港股市场短期展望 - 恒生指数上望28,000点，主要受中美延长90天关税休战协议及美联储减息预期升温推动 [2] - 尽管港股企业盈利未见改善，但AI行情再起带动科技股领涨，加上10月四中全会前有政策憧憬 [2] - 恒指周四高开后回落，收报26,752点，下跌76点或0.29%，大市成交增加至3,868亿元 [6] 宏观经济与政策焦点 - 中国首8月规模以上工业中小企业增加值按年增长7.6%，增速比大型企业高3.3个百分点 [8] - 国庆中秋假期全国国内出游8.88亿人次，总花费逾8,090亿元人民币，较2024年国庆节假日7天增加逾1,081亿元 [8] - 中国对境外相关稀土物项实施出口管制，并对稀土相关技术实施出口管制 [8] - 发改委和市场监管总局联合发布公告治理价格无序竞争，指出无序竞争可能导致劣币驱逐良币 [8] 行业与板块动态 - AI概念股受关注，因内地加快推动"人工智能+"应用及芯片研发出现突破 [7] - 手机设备股受新旗舰手机销情理想及传闻OpenAI正开发自家AI设备提振 [7] - 国庆档电影总票房为18.35亿元人民币，按年跌13%，反映市场趋于精細化 [8] - 毕马威指香港有望2025年重夺全球IPO榜首地位，截至9月30日有近300宗上市申请创历史新高 [9] 重点企业消息 - 舜宇光学附属拟以代价约19.03亿元人民币转让股权以增持歌尔光学，完成后将持有歌尔光学约31.31%股权 [11] - 英诺赛科以每股75.58元配售2,070万股新H股，较收市价折让7.89%，集资15.65亿元 [11] - 比亚迪股份9月英国销量达11,271辆，按年大增880%，成为其在內地市场以外的最大市场 [11] - 蔚来主动调整智驾部门组织架构，以利于世界模型2.0版本的开发与交付 [11] - 迅销集团公布全年股东应占溢利4,330.09亿日圆，按年增长16.4%，预计2026财年收益将达3.75万亿日圆 [12] 金融市场数据 - 恒生指数收报26,753点，年初至今累计上升33.36% [5] - 恒生科技指数收报6,471点，年初至今累计上升44.83% [5] - 上证综合指数收报3,934点，上升1.32%，年初至今累计上升17.37% [5] - 纽约期油收报61.51美元，年初至今下跌14.08% [5]

港股市场表现 - 恒生指数下跌128点或0.5%，收报26,829点[1] - 恒生科技指数下跌36点或0.6%，收报6,514点[1] - 香港市场大市成交总额为1,738.03亿元[1] 美股市场表现 - 标普500指数上升39点或0.6%，收报6,753点[1] - 纳斯达克指数上升255点或1.1%，收报23,043点[1] - 道琼斯指数微跌1点，收报46,601点[1] 公司动态与交易 - 汇丰亚太提议以每股155港元现金私有化恒生银行，较其收市价溢价约30.3%，对恒生银行估值约2,903.05亿元[3] - 三一重工计划在香港上市集资15亿美元，可能成为香港市场年内最大IPO之一[3] - 比亚迪9月份新能源汽车销量为39.63万辆，按年下降5.52%[4] 宏观经济与地缘政治 - 美国政府停摆进入第八日，参议院再次否决两项临时拨款法案[2] - 以色列与哈马斯签署美国提出的首阶段加沙协议，允许释放所有人质[2] - 上海国庆及中秋假期期间接待游客2,548.50万人次，按年增长19.74%[3]

