强会议室，形式为线下 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王瑛 [1] 业务价值与合作 - 电子元器件授权分销商是产业链重要纽带，全球超一半电子元器件通过授权分销渠道流通，公司为原厂和客户提供有价值服务，包括产品定位、应用方案研发等 [1] - 公司控股子公司深圳淇诺科技有限公司和全资子公司深圳华强半导体集团有限公司是海思的代理商 [2] 市场经营情况 - “深圳华强北”客流量提升，华强电子世界引领“时尚电子产品热”，吸引众多客商和消费者，“潮品电子区”铺位满租 [2] 投资战略 - 公司从2019年开始开展CVC投资，目标是集聚产业资源、建立合作关系、获得投资收益 [3] - 已小比例参股多家半导体IDM或设计企业，尝试开展对下游细分领域投资，投资是产业链延伸服务和产业升级战略的组成部分 [3][4]

核心观点 - 商络电子拟通过现金方式购买立功科技部分股权，以达到控股目的，双方业务具有高度协同性和互补性，有助于提升公司综合竞争力、销售规模和盈利水平 [1][7][14] 协议签署情况 - 商络电子与立功科技主要股东签署《投资意向协议》，拟通过现金收购股权实现控股 [6] - 具体收购方案、股权比例、交易价格等将根据尽职调查、审计及评估结果协商确定 [7] 标的公司基本情况 - 立功科技成立于1999年，注册资本3.2亿元人民币，法定代表人为陈智红 [8] - 主要股东包括陈智红(17.32%)、周立功(15.28%)、广州市呈祥投资(29.29%)等 [9] - 经营范围涵盖电子元器件批发、技术研发、进出口等业务 [8] - 与商络电子无关联关系，不属于失信被执行人 [9][10] 意向协议主要内容 - 交易方案为收购现有股东股权以取得控股权 [12] - 交易对价将根据尽职调查、审计或评估结果确定 [12] - 协议包含保密条款和排他期条款 [12] - 协议终止条件包括协商解除、达成正式协议或2025年8月31日前未达成一致等 [13] 对公司的影响 - 立功科技与商络电子主营业务高度协同，在产品线和客户群体上存在互补 [14] - 收购符合公司战略规划，有助于实现产业链延伸和提升竞争力 [14] - 目前交易处于筹划阶段，暂无法预计对经营业绩的影响 [15]

投资意向协议签署情况 - 公司拟通过现金方式购买立功科技部分股权，并达到控股标的公司的目的 [1][6][7] - 具体收购方案、股权比例、交易结构和价格将根据尽职调查、审计及评估结果协商确定 [7] - 协议签署方包括立功科技主要股东陈智红、周立功等6个主体 [6][11] 标的公司基本情况 - 立功科技成立于1999年2月5日，注册资本3.2亿元人民币，法定代表人为陈智红 [8] - 主营业务为电子元器件批发/零售、集成电路设计等，与公司现有业务存在高度协同性和互补性 [1][8][14] - 主要股东持股比例：广州市呈祥投资（29.29%）、陈智红（17.32%）、周立功（15.28%）等 [9] 意向协议核心条款 - 交易方案：通过收购现有股东股权取得控股权，整体估值待协商确定 [12] - 排他期条款：协议生效至交易完成期间，限制标的公司与其他第三方接触类似交易 [12] - 协议终止条件包括：2025年8月31日前未达成最终方案、发现重大信息瑕疵等情形 [13] 战略协同效应 - 收购有助于公司延伸产业链，提升综合竞争力、销售规模和盈利水平 [1][14] - 双方在代理产品线和客户群体上形成业务互补，符合公司专注分销主业的战略规划 [14]

高管减持情况 - 财务总监孟振江于2025年6月3日通过竞价交易减持2.10万股，成交均价20.54元，变动金额43.13万元，减持后持股数降至7.99万股 [1] - 孟振江历任深圳津村药业主管会计、金蝶软件亚太区财务经理、源兴果品财务总监，2014年12月起担任公司财务总监 [1] - 2024年12月深圳市前哨投资管理中心通过集中竞价减持92.18万股，成交均价30.55元，变动金额2816.05万元，减持后持股1169.31万股 [2] - 同期深圳市持恒创业投资减持106.52万股，成交均价30.58元，变动金额3257.41万元，减持后持股776.53万股 [2] - 深圳市研智创业投资减持88.08万股，成交均价30.56元，变动金额2691.72万元，减持后持股794.97万股 [2] - 深圳市聚焦投资管理中心减持108.56万股，成交均价30.61元，变动金额3323.02万元，减持后持股1152.94万股 [2] 公司主营业务 - 分销业务收入71.85亿元，占总收入99.33% [1] - 物联网产品设计及制造收入4711.53万元，占比0.65% [1] - 芯片定制收入71.38万元，占比0.01% [1] - 其他业务收入39.80万元，占比0.01% [1] 公司市值 - 截至最新收盘，公司总市值为59.34亿元 [3] 公司经营范围 - 主营计算机软硬件、智能网络、大数据、物联网、消费电子相关技术研发与技术服务 [1] - 从事信息技术和业务流程外包服务，包括系统应用管理、软件开发、数据处理等 [1] - 经营电子元器件批发零售及进出口业务（需按国家规定办理许可） [1]

