因上市申请文件中财务报告到期需补充审计事项，贵州南方乳业股份有限公司（简称"南方乳业"）10月 10日晚宣布，中止北京证券交易所（简称"北交所"）上市申请审核。 而在不久前，北交所网站刚刚公布南方乳业对其上市申请文件首轮审核问询函的回复。根据回复内容， 南方乳业2024年大幅淘汰成母牛数量，造成生产性生物资产发生较大亏损，牧业子公司受行业下行影响 普遍盈利困难，且贵州省内自有牧场生鲜乳价格大幅高于外采价格。在此情况下，南方乳业加大了外采 奶源数量，自有奶源使用比例下降至不足五成。 作为衡量上市条件的关键因素，南方乳业业绩成长性及创新性特征受到北交所关注。对于省外市场拓展 空间，南方乳业提出拓展电商渠道和寻找并购机会。在创新性特征方面，南方乳业在研发费用率方面仍 低于其列举的几大可比上市公司。 中止北交所上市审核 公开资料显示，南方乳业为贵阳市农业农垦投资发展集团有限公司（简称"贵阳农投"）控股子公司，前 身是1953年成立的"花溪奶牛场"。2017年11月，贵阳农投批准贵阳三联乳业有限公司（简称"三联乳 业"）设立南方乳业。为更好地推进贵阳农投集团乳业板块发展和上市，解决同业竞争问题，2019年12 月，三联 ...

上市进程与公司治理 - 公司在经历7年4次深交所IPO失败后，于2025年10月9日公告拟转战北交所上市 [1] - 公司实际控制人、董事长童恩文于2025年9月6日去世，享年78岁，其28岁女儿TONG ZHU（童竹）继承合计73.35%股份，成为新实际控制人 [1] - TONG ZHU的配偶GAO ZHAOHUI（高朝晖）为美国国籍，现任公司董事长、总经理及法定代表人（代理），但暂未持有公司股份 [1] 关联交易疑点 - 公司向关联方成都么么集选科技销售产品的平均单价，在2019年及2020年均高于向第三方连锁商超销售的平均单价 [3] - 公司与关联方前进集团之间存在资产置换交易，公司用净利润2264万元的子公司德瑞牧业20%股权，另支付约100万元差价，置换前进集团净利润263万元的子公司蜀汉牧业20%股权，被指存在“去优留劣”的资产腾挪痕迹 [3][4] - 2019年至2021年，公司向前进集团采购生鲜乳的单价分别为4.56元/公斤、4.79元/公斤和4.83元/公斤，长期高于向其他供应商的采购均价 [4] - 2019年至2021年，公司向关联方四川经管子公司的销售毛利率，分别高于非关联经销商1.5%、4.1%、6.9% [5] - 2024年公司预付账款较期初增长128.39%，远高于营业成本1.41%的增速，引发对通过预付款项为关联方输送资金的担忧 [8] 经销商与收入质量 - 公司销售以经销商为主，2022年至2024年经销收入占比分别为75.7%、74.5%及70%，且经销渠道毛利率（40.4%）高于直销渠道毛利率（33.7%） [7] - 2021年至2022年期间，5家成立时间短、参保人数少的小微销售主体贡献超9000万元营收，后均在2023年8月集中注销，其中两家参保人数仅为1人 [8] - 在乳业同行业绩多数下滑的背景下，公司2024年营收逆势增长5.1%，净利润增长18.4%，其收入增长的真实性与可持续性受到质疑 [7][8] 募资计划与产能利用 - 公司此次北交所IPO拟募资5.52亿元，较2023年12月招股书计划的13.63亿元缩水8.11亿元，原计划中的奶牛养殖项目、乳品生产基地项目及补充流动资金项目已不在募资计划中 [10] - 公司产能利用率未达九成，2022年至2024年分别为85.29%、78.44%及84.49% [10] - 此次募资重点为“温江乳品生产基地改扩建项目”，投资总额2.78亿元，预计达产后年均可实现营收9.35亿元 [10] 行业竞争与市场地位 - 公司营收高度依赖四川省内市场，占比近76%，且近六成收入来源于“酸乐奶”含乳饮料 [11] - 公司在四川市场面临新希望乳业等区域龙头，以及伊利、蒙牛等全国巨头的竞争压力 [11] - 行业面临产能过剩，2024年全国牛奶总产量为4079万吨，同比下降2.8%，为2017年以来首次负增长 [11] - 公司市场占有率低，2020年至2022年在乳制品行业的市场占有率分别为0.24%、0.30%及0.31% [12]