股价表现与市场关注 - 汇丰控股股价在跌市中表现强势 投资者看法存在分歧 看涨目标110港元 看跌目标96-100港元[1] - 截至交易日9点57分 股价报106.9港元 下跌0.28%[1] - 港股市场将汇丰控股视为定海神针 近期走势引发高度关注[1] 技术指标分析 - RSI指标达74水平 明显进入超买区域 带来短期调整压力[1] - 技术信号总结显示"卖出" 但信号强度仅8级 卖压相对温和[1] - 多个动量指标包括动量震荡指标与变动率指标均发出买入信号 形成技术面明显分歧[1] - 移动平均线系统维持多头排列格局 MA10为104.95港元高于MA30的101.66港元和MA60的99.50港元[3] 关键价位分析 - 第一支持位103.3港元 第二支持位99.1港元 成为短期重要防守关口[3] - 第一阻力位108.2港元 第二阻力位115.3港元构成明显压力区间 108.2港元关口成为多空争夺焦点[3] - 短线支持位参考103港元附近和99港元 与投资者看法比较接近[1] 衍生品表现与杠杆效应 - 2025年9月12日专栏提及的衍生品后两日表现惊艳 正股仅微涨0.85%但衍生工具展现显著杠杆效应[3] - 国君认购证16871与中银认购证16930均录得11%升幅 大幅跑赢正股表现[3] - 杠杆相对温和的牛证产品表现不俗 摩利牛证65901上涨6% 瑞银牛证65343录得7%升幅[3] 衍生品选择与特性 - 看好后市可关注中银认购证16930 提供20.2倍高杠杆 行使价115.98港元 溢价相对较低[6] - 瑞银认购证16458提供21.4倍更高杠杆 适合风险承受能力较强投资者[6] - 看淡后市可选择瑞银认沽证18811 杠杆达7倍 为看淡投资者提供对冲工具[6] - 牛证领域摩利牛证65901和瑞银牛证65343分别提供11.2倍和11.9倍实际杠杆 收回价设在96-97港元区间[9] - 看淡选择有法兴熊证60879和摩利熊证56711 分别提供14.5倍和18.5倍高杠杆 收回价设在112-113.8港元水准[9] 市场数据与交易特征 - 汇丰成交额维持在14.69亿港元的温和水准[12] - 中银认购证16930成交量6.00万股 成交额5700.00港元 有效杠杆21.36倍[7] - 摩利牛证65901成交量19.60万股 成交额1.78万港元 收回价96.000港元[10]

恒生指数 - 指数高开低走 开盘27058点 收盘26544点 呈现卖出信号 [1] - 关键支撑位25859点和25300点 阻力位27300点 [1] - 牛熊证操作需关注收回价 看多投资者关注26300-26400加仓机会 看空投资者下看26350 [1] 汇丰控股(00005.HK) - 减息环境利好股价 被视作跌市强势股 目标价110港元 [3] - 看空投资者看至96-100港元区间 选择Put操作 [3] 港交所(00388.HK) - 单日跌幅惊人 收盘444港元 跌回保力加通道中线 [5] - 短线(2-3日)技术信号显示买入 阻力位459元和470元 [5] - 支持位参考436元和428元 牛证收回价422元被视为安全 [5] 中国平安(02318.HK) - 股价触及横行区间底部 收盘54.25港元 接近保力加通道底部 [8] - 技术信号呈中立 无明确方向 建议观望 [8] - 支持位参考52.7元和51元 价外7%-9%的认沽证可供选择 [8] 百度集团-SW(09888.HK) - 盘中高点138.4港元 收盘132.8港元 仍高于保力加通道顶部 [11] - 技术信号显示卖出 支持位114.2元和103.2元 [11][13] - 熊证收回价150元高于第一阻力位140元 第二阻力位162元 [11]

港股市场表现 - 恒生指数上涨469点或1.8%收报26,908点[1] - 恒生科技指数上涨256点或4.2%收报6,334点[1] - 国企指数上涨210点或2.2%收报9,596点[1] - 港股大市成交总额达3,602.84亿港元[1] A股市场表现 - 上证指数上涨14点或0.4%收报3,876点[1] - 深证成指上涨151点或1.2%收报13,215点[1] - 创业板指上涨60点或2%收报3,147点[1] - 沪深两市成交额分别达1.01万亿元和1.37万亿元[1] 货币政策动态 - 美联储降息25个基点至4%-4.25%区间[2] - 香港金管局同步下调贴现窗利率25基点至4.5%[2] - 中国央行单日净投放1,145亿元逆回购[1] - 人民币中间价上调14点至7.1013[1] 经济数据与预期 - 香港7月出口货量同比上升12.6%[3] - 香港7月进口货量同比上升14.3%[3] - 美联储预计2025年还将降息50个基点[2] - 交易员预期2025年可能再降息2-3次[3] 个股与行业动态 - 恒瑞医药子公司HRS-5635注射液纳入突破性治疗品种[3]

