近期订单情况 - 全资子公司光启尖端近期与五家客户签订合计12.78亿元超材料产品批产合同[1][2] - 其中单一客户合同金额达10.17亿元 另四家客户合同合计2.61亿元[2] - 2025年内累计获得超材料批产合同金额达20.58亿元（含2月签订的7.8亿元合同）[2] - 所有产品计划于2026年6月30日前完成交付[2] 产能扩张进展 - 2024年下半年启动全国性大规模扩产计划 布局湖南株洲 天津津南 四川乐山三大生产基地[3] - 709基地二期已投产 905基地1期和906基地1期建设进度超前[3] - 2025年上半年生产量达4.99亿元 为上年同期1.5倍[3] - 存货余额较年初增加1.33亿元至3.53亿元（增幅约60%） 预计下半年交付后转化为利润支撑[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.43亿元 同比增长10.7%[5] - 2025年上半年净利润3.86亿元 同比增长6.75%[5] - 超材料批产收入9.36亿元（占比营收99.23%） 同比增长47.35%[1][3] - 营收自2017年3.8亿元增长至2024年15.58亿元 7年增幅达3.1倍[5] - 净利润自2019年1.15亿元增长至2024年6.52亿元[5] 技术研发实力 - 第四代超材料已实现量产 性能 重量及应用场景较第三代显著提升[6] - 2025年上半年新增专利申请27项（含发明专利16项） 获得授权30项[6] - 构建"1总部+5基地+7能力平台+8专业公司"超材料全产业链生态[5] 资金与财务结构 - 截至2025年上半年末货币资金达44.99亿元[6] - 资产负债率长期维持低位 2025年上半年末为13.28%[6] - 连续六年半实现营收与净利润双增长（2019年至2025年上半年）[1][6]

运油-20A加油机性能与意义 - 运油-20A是我国自主研发的新一代空中加油装备，在9月3日的阅兵仪式上三架飞过天安门上空[2] - 该机型为航空兵部队作战行动、日常训练和演习演练任务提供保障，可支撑轰-6N、歼-16、歼-20等战机奋飞远航[2] 飞行员谭红梅的专业表现 - 飞行员谭红梅作为机长驾驶运油-20A参加阅兵，训练成绩名列前茅[2] - 在部队换装新机后，她刻苦训练成为某型战机机长和飞行教员，并在一次空投比武中率队摘得桂冠[2] - 面对新型战机系统升级的挑战，她勤学苦练各类性能参数和操作规范，在同批中很快实现单飞单放完成改装[2] - 作为机长曾驾机遇到复杂气象和飞机颠簸，带领机组成员灵活应对处置并平稳落地[3]

合同金额与交付安排 - 全资子公司光启尖端与五家客户签订总额127,780.38万元人民币的超材料产品批产合同 [1] - 其中单一客户合同金额为101,735万元 另四家客户合同金额合计26,045.38万元 [1][2] - 所有产品需在2026年6月30日前完成交付 [2] 产品与技术特征 - 合同涉及产品为超材料航空结构产品 [2] - 公司将持续投入超材料研发生产及测试建设以增强产品竞争力 [6] 客户关系与合规性 - 五家客户均与公司无关联关系 [4] - 已按规豁免披露客户具体信息 [3] 经营影响与战略定位 - 合同履行将对2025年及2026年度经营业绩产生积极影响 [6] - 有助于巩固公司在超材料尖端装备领域的市场领先地位 [6] - 合同履行不影响业务独立性 不会形成客户依赖 [6] 合同条款完整性 - 协议明确约定交付标准、价格、质量要求、验收标准及违约责任等条款 [5]

合同金额与交付安排 - 全资子公司光启尖端与五家客户签订总额127,780.38万元人民币的超材料产品批产合同 [1] - 其中单一客户合同金额为101,735万元人民币 另四家客户合同金额合计26,045.38万元人民币 [1] - 所有产品计划于2026年6月30日前完成交付 [1] 产品与技术定位 - 合同涉及产品为超材料航空结构类产品 [1] - 公司将持续投入超材料研发生产测试建设 增强新一代产品市场竞争力 [1] - 公司保持超材料尖端装备领域的市场领先地位 [1] 经营业绩影响 - 合同履行预计对2025年及2026年度经营业绩产生积极影响 [2] - 合同履行不影响公司业务独立性 不会形成客户依赖 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.61亿元，加权平均基金份额本期利润0.4232元 [2] - 上半年基金净值增长率10.32%，截至上半年末基金规模17.19亿元 [2] - 近一年复权单位净值增长率37.05%，近三年增长率为-14.21% [5] - 近三个月净值增长率9.29%（同类排名159/182），近半年18.99%（84/182），近一年37.05%（119/181） [5] - 近三年夏普比率-0.1226（同类排名120/174） [25] 估值水平 - 持股加权市盈率26.54倍（同类均值29.05倍），市净率2.08倍（同类均值2.22倍），市销率1.63倍（同类均值1.85倍） [10] - 三项估值指标均低于同类平均水平 [10] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率-0.02%，净利润同比增长率0.49% [17] - 加权年化净资产收益率0.08% [17] 风险控制 - 近三年最大回撤43.69%（同类排名37/172），单季度最大回撤22.75%出现在2022年一季度 [27] - 近三年平均股票仓位86.32%（同类平均87.22%），2025年一季度末最高仓位93.17% [30] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度长期超过60%，期末重仓股包括洪都航空、航发动力等军工及电力行业龙头 [39] - 最近半年换手率51.56%，持续三年低于同类均值 [37] 投资者结构 - 基金持有人4.17万户，合计持有3.73亿份 [34] - 机构持有占比0.06%，个人投资者占比99.94%，管理人员工持有0.02% [34] 投资策略 - 持续看好科技强国和周边外交相关行业，重点配置军贸、无人机及火电行业龙头 [2] - 基金管理人认为关税政策存在不确定性，国内政策储备充足且托底意愿明显 [2]