【导读】关联交易"去优留劣"？多家"空壳"经销商存疑，菊乐股份8年上市路终落定？ 见习记者 荧墨 在历经7年4次深交所IPO折戟之后，菊乐股份（874569.NQ）转战北交所。10月9日，菊乐 股份发布公告称，该公司拟公开发行股票并在北交所上市，公司股票将继续停牌。 "老成都记忆"是菊乐股份的一大标签，其核心产品"酸乐奶""嚼酸奶"风靡蜀地。然而，在上 市的关键十字路口，菊乐股份的"掌舵人"骤逝。9月8日晚间，菊乐股份公告表示，接公司实 际控制人、董事长童恩文家属的通知，童恩文于2025年9月6日下午去世，享年78岁。 对于身后事，童恩文已有安排。9月19日，公司公告称，菊乐股份已取得《公证书》、童恩文 遗嘱及相关资料，童恩文年仅28岁的女儿TONG ZHU（童竹）完成相关股份继承，合计拥有 菊乐股份73.35%股份，成为公司实际控制人。 此外，TONG ZHU（童竹）的配偶GAO ZHAOHUI（高朝晖）现为菊乐股份董事长、总经理 及法定代表人（代理）。招股书显示，GAO ZHAOHUI（高朝晖）于1972年7月出生，美国 国籍，2011年5月进入四川菊乐食品有限公司（菊乐股份前身）担任董事、总经理，但暂未 ...

本次监测周期内，蒙牛、五粮液和佳沛分别以1.82、1.67和1.60的综合热度指数位列榜单前三。 | 部位 排名 | | | 6 | 价 环 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 01 | 文蒙牛 | 蒙古 | 1.82 | ▲2 | | 02 | 8 五模米 | 五粮液 | 1.67 | NEW | | 03 | | 佳沛 | 1.60 | ▲ 1 | | 04 | 伊利 | 伊利 | 1.55 | ▲ 3 | | 05 | | 劳台 | 1.47 | NEW | | OR | | 三元 | 1.44 | NEW | | 07 | Castela | 可口可乐 | 1.43 | NEW | | 08 | 100 Nostle | 標識 | 1.29 | ▲2 | | 09 | 治 施 | 治湿 | 1.24 | NEW | | 10 | | 统一 | 0.99 | NEW | | 01 | 怡寶 | 怡宝 | 0.97 | NEW | | 12 | | 泸州老窖 | 0.93 | NEW | | 18 | | 百菲馨 | 0.86 | NEW | | 14 | | 安佳 | ...

据官方数据显示，上届赛事全球收视人次高达19亿，中国位列前五大观看市场。 北京商报讯（记者 孔文燮）10月11日，北京商报记者获悉，近日澳大利亚网球公开赛（Australian Open）宣布与a2牛奶达成合作，a2也正式成为澳网120年历史上首个"官方牛奶合作伙伴"。 a2牛奶公司总经理兼首席执行官David Bortolussi表示："我们与澳网的合作，是一个在本土以及全球范 围向消费者和精英运动员展示a2牛奶的重要契机，不仅进一步巩固品牌的高端定位，也让品牌形象更深 入人心。我们很高兴能成为澳大利亚标志性国际体育赛事的合作伙伴。" ...

10月9日，澳大利亚网球公开赛（AustralianOpen）宣布与澳新高端乳制品品牌a2牛奶达成历史性合 作，a2也正式成为澳网120年历史上首个"官方牛奶合作伙伴"。这一史诗级握手，让世界顶级赛事与高 端乳品行业的代表首次在国际舞台上并肩亮相，成为球迷和行业关注的焦点。 当顶尖选手在赛场上全力挥拍、力求突破时，a2牛奶默默守护他们的胃肠舒适度，助力营养高效消 化吸收，以更轻盈的身体状态，成就每个突破极限的"不凡一击"。这份"大满贯级"的保障，正是澳网选 择a2牛奶成为合作伙伴的核心价值所在。 不止赛场！a2"大满贯级营养"走向全球餐桌 随着国内网球关注度持续提升，本土网球盛宴已让球迷大饱眼福；近日2026澳网中国发布会与澳网 嘉年华同步举办，不仅带球迷"提前打卡"罗德・拉沃尔球场、解锁澳网精彩，更让这项四大满贯赛事， 成了球迷迎接新年时最期待的赛事之一。此次澳网纳入a2牛奶进入合作伙伴阵容，不仅为精英选手提供 全方位的营养保障，这份专业与健康的"大满贯级营养"也将延伸至赛场内外，让观众也能感受到顶级赛 事与健康理念的同步加持。 巅峰碰撞：顶级赛事邂逅高端牛奶品牌 作为全球网坛四大满贯赛事之一，澳网的每一个 ...