技术分析 - 汇丰控股当前股价106.2港元 处于关键阻力位前徘徊[1] - RSI读数77显示深度超买状态 技术指标总结信号为"卖出"且强度达10分[1] - 随机震荡指标和威廉指标均显示超买并发卖出信号 MACD和保力加通道仍发出买入信号[1] - 移动平均线呈多头排列 MA10(102.05港元) MA30(100.37港元) MA60(98.60港元)形成支撑[3] - 最近支持位102.4港元 第二支持位98.2港元 上方阻力位107.9港元 突破后目标看114.4港元[3] - 5日振幅5.6%显示波动性相对稳健[3] 衍生品表现 - 9月10日汇丰股价上涨1.82%时 相关衍生品表现优异[3] - 国君认购证(16871)和中银认购证(16930)均录得44%涨幅[3] - 法兴牛证(53270)和瑞银牛证(68629)分别有15%和18%回报[3] 窝轮机会 - 看好后市可关注国君认购证(16871) 行使价115.98港元 杠杆23倍 溢价和引伸波幅最低[6] - 或中银认购证(16930) 行使价115.98港元 杠杆19.9倍 溢价相对较低[6] - 看淡可考虑中银认沽证(16855)或瑞银认沽证(18811) 行使价81.5港元和94.39港元 杠杆7.6-6.5倍[6] 牛熊证选择 - 看好可选择瑞银牛证(65343) 收回价97港元 实际杠杆13倍 溢价较低[8] - 或摩利牛证(65901) 收回价96港元 实际杠杆11.9倍 溢价最低[8] - 看淡可选择法兴熊证(60879) 收回价113.8港元 实际杠杆12.5倍 溢价最低[8]

工商银行近期股价表现 - 股价自9月2日低位5.66港元升至最高6.03港元，逼近保利加通道顶部6.04港元，周线通道顶部为6.44港元 [1] - RSI读数为58处于健康多头区域，移动平均线MA10（5.82港元）、MA30（5.94港元）与MA60（6.06港元）形成胶着状态 [1] - 技术指标总体呈"中立"信号，震荡指标显示超买但MACD发出买入信号 [1] 关键技术位与波动性 - 最近支持位5.79港元，第二支持位5.59港元，上方阻力位6.19港元，突破后目标看6.39港元 [3] - 5日振幅5.5%显示波动性相对较低，适合稳健型投资者参与 [3] - 工行作为内银股龙头，走势反映市场对银行业整体预期 [3] 衍生产品表现分析 - 9月9日股价上涨1.70%时，花旗认购证16438和瑞银认购证15583均录得27%涨幅 [3] - 法兴牛证57199和瑞银牛证65682分别获得19%和13%回报 [3] - 数据显示温和上涨行情中杠杆衍生产品可获显著超额回报 [3] 看多衍生产品推荐 - 花旗认购证16438具三重优势：行使价6.6港元、19.7倍同类最高杠杆、最低溢价和引伸波幅 [6] - 瑞银认购证15583行使价6.67港元，14.4倍杠杆，引伸波幅28.62%和溢价18%处于合理区间 [6] - 中银认购证16703行使价7.01港元，12.9倍杠杆配合最低溢价和引伸波幅 [6] 看空与牛证产品选择 - 摩通认沽证18332行使价5.22港元，提供12倍市场最高杠杆认沽证，引伸波幅较低 [6] - 摩通牛证68394收回价5港元保持安全距离，5.9倍实际杠杆配合低溢价 [8] - 瑞银牛证65682收回价5港元，提供6.2倍实际杠杆且溢价最低 [8] 实时交易数据 - 工行股价在14:52报6.030港元，上涨0.030港元（+0.50%） [5] - 中银认购证16703报价0.084港元（+3.70%），花旗认购证16438报价0.065港元（+4.84%） [5] - 花旗认购证16438成交量193.70万股，有效杠杆12.85倍 [5]