板块整体表现 - 航空装备板块单日上涨1.4%，领涨股为超卓航科（代码688237）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] 个股涨跌情况 - 超卓航科涨幅最高达10.66%，收盘价47.03元，成交量5.68万手，成交额2.65亿元[1] - 菲利华（代码300395）涨幅6.29%至85.28元，成交量26.59万手，成交额22.19亿元[1] - 恒宇信通（代码300965）上涨5.16%至65.98元，成交量1.87万手，成交额1.20亿元[1] - 航宇科技（代码688239）上涨4.47%至38.08元，成交量6.18万手，成交额2.30亿元[1] - ST炼石（代码000697）下跌0.60%至8.33元，成交量12.19万手，成交额1.01亿元[2] - 洪都航空（代码600316）下跌0.45%至35.77元，成交量12.34万手，成交额4.40亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.03亿元，游资资金净流出1.17亿元，散户资金净流出8565.95万元[2] - 光启技术（代码002625）主力净流入2.48亿元，占比11.47%，游资净流出9269.80万元[3] - 菲利华主力净流入1.73亿元，占比7.82%，游资净流入930.32万元[3] - 中航西飞（代码000768）主力净流入3398.77万元，占比4.04%，游资净流出3573.34万元[3]

合同签署情况 - 全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期与五家客户签订超材料产品批产合同 总金额达12.78亿元人民币 [1] - 其中向某单一客户交付超材料航空结构产品金额为10.17亿元人民币 占合同总额的79.6% [1] - 向其余四家客户交付超材料航空结构产品金额为2.6亿元人民币 占合同总额的20.4% [1] 产品交付安排 - 全部合同涉及的超材料航空结构产品需在2026年6月30日前完成交付 [1] - 合同明确产品类型为超材料航空结构产品 属于批量化生产订单 [1] 业务领域特征 - 公司超材料产品主要应用于航空结构领域 技术门槛较高 [1] - 订单来源为五家不同客户 显示产品应用场景具备多元化特征 [1]

合同签署 - 公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期与五家客户签订超材料产品批产合同 总金额为12.78亿元 [1] - 其中向某客户交付超材料航空结构产品金额为10.17亿元 向另四家客户交付金额为2.6亿元 [1] - 相关产品将于2026年6月30日之前完成交付 [1]

合同签署情况 - 全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司与五家客户签订合计12.78亿元超材料产品批产合同 [2] - 向某客户交付10.17亿元超材料航空结构产品 向另四家客户交付2.6亿元同类产品 [2] - 所有产品需于2026年6月30日前完成交付 [2] 业务领域 - 涉及超材料航空结构产品的批量生产与交付 [2]

公司股价表现 - 9月5日股价上涨5.16%至65.98元/股 成交额达1.12亿元 换手率8.43% 总市值39.59亿元 [1] - 中邮军民融合灵活配置混合A当日浮盈77.76万元 [2][3] 公司基本情况 - 公司成立于2002年10月14日 2021年4月2日上市 总部位于西安市长安区 [1] - 主营业务为直升机综合显示控制设备的研发、生产、销售及相关技术服务 [1] - 航空产品收入占比99.34% 其他收入占比0.66% [1] 机构持仓情况 - 中邮军民融合灵活配置混合A二季度新进十大流通股东 持股24万股 占流通股比例1.16% [2] - 该基金将恒宇信通列为第五大重仓股 持仓占基金净值比例2.07% [3] - 基金最新规模6.76亿元 今年以来收益率22.02% 近一年收益率44.44% [2] 基金管理人信息 - 基金经理王高累计任职时间5年61天 管理资产总规模8.24亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报32.18% 最差基金回报-28.37% [2]