在行业突破层面，盛健羊乳更是当之无愧的"拓荒者"。在中国奶山羊工业化养殖尚处空白之际，其率先 投身探索，如今已迈入产业"无人区"与"深水区"：创立"数智化6S养殖标准"规范行业发展，与新西兰、 荷兰开展国际合作提升种群质量。目前，盛健羊乳已建成16个饲养规模达5000只的标准化奶山羊养殖牧 场，在建1个绿色零碳养殖园区，自有奶山羊基础种群规模位居中国第一、世界前列，为中国奶山羊工 业化养殖树立了全新标杆。 图：湖南卫视《首发》栏目 一杯好羊奶是如何诞生的？在中国乳都呼和浩特，一则"不招员工招'羊工'"的特殊招聘启事近期引发关 注——发布方不仅为"羊工"开出优厚"待遇"，更将"工作时长"精确到分钟。而发布这条特殊招聘启事的 企业，正是连续4年保持奶山羊养殖规模全国第一的盛健羊乳。 近期，这家扎根草原的羊乳企业再添高光时刻：凭借其全产业链的硬核实力，盛健羊乳重磅登陆湖南卫 视与芒果TV双平台，通过《首发》栏目向全国观众展现中国羊乳产业的创新活力。此次台网联播，不 仅让"盛健羊乳上电视了"成为行业焦点，更标志着其品牌传播实现了从线上到国家级电视媒体平台的关 键跃迁。 图：盛健羊乳"招聘"启事 《首发》为何聚焦盛健羊 ...

10月9日，澳大利亚网球公开赛（Australian Open）宣布与澳新高端乳制品品牌a2牛奶达成历史性合 作，a2也正式成为澳网120年历史上首个"官方牛奶合作伙伴"。这一史诗级握手，让世界顶级赛事与高 端乳品行业的代表首次在国际舞台上并肩亮相，成为球迷和行业关注的焦点。 随着国内网球关注度持续提升，本土网球盛宴已让球迷大饱眼福；近日2026 澳网中国发布会与澳网嘉 年华同步举办，不仅带球迷 "提前打卡" 罗德·拉沃尔球场、解锁澳网精彩，更让这项四大满贯赛事，成 了球迷迎接新年时最期待的赛事之一。此次澳网纳入a2牛奶进入合作伙伴阵容，不仅为精英选手提供全 方位的营养保障，这份专业与健康的"大满贯级营养"也将延伸至赛场内外，让观众也能感受到顶级赛事 与健康理念的同步加持。 一个是历史悠久的世界顶级赛事，一个是全球高端乳品行业的领先代表，两大澳洲标志性品牌的握手， 将成为面向国际舞台的一次精彩共振，通过联手世界上最高规格的体育赛事之一，a2的高端性和优势将 得到进一步加强。 巅峰碰撞：顶级赛事邂逅高端牛奶品牌 作为全球网坛四大满贯赛事之一，澳网的每一个合作伙伴都注定在全球聚光灯下被关注。面对严格而审 慎的甄选 ...

铜川市市场监督管理局 2025年10月10日 抽检产品信息 转自：铜川市人民政府网站 铜川市市场监督管理局关于37批次食品安全监督抽检情况的通告 铜市监通告〔2025〕29号 近期，铜川市市场监督管理局组织开展2025年市级食品安全监督抽检活动，抽检调味品24批次、乳制品7批次、糕点6批次。根据食品安全国家标准检验和判 定，抽样检验项目合格样品37批次，无不合格样品。特此通告。 | 序 | 标称生产企业名 | | | 被抽样单 | | | （生产/购进/加 | 备 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 称 | 标称生产企业地址 | 被抽样单位名称 | 位所在省 | 食品名称 | 规格型号 | 工/检疫）日期/ | 检验机构 注 | | | | | | 份 | | | 批号 | | | 1 苏州好唯加食品 | | 太仓市沙溪镇归庄长富工业区 | 铜川新区恒顺粮 | 陕西 | 白醋（酿造食醋） | 500mL/瓶 | 2025-04-19 | 铜川市食品药 品检验检测中 | | 有限公司 | | | 油干菜店 | | | | ...