股份变动概况 - 郑州银行股份有限公司于2025年8月期间法定/注册股本及已发行股份数量均未发生变动 [1] - H股（证券代号06196）法定股本为2,020,458,000元人民币，对应股数2,020,458,000股 [1] - A股（证券代号002936）法定股本为7,071,633,358元人民币，对应股数7,071,633,358股 [1] - 月底法定/注册股本总额为9,092,091,358元人民币 [1] 股份结构详情 - H股已发行股份总数2,020,458,000股，库存股份数量为0 [1] - A股已发行股份总数7,071,633,358股，库存股份数量为0 [1] - 两类股份本月均无增发、回购或库存股份变动 [1] 衍生工具及特殊安排 - 股份期权计划未产生股份变动 [1] - 承诺发行股份的权证未产生股份变动 [1] - 可换股票据未产生股份变动 [1] - 其他协议或安排未产生股份变动 [1] - 不存在其他已发行股份及库存股份变动事项 [1] 合规性确认 - 公司确认本月所有证券发行及股份转让均获董事会正式授权 [2] - 证券发行符合上市规则及监管规定 [2] - 公司已收取全部应得发行款项 [2] - 上市资格条件已全部履行 [2] - 证券所有权文件已按规定发送或准备发送 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入76.58亿元人民币，同比增长8.97% [2][13] - 净利润31.52亿元人民币，同比增长16.25% [2][13] - 归属于母公司股东的净利润30.65亿元人民币，同比增长16.05% [2][13] - 基本每股收益0.53元人民币，同比增长17.78% [10] 资产负债规模 - 资产总额7430.28亿元人民币，较上年末增长7.69% [2][17] - 客户贷款总额3684.06亿元人民币，较上年末增长8.14% [2][17] - 客户存款总额4661.40亿元人民币，较上年末增长7.90% [2][21] - 归属于母公司股东权益460.78亿元人民币，较上年末增长4.88% [2] 盈利能力指标 - 净利息收入53.62亿元人民币，同比增长12.19% [2][13] - 净利差1.73%，同比下降0.09个百分点 [2][15] - 净利息收益率1.72%，同比下降0.05个百分点 [15] - 加权平均净资产收益率15.75%，同比提高0.41个百分点 [2][10] 资产质量 - 不良贷款率1.12%，较上年末下降0.02个百分点 [2][10] - 拨备覆盖率252.80%，较上年末提高11.48个百分点 [2][10] - 贷款拨备率2.84%，较上年末提高0.10个百分点 [2] 资本充足率 - 核心一级资本充足率9.05% [2] - 一级资本充足率10.52% [2] - 资本充足率13.52%，较上年末下降0.28个百分点 [2] 业务结构分析 - 公司贷款2696.66亿元人民币，占贷款总额73.20%，较上年末增长11.35% [17] - 个人贷款757.94亿元人民币，占贷款总额20.57%，较上年末下降3.25% [17] - 票据贴现229.46亿元人民币，占贷款总额6.23%，较上年末增长13.74% [17] - 金融投资2800.75亿元人民币，较上年末增长9.55% [19] 收入结构 - 利息净收入占比70.02%，同比提高2.01个百分点 [13] - 手续费及佣金净收入8.07亿元人民币，同比下降13.28% [13][16] - 理财业务手续费收入3.88亿元人民币，同比下降24.81% [16] - 投资净收益14.02亿元人民币，同比增长17.42% [16] 负债结构 - 