募集资金现金管理 - 公司董事会及监事会审议通过使用不超过人民币2 3亿元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理 额度自董事会审议通过之日起12个月内有效 可循环滚动使用 [1] - 公司开立募集资金现金管理产品专用结算账户 仅用于闲置募集资金现金管理结算 不用于存放非募集资金或其他用途 [1] 股东减持情况 - 持股5%以上股东国风投基金原持有公司52 558 225股 占总股本比例6 9165% 计划减持不超过22 797 002股（占总股本3%） [5] - 国风投基金于2025年5月8日至6月3日通过集中竞价减持6 974 796股 占总股本0 9179% 减持后持股比例降至5 9986% 触及1%整数倍变动 [5][6]

收购交易概述 - 商络电子拟通过现金方式购买立功科技部分股权以达到控股目的 [1] - 具体收购方案、股权比例、交易结构和价格将根据尽职调查、审计及评估结果协商确定 [1] 标的公司业务协同性 - 立功科技为电子元器件分销商与商络电子主营业务具有高度协同性 [1] - 收购符合公司专注分销主业的战略规划与布局 [1] 交易战略意义 - 有助于实现产业链延伸 [1] - 预计将提升公司综合竞争力、销售规模和盈利水平 [1]

收购意向 - 公司与广州立功科技主要股东签订《投资意向协议》，拟通过现金方式购买立功科技部分股权并达到控股目的 [1] - 具体收购方案、股权比例、交易结构和价格将根据尽职调查、审计及评估结果协商确定 [1] 战略协同性 - 立功科技为电子元器件分销商，与公司主营业务具有高度协同性 [1] - 收购符合公司专注分销主业的战略规划与布局 [1] - 有利于实现产业链延伸，提升综合竞争力、销售规模和盈利水平 [1]

股价表现与市值 - 截至2025年5月30日收盘，雅创电子报收于42.67元，较上周的43.7元下跌2.36% [1] - 5月29日盘中最高价报44.18元，5月28日盘中最低价报42.21元 [1] - 当前最新总市值48.71亿元，在其他电子板块市值排名21/32，在两市A股市值排名2948/5146 [1] 业务战略与并购重组 - 公司未来并购将更多关注IC设计业务，随着威雅利成为控股子公司，分销业务规模将持续扩张 [1] - 公司坚持"电子元器件分销业务与自研芯片设计业务"双轮驱动的业务模式，深化两大主营业务的战略协同效应 [1] - 威雅利自2024年9月并入公司后已实现扭亏为盈，在产品线、产品品类、客户资源等方面相互补充 [2][3] 财务表现 - 2025年一季度实现销售额135,512.62万元，较上年同期增长121.05%，毛利率为13.35% [2] - 电子元器件分销业务营业收入为128,277.52万元，较上年同期上升137.37% [2] - 自研IC业务营业收入为7,092.77万元，其中车规级IC收入为5,503.65万元，较上年同期增加7.94% [2] 毛利率与汇兑影响 - 自研IC业务毛利率相对稳定，2019年以来基本保持在40%-45%，2024年度毛利率为46.95%，同比增加6.52个百分点 [1][3] - 2025年一季度自研IC业务的毛利率为44.46%，与上年同期基本持平 [2] - 2025年一季度汇兑损失约960万元，主要因日币汇率大幅升值导致 [1][3]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本759,900,097股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.12元（含税），共计派发现金红利85,108,810.86元（含税）[1] - 分派方案不送红股，不进行资本公积金转增股本[1] - 分派方案与股东大会审议通过的分配方案一致，且实施期间公司股本总额未发生变化[2] 权益分派实施细节 - 股权登记日为2025年6月6日，除权除息日为2025年6月9日[3] - 分派对象为截至股权登记日在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[4] - A股股东现金红利将于除权除息日通过股东托管证券公司划入资金账户[5] 税务处理 - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派1.008元[3] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，公司暂不扣缴个人所得税[3] - 持股1个月以内每10股补缴税款0.224元，持股1个月至1年每10股补缴税款0.112元，持股超过1年不需补缴税款[3]