行业概述 - 羊奶粉以山羊奶和绵羊奶为原料，其脂肪球大小与人奶相同，是牛奶脂肪球的1/3，蛋白质结构与人奶基本相同，含有大量乳清蛋白，致敏异性蛋白含量远低于牛奶，适合肠胃较弱、体质差或对牛奶过敏的婴幼儿 [2] - 羊奶中含有母乳中才有的上皮细胞生长因子，可修复鼻、支气管、肠胃等黏膜，对患呼吸道、肠胃道疾患的婴幼儿是极佳的食疗奶品 [2] - 按消费人群不同，羊奶粉可分为婴幼儿配方羊奶粉和成人配方羊奶粉，婴幼儿配方羊奶粉专为0至36个月儿童设计，使用山羊或绵羊奶为主要乳制品成分 [3] 市场规模与增长 - 2024年中国婴幼儿配方羊奶粉零售量达5.0万吨，同比增长5.93%，占羊奶粉零售总量的71.43% [1][7] - 2024年中国婴幼儿配方羊奶粉零售额达188亿元，同比增长8.67%，占羊奶粉零售总额的75.20% [1][7] - 科学喂养理念普及和消费者认知度提升，推动市场需求快速增长，羊奶粉“营养好”和“好吸收”的特点契合年轻家庭精细化、品质化喂养需求 [1][7] 行业进入壁垒 - 高质量生产依赖新鲜可控的原料奶供应，拥有牧场或签约牧场可提高质量保证和可追溯性，但中国牧羊业高度分散，规模化和标准化程度低 [3] - 建立牧场需要大量投资和较长时间，养殖和管理优质山羊的能力是企业核心竞争力的重要指标，构成天然行业门槛 [3] 政策环境 - 行业受到一系列政策支持，包括《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》、《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》等，为行业发展提供了良好政策环境 [4] 产业链分析 - 产业链上游主要包括奶源（奶山羊、奶绵羊养殖）、辅料（脱盐羊乳清粉、蛋白质、维生素等）、生产设备和包装材料，奶山羊养殖是产业链源头，优质奶源是关键 [4] - 中国奶山羊养殖主要集中在陕西、山东、河南等地，如陕西关中地区是著名奶山羊养殖基地，部分企业通过自建牧场实现奶源自给自足和安全可控 [4] - 产业链中游为研发和生产环节，下游包括母婴专卖店、超市、电商等线上线下销售渠道及终端消费者 [4] - 2024年中国出生人口数量达954万人，同比增长5.8%，人口出生率增至6.77‰，出生人口增加为行业发展带来广阔增长空间 [5] 产品发展与创新 - 新国标推动行业进入立体化竞争新阶段，标准升级倒逼企业加大研发投入，进行系统性、多维度配方创新 [7] - 市场上婴配羊奶粉产品中，DHA&ARA、益生元已成标配，核苷酸、叶黄素、益生菌等营养元素添加率大幅增加，乳铁蛋白、OPO等营养成分覆盖率明显提升 [7] - 随着配方竞争升维，营养元素组合越来越高阶和全面，行业进入全面营养配方时代，产品创新驱动行业发展 [7] 竞争格局 - 国产品牌在婴幼儿配方羊奶粉市场中占主导地位，占中国已注册产品总数的90.0%以上 [6] - 市场高度集中，2024年CR5市场占有率高达60.8%，竞争将从“增量抢滩”转向“存量博弈”，品牌竞争集中在“稳价盘”和“卷配方”上 [6] - 澳优乳业是首家在港上市的婴幼儿配方奶粉企业，旗下佳贝艾特是羊奶粉领域头部品牌，2025年上半年营业总收入达38.87亿元，毛利润16.28亿元，毛利率为41.88% [8] - 宜品营养科技专注于羊奶粉及特殊医学用途配方食品领域，2025年上半年营业总收入8.06亿元，其中婴幼儿配方羊奶粉占比55.57% [9] 未来趋势 - 奶源作为核心竞争力重要性将持续提升，生鲜乳将成为主流原料，企业会采用“短链路加工”技术和锁鲜工艺保留鲜羊乳天然营养活性成分 [10] - A2奶源、高乳清蛋白、绵羊奶、有机奶源等稀缺性奶源将成为企业构建差异化竞争优势的关键 [10] - 配方将不断创新优化，DHA&ARA、益生元等标配营养元素添加率将进一步提高，乳铁蛋白、OPO等营养成分覆盖率持续提升 [10] - 针对过敏婴幼儿数量增多的情况，企业将通过配方创新，将羊奶粉低敏、易消化吸收的产品特性推向极致，以满足特定人群需求 [10]