吸收存款4763.15亿元人民币，较上年末增长7.42% [2][21] - 公司存款2285.50亿元人民币，较上年末增长7.73% [21] - 个人存款2375.11亿元人民币，较上年末增长8.06% [21] - 存款平均成本率1.86%，同比下降0.27个百分点 [15] 运营效率 - 营业费用18.16亿元人民币，同比下降3.12% [2][13] - 成本收入比23.71% [2] - 职工薪酬费用9.56亿元人民币，同比增长5.35% [16] 战略发展 - 实现山东省16市全域覆盖的战略布局 [7] - 首次入围2025年《财富》中国500强，位列第495位 [7] - 聚焦蓝色金融、绿色金融两大赛道，打造"绿金青银"特色品牌 [8][10] - 建立科技金融专营机制，持续升级科技金融服务体系 [10]

今日市场主要焦点 - 全球长期债息上扬导致美股受压 道指跌249点或0.55% 标指挫0.69% 纳指跌0.82%[8] - 美10年期国债收益率升至4.3043厘 英国30年期孳息升至5.72厘创高点[8] - 现货金连续六日上升 创每盎司3539美元新高[8] - A股两融余额升至2.29万亿元人民币 超过2015年高位2.27万亿元 刷新历史纪录[8][12] - 黄金ETF避险需求强劲 可配置GLD或IAU等产品[8] - 中国资产配置意愿上升 建议布局A股ETF如CSI300或沪深300指数ETF[8] - 雪球产品年化回报吸引 挂钩"两融活跃板块"的产品受专业及高净值客户追捧[8] 全球市场表现 - 恒生指数收25496.55点 跌120.87点或0.47%[14] - 恒生科技指数跌70.5点或1.22%[14] - 沪深300指数跌33.26点或0.74%[14] - 日经225指数逆势上涨121.70点或0.29%[14] - 德国DAX指数重挫550点或2.29%[14] - 恒指夜期收25445点 升36点或0.14%[16] - 香港大市成交3281.19亿港元[17] 重点公司动态 - AI初创公司Anthropic完成130亿美元新一轮集资 企业估值增至1830亿美元 较此前几乎翻3倍[10] - 投资管理公司简街资本第二季度净交易收入破纪录达101亿美元 超过华尔街所有大型银行[10] - 快仓智能已向港交所提交上市申请 计划集资至少1亿美元 去年完成逾一亿美元D轮融资后估值达10亿美元[12] - 蔚来第二季非公认会计准则经调整亏损收窄至41.27亿元人民币 好于预期[12] - 比亚迪战略投资和谐汽车海外新能源ICAR公司 以4000万美元认购约10%股份[12] 行业与板块表现 - A股两融主要净买入电子、电脑、通讯等板块[12] - 快递行业反内卷步伐加快 广东及浙江两地多家快递公司对电商客户上调快递费用[12] - 标普500指数11个行业中有2个上升9个下跌[17] - VIX波动率指数升6.51%报17.17[17] 经济数据表现 - 美国8月ISM制造业指数略升至48.7 逊预期 连续6个月低于50的盛衰分界线[10] - 美国8月制造业PMI终值回升至53[10] - 美国7月建筑开支按月跌0.1% 符合预期[10] - 中国8月制造业采购经理指数继续处于收缩区间[12] 投资推荐个股 - 三生制药上半年营业收入达43.6亿元人民币 归母净利润增至13.6亿元同比大增24.6% 主导产品特比澳在国内血小板生成素市场份额约63%[21] - 中国银行中期业绩显示营业收入同比增长3.6% 资产总额达36.79万亿元比去年底增长4.93%[21] - 力劲科技在压铸机及注塑机领域世界领先 超大型压铸机械仍具领先优势 与多家新能源汽车主机厂合作[21] - ASE Technology在全球半导体封测市场拥有超过30%市场份额 高階封裝产线直接受益于AI基础设施建设需求[23] - CEMEX受益于全球基础设施投资浪潮 美国2026年水泥需求预期回升 2027年加速增